Шпаргалка по "Экономике"

Международный кредит — ссуды в денежной или товарной форме, которые предоставляются кредиторами одной стороны заемщику другой стороны на определенных условиях.

Льготный международный кредит — международный кредит, предоставляющийся на льготных условиях:

а) на длительный срок;

6) по заниженным ставкам  в процентах;

в) по беспроцентному кредиту.

Дар — это субсидирование субъекта мирового хозяйства без предварительных условий с целью достижения долгосрочных экономических и политических интересов.

Предпринимательский капитал  включает прямые и портфельные инвестиции. Характерная чертапрямых инвестиций, по определению МВФ, непосредственное участие инвестора в выборе объекта инвестирования, вложении средств и управленческом контроле над объектом, в котором инвестирован его капитал. Портфельные инвестиции такого контроля не дают, они осуществляются инвестиционными или иными финансовыми посредниками, которые размещают средства инвестора в наиболее эффективные на их взгляд объекты инвестирования, участвуют в управлении ими, а полученные доходы распределяют затем среди своих клиентов. Портфельные инвестиции обычно представляют собой пакеты акций, на которые приходится менее 10-20% собственного капитала фирмы, а также облигации и другие ценные бумаги.

Однако реальной границы  между прямыми и портфельными инвестициями нет, хотя во многих странах  она формально определена законодательными актами.

Вывоз прямых инвестиций может  осуществляться либо через создание за рубежом новой фирмы (самостоятельно или с местным партнером), либо через покупку существенной доли в уже действующей за рубежом  фирме или полное поглощение этой фирмы. За рубежом все эти фирмы  обычно называются зарубежными филиалами  родительских компаний (в Украине  под филиалом имеют ввиду то, что на Западе называют отделением). Эти филиалы подразделяют на отделения, дочерние и ассоциированные компании.

Отделение регистрируется в  зарубежной стране, но имеет собственный  баланс в составе баланса своей  родительской компании, отвечает по обязательствам родительской компании, полностью принадлежит  родительской компании и поэтому  не является юридическим лицом.

Дочерняя компания регистрируется в зарубежной стране как компания с собственным балансом, т.е. является юридическим лицом, но контроль над  ней осуществляет родительская компания, потому что она обладает основной частью акций (паев) дочерней компании.

Ассоциированная компания отличается от дочерней тем, что находится под  более слабым контролем родительской фирмы, которой принадлежит существенная, но не основная часть акций.

К разновидности дочерних и ассоциированных компаний можно  отнести и большинство совместных компаний, которые создаются на паях двумя или несколькими фирмами, обычно на короткий срок, для производства какого-либо продукта. Западные СП отличает от украинских узкий ассортимент продукции, короткий срок существования и необязательное иностранное участие.

К зарубежным филиалам иногда относят и такие фирмы, в которых  родительской компании не принадлежит  ни одной акции, и управление осуществляется через лицензионные соглашения.

Зарубежные представительства (агенства, конторы, бюро), организованные фирмами за рубежом, традиционно не включают в прямые (и вообще в зарубежные) инвестиции, хотя они владеют и управляют собственностью за рубежом.

Осуществляя прямые инвестиции за рубежом, компании руководствуются  преимущественно одним из следующих  мотивов.

Основным мотивом является стремление к наиболее выгодному  вложению капитала, что достигается  производством товаров и услуг  на месте.

Значительная часть прямых инвестиций осуществляется по технико-экономическим  причинам и нацелена на создание за рубежом собственной инфраструктуры современных внешнеэкономических  связей (складов, баз подработки, транспортных предприятий, банков, страховых компаний...), т.е. товаро- и услугопроводящей сети, преимущественно для сбыта товаров и услуг произведенных в стране-экспортере.

Часть инвестиций вывозится  в рамках т.н. бегства капитала, особенно это характерно для стран с  нестабильной экономической, социальной и политической жизнью, высокими налогами и инфляцией, жесткими ограничениями  на хозяйственную деятельность, а  также с высоким уровнем преступности. Этот мотив является в настоящее  время ведущим для большинства  новых компаний с украинским капиталом  за рубежом.

Активность участия страны в мировом рынке инвестиций и  готовность инвесторов к экспорту капитала в какую-либо страну зависит от инвестиционного  климата в стране, импортирующей  капитал.

Инвестиционный климат представляет собой совокупность экономических, политических, юридических и социальных факторов, которые предопределяют степень  риска иностранных капиталовложений и возможность их эффективного использования  в стране.

Инвестиционный климат является комплексным понятием и включает ряд параметров: национальное законодательство, экономические условия (спад, подъем, стагнация), таможенный режим, валютная политика, темпы экономического роста, темпы инфляции, стабильность валютного  курса, уровень внешней задолженности  и т.д.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

10. Экономика латиноамериканских  стран

Латинская Америка вступили на путь современного экономического роста  во второй половине XX века. За этим последовало:

• укрепление независимости
• проведение реформ в сельском хозяйстве
• ориентир индустрии на экспорт и вытеснение импортных товаров
• создание новой экономической и социальной инфраструктур
• улучшение систем макроэкономического регулирования
• мобилизация собственных ресурсов
• широкое использование капитала, опыта и технологий развитых государств.

До сих пор в мировой экономике  за латиноамериканскими государствами  закреплена роль экспортеров минерального сырья и продуктов сельского  хозяйства.

Каждая страна специализируется на экспорте одного-двух видов сырья  и продуктов, от которых напрямую зависит ее благосостояние. Эквадор экспортирует нефть и бананы, Боливия - олово и природный газ, Колумбия - кофе и нефть, Перу - руды цветных металлов, Венесуэла - нефть, Чили - медь и фрукты, Аргентина - мясо, шерсть и пшеницу, Бразилия - железную руду, кофе, какао и сою.

Развитие промышленности в Латинской  Америке также было связано в  основном с добычей полезных ископаемых: сюда переносились из развитых стран  экологически грязные и трудоёмкие производства по переработке минерального сырья. Так появились крупные  медеплавильные заводы в Чили, фабрики  по обогащению оловянной руды, производству концентрата и выплавке олова  в Боливии, нефтеперерабатывающие  заводы в Венесуэле.

Относительно разностороннюю промышленность удалось построить только двум латиноамериканским странам - Бразилии и Аргентине, в  которых развита автомобильная  и даже авиационная промышленность, есть собственные атомные электростанции, производятся компьютеры и военная  техника. Но в этих странах, как и  повсюду в Латинской Америке, передовые отрасли экономики  сочетаются с отсталым сельским хозяйством, а зависимое положение стран  континента в системе мирового хозяйства, огромные внешние долги и экономическое  неравенство порождают острые социальные конфликты.

С конца 90-х годов экономики стран  Латинской Америки переживают период застоя. Сейчас среднестатистический латиноамериканец намного беднее, чем  в 1998 году. Резкое снижение показателей  в Аргентине, Уругвае и Венесуэле  в 2001 году отрицательно повлияло на совокупный результат региона. Однако в других странах Латинской Америки не были отмечены высокие темы экономического роста, которые бы способствовали созданию новых рабочих мест или дополнительному  производству материальных ресурсов, достаточных для того, чтобы правительство  могло удовлетворить главные  социальные потребности.

Чили и Мексика, которые все  больше интегрируются с экономикой США в связи с подписанием  Соглашения о свободной торговле Северной Америки (NAFTA), достигли более  значимых результатов. Но даже в этих странах темп экономического роста  продолжает снижаться, начиная с 2000 года.

В период с 1996 по 1998 годы приток иностранного частного капитала в страны Латинской  Америки был в пределах $60-70 млрд. ежегодно, в то время как в 2001-2002 годах он был в четыре раза меньше. Это произошло в результате того, что реформы, проведенные в 1990-х  годах, не смогли развить деловую  культуру, основанную на доверии к  акциям. Десять лет назад была надежда, что иностранные банки с высоким  уровнем капитализации, а также  только что приватизированные телекоммуникационные и энергетические компании смогут обеспечить более дешевый и более качественный сервис. Однако надежды оправдались  в меньшей степени, чем хотелось бы.

Застой в экономике привел к  тому, что сдерживать социальные и  этнические проблемы стало труднее. В регионе существуют проблемы с  властью, и это откладывается  в сознании масс. Политические институты  стали настолько неурегулированными, что некоторые страны находятся  на грани национального кризиса, на устранение последствий которого уйдут годы.

Однако стремление стран Латинской  Америки к установлению рыночной экономики выглядят убедительно.

• Режим плавающего валютного курса сменил режим привязки, на основании которого проходило финансовое регулирование в начале 1990-х годов, и предоставил экономикам большую свободу для реакции на неблагоприятные тенденции в мировой экономике.
• В 2001 году Бразилия и Аргентина имели высокое активное сальдо торгового баланса, которое поможет им уменьшить зависимость от иностранного капитала и сделает страны более защищенными от кризиса.
• Практически каждое правительство в регионе придерживается фискальной и монетарной политики, направленной на обеспечение кредитно-денежной стабильности и сохранение результатов, достигнутых в борьбе с инфляцией.
• Правительство Бразилии удивило инвесторов своей готовностью ужесточить финансовую дисциплину. Первичный излишек бюджета, рассчитанный до выплаты платежей по обслуживанию долга, увеличился.

 

Одной из ведущих стран региона  является Бразилия, которая занимает второе место (после Мексики) по ВВП. Изменение экономики этой страны может повлиять на состояние экономики  всего региона. До того, как в октябре 2002 года на президентских выборах  победа досталась Луису Игнасио Луле де Сильве, нью-йоркские банкиры в один голос говорили о неизбежности дефолта в Бразилии. Но уже в ноябре новый президент заявил, что в первую очередь будут решены вопросы долговых обязательств Бразилии и он сохранит бескомпромиссный подход к финансовой дисциплине. Это заявление вселило оптимизм в рынки.

Лула де Сильва мог бы способствовать возникновению более широких позитивных тенденций, особенно, если он будет более успешен в переустройстве плохо организованного правительственного сектора Бразилии, чем его предшественник Фернандо Энрике Кардосо. Например, более эффективное управление ресурсами могло бы быть скопировано с успешного примера управления внутри Рабочей партии Лулы де Сильвы. Но сложная задача будет заключаться в усовершенствовании качества государственных расходов в условиях жестокой международной обстановки и в одновременном повышении инвестиционной привлекательности, увеличении притока капитала и обеспечении высокого экономического роста. Это сверхзадачи, но любой успех, даже ограниченный, даст надежду для всей Латинской Америки. Как утверждается в докладе Inter-American Dialogue: "Если Лула де Сильва достигнет успехов, даже незначительных, это будет способствовать не только экономическому восстановлению Латинской Америки, но и стабилизации политической обстановки в регионе".

Другие плюсы экономики Латинской  Америки начала XXI века:

• обновляется финансовая система
• электронная система расчетов внедряется в банки
• растет число инновационных структур
• все больше компьютеров и пользователей Интернета
• меняется в лучшую сторону стиль руководства стран региона

Развитие экономики Латинской  Америки происходит неравномерно, судя по темпу экономического роста в  период с 1997 по 2003 год.

По данным 2011 г. - По данным Всемирной торговой организации, самый впечатляющий рост в минувшем году продемонстрировали страны Латинской Америки. Только в Бразилии товарооборот увеличился на 38%, тогда как у США всего на 18, у ЕС – на 10%. Экспорт из стран континента увеличился на 25%, а импорт – на 30%.

По состоянию на 2012 г.

Регион Латинская Америка входит в число наиболее динамично развивающихся  и перспективных регионов мира, с  которым связаны основные ожидания дальнейшего развития всей мировой  экономики.

На наш  взгляд, интересным объектом для диверсификации портфеля на рынке акций является регион Латинская Америка в силу того, что:  
1. Латинская Америка входит в число наиболее динамично развивающихся регионов мира с ожидаемым темпом роста ВВП в долгосрочной перспективе на уровне 4% в год. 
2. В странах Латинской Америки устойчивый уровень долговой нагрузки в отличие от многих других стран мира. В 2012 отношение госдолга к ВВП ожидается на уровне 50%, что выше, чем в России. Однако велика вероятность того, что в среднесрочной перспективе этот уровень будет понижаться. В то время как реформы и поддержание экономического роста в России, видимо, будут способствовать росту долговой нагрузки на государственный бюджет. 
3. Экономика региона менее зависит от цен на нефть, чем российская. Так, например, экономика Бразилии (крупнейшая экономика региона) в большей степени опирается на сельскохозяйственный сектор, промышленность и сектор услуг, чем российская.  
4. Доля сырьевого сектора в капитализации рынка также ниже, чем в России. На рынке акций региона в целом и Бразилии в частности этот сектор занимает лишь одну треть капитализации. В то время как финансовый сектор и сектор компаний, ориентированных на внутренний потребительский спрос, вместе составляют порядка 40% в индексах акций Латинской Америки.  
5. Рост внутреннего потребления в регионе это мощный фактор экономического роста на фоне ожидаемого роста среднего класса и роста численности населения. Фактор роста среднего класса присутствует и в России, в то время как с точки зрения ожидаемого роста численности населения Латинская Америка выглядит лучше, чем Россия.