Рынок ценных бумаг в России

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

В настоящий момент в России существуют следующие проблемы, требующие первоочередного решения:

1) Повышение емкости и  прозрачности финансового рынка

В рамках решения задачи по повышению емкости и прозрачности российского финансового рынка потребуется:

а) Внедрение механизмов, обеспечивающих участие многочисленных розничных инвесторов на финансовом рынке и защиту их инвестиций.

б) Расширение спектра производных финансовых инструментов и укрепление нормативной правовой базы срочного рынка.

Для повышения эффективности правового регулирования обращения на финансовом рынке производных финансовых инструментов необходимо:

- обеспечить учет прав  на финансовые инструменты, не  являющиеся ценными бумагами, и обращение этих инструментов по правилам учета и обращения ценных бумаг;

- распределить риски, связанные  с деятельностью посредников  на рынке финансовых инструментов;

- обеспечить защиту прав  владельцев финансовых инструментов.

в) Создание возможности для секьюритизации широкого круга активов.

Необходимо предусмотреть механизмы повышения кредитного качества, как залоговые и номинальные банковские счета, ввести институт общего собрания владельцев облигаций, а также расширить возможности использования субординации выпускаемых ценных бумаг не только для облигаций с ипотечным покрытием, но и в отношении других видов облигаций.

г) Повышение уровня информированности граждан о возможностях инвестирования сбережений на финансовом рынке.

 Обеспечение эффективности  рыночной инфраструктуры.

Для устранения этой проблемы требуется:

а) Унификация регулирования всех сегментов организованного финансового рынка.

б) Создание нормативно-правовых и организационных условий для возможности консолидации биржевой и расчетно-депозитарной инфраструктуры.

Предполагается усилить административную и уголовную ответственность лиц, входящих в состав исполнительных органов бирж, за нарушения законодательства Российской Федерации о ценных бумагах, а также за ненадлежащее исполнение биржами соответствующих полномочий. 

в) Создание четких правовых рамок осуществления клиринга обязательств, формирования и капитализации клиринговых организаций финансового рынка, а также функционирования института центрального контрагента.

Создание правовых условий эффективного функционирования института центрального контрагента включает:

- формирование правового  механизма возникновения, изменения  и прекращения обязательств центрального контрагента;

- устранение налоговых  проблем, возникающих у центрального  контрагента, а также закрепление в налоговом законодательстве Российской Федерации статуса центрального контрагента как технической стороны, не имеющей экономического интереса по соответствующим сделкам;

- создание механизмов  для завершения центральным контрагентом  расчетов по сделкам в случае нарушения обязательств перед ним, в частности использование гарантийных фондов, приобретение или продажа ценных бумаг на финансовом рынке и (или) иных механизмов.

Создание правовых условий повышения эффективности клиринга включает:

- обеспечение завершения  расчетов по обязательствам, возникшим  в результате клиринга (исключение возможности наложения ареста и обращения взыскания на ценные бумаги и денежные средства, предназначенные для исполнения обязательств по результатам клиринга, исполнение обязательств, определенных по результатам клиринга до момента открытия конкурсного производства в отношении участника клиринга и др.);

- установление правовых  оснований изменения и прекращения  обязательств, в связи с проведением неттинга, в том числе в случае осуществления процедуры неттинга без участия центрального контрагента, а также порядка исполнения обязательств, возникших в результате проведения неттинга;

Таким образом, решение важных проблем, связанных  с рынком ценных бумаг в России, приведет к наибольшему развитию рынка и его окончательному становлению.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1.Российская Федерация. Кодексы. Налоговый Кодекс Российской  Федерации часть вторая [Электронный ресурс]: [федеральный закон: от 05.08.2000г.] / Консультант Плюс: справ. правовая система. Законодательство.

2.Российская Федерация. Законы. О конкуренции и ограничении  монополистической деятельности на товарных рынках [Электронный ресурс]: [федеральный закон: от 22 марта 1991г. (ред. от 26.07.2006г.)] / Консультант Плюс: справ. правовая система. Законодательство.

3. Российская Федерация. Законы. О государственном внутреннем  долге Российской Федерации [Электронный  ресурс]: [федеральный закон: от 13 ноября 1992г.] / Консультант Плюс: справ. правовая система. Законодательство.

4.Российская Федерация. Законы. О рынке ценных бумаг [Электронный  ресурс]: [федеральный закон: от 22 апреля 1996г. (ред. от 17.05.2007г.)]/ Консультант плюс: справ. правовая система. Законодательство.

5.Российская Федерация. Правительство. Стратегия развития финансового рынка Российской Федерации на период до 2020 года [Текст]: [постановление Правительства Российской Федерации: от 29 декабря 2008г.] / Собр. законодательства Российской Федерации. – 2008. - №2043-р.

6.Галанов В.А. Рынок ценных  бумаг [Текст]: учебное пособие/ В.А. Галанов. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 448 с.

7.Дорофеев А. Умеют ли  русские инвестировать? [Текст]/ Бизнес - партнеры. – Июль 2010. – 24-27 с.

8. Жуков Е.Ф. Рынок ценных  бумаг [Текст] / Е.Ф. Жуков. – Москва, 2008. – 520-524 с.

9.Конеев М. Из истории  рынка ценных бумаг [Электронный  ресурс] / М. Конеев // Рынок Ценных Бумаг. – 2008. - № 13. – С. 23-25.

10. Лаутс Е.Б. Цели, понятие и виды банковского регулирования [Текст]/Е.Б. Лаутс// Банковское право. - 2008. -  № 1. – С. 40-44.

11. Лиховидов В.Н. Фундаментальный  анализ мировых валютных рынков [Текст] / В.Н. Лиховидов. – Владивосток  – 2007г. – с.35-36

12.Миркин Я.М. Рынок ценных  бумаг России [Текст]/ Я.М.Миркин. – ЮНИТИ-ДАНА, 2009. – 567 с.

13.Образование: Состояние  внутреннего финансового рынка  на июнь 2009года [Электронный ресурс]: Центральный банк Российской  Федерации – Режим доступа: http:// www.cbr.ru/analutics (дата обращения 20.11.2010)

14.Образование: Chrysler Company [Электронный ресурс]: энциклопедия Википедия – Режим доступа: http://ru.wikipedia.org/wiki/Chrysler

15.Романов В.П. Информационные  технологии моделирования финансовых рынков [Текст]/ В.П. Романов, М.В. Бадрина. - М.: Финансы и статистика, 2010. – 288 с.

16.Рубцов Б.Б. Зарубежные  фондовые рынки [Текст] / Б. Б. Рубцов  – Москва, 2007г. – 200с.

17.Сорос Д. Первая волна  мирового финансового кризиса. Промежуточные итоги. Новая парадигма финансовых рынков [Текст]: учебное пособие/ Д.Сорос. – Манн, 2010. – 272 с.

18. Стародубцева Е.Б. Рынок  ценных бумаг [Текст]: учебное пособие/ Е.Б. Стародубцева. - М.: Инфра, 2006. — 176 с.

19. Экономика организации (предприятия) [Текст]: учеб. для вузов/ под ред. Н.А. Сафронова. – 2-е изд. – М.: Экономистъ, 2007. – 618 с.