Основные фонды предприятия

  Для более глубокой оценки  финансовой устойчивости произведем  анализ относительных показателей  финансовой устойчивости ОАО  «Бз АТИ» за 2010–2012 гг. (Таблица 4).

 

Таблица 4 – Относительные показатели финансовой устойчивости ОАО «Бз АТИ» за 2010–2012 гг.

Показатель	Способ расчета	На начало периода	На конец периода	Изменение за период
I.                    Показатели финансовой независимости (структуры капитала)
Коэффициент автономии (характеризует финансовую устойчивость организации (предприятия), его независимость от заемных средств. Он показывает долю собственных средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости, гарантии погашения организацией своих обязательств и больших возможностях привлечения средств со стороны.)	ск/валю.бал	0,257	0,374	0,117
Коэффициент финансовой зависимости (задолженности) – плечо финансового рычага (характеризует, в какой степени организация (предприятие) зависит от внешних источников финансирования, т.е. сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Рост коэффициента свидетельствует об усилении зависимости предприятия от привлечения заемных средств)	зк/ск	2,89	1,67	–1,22
Коэффициент покрытия инвестиций (характеризует долю имущества организации (предприятия), связанного долгосрочными источниками их финансирования)	(ск+до)/вал.бал	0,490	0,762	0,272
Коэффициент иммобилизации имущества (показывает, какова доля внеоборотных активов в стоимости всех средств организации. Чем выше данный показатель, тем меньше доля оборотных активов в имуществе, и наоборот)	ва/вал.бал	0,488	0,454	–0,034

 

Продолжение таблицы 4

II.                  Показатели состояния оборотных средств
Коэффициент маневренности собственного капитала (показывает, какая доля собственных средств организации (предприятия) находятся в мобильной форме, позволяющей более или менее свободно маневрировать этими средствами. С финансовой точки зрения повышение коэффициента маневренности и его высокий уровень всегда положительно характеризуют организацию (предприятие): собственные средства при этом мобильны, большая часть их вложена не в основные средства и иные внеоборотные активы, а в оборотные средства.)	сос/ск	–0,899	–0,213	0,685
Коэффициент обеспеченности текущих активов величиной СОС (характеризует степень обеспеченности организации (предприятия) собственными оборотными средствами, необходимыми для поддержания его финансовой устойчивости)	сос/оа	–0,451	–0,146	0,305
Коэффициент обеспеченности материально–производственных запасов величиной СОС (показывает, в какой степени материально–производственные запасы покрыты собственными источниками и не нуждаются в привлечении заемных)	сос/з	–2,180	–0,318	1,862
Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности (характеризует соотношение расчетов по видам задолженности организации (предприятия)	дз/кз	0,873	1,064	0,192
III.                    Показатели состояния основных средств
Индекс постоянного актива (показывает долю основных средств и прочих внеоборотных активов в источниках собственных средств предприятия; его увеличение возможно за счет снижения коэффициента маневренности, и наоборот)	ва/ск	1,899	1,213	–0,685

 

Высшим проявлением финансовой устойчивости организации является превалирование собственных финансовых источников финансирования над заемными.

В ОАО «Бз АТИ» за 2010–2012 гг. исходя из таблицы 4 видно, что большинство относительных показателей финансовой устойчивости не соответствует требуемому уровню значений.

Так, например, коэффициент автономии показал, что имущество на 26 % в прошлом периоде и на 37 % в текущем периоде сформировано за счет собственных средств. Это говорит о растущей независимости от кредиторов и об улучшении финансового состояния организации.

Коэффициент финансовой зависимости уменьшился по сравнению с предыдущем периодом на 1,22, что говорит об уменьшении доли заемных средств в финансировании организации.

Значение коэффициента покрытия инвестиций на начало периода составило 0,49 и это не соответствовало требуемому значению, но на конец периода составило 0,76, что соответствовало требуемому значению (то есть доля собственного капитала и долгосрочные обязательства в общей сумме капитала на конец периода составили 76 %).

Значение коэффициента иммобилизации имущества показал, что доля внеоборотных активов в стоимости всех средств организации на начало периода составила 49 %, а на конец периода – 45 %, что свидетельствует о повышении мобильности имущества.

За изучаемый период ОАО «Бз АТИ» характеризовалось отрицательными значениями коэффициента маневренности собственного капитала, то есть у организации практически отсутствует возможность гибко реагировать на изменение рыночных условий.

Коэффициент обеспеченности текущих активов величиной собственных оборотных средств на протяжении рассматриваемого периода повысился с –0,45 на начало периода до –0,15 на конец периода. Эти показатели значительно ниже рекомендуемого значения, следовательно, ни текущие активы, ни материально–производственные запасы не обеспечены собственными источниками финансирования. Это означает, что собственные фонды вложены в иммобилизованные активы, а финансирование текущей деятельности организации осуществляется главным образом за счет заемных и привлеченных средств.

Коэффициент обеспеченности материально–производственных запасов величиной собственных оборотных средств также оказался значительно ниже нормы. На начало рассматриваемого периода он составил –2,18, а на конец периода повысился до –0,32. Это говорит о том, что материально–производственные запасы не покрыты собственными источниками финансирования и нуждаются в привлечении заемных средств, но по сравнению с прошлыми периодами он сильно вырос на 186 %.

Как уже было ранее отмечено, на этапе предварительного анализа отрицательным с точки зрения финансового благополучия организации является факт превышения кредиторской задолженности над дебиторской задолженностью. Соотношение дебиторской и кредиторской задолженности на начало периода составило 0,87, а на конец периода 1,1. Это означает, что организация рассчитывается с задолженностью перед кредиторами.

Индекс постоянного актива в 2012 году по сравнению с 2010 годом уменьшился на 0,69, соответственно мобильность имущества повысилась.

Следующим действием мы проведем анализ ликвидности и платежеспособности ОАО «Бз АТИ». С целью осуществления анализа ликвидности и платежеспособности ОАО «Бз АТИ» за 2010–2012 гг. произведем анализ ликвидности бухгалтерского баланса (Таблица 5) и расчет относительных показателей ликвидности и платежеспособности (Таблица 6).

Платежеспособность организации – это способность своевременно и в полном объеме выполнять свои финансовые обязательства; это некая моментная характеристика организации, отражающая наличие необходимой суммы свободных денежных средств для немедленного погашения требования кредиторов.

Ликвидность организации – это способность быстро и с минимальным уровнем финансовых потерь преобразовать свои активы (имущество) в денежные фонды, что по времени соответствует сроку погашения обязательств.

Анализ ликвидности и платежеспособности организации предполагает проведение следующих процедур:

1. анализ ликвидности бухгалтерского баланса;
2. анализ относительных показателей ликвидности и платежеспособности, их динамики и факторов, определяющих их величину;
3. анализ денежных потоков организации.

Для анализа ликвидности бухгалтерского баланса сгруппируем активы по степени убывания их ликвидности и пассивы по срочности их погашения.

Активы подразделяются на группы:

А1 – наиболее ликвидные активы (денежные фонды организации и краткосрочные финансовые вложения)

А2 – быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность)

А3 – медленно реализуемые активы (запасы, НДС, прочие оборотные активы)

А4 – трудно реализуемые активы (итог по разделу 1)

Пассивы подразделяются на группы:

П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность)

П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы, прочие краткосрочные пассивы)

П3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы, доходы будущих периодов, оценочные обязательства, отложенные налоговые обязательства)

П4 – постоянные пассивы (3 раздел итог)

Баланс считается абсолютно ликвидным, если А1≥П1, А2≥П2, А3≥П3, А4≤П4.

Таблица 5 – Анализ ликвидности бухгалтерского баланса ОАО «Бз АТИ» за 2010–2012 гг.

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток
						на начало периода	на конец периода
А1	100236	51886	П1	484285	240995	–384049	–189109
А2	422568	256446	П2	173602	10837	248966	245609
А3	138147	270128	П3	301000	411028	–162853	–140900
А4	629518	480393	П4	331582	395993	297936	84400
Баланс	1290469	1058853	Баланс	1290469	1058853	0	0

 

На начало периода:                                                       

А1 100236 ≥ П1 484285

А2 422568 ≥ П2 173602

А3 138147 ≥ П3 301000

А4 629518 ≤ П4 331582

На конец периода:

А1 51886 ≥ П1 240995

А2 256446 ≥ П2 10837

А3 270128 ≥ П3 411028

А4 480393 ≤ П4 395993

На основе полученных результатов можно сделать вывод о том, что баланс ОАО «АТИ» за 2010 – 2012 год не обладает абсолютной ликвидностью т.к. на начало периода три неравенства не соответствуют и на конец периода три неравенства не соответствуют, имеют знаки противоположные оптимальному варианту.

Сумма наиболее ликвидных активов на начало и конец периода значительно меньше суммы кредиторских задолженностей и платежный недостаток составил на начало периода (–384 049) и на конец периода (–189 109)

На начало и конец периода выявлено (А2 П2) выявлено превышение дебиторской задолженности над кредиторской.

Медленно реализуемые активы на начало и конец периода (А3 П3) были меньше размера долгосрочных и среднесрочных пассивов соответственно на (–162 853 тыс. руб.) и (–140 900 тыс. руб.) из–за увеличения долгосрочных обязательств.

Четвертое неравенство не выполняется ни на начало периода, ни на конец  и это свидетельствует о не выполнении минимальных условий финансовой устойчивости ОАО «АТИ» и об отсутствии у нее собственных оборотных средств для финансирования текущей деятельности.

Для более детального анализа ликвидности и платежеспособности ОАО «Бз АТИ» рассмотрим финансовые коэффициенты (Таблица 6).

Таблица 6 – Коэффициенты ликвидности и платежеспособности ОАО «Бз АТИ» за 2010–2012 гг.

Показатель	Способ расчета	На начало года	На конец года	Отклонение
	(рекомендуемое значение)
I.                    Показатели ликвидности
Общий коэффициент покрытия (коэффициент текущей ликвидности)	ОА/КО 1–2	1,01	2,30	1,29
Коэффициент быстрой (промежуточной)	(ден. ср–ва+ краткоср. ден. влож.+ДЗ) / КО 0,5–0,8	0,80	1,23	0,43
Коэффициент мгновенной (абсолютной) ликвидности	(ден. ср–ва +краткоср. фин. влож.) / КО 0,2–0,5	0,15	0,21	0,05
II.                  Показатели платежеспособности
Коэффициент соотношения денежных средств и чистого оборотного капитала (СОС)	Ден. ср–ва/ Чист. оборот. кап. Чист. оборот. кап.=ОА–КО 0–1	0,29	0,01	–0,27
Коэффициент платежеспособности по текущим обязательствам	КО/Среднемес выручка До 3 – платёжеспособен 3–12 – неплатёжеспособен 1й категории Больше 12 – неплатёжеспособен. 2й категории	9,63	3,81	–5,82
Степень платежеспособности общая	(ДО+КО)/Среднемес. Выручка	13,97	10,04	–3,94
Коэффициент покрытия процентов	(Прибыль от продаж+ % к выплате)/ % к выплате Больше 1	3,28	2,90	–0,39