Нефтяная и газовая промышленность КНР в странах Африки

1.3. Китайские компании  на мировом рынке  топливно-энергетических  ресурсов 

     Российские  исследователи экономической и инвестиционной экспансии Китая отмечают ее ускорение, начавшееся на рубеже веков, и переход на новый качественный уровень в середине десятилетия¹¹.

     В основе китайской внешнеэкономической  экспансии лежит процесс модернизации и постепенное вырастание промышленной системы из национальных рамок. Как и во многих других странах, ускорение модернизации способствует вывозу национального капитала¹². Он стимулируется укрупнением национальных корпораций и банков¹³, улучшением валютно-финансового положения страны и ростом ее международного влияния.

     Стратегия «выхода за рубеж», проводимая Пекином  с начала века, предполагает государственную  поддержку конкурентоспособных  китайских компаний в зарубежном инвестировании, стимулирование инвестиций в приоритетные для Китая отрасли, разработку законодательной базы инвестиционной деятельности, принципов льготного финансирования, страхования рисков, информационное и консультационное сопровождение¹⁴.

     В энергетической стратегии Китая  мировому рынку отводится все  большая роль. При этом внешнюю торговлю энергоносителями китайские нефтегазовые компании сочетают с нарастающей активностью в инвестиционной деятельности за рубежом.

     Как уже отмечалось, в середине 2000-х  годов валютные резервы страны стали  оцениваться как избыточные. Очевидно, что с этого момента именно инвестиции в реальный сектор, а не денежные активы стали рассматриваться в Китае как наиболее перспективные. Бурный рост потребления топлива в первой половине 2000-х годов, превышавший в 2003-2004 гг. 15% в год, значительно актуализировал поиск новых источников энергоресурсов за рубежом.

     С середины 2000-х годов прямые зарубежные инвестиции КНР стремительно растут. Если в 2002 г. их годовой объем составил 2,7 млрд. долл., то в 2005 г. этот показатель составил уже 12,9 млрд. долл., а в 2009 г. – 56,5 млрд. долл. В этот период среднегодовой темп прироста данного показателя превысил 50%.

     Увеличение  объема прямых зарубежных инвестиций Китая в 2009 г. (в 2008 г. они составили 55,9 млрд. долл.) произошло на фоне общего сокращения мировых ПИИ примерно на 40%. В результате в 2009 г. Китай вышел на пятое место в мире по этому показателю (чуть больше 5%). В нефинансовый сектор в 2009 г. было инвестировано 43,3 млрд. долл. или на 6,5% больше, чем в 2008 г. Этот объем оценивается официальными представителями, как «недостаточный и не отражающий спроса бизнеса на зарубежные возможности»¹⁵.

     В первой половине 2010 г. прямые зарубежные инвестиции КНР продолжали расти, только в июле их объем составил почти 9 млрд. долл.

     КНР остается нетто-получателем ПИИ (их приток в страну в 2009 г. составил 90 млрд. долл., второе место в мире после США), однако стоит заметить, что объем вывоза капитала за рубеж уже превосходит среднегодовой показатель прямых иностранных капиталовложений в Китае в первой половине десятилетия.

     Накопленные на конец 2006 г. прямые инвестиции КНР  в 172 странах и территориях превысили 90 млрд. долл.¹⁶ Около 5 тыс. китайских компаний открыли к тому времени за рубежом свыше 10 тыс. предприятий. Прямые инвестиции КНР, накопленные за рубежом на конец 2007 г., достигли почти 120 млрд. долл. В середине 2010 г. этот показатель приближался к отметке в 250 млрд. долл.¹⁷ Ожидается, что к 2013 г. накопленные инвестиции Китая за рубежом достигнут 500 млрд. долл.

     Стоит отметить, что эти цифры далеко не полностью отражают масштабы инвестиционной экспансии, особенно малого бизнеса. Не учитывают они и приобретений, осуществляемых через косвенно контролируемые Китаем гонконгские и прочие компании. Так, летом 2010 г. печать сообщила о намерении тесно сотрудничающего с Пекином гонконгского миллиардера Ли Ка Шина приобрести у Electricite de France (EDF) за 9 млрд. долл. принадлежащие ей распределительные сети в Великобритании. Заметную активность в африканских странах проявляет частный гонконгский China Investment Fund (CIF), имеющий тесные связи с Пекином¹⁸.

Таблица 1.9.

Структура китайских зарубежных инвестиций в 2006 г.

Источник: 2006 Statistical Bulletin of China’s Outward Foreign Direct Investment  (mofcom.gov.cn). 

Таблица 1.10.

Структура китайских зарубежных инвестиций в 2008 г.

Источник: 2008 Statistical Bulletin of China’s Outward Foreign Direct Investment  (mofcom.gov.cn). 

     Отраслевая  структура прямых зарубежных инвестиций КНР (табл.1.9, 1.10) не отличатся постоянством. Сдвиги в ней подвержены и колебаниям мировой конъюнктуры, и политическим факторам, и изменениям в инвестиционных приоритетах в самом Китае. Тем не менее, можно отметить неизменный интерес китайских компаний к сырьевым отраслям и топливным ресурсам в других странах.  

Таблица 1.11.

Структура китайских зарубежных инвестиций, накопленных  на конец 2008 г.

Источник: 2008 Statistical Bulletin of China’s Outward Foreign Direct Investment  (mofcom.gov.cn). 

     В 2009 г. в структуре прямых зарубежных инвестиций Китая происходили существенные изменения, подтверждающие этот интерес. В течение года компании из КНР приобрели энергетических активов за рубежом на сумму в 21 млрд. долл. В частности, Китай впервые вышел на американский нефтяной рынок: нефтегазовая корпорация КННМК (CNOOC) приобрела у норвежской StatoilHydro долю в лицензии на добычу нефти на нескольких месторождениях в Мексиканском заливе. Кроме того, крупнейшая нефтяная компания КННК купила НПЗ и месторождения в Австралии, Канаде, Сингапуре и Центральной Азии, а в 2010 г. вместе с Шелл приобрела долю в австралийской Arrow Energy.

     Китайские предприятия терпели и неудачи  при работе в других странах. В  конце 1980-х годов около трети  зарубежных предприятий КНР были убыточными. К концу 1990-х годов  ситуация существенно улучшилась: таких предприятий осталось около 15%¹⁹.

     Определенной  спецификой обладает географическое распределение  китайских инвестиций за рубежом. Первое место по объемам накопленных  китайских ПИИ занимает Азия, хотя с 2005 г. очень быстро нарастал поток средств в латиноамериканские офшоры (Каймановы острова, Британские Виргинские острова и Багамы). Средства, поступающие в такие зоны, нередко реинвестируются в других странах, в том числе и Китае.

     Гонконг является центром азиатских инвестиций КНР. В целом, капиталовложения КНР отличает высокая доля Азии и Латинской Америки и низкая доля  Европы и Северной Америки. Однако из-за того, что немалая часть китайских ПИИ приходится на офшорные зоны, точно определить конечные страны-получатели китайских инвестиций практически достаточно сложно.

     Большинство китайских инвестиций в новые  объекты чаще всего направляются в развивающиеся и переходные страны, а сделки по слиянию и  поглощению преобладают при экспансии  в развитые страны. Зоны экономического и торгового сотрудничества за рубежом стали важнейшим инструментом инвестиционной экспансии. Основано 8 таких зон: в Нигерии, на Маврикии, в Замбии, Монголии, а также Пакистане, Таиланде, Казахстане и России. В ближайшие годы планируется основать еще 50 подобных зон в развивающихся странах, в том числе Египте и Танзании. 

     Особенностью  крупных китайских зарубежных капиталовложений является то, что большая их часть  осуществляется государственными предприятиями, находящимися под контролем центрального правительства. На их долю стабильно приходится более 85% потока ПИИ из Китая. Остальные 15% потока ПИИ приходится на компании, управляемые региональными правительствами и на негосударственные предприятия.

     Притом, что финансирование зарубежных инвестиций китайских корпораций преимущественно производится за счет собственных средств, государственные коммерческие банки, а также Банк развития Китая и Экспортно-импортный банк осуществляют кредитную и прочую поддержку со стороны государства. С начала века они начали предоставлять льготные кредиты китайским компаниям на инвестирование за рубежом. Компании получают скидку в 2% с процентной ставки и/или возможность отсрочки возврата кредита.

     Дружественным странам (это сценарий нередко работает с развивающимися государствами) для финансирования проектов с участием китайских компаний предоставляются правительственные кредиты, которые предусматривают закупку 50% необходимого оборудования в КНР. Объем кредита должен составлять не менее 2,4 млн. долл. Льготный кредит правительства КНР выдается по льготной, примерно 3-процентной ставке со сроком погашения кредита, включая льготный период, до 20 лет. Конкретные условия предоставления кредита определяются китайской стороной в зависимости от характера проекта. Как правило, данный вид кредита предоставляется на таких условиях, что тендеры по проектам не проводятся. Кредит всегда выдается в юанях КНР.

       Экспортно-импортный банк выдает  экспортные кредиты в долларах  США. Предусматривается 70-процентная  закупка товаров в КНР. Для  получения таких кредитов требуется предоставление правительственной гарантии, а также страхование кредита в Китайской компании по страхованию экспортных кредитов.

     Китайские компании часто сталкиваются с различными проблемами при приобретении зарубежных активов, особенно в развитых странах. Наиболее известный случай – попытка КННМК купить калифорнийскую компанию Unocal за 18,5 млрд. долл. Сделка не состоялась, став в 2005 г. предметом протестных выступлений в Конгрессе США.

     Многие  аналитики полагали, что с приходом в Белый дом Барака Обамы и улучшением политико-экономических связей Пекина и Вашингтона в целом КНР получит больше возможностей по приобретению американских активов. Этот процесс, по-видимому, только начинается.

     В зарубежных приобретениях в последние  годы участвует Инвестиционная корпорация Китая (CIC). Среди ее сделок покупка 15% американской AES Corporation (1,6 млрд. долл.), 17,2% канадской добывающей компании Teck Resources (1,5 млрд), 15% сингапурской нефтегазовой Noble Group Ltd. (856 млн. долл.), индонезийской угольной Bumi Resources (1,9 млрд. долл.), 10,6% казахстанского «Казмунайгаза» (940 млн. долл.).