Международный кредит

Экспортерам кредиты предоставляются под товары, отправляемые за границу, приготовленные для экспорта и для производства товаров на экспорт. Кроме того, банки облегчают предоставление кредита экспортерам, принимая на себя учет тратт, выставляемых экспортерами на импортеров, или же предоставляя кредит, обеспеченный долгами импортеров. В этом случае банковский кредит переплетается с коммерческим и становится смешанным.

  Международный банковский кредит под товары предоставляется в размере 50—70 % рыночной стоимости товаров. В случае понижения цены экспортер обязуется по требованию банка погасить соответствующую часть долга, с тем, чтобы размер долга был приведен в соответствие с новой рыночной стоимостью товара, или представить дополнительное товарное обеспечение. Кредит под товары может быть следующих видов: под товары в стране экспортера (дает экспортерам возможность продолжать операции по заготовке и накоплению товаров, предназначенных на экспорт, не дожидаясь реализации ранее заготовленных товаров); под товары в пути (под обеспечение транспортных документов — коносамент, железнодорожная накладная и др.); под товары в стране их реализации. Такой банковский кредит может предоставляться и без обеспечения товарами крупным фирмам-экспортерам, с которыми банки имеют длительные деловые отношения.

         Банковский кредит под долги импортеров называется факторингом, под векселя — форфейтингом. В основе факторинговой операции лежит покупка банком платежных документов поставщика за отгруженную продукцию, выполненные работы, оказанные услуги, а также передача поставщиком банку права требования платежа с покупателя (Рисунок 1).

Фактически фактор-банк (или факторинговая компания) приобретает дебиторскую задолженность. Факторинговые операции впервые были проведены в 1890 г. в США после введения импортных текстильных пошлин и возникших из-за этого сложностей с финансированием внешней торговли. В 2003 г. объем мирового рынка факторинга составил 760 млрд долларов, что на 67 % больше, чем в 1998 г. Международный факторинг подразделяется на экспортный и импортный. 

 

1. Товар

 

    (2)  Транспорт- 

    ные документы (3) Оплата (7) Зачисление оставшейся         (5) Оплата

до 85% стоимости    суммы минус комиссия             по сроку

товара

 

(4) Переуступка дебиторской  задолженности 

 

(6) Перевод платежа

Рисунок 1 — Факторинговая операция

Примечание — Источник: [15, с.120]

 
           Экспортный факторинг представляет собой продажу экспортером фактор-банку краткосрочных дебиторских задолженностей (обычно до 60—90 дней) по экспорту. Обычно фактор-банк заключает договор на покупку экспортных долгов всех покупателей в одной или нескольких странах экспорта. Обслуживая своих клиентов-экспортеров, факторинговые компании (экспорт-факторы) часто сотрудничают с факторинговыми компаниями в странах импорта для получения информации о существующем или потенциальном дебиторе, страхования риска неплатежа иностранного дебитора и пр. Факторинговые компании из разных стран заключают межфакторные соглашения или вступают в международные факторинговые ассоциации и группы, такие как International Factors Group и Factors Chain International. При импортном факторинге экспортер заключает контракт о факторинговом обслуживании в стране импортера. Такая схема оправданна при постоянных экспортных поставках в одну-две страны.

         Одной из форм факторинга, которая активно используется в сфере международного кредитования, является форфейтинг — покупка долга, отраженного в оборотном документе, у кредитора. Форфейтинг возник после Второй мировой войны, когда несколько банков Цюриха, имевших богатый опыт финансирования внешней торговли, стали использовать этот прием для финансирования закупок зерна странами Западной Европы в США. Первая факторинговая компания Finance AG была организована в 1965 г. Если факторинг получил наибольшее распространение в Соединенных Штатах, то форфейтинговые операции — в Европе. Сегодня центрами форфейтингового бизнеса являются Лондон и Франкфурт.

Суть форфетирования состоит в продаже экспортером имеющихся у него требований к импортеру (как правило, векселей сроком от 6 месяцев до 5-6 лет) форфейтер-банку или специализированной компании. Форфейтер, приобретая у предприятия, заключившего экспортный контракт, задолженность, сразу обеспечивает экспортеру поступление полной суммы сделки за вычетом платы за финансирование. В результате для предприятия экспорт с отсрочкой платежа по существу превращается в экспорт с оплатой по факту поставки. Таким образом, форфейтинг используется в экспортных сделках для содействия поступлению наличных денег экспортеру, предоставившему кредит иностранному покупателю.  
          Обязательным условием покупки векселя форфейтером является гарантия, или аваль (вексельное поручительство), крупного банка страны-импортера. Чтобы застраховаться от валютного риска, форфейтеры обычно покупают требования в твердых валютах (доллар, евро). Форфейтинг, как правило, дороже прочих форм кредитования, что объясняется его преимуществами, в частности, форфейтер берет на себя все риски, связанные с операцией. Кроме того, его привлекательность возрастает в связи с отказом в некоторых странах от фиксированных процентных ставок, хроническим дефицитом валюты для оплаты импортируемых товаров, ростом политических рисков и пр. 

Международное банковское кредитование импорта может выступать в следующих формах: предоставление акцептов и ссуд, учет по поручению импортера тратт, выставляемых экспортером на импортера. 

Банковский акцепт импортной операции состоит в следующем. Импортер обращается к своему банку об акцепте трапы, которую выставит экспортер, продающий ему товары. После отгрузки товаров экспортер выписывает тратту на указанный импортером банк и передает ее своему банку вместе с товарными документами. Банк экспортера учитывает тратту и перечисляет сумму за товар на счет экспортера. Затем он передает тратту и соответствующие документы банку импортера, который акцептует ее против документов. Перед наступлением сроков платежа тратты (обычно три месяца) импортер перечисляет банку-акцептанту необходимую сумму, и банк оплачивает тратту (рисунок 2).

Если банк экспортера сомневается в кредитоспособности импортера, он соглашается акцептовать тратты лишь при гарантии платежа известным иностранным банком. Для этого импортер до наступления срока тратты обязан внести деньги своему банку, который переводит (рамбурсирует) их банку-акцептанту по акцептованным траттам в установленный срок. Такая форма международного кредита называется акцептно-рамбурсным кредитом.

Одной из форм международного кредита, который могут предоставлять банки или специализированные учреждения, является международный лизинг.

Он находится на стыке банковского и коммерческого кредитования и представляет собой, как правило, долгосрочную аренду (от 3 до 15 лет) материальных ценностей за плату. Получая капитальное оборудование, экспортер или импортер фактически становятся заемщиками товарного кредита, тем самым у них освобождаются средства, приготовленные на закупку транспорта, комплектующих и пр. Международный лизинг может быть операционным, финансовым и кредитным. При операционном лизинге материальные ценности предоставляются только в аренду, без права их выкупа в дальнейшем, а лизинговая компания несет ответственность за страхование и уплату налогов. Финансовый лизинг предполагает предоставление в аренду оборудования или иных продуктов с правом последующего их выкупа по остаточной стоимости в наиболее благоприятный для этого момент. Кредитный лизинг предполагает, как правило, участие нескольких банков, поэтому называется синдицированным, и осуществляет операции с крупными дорогостоящими объектами — авиалайнерами, кораблями и т.д. 

1. Товар

 

    (2)  Переводной 

    вексель-тратта (3) Оплата         (5) Предъявление тратты         (6)Оплата                 

 

 

(4) Вексель экспортера для акцепта 

      (7) Оплата

Рисунок 2 — Банковский акцепт

Примечание — Источник: [15, с.123]

 
          В международном лизинге как специализированном виде бизнеса преуспели такие крупные лизинговые компании, как американские General Electric и International Lease Finance Company (ILFC), контролируемые American International Group. Они предоставляют в операционный и финансовый лизинг самолеты авиалиниям, не имеющим возможности приобрести собственные авиалайнеры.  
          Проектное финансирование как форма долгосрочного международного банковского кредитования обслуживает крупномасштабные проекты (строительство нефтеперерабатывающих заводов, туннелей и мостов, спортивных стадионов и пр.). Впервые оно было использовано в США в 1930-х гг., а к концу 1990-х гг. носило всеобщий характер. Банковские кредиты лишь один из источников финансирования проектов. Как правило, последние имеют мультифинансирование и включают, например, спонсорскую помощь. При разработке проекта группа спонсоров берет на себя обязательства по реализации проекта, создает соответствующие компании. Кроме того, если проект готовится для поставки сырья или энергии конкретному покупателю, часто используются его кредиты. К иным источникам относятся кредиты страховых компаний, пенсионных фондов, небанковских кредитно-финансовых учреждений, а также международных финансовых организаций. Графики возврата этих кредитов плавающие и зависят от реализации проекта. В проекте также могут участвовать государство в качестве гаранта возврата кредитов, поставщики и подрядчики.

Совместное финансирование бывает двух видов: параллельное, когда проект делится на части, кредитуемые разными кредиторами в рамках установленных квот; и софинансирование — все кредиторы предоставляют ссуды, а банк-менеджер координирует их действия и контролирует реализацию проекта. Совместное финансирование дает возможность заемщику получить льготные кредиты, а кредитору — дополнительную гарантию их погашения.

         Проектное финансирование отличается от обычного кредита, когда заемщик или организатор проекта берет на себя все риски, тем, что риски распределяются между заемщиком, банком-кредитором и третьей стороной (спонсором проекта), а также другими лицами. Еще одна особенность проектного финансирования то, что сам проект, все основные и оборотные активы, денежные потоки выносятся за баланс, т.е. стоимость проекта обособлена от баланса организации-учредителя, а гарантией кредита является только экономический эффект от реализации проекта. При этом в качестве залога могут выступать активы организации-заемщика.

Следует очень внимательно изучать механизм международного кредита, так как из-за его многоступенчатости возможны проблемы либо с получением, либо с погашением кредита. Контроль за всеми этапами механизма международного кредитования сведет к минимуму вероятность ошибки в поступлении средств к участникам кредитных отношений.

 

3 Участие Республики Беларусь в международном кредитовании

3.1 Международные резервные активы Республики Беларусь

Международные резервы Беларуси в национальном определении — высоколиквидные иностранные активы, состоящие из запасов драгоценных металлов и драгоценных камней, специальных прав заимствования Республики у МВФ, резервной позиции Республики Беларусь в МВФ и валютных резервов. Международные резервы в национальном определении могут быть оперативно использованы для проведения интервенций на валютных рынках в целях стабилизации курса белорусского рубля, а также для других целей. Размер международных резервных активов рассчитывается следующим образом: драгоценные металлы и камни + резервные активы в иностранной валюте + прочие активы.

В соответствии с таблицей 1, в национальном определении международные резервные активы Республики Беларусь, на 1 ноября 2012 года по предварительным данным, составили 6 173,4 млн долларов США. Сравнивая этот показатель с 1 ноября 2011 и 2010 годов, мы видим, что активы уменьшились на 191,5 млн долларов по сравнению с 1 ноября 2011 и увеличились на 1431,8 млн долларов по сравнению с 1 ноября 2010г. [8]. Графически динамика резервных активов изображена на рисунке А.2

Наибольший  удельный вес в структуре международных резервов Беларуси занимают резервные активы в иностранной валюте — 2 873,0 млн долларов       (46,6 %) и драгоценные металлы и камни — 2 352,2 млн долларов (38 %). Прочие активы составляют всего 948,2 млн долларов (15,4 %).

Также есть ещё  один способ расчетов международных  резервных активов: по методике МВФ. Размер международных резервных активов в соответствии с методологией МФВ рассчитывается следующим образом: монетарное золото + специальные права заимствования + резервная позиция в МВФ + резервные активы в иностранной валюте + прочие активы.

По данным таблицы 2, на 1 ноября 2010 г. резервные активы составляли 4 434,5 млн долл. К первому ноября 2011 г. они возросли на 1 413,7 млн долларов (31,88 %) и составили 5 848,2 млн долл.. По предварительным данным, на 1 ноября 2012 г. резервные активы составляют 4 631,0 млн долл., т.е. сократились на 20,8 %, в том числе резервные активы в иностранной валюте на 1 ноября 2012 года составили 1 917,6 млн долл. (сокращение на 37,43 % по сравнению с данными на 1 ноября 2011 г.), монетарное золото — эквивалент 1 767,7 млн долл.        (рост на 49.9 %), прочие активы — 333,3 млн долл. (снижение на 66,82 %) [8]. Графически динамика отображена на рисунке Б.2

Специальные права  заимствования (международные резервные  активы, распределяемые МВФ между  государствами-членами фонда пропорционально  их квоте), на 1 ноября составили 612,4 млн долл. (рост на 2,1 % к уровню на 1 ноября 2011 г.). Резервная позиция Беларуси в МВФ осталась нулевой.

В соответствии с основными направлениями денежно-кредитной политики Беларуси на 2012 год, прирост ее международных резервных активов в определении специального стандарта распределения данных МВФ должен составить не менее 1,2 миллиарда долларов [12, c.15].

Важность резервных  активов заключается в том, что  имея определенный запас золотовалютных резервов, страна не будет зависеть от иных государств, которые, за предоставление кредита, будут требовать выполнения определенных условий, а также не будет выплачивать проценты за пользование заемными средствами, сумма которых также весьма велика.

 

3.2 Внешний  долг Республики Беларусь

В соответствии с законодательством, внешний государственный  долг Беларуси - это общая сумма основного долга республики по внешним государственным займам на определенный момент времени. Сейчас он рассчитывается как сумма заимствований, которые сделало само государство, а также заимствований субъектов хозяйствования, по которым Министерство финансов гарантирует возврат долга. При этом Министерство финансов отвечает за возврат таких займов.