Кризис в экономике США

В конце октября 2008 года доллар вырос до уровня 1,235 долл./евро, что стало максимальным значением для курса американской валюты с апреля 2006 года. Таким образом, за какие-то три с половиной месяца доллар совершил мощнейший рывок наверх против большинства мировых валют (исключение составила, пожалуй, лишь иена) и стал, быть может, единственным активом, который принес своим владельцам прибыль в период острой фазы начала экономического кризиса. Вспомним, что еще летом в паре с евро доллар снижался до уровня 1,6 долл./евро. Феномен роста курса доллара был во многом связан с тем, что инвесторы на мировом рынке с началом острой фазы кризиса стали активно избавляться от целых классов активов и американская валюта, как это традиционно бывает во время обвалов рынков акций и товаров, выступила в качестве условной тихой гавани, даже, несмотря на все те проблемы, которые существуют в экономике США. Немаловажную роль здесь также сыграл и процесс репатриации капиталов американскими инвесторами, которые покупали доллары для того, чтобы инвестировать их в казначейские обязательства США. Впрочем, после бурного роста доллара на рынке Forex в конце октября основные валютные пары вступили в полосу высокой волатильности. Движения американской валюты, как правило, происходили в строгой противофазе с динамкой американских фондовых индексов, что отражало общую нестабильность рынков. Однако уже в середине декабря доллар вновь рухнул по отношению к евро и достигал уровня 1,45 долл./евро. Вероятно, что против доллара сыграли и относительная стабилизация фондовых рынков, и вновь усилившееся влияние фундаментальных факторов, и снижение уровня процентной ставки в США до рекордно низкого уровня. В этих условиях многие аналитики сейчас дают самые различные прогнозы относительно будущего американской валюты.

Согласно окончательным  данным, ВВП США в IV квартале 2008 года снизился на 6,3%, о чем сообщило Министерство торговли страны. Аналитики ожидали, что снижение ВВП составит 6,6%. Ранее сообщалось о снижении этого показателя на 6,2%. В III квартале 2008 года снижение американского ВВП составило 0,5%.  По итогам 2008 года, по окончательным данным, ВВП США вырос на 1,1%, что совпало с обнародованными ранее предварительными данными. Это стало самым низким показателем с 2001 года, когда экономика страны была подорвана террористическими атаками на Нью-Йорк и другие города США. В 2007 году рост экономики США составил 2,0%. Объем промышленного производства в США в феврале упал на 1,4%. Об этом сообщило агентство Федеральная резервная система (ФРС) США. В январе промпроизводство сократилось на 1,9%. За последние 12 месяцев снижение промышленного производства в США составило 11,2 %, что стало самым сильным падением показателя с 1975 года. В докладе ФРС отмечается, что углубление мирового финансового кризиса отрезало доступ к кредитам, как частным лицам, так и бизнесу, что привело к падению продаж автомобилей, домов, самолетов и компьютеров. Среди крупнейших американских компаний, объявивших о сокращении тысяч рабочих мест в условиях экономического спада, были Boeing и United Technologies. Объем производства в обрабатывающей промышленности, на долю которой приходится четыре пятых всего объема промышленного производства, сократился на 0,7%, главным образом за счет уменьшения выпуска мебели, машинного оборудования и компьютеров. 
Использование производственных мощностей в феврале опустилось до минимального уровня с декабря 1982 года - 70,9% против 71,9% месяцем ранее.

Эксперты ожидали менее  значительного сокращения - до 71%. Среднее значение этого показателя за 35 лет (с 1972 по 2007 год) составляет 81%. 
Дефицит внешней торговли США, по данным Министерства торговли страны, снизился в январе на 9,7% до 36,0 млрд. долл. Снижение произошло во многом благодаря уменьшению спроса на импортные товары, а также по причине падения цен на нефть. Объемы экспортируемой из США продукции упали в январе на 5,7% до 124,9 млрд. долл., оказавшись на самом низком уровне с сентября 2006 года. Объемы импорта в США сократились на 6,7% до 160,9 млрд. долл., оказавшись на рекордно низкой отметке с февраля 2005 года. Инфляция в США за февраль составила 0,4% по сравнению с предыдущим месяцем и 0,2% в годовом исчислении. Об этом сообщило Министерство труда США. Базовый индекс, не учитывающий цены на продукты питания и энергоносители за февраль составил 0,2% по сравнению с предыдущим месяцем. В январе рост базового индекса потребительских цен также составил 0,2%. В годовом исчислении в феврале данный показатель на 1,8%. Уровень безработицы в США в марте 2009 года увеличился по сравнению с показателем предыдущего месяца на 0,4 процентного пункта и составил 8,5%. Такие данные опубликовало Министерство труда страны. Аналитики также прогнозировали, что уровень безработицы составит 8,5%. При этом сокращение числа рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях страны в феврале 2009 года по сравнению с предыдущим месяцем составило 663 тыс. Аналитики прогнозировали, что число рабочих мест в несельскохозяйственных отраслях сократится на 650 тыс. Между тем, на рынке жилья США в феврале наметились первые признаки восстановления. Так, объем продаж новых домов США в феврале 2009 года вырос на 4,7% до 337 тыс. с 322 тыс. за январь. Об этом говорится в сообщении Министерства торговли США. Правда, по сравнению с февралем 2008 года этот показатель упал на 41,1%.  По данным Министерства жилищного строительства и городского развития США, число новостроек в США в феврале 2009 года выросло на 22,2% до 583 тыс. по сравнению с 477 тыс. за январь. Число разрешений на строительство в США в феврале 2009 года выросло на 3% до 547 тыс. по сравнению с 531 тыс. в январе. 

По данным Blue Chip Economic Indicators, экономика США, подвергшаяся удару  кризиса, находится в более тяжелом состоянии, чем предполагалось ими же еще месяц назад. Вместе с тем, прогнозы аналитиков по-прежнему указывают на вторую половину текущего года, как на время начала ее восстановления. Согласно исследованию, в первой половине 2009 года на экономические показатели будут влиять продолжающееся сокращение потребительских расходов и уменьшение экспорта. Во второй половине года американские потребители снова начнут тратить деньги (их привлечет резкое сокращение стоимости энергоносителей, снижение налогов, которое обещает план Б. Обамы, и некоторое облегчение условий кредитования). Однако потребительский энтузиазм будет сдерживать высокий уровень безработицы.  По мнению участников опроса, в I квартале 2009 года ВВП США упадет в годовом выражении на 5,3%, а во II квартале опустится на 2,0%. В III квартале будет зафиксирован рост на 0,5%, а в IV квартале на 1,8%.

 3. План Полсона

США прибегли к самой  масштабной интервенции на рынке  со времен Великой Депрессии.

Обострение кредитного кризиса  в сентябре 2008 года привело к кардинальному изменению всей финансовой системы США. Государство, оставив идеологические догмы о свободном нерегулируемом рынке, прибегло к самому масштабному вмешательству в экономику со времен Великой Депрессии. В начале 2009 финансового года администрация Джорджа Буша приняла "план Полсона" на $700 млрд. (официальное название - Troubled Asset Relief Program, TARP, "Программа расчистки проблемных активов"). По инициативе министерства финансов на кредитные рынки предлагается закачать 700 миллиардов долларов. Одновременно Администрация США и Федеральная регистрационная служба (ФРС) договорились с ЦБ крупнейших развитых стран о координации кредитно-финансовой политики. Наконец, инвестиционные банки, которых многие винят в провоцировании текущего кризиса, фактически перестанут существовать как отдельные единицы.

Американское правительство  и ФРС частенько вмешивается  в ситуацию на рынках, когда дела идут не лучшим образом. Однако во времена  прежних кризисов это вмешательство  ограничивалось снижением ставок рефинансирования. Так поступил, к примеру, бывший глава  Федерального Резерва Алан Гринспен после "краха доткомов" (разорения компаний отрасли информационных технологий в начале 2000-х). Ставку уронили до 1 процента и этого оказалось достаточно для постепенной стабилизации рынков и преодоления рецессии.

Признаки того, что на сей раз активность властей будет выше, появились еще в марте, когда ФРС спасла от банкротства инвестиционный банк Bear Stearns, предоставив срочный кредит на его покупку банку JP Morgan в размере 30 миллиардов долларов. А когда в конце августа резко обострились проблемы у ипотечных агентств Fannie Mae и Freddie Mac, правительство решилось на национализацию. При этом для укрепления позиций обеих компаний, контролирующих на двоих половиной ипотечного рынка США пришлось произвести вливание капитала размером в 200 миллиардов долларов.

Помощь государства, тем не менее, все еще оставалась "точечной" и лимитированной. Положение изменилось в сентябре, когда стало ясно, что вялотекущий до этого момента  кризис вошел в острую фазу. Поначалу ФРС и Минфин США проявили равнодушие к судьбе инвестиционного банка Lehman Brothers, который утром 15 сентября подал заявление о банкротстве. Но уже два дня спустя глава ФРС Бен Бернанке и министр финансов Генри Полсон вмешались, чтобы предотвратить крах крупнейшего американского страховщика AIG. Неконтролируемое банкротство финансового монстра с активами за триллион долларов подвергло бы серьезной угрозе остальных участников рынка, вызвав эффект домино.

Обычно такая государственная  реакция вызывает энтузиазм на рынке. Но не в этот раз. Уже на следующий день котировки большинства акций финансовых компаний рухнули. Ликвидность на рынках начала таять, а ставка межбанковского кредитования LIBOR выросла в два с лишним раза. Началась самая настоящая паника, поскольку финансовые институты фактически перестали давать друг другу взаймы. Чтобы не допустить обрушения экономики, министерство финансов предложило план спасения экономики. "Мы доберемся до корня проблемы", - пообещал Конгрессу Генри Полсон. Его основная идея заключается в том, что государство должно создать агентство по выкупу неликвидных активов у финансовых компаний. Таким образом, балансы банков оздоровятся, и они снова смогут предоставлять достаточно кредитов для поддержания экономического роста. А сниженные ставки по кредитам сделают ипотеку более доступной и тем самым обеспечат стабилизацию и рост цен на жилье, удешевление которого и стало первоначальной причиной текущего кризиса.

4. Исследование экономики США в 2009г. (прогнозы)

29 апреля министерство  торговли США обнародовало данные о том, что ВВП США в I квартале 2009 года снизился на 6,1%. Аналитики ожидали снижения показателя на 5%. В IV квартале 2008 года ВВП сократился на 6,3%, а в III квартале 2008 года - на 0,5%. Реальный ВВП в годовом исчислении снизился на 2,6% после снижения на 0,8% в IV квартале. Дефлятор ВВП США по итогам минувшего квартала увеличился на 2,9%, что существенно превысило прогнозы (1,8%). В IV квартале рост составил 0,5%. Базовый индикатор PCE снизился на 1% после снижения на 4,9% в IV квартале. Очищенный показатель PCE вырос на 1,5%. Снижение экспорта товаров и услуг в I квартале 2009 года составило 30% (в предыдущем квартале экспорт снизился на 23,6%), снижение импорта товаров и услуг составило 34,1% (в IV квартале 2008 года импорт сократился на 17,5%). В I квартале снижению ВВП способствовало сокращение объемов материально-производственных запасов на 103,7 млрд. долл. Снизился объем госзаказов на оборонные нужды и муниципальные Расходы. Ситуация в секторе недвижимости продолжала ухудшаться. Однако поддержку ВВП оказало рост потребительских расходов на 2,2% после снижения на 4,4% в IV квартале.  
Объем промышленного производства в США в марте 2009 года по сравнению с февралем 2009 года снизился на 1,5%. Такие данные представила Федеральная резервная система (ФРС) США. Аналитики ожидали снижения этого показателя на 0,8%. В годовом исчислении объем промышленного производства в США в марте 2009 года снизился на 12,8%. В первом квартале текущего года показатель рухнул на 20% по отношению к январю-марту 2008 года.  
Объем производства в обрабатывающей промышленности в марте упал на 1,7% по сравнению с февралем. Между тем, производство автомобилей выросло на 1,5% - рост в данном секторе наблюдался уже второй месяц подряд. Объем производства в добывающей промышленности, который включает в себя добычу нефти и газа, уменьшился на 3,2% после снижения на 1,0% в феврале, производство в коммунальном хозяйстве выросло на 1,8% в марте после падения на 7,7% месяцем ранее.  
Коэффициент использования промышленных мощностей в марте 2009 года снизился на 1 процентный пункт и составил 69,3% - минимального уровня с начала отслеживания этих данных в 1967 году. В феврале 2009 года объем промышленного производства в США, по пересмотренным данным, снизился на 1,5% в месячном исчислении, а коэффициент использования промышленных мощностей составил 70,3%. Торговый дефицит США в феврале 2009 года снизился на 28,3 процента до 26 миллиардов долларов, что является рекордным значением за последние девять лет. В январе аналогичный показатель составил 36,2 миллиарда долларов, что было рекордом с 1999 года.  
Причиной уменьшения дефицита торгового баланса стало сокращение объемов импорта, вызванное падением спроса внутри США на продукцию зарубежных компаний. Объемы импорта США в феврале текущего года снизились на 5,1 процента до 152,7 миллиарда долларов. Объемы экспорта, напротив, выросли. Увеличение этого показателя в феврале составило 1,6 процента. В общей сложности страна экспортировала товаров на 126,8 миллиарда долларов. При этом наибольший рост был отмечен в области потребительских товаров, автомобилей и продуктов питания.  
Индекс потребительских цен (после устранения сезонных колебаний) в США в марте 2009 года снизился на 0,1% после роста в феврале на 0,4% и на 0,3% в январе, сообщило Министерство труда Соединенных Штатов. Инфляция в США в марте 2009 года впервые с 1955 года оказалась отрицательной в годовом исчислении. Экономисты ожидали, что мартовский индекс потребительских цен покажет рост в 0,2%. 
Главной причиной дефляции стало падение цен на энергоносители: индекс цен на энергию упал в третьем месяце года на 3,0% после роста на 3,3% во втором, говорится в докладе министерства. Падение цен было также связано с тем, что американские компании в массовом порядке использовали скидки или дисконты для привлечения потребителей, испытывающих затруднения с наличием свободных средств. Ранее, Министерство труда США сообщило, что цены производителей в марте также снизились - на 1,2 процента. Статистика показывает, что дефляционная угроза в американской экономике сохраняется. Дефляционные процессы опасны тем, что усложняют выплату долгов и сокращают корпоративные прибыли. 
Базовый индекс, не учитывающий цены на продукты питания и энергоносители за март составил 0,2%, за февраль - 0,2%, за январь - 0,2%, за декабрь 2008 года - 0%, за ноябрь - 0%, за октябрь - -0,1%, за сентябрь - 0,1%, за август - 0,2%, за июль - 0,3%, за июнь - 0,3%, за май - 0,2%. В годовом исчислении - 1,8%. 
Как сообщило министерство труда США, уровень безработицы в марте вырос до 8,5% – самой высокой отметки за последние 25 лет. При этом число рабочих мест в США за прошедший месяц сократилось еще на 663 тысячи. Аналитики полагают, что нынешнее увеличение уровня безработицы не будет последним. Уже полгода она растет пугающими темпами – в феврале уровень безработицы составлял 8,1%, а в октябре прошлого года – всего 6,6%. 
Увеличение числа безработных вынуждает американские домашние хозяйства потуже затягивать пояса. А сокращение потребительских расходов наносит удар по всей экономике, разбивая надежды на ее скорое восстановление. В условиях снижения объемов продаж производителям приходится сокращать объемы выпускаемой продукции. И американские компании практически ежедневно объявляют о новых увольнениях.

 
Рецессия в США может завершиться в сентябре текущего года, однако безработица начнет снижаться только во второй половине 2010 года, когда рост экономики сможет обеспечить достаточное количество рабочих мест. Такой прогноз дали экономисты, опрошенные The Wall Street Journal. Месяц назад в ходе аналогичного опроса аналитики склонялись к тому, что рецессия закончится только в октябре. Таким образом, как отмечает издание, впервые с начала нынешнего кризиса экономисты не ухудшили, а улучшили свой прогноз. Согласно среднему прогнозу опрошенных газетой 53 экономистов, ВВП США снизится в I квартале на 5%, во втором - на 1,8%. Экономика начнет расти только в III квартале и ее рост составит 0,4%. Однако прогнозы по рынку труда остаются пессимистичными. Всего 12% опрошенных экономистов ожидают снижения безработицы в этом году, в то время как более трети полагают, что пик придется на первое полугодие 2010 года. Уровень безработицы, по оценкам респондентов, повысится к декабрю этого года до 9,5% с 8,5% в марте, при этом свои рабочие места в следующие 12 месяцев потеряют 2,6 млн. человек.

Дефицит бюджета США  в 2009 г.

Дефицит федерального бюджета  США по итогам 2009 финансового года составил рекордные $1,42 трлн. "Антирекорд" прошлого года - $455 млрд. - оказался превышен более чем в три раза на фоне резкого снижения налоговых поступлений и огромных трат государства на стабилизацию экономики, сообщает k2kapital.

В материалах Минфина  США, распространенных в пятницу, сообщается, что доходы госбюджета в завершившемся  финансовом году составили $2,105 трлн., расходы - $3,522 трлн. Первый показатель упал по сравнению с прошлым годом на 16,6%, а второй - вырос на 18,2%.

Опубликованный размер бюджетного дефицита все же оказался на $162 млрд. меньше, чем прогнозировало правительство США в августе. Как указал в письменном заявлении глава американского казначейства Тим Гайтнер: "Дефицит бюджета оказался меньше, чем мы прогнозировали - отчасти потому, что нам удается восстанавливать финансовую систему за счет меньших расходов налогоплательщиков".

Минфин США в своем бюджетном отчете возложил вину за рекордный дефицит бюджета на администрацию экс-президента Джорджа Буша. "Бюджетный дефицит 2009 ф.г. в значительной степени стал результатом расходов и налоговой политики, унаследованных от прежней администрации", - говорится в сообщении ведомства. По подсчетам казначейства, антикризисные действия новой администрации стоили лишь 24% бюджетного дефицита. А Барак Обама уже после вступления в должность утвердил программу стимулирования национальной экономики общей стоимостью почти $800 млрд. Однако если "деньги Буша" немедленно раздавались пошатнувшимся колоссам национального банковского сектора (которые перераспределяли их, в том числе на выплаты бонусов топ-менеджерам), то Обама заявляет, что его стимулирующая программа рассчитана на несколько лет и должна иметь долгосрочные результаты.