Комплексный экономический анализ

 

1.2. Анализ финансовой  устойчивости организации

 

   Финансовая устойчивость  – это определённое состояние  счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться.

Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается  уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам её финансово-хозяйственной деятельности.

На практике применяют  разные методики анализа финансовой устойчивости. Проанализируем финансовую устойчивость предприятия с помощью абсолютных показателей.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используются несколько показателей, отражающих различную степень охвата разных видов источников. Для расчета этих показателей воспользуемся данными уплотненного  (свернутого) баланса предприятия представленного в таблице 1.2.1:

 

 

 

 

 

 

Таблица 1.2.1

Свернутый или уплотненный  баланс

Актив	На н.г.	На к.г.	Пассив	На н.г.	На к.г.
1.Основные средства и вложения	470	536	4. Источники собств. Средств	1805	2548
2. Запасы и затраты	23086	40232	5. Расчеты и прочие пассивы	6801	23516
3. Ден. Средства, расчеты  и прочие активы	16608	25296	6. Кредиты и другие Заемные средства	31558	40000
в том числе: 3.1.ден.средства и кр/срочные фин.вложения 3.2.расчеты и прочие Активы	9     16599	2602     22694	в том числе: 6.1.краткосрочные кредиты и займы 6.2.долгосрочные Кредиты и займы	31558   0	40000   0
БАЛАНС	40164	66064	БАЛАНС	40164	66064

 

Для характеристики источников и формирования запасов и затрат  используют показатели, которые отражают различные виды источников:

1. Наличие собственных оборотных средств:

 

НСОС = СК – ВНА= (стр.490 + стр.640 + стр.650) – стр.190.   (1.2.1),

 

где НСОС - наличие собственных оборотных средств;

       ВНА  – внеоборотные активы.

НСОС н.г. = 1805 – 470 = 1335 тыс. руб.

НСОС к.г. = 2548 – 536 = 2012 тыс. руб.

2.Наличие собственных  и долгосрочных заемных источников формирования запасов:

                  НСОСиДО = НСОС + ДО = (СК – ВНА) + ДО=

((стр.490+стр.640+стр.650) – (стр.190) + стр.590.    (1.2.2),

 

где НСОСиДО - наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов;

       ДО –  долгосрочные обязательства.

У предприятия отсутствуют  долгосрочные обязательства, расчет показателя собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов предприятия не имеет смысла, так как он равен показателю собственных оборотных средств.

НСОСиДО н.г. = 1335 тыс. руб.

НСОСиДО к.г. = 2012 тыс. руб.

2. Общая величина источников формирования запасов и затрат (ОВОИ):

 

ОВОИ = НСОСиДО + КК=

((стр.490 + стр.640 + стр.650) –  стр.190 + стр.590) +стр.610      (1.2.3),

 

где, ОВОИ - общая величина основных источников формирования запасов и затрат;

        КК - краткосрочные кредиты.

ОВОИ н.г. = 32893 тыс. руб.

ОВОИ к.г. = 42012 тыс. руб.

            На практике временная потребность  в запасах и затратах может  быть покрыта предприятием не  только за счет собственных  средств, но и за счет долгосрочных  и краткосрочных кредитов банка  и займов.

          Каждому из трех перечисленных  выше показателей наличия источников формирования запасов соответствует три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

1.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств,  который находят как наличие собственных оборотных средств минус запасы и затраты.

на начало года = 1335 – 23086 = -21751 тыс. руб.

на конец года = 2012 – 40232 = -38220 тыс. руб.

           Наблюдаем недостаток собственных  оборотных средств на начало  и на конец года.

2.Излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных  заемных источников формирования  запасов и затрат, который находят  как наличие собственных оборотных  средств и долгосрочных заемных  источников минус запасы и  затраты.

Рассчитывать данный показатель не целесообразно, так как у предприятия отсутствуют долгосрочные обязательства, поэтому он равен показателю недостатка собственных средств:

на начало года = -21751 тыс. руб.

на конец года = -38220 тыс. руб.

В данной ситуации привлечение  долгосрочных заемных источников  может служить дополнительном источнике  формирования запасов, при этом недостаток в показателе обеспеченности запасов  и затрат уменьшится.

Определим степень оборачиваемости  запасов и затрат собственными оборотными средствам. Она определяется как  отношение наличия собственных оборотных средств на запасы и затраты:

на начало года = 1335/23086 = 0,06

на конец года = 2012 / 40232 = 0,05

3.Излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников  для формирования запасов и  затрат, который находят как общую  величину основных источников  формирования запасов и затрат  минус запасы и затраты:

на начало года = 32893 – 23086 = 9807 тыс. руб.

на конец года = 42012 – 40232 = 1780 тыс. руб.

          Наблюдаем излишек общей величины  основных источников для формирования запасов и затрат на начало и конец года.

Эти три показателя соответствуют  трем показателям обеспеченности запасов  и затрат источникам их формирования:

+- НСОС = НСОС – ЗиЗ;

+- НСОСиДО=НСОСиДО – ЗиЗ;

+-ОВОИ=ОВОИ – ЗиЗ.

+ – излишек; -  – недостаток.

Рассчитанные показатели обеспеченности запасов и затрат источникам их формирования является базой для классификации финансового  состояния предприятия по степени  устойчивости. Для этого используют трехмерный показатель.

S={S1(x1);S2(x2);S3(x3)}

х1=+-НСОС;  х2=+-НСОСиДО;  х3=+-ОВОИ.

S(Ф)={1, если х>=0 ; 0, если х<0

  Из полученного значения трехмерный показатель возможно выделить 4 типов финансовой ситуации:

1. Абсолютная устойчивость  финансового состояния

+- НСОС  ≥ 0                          

+- НСОСиДО ≥ 0                              S = {1;1;1}

+- ОВОИ ≥ 0

Полная независимость, высокая  платежеспособность.

2. Нормальная устойчивость:

+- НСОС < 0                          

+- НСОСиДО > 0                              S = {0;1;1}

+- ОВОИ  ≥ 0

Нормальная платежеспособность, эффективное использование заемных  средств.

3. Неустойчивое финансовое  состояние

+- НСОС < 0                          

+- НСОСиДО < 0                             S = {0;0;1}

+- ОВОИ ≥ 0

Нарушение платежеспособности, необходимость привлечения дополнительных источников на покрытие запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства, сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств за счет сокращения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов.

4. Критическое финансовое  состояние

+- НСОС < 0                          

+- НСОСиДО < 0                              S = {0;0;0}

+- ОВОИ < 0

            На грани банкротства, поскольку  в данной ситуации денежные  средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают просроченную дебиторскую и кредиторскую задолженности или не способность погасить их в срок. При неоднократном повторении такого состояния предприятию грозит объявление банкротства.

            Данные анализа свидетельствуют,  предприятие  как в начале, так и в конце года находится  в неустойчивом финансовом, это   третий тип финансовой устойчивости, предприятие нуждается в привлечение дополнительных источников на покрытие запасов и затрат. Восстановлению равновесного состояния предприятия может быть достигнуто за счет пополнения источников собственных средств, а так же за счет сокращения дебиторской задолженности и ускорения оборачиваемости запасов.

          Для определения доли владельцев  предприятия в общей сумме  средств, вложенных в предприятие,  рассчитаем коэффициент концентрации  собственного капитала:

 

К _{конц СК}= СК / Валюта баланса =            (1.2.4),

                        (стр.490 + стр.640 + стр.650) / стр.700 

 

где, К _{конц СК} - коэффициент концентрации собственного капитал.

К _{конц СК} н.г. = 1805 /  40164= 0,05

К _{конц СК} к.г. =  2548 / 66064 = 0,04

Значение коэффициента , показывает низкую  долю владельцев предприятия в общей сумме средств,  предприятие финансово неустойчиво ,  нестабильно и зависимо от внешних источников.

         Еще одним показателем является  коэффициент маневренности собственного капитала:

 

Км = СК – ВНА / СК = (стр.490 + стр.640 + стр.650) – стр.190 /

                                           (стр.490 + стр.640 + стр.650)                              (1.2.5),

 

где  Км - коэффициент маневренности собственного капитала.

Км н.г. = 1805 – 470/1805 = 0,74

Км к.г. = 2548 – 536 / 2548 = 0,79

По значению данного показателя можно судить о том, какая часть  собственных средств используется для финансирования текущей деятельности, а какая часть капитализирована. На данном предприятии на начало года 74% собственных средств предприятия вложено в оборотные средства, а на конец года вложения выросли на 5%. Значение этого показателя зависит от отраслевой принадлежности предприятия, тем не менее, оптимальным считается его значение 0,5. Поэтому можно говорить что на предприятии маленький процент собственных средств вложен в основные фонды и внеоборотные актив.

         Определим индекс постоянного актива:

 

И па = ВНА / СК = стр.190 / стр. (490 + 640 + 650)     (1.2.6),

 

где  Ипа – индекс постоянного  актива.

И па н.г. = 470/ 1805 = 0,26

И па к.г. = 536 / 2548= 0,21

         Удельный вес основного капитала  в составе собственных средств  в исследуемом периоде уменьшился на 5%.

         Для отражения степени износа  амортизационного имущества организации применяют коэффициент накопленной амортизации, который определяется как отношение суммы накопленной амортизации основных средств и нематериальных активов на первоначальную стоимость амортизационного имущества основных средств и нематериальных активов с приложения к бухгалтерскому балансу.

К на н.г. = 190 / 660 = 0,288

К на к.г. = 301 / 837 = 0,360

          Коэффициент соотношения реальной  стоимости основных средств и  имущества определяется как отношение  остаточной стоимости основных  фондов на валюту баланса

К рсос н.г. = 470 / 40164 = 0,012

К рсос к.г. = 536 / 66064 = 0,008

           Доля реальной стоимости основных  средств в имуществе организации  снизилась за анализируемый период  на 0,4 % и на конец года составила  0,8%.

Уровень производственного  потенциала предприятия и обеспеченности производственного процесса средствами производства определяется с помощью коэффициента реальной стоимости имущества производственного назначения, который рассчитывается по формуле:

 

К рсипз = (ОСОФ + ПЗ + НЗП) / ВБ =

                                  стр.(120 + 211 + 213) / стр. 300 или 700              (1.2.7),

 

где   К рсипз - коэффициента реальной стоимости имущества производственного назначения;

        ОСОФ  – остаточная стоимость основных  фондов;