Деньги, банковская система и кредитно – денежная политика государства

Если  домохозяйство возьмет всю необходимую сумму путем одного масштабного изъятия

M=P Q, оно обеспечит свои потребности, но потеряет проценты.

Мы  можем получить алгебраическое выражение  спроса на деньги MD =M/2 в модели Баумоля - Тобина. Это уравнение интересно  тем, что оно позволяет нам представить спрос на деньги (в пересчете на одно посещение банка), как функцию трех ключевых параметров: дохода Q, процентной ставки i и постоянных издержек Pb.                                                                                

Спрос на деньги - это спрос на реальные денежные остатки. Иначе говоря, для  людей важна покупательная способность  денег, а не их номинальная ценность. Эта характеристика денежного спроса известна как отсутствие “денежной  иллюзии”.

Модель  учитывает точный количественный эффект роста дохода. Используя понятие эластичности спроса на деньги по реальному доходу, можно убедиться в том, что по мере роста реального дохода домашние хозяйства экономят на своих денежных остатках. Или при хранении денежных остатков имеет место экономия на масштабе.

Рост  процентной ставки приводит к снижению спроса на деньги, так как более  высокая процентная ставка увеличивает  альтернативные издержки хранения денег, а это вынуждает домохозяйства  урезать свои доходы .

Рост  процентной ставки на 10 % вызывает снижение спроса примерно на 5%. Таким образом эластичность спроса по проценту равна - (1/2).

Также увеличение постоянных издержек снятие средств со сберегательного счета  побуждает реже обращаться в банк. Тогда сумма снимаемых средств возрастает, сумма средств на руках увеличивается. Эластичность спроса на деньги относительно постоянных издержек в нашем примере - (1/2).

Теория  “Спекулятивного спроса на деньги”  относится к одной из завершенных. Разработанная Кейнсом в “Общей теории”, а затем Тобиным и другими экономистами, указанная теория предполагает, что спрос на деньги положителен, так как приносящие процент активы являются рисковыми и могут реально принести потери капитала. [11-стр.-74] 
 

4. Рынок денег и его  равновесие.

Денежный  рынок — это часть финансового рынка, рынок краткосрочных высоколиквидных активов; это рынок, на котором спрос на деньги и их предложение определяют уровень процентной ставки, "цену" денег; это сеть институтов, обеспечивающих взаимодействие спроса и предложения денег.

На  денежном рынке деньги "не продаются" и "не покупаются" подобно другим товарам. В этом специфика денежного  рынка. При сделках на денежном рынке  деньги обмениваются на другие ликвидные  средства по альтернативной стоимости, измеренной в единицах номинальной нормы процента. 

На  рис. приведены типичные кривые спроса и предложения денег. Кривая предложения Sm имеет форму вертикальной прямой при допущении, что центральный  банк, контролирующих денежное предложение, стремится поддерживать его на фиксированном уровне независимо от изменений номинальной процентной ставки.

Как и на любом рынке, равновесие на денежном рынке имеет место в точке  пересечения кривых спроса и предложения. Равновесие на рынке денег означает равенство количества денег, которое  хозяйственные агенты хотят сохранить в форме М-1, количеству денег, предлагаемому центральным банком.

Из  анализа графика видно, что население  и фирмы будут держать на руках  точно 150 млрд руб. лишь при процентной ставке равной 7%. При других ставках  процента равновесие невозможно. При более низкой процентной норме процента они будут стараться увеличить количество денег в своих портфелях, тем самым толкая вниз цены на ценные бумаги, а норму процента вверх, достигая тем самым равновесия, и наоборот.

А сейчас попробуем оценить влияние изменений, возникающих в предложении или спросе на деньги. Сначала рассмотрим реакцию денежного рынка на изменение денежного предложения. Предположим, что предложение денег увеличилось со 150 млрд руб. до 200 млрд. руб. рис.

Результатом увеличения количества денег в обращении будет уменьшении ставки процента с 7% до 5%. Почему? При ставке процента, равной 7%, людям потребуется лишь 150 млрд руб. Излишек предложения в 50 млрд руб. они инвестируют в ценные бумаги или другие финансовые активы. В итоге курсы ценных бумаг будут расти, что эквивалентно падению процентной ставки. По мере падения процентной ставки цена хранения денег также уменьшится, и население и фирмы увеличивают количество наличности и чековых вкладов.

 При  ставке процента, равной 5%, равновесие на денежном рынке будет восстановлено: спрос и предложение денег будет равно

200 млрд  руб.

Проанализируем  последствие изменения в спросе на деньги. Первоначально рынок находится  в равновесии в точке Е1 при  номинальной ставке процента, равной 7%. Рост номинального дохода сдвигает кривую спроса на деньги в положение Dм2. [9-стр-299] 

5.   Различная интерпретация роли денег в экономике

        1.5.1 Особые для каждого народа и эпохи деньги

Деньги  не представляют собой ни продукта соглашения всех хозяйствующих людей, ни результата законодательного акта. Деньги — не изобретение народов. Отдельные хозяйствующие индивиды в народе везде приходили с развитием экономической предусмотрительности к пониманию того, что обмен товаров с меньшей способностью к сбыту на товары, обладающие большей способностью к сбыту, окажет им большую помощь в достижении их специальных экономических целей, — и так с прогрессом народного хозяйства возникали деньги в многочисленных, независящих друг от друга культурных центрах. Специальная форма явления их была всюду и всегда результатом особенного изменчивого экономического положения, и у одного и того же народа в разное время и у различных народов в одно и тоже время различные блага приобретали особое значение в обороте.

В ранние периоды хозяйственного развития большинства  народов Старого света товарам, обладавшим наибольшей способностью к  сбыту, стал скот. У номадов и всех народов, переходящих от кочевого состояния  к земледельческому хозяйству, главную  часть состояния отдельных лиц составляют домашние полезные животные. Их способность к сбыту простирается на всех хозяйствующих субъектах и определяется ввиду отсутствия искусственных путей сообщения и того обстоятельства, что скот сам себя транспортирует (в ранние периоды культуры почти без издержек), более широкими пространственными границами, чем у большинства других товаров. Скот представляет собой товар с достаточной способностью сохраняться. Издержки на его содержание всюду, где много лугов и где он содержится не в особых помещениях, чрезвычайно малы, и на той степени культуры, когда каждый стремится обладать как можно большими стадами, вряд ли мыслимо переполнение им рынка. Если мы прибавим ко всему этому, что при таких обстоятельствах, несомненно, обмен полезных животных был развит больше, чем торговля другими товарами, то, конечно, скот представится нам как товар, обладающий большей способностью к сбыту, чем все остальные, как естественные деньги народов Старого света.

В торговле самого просвещенного народа древности греков нет никаких следов наших современных денег. Торговля тогда была преимущественно меновой, стада составляли богатство людей, платежи производились скотом, им выражались цены товаров и взимались штрафы.

Еще яснее следы денег в виде скота  у древних италиков, народов-скотоводов. До сравнительно позднего периода овца и теленок служат у римлян в качестве орудия мены. Древнейшие установленные законом штрафы выражаются в скоте (в овцах и телятах). Богатство отождествлялось с обладанием многочисленными стадами у наших предков, древних германцев, в то время, когда, по свидетельству Тацита, они одинаково высоко ценили глиняную и серебряную посуду. Как и у греков гомеровского времени, на первом плане стоит натуральный обмен, но рядом с этим уже в качестве орудий мены употребляются головы скота, в особенности лошади (часто оружие).

Скот  — это имущество, которое они  предпочитают всякому другому; в  скоте и оружии, как позже в  металлических деньгах, выражаются судебные штрафы. Еще Оттон Великий  назначает штрафы скотом. У арабов еще во времена Магомета деньгами служил скот, а у народов, признававших священные книги Зороастра, Зенд-Авесту, другие формы денег вытеснили скот после того, как соседние народы уже давно перешли к металлическим деньгам. Надо полагать, что в доисторическое время у евреев, жителей Малой Азии и Месопотамии скот был в употреблении в качестве денег; но доказательств этому не сохранилось. Все эти народы выступают в истории на такой ступени культуры, когда время скота в роли денег остается уже позади.

Развитие  культуры, в особенности разделение занятий и естественное следствие этого — образование городов с населением, занимающимся по преимуществу индустрией, должны в совокупности повести к тому, что способность скота к сбыту падает в такой же пропорции, в какой она увеличивается у полезных металлов. Даже для сельского хозяина сохранение и забота о скоте не составляет сколько-нибудь значительной экономической жертвы только до тех пор, пока в его распоряжении сколько угодно лугов и не исчезло обыкновение держать домашних животных на воле. Границы способности скота к сбыту суживаются, поэтому по мере культурного развития как по отношению к кругу лиц, так и по отношению к времени, в течение которого можно сбыть его экономически, а в смысле пространственном и количественном способность скота к сбыту уступает все больше и больше подобной же способности других благ.

Все культурные народы, у которых раньше скот обладал характером денег, обратились к полезным металлам и главным  образом к тем из них, которые  ранее других начинают подвергаться обработке благодаря сравнительной  легкости добывания и ковкости, к меди, серебру, золоту, в отдельных случаях также к железу; этот переход совершился, как только необходимость его стала настоятельной, тем легче, что рядом со скотом повсюду, без сомнения, фигурировали в роли денег уже прежде при небольших платежах и металлическая утварь и металл в слитках.

Медь  раньше других металлов послужила материалом, из которого земледелец приготовлял  свои плуги, воин — свое оружие, ремесленник  — свои инструменты, а для посуды и украшения всякого рода употребляли сначала медь, серебро и золото. В этом периоде, когда перешли исключительно к металлическим деньгам, благами общего потребления были, таким образом, медь и, быть может, еще некоторые композиции из этого металла. А серебро и золото являлось главнейшим средством удовлетворения самой общей страсти людей, стоящих на низкой ступени культуры, стремления выделиться как-нибудь внешним образом из среды своих сородичей.

Были  ли медь и бронза, как важнейшие  из полезных металлов, древнейшим орудием  мены и выступили ли только позже в этой роли благородные металлы, по меньшей мере неизвестно. На востоке Азии, в Китае, и, вероятно, в Индии, выработалась, во всяком случае, полная система медных денег, нечто подобное было и в средней Италии. Наоборот, в древних очагах культуры, в области Тигра и Евфрата, не нашли никаких следов прежнего состояния медной денежной системы, а в передней Азии, Египте, Греции, Сицилии и нижней Италии самостоятельное развитие ее, если оно где-нибудь начиналось вообще, было остановлено развившимся торговым оборотом Средиземного моря, немыслимым при меди в роли денег. Напротив, твердо установлено, что все народы, пришедшие ввиду внешних условий, при которых развивалась их хозяйственная культура, к медной денежной системе, по мере роста культуры и расширения пространственных границ торгового оборота переходили от менее дорогого к более дорогому металлу, от меди и железа к серебру и золоту, или, по крайней мере, у них наблюдается такая тенденция, если даже самый переход фактически не всюду осуществился. С развитием культуры благородные металлы оказываются товарами, обладающими наибольшей способностью к сбыту и вместе с тем естественными деньгами экономически развитых народов.

История других народов представляет совершенно отличную от вышеописанной картину хозяйственного развития и сообразно с этим и денежных их систем.

Известия  завоевателей и современных писателей  изображают нам Мексику, как страну с многочисленными городами и  прекрасно организованным массовым торговым оборотом. Для торгового  оборота в каждом населенном месте были отведены особые площади, а на них для всякого товара определены места, вне которых продажа была запрещена; исключения допускались только по отношению к предметам пропитания и трудно перевозимым товарам (дрова, кожевенные товары, камни). В обыкновенные дни на базаре в главном городе Мексики бывало 20-25 тыс. человек, в дни больших базаров число их доходило до 40-50 тыс. человек, и продаваемые товары поражали своим разнообразием.

Здесь возникает интересный вопрос, не существовало ли тогда уже на рынках старой Мексики, так сильно походивших на рынки Старого света, явления, аналогичного нашим деньгам по своей сущности и происхождению. Действительно, испанские завоеватели сообщают, что в то время, когда они вступили впервые в Мексику, оборот ее давно перестал вращаться исключительно в границах натуральной меновой торговли, и некоторые товары заняли уже в обмене благ то своеобразное положение, которое мы подробно выше изложили, то есть положение денег. Зерна какао в мешочках, содержавших от 8 до 24 тыс. штук, особые маленькие бумажные платки, золотая пыль в гусиных перьях, которые принимались по величине, куски меди и, наконец, тонкие пластинки олова были, по-видимому, товарами, которые принимались охотно каждым, даже при отсутствии нужды в них (в качестве денег) в тех случаях, когда нельзя было путем обмена получить непосредственно потребительные блага. Из товаров, продававшихся на мексиканских рынках, очевидцы называют следующие: живых и битых животных, какао, другие съестные припасы, драгоценные камни, лечебные средства, древесный клей, смолу, руды, готовые медикаменты, товары, сработанные из волокон алоэ, горной пальмы и шерсти, предметы из перьев, дерева и камня, золото, медь, олово, дерево, камни, шкуры и кожи. Они были естественными, хотя и не вполне развившимися еще, деньгами старой Мексики. То, что соль и рабы в Центральной Африке, плитки воска в верховьях Амазонки, треска в Исландии и Ньюфаундленде, табак — в Мериленде и Виргинии, сахар в английской Вест-Индии, слоновая кость в соседстве с португальскими владениями - стали деньгами, объясняется тем, что эти блага составляли или составляют еще главный предмет торговли и благодаря этому, подобно шкурам у охотничьего племени, приобрели постоянную способность к сбыту, тогда как, с другой стороны, местный денежный характер многих других благ сводится к их большой и общей для всех в данной местности потребительной ценности и, следовательно, большой способности к сбыту; так именно объясняются денежные функции фиников в Оазе Сива, кирпичного чая - в Восточной Азии и Сибири, бус - в Нубии и Сенаре, хуссуба (род пшена) - в государстве Аир (в Африке); иногда, наконец, роль денег известных товаров объясняется обоими вышеуказанными моментами. Так, например, дело обстоит с каури, излюбленным украшением и в то же время предметом торговли.