Денежно-кредитная политика: виды, цели, инструменты

В настоящее время  экономической  наукой определены следующие основные режимы (промежуточные цели) денежно-кредитной политики: таргетирование предложения денег, таргетирование обменного курса и таргетирование инфляции. Но  применение  именно режима таргетирования инфляции, как показывает опыт перешедших к нему стран, улучшает макроэкономические показатели - способно стратегически обеспечить долгосрочный экономический рост, стабильность цен, а также сыграть роль в снижении процентных ставок.

Одним из основных объектов денежно-кредитного регулирования является предложение денег. В зависимости от состояния экономики страны. центральный банк выбирает тот или иной тип денежно-кредитной политики  - политику «дорогих» или «дешевых» денег. В условиях инфляции проводиться политика «дорогих» денег, направленная на сокращение денежной массы. А в периоды спада производства для стимулирования деловой активности осуществляется политика «дешевых» денег, которая приводит к ее увеличению.

Эффективность монетарной политики в значительной мере зависит от выбора инструментов (методов) денежно-кредитной  политики. В основе классификации инструментов лежат различные критерии. Однако наиболее часто используется разделения инструментов по форме воздействия  на прямые и косвенные. Центральный банк в процессе реализации денежно-кредитной политики использует одновременно совокупность инструментов, основными из которых являются регулирование учетной ставки (ставки рефинансирования); регулирование норм обязательных резервов; операции на открытом рынке.

Суть последнего заключается  в покупке-продаже государственных  ценных бумаг. Регулируя учетную  ставку, центральный банк управляет  объемами рефинансирования коммерческих банков, изменяя их возможности создания новых денег. Изменяя резервную норму, он воздействует на объем кредитования и ликвидность банков.

К прямым инструментам монетарного регулирования относится использование лимитов (прямых ограничений) или запретов, устанавливаемых центральным банком по отношению к количественным и качественным показателям деятельности банков, например, методы организации налично-денежного обращения (кассовый контроль и др.), очередность платежей, некоторые обязательные экономические нормативы, «штрафные облигации».

Использование различных  инструментов сильно варьируется в  зависимости от философии экономической  политики, конкретных обстоятельств, степени  открытости экономики и традиций страны. Отметим еще раз тот факт, что подавляющее большинство стран используют комплекс инструментов монетарного регулирования.

Все сказанное позволяет  сделать вывод, что в современном мире денежно-кредитная политика становится одной из наиболее значимых форм государственного регулирования экономики. Государственная денежно-кредитная политика традиционно рассматривается как важнейшее направление экономической политики государства. Эффективность денежно-кредитной политики определяется тем, насколько удается обеспечить баланс и учет всех стоящих перед ней задач, решение которых требует применения различных, порой «разнонаправленных» мероприятий. Отсюда следует вывод, что от того, насколько эффективно используются инструменты денежно-кредитной политики, от адекватности государственной денежно-кредитной политики текущим экономическим условиям в определяющей степени зависит динамика социально-экономического развития государства.

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ

1. Бриштелев А. Целевые ориентиры монетарной политики в Республике Беларусь/ А. Бриштелев // Банкаўскі веснік - 2005г. - №15 - С. 26 – 31.
2. Валютная и денежно-кредитная политика: доступность инструментов и согласованность целей / Кузьмин А. Ю. 
   // Экономический анализ: теория и практика. - 2011. - № 4. - С. 54-60. - Библиогр.: с. 54-60.
3. Виногродов, Д. В. Финансово-денежная экономика: учеб. пособие / М.Е. Дорошенко; гос. ун-т – Высшая школа экономики. – М.:Изд. Дом ГУ ВШЭ, 2009. – 828 с.
4. Выбор режима денежно-кредитной политики в современных условиях Республики Беларусь/ В. В. Бобрович // Вестник Белорусского государственного экономического университета. - 2009. - № 2. - С. 72-78.
5. Денежное обращение и кредит: учебное пособие / А.И. Короткевич, И.И. Очкольда. – Минск: ТетраСистемс, 2008. – 352 с
6. Денежно-кредитная политика Банка России: прогнозы и реалии / С. А. Андрюшин, В. В. Кузнецова // Банковское дело. - 2010. – № 12. - С. 10-15
7. Денежно-кредитная политика России и стран Центральной и Восточной Европы в условиях финансовой глобализации / М. Головнин 
   // Проблемы теории и практики управления. - 2008. - N №. - C. 64-72.
8. Деньги, кредит, банки: Учебник. Под ред. О. И.Лаврушина. – 3-е изд., перераб. и доп. -М.: Финансы и статистика, 2003г. – 464с.
9. Деньги. Кредит. Банки. Учебник. Под ред. Г.И.Кравцовой. – МН.: БГЭУ, 2003г. – 527 с.
10. Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов/ Е.Ф. Жуков, Л.М. Максимова, А.В. Печникова и др.; под ред. проф. Е.Ф. Жукова. – М.:ЮНИТИ, 2002. – 623с.
11. Деньги: инструменты регулирования, их классификация и использование. / С. К. Семенов // Финансы и кредит. - 2007. - № 46. - С. 27-48.
12. Методология и практика инфляционного таргетирования / К. О. Клецкий // Вестник Белорусского государственного экономического университета. - 2010. - № 1. - С. 95-101.
13. Монетарная политика России: цели, инструменты и правила / Г. Фетисов // Вопросы экономики. - 2008. - № 11. - С. 4-24.
14. Новые тенденции в монетарной политике и регулировании финансовых систем / С. В. Мищенко // Финансы и кредит. - 2010. - № 40. - С. 23-29.
15. Особенности денежно-кредитной политики КНР / О. Г. Солнцев 
    // Проблемы прогнозирования. - 2008. - № 5. - С. 121-137.
16. Перспективы перехода к режиму инфляционного таргетирования в Республике Беларусь / Н. В. Лузгин, Н. В. Годес// Белорусский экономический журнал. - 2010. - № 3. - С. 121-132.
17. Перспективы перехода к режиму таргетирования инфляции в РФ / А. Улюкаев, С. Дробышевский, П. Трунин // Вопросы экономики. - 2008. - № 1. - С. 46-57.
18. Политика "дорогих" или "дешевых" денег // Банковское обозрение. - 2009. - № 4/6. - С. 40-45.
19. Принципы организации монетарной политики Чешского национального банка и их практическая реализация / В. Хохлов // Вестник Ассоциации белорусских банков. - 2011. - № 7. - С. 8-13.
20. Стратегия и тактика денежно-кредитной политики в условиях мирового экономического кризиса / А. Некипелов, М. Головнин // Вопросы экономики. - 2010. - № 1. - С. 4-20.
21. Совершенствование денежно-кредитной политики Банка России в условиях глобализации / М. А. Порублева // Банковские услуги. - 2008. - № 6. - С. 2-12.
22. Совершенствование политики курсообразования в условиях перехода к инфляционному таргетированию / Н. Колотончик // Банкаускi веснiк. - 2007. - № 25. - С. 32-39.
23. Таргетирование инфляции в России / А. А. Комков // Финансы. - 2008. - № 9. - С. 12-15.
24. Таргетирование инфляции в условиях глобализации / М. А. Порублева // Банковское дело. - 2008. – № 6. - С. 28-31.
25. Таргетирование инфляции и обменный курс / А. В. Улюкаев, М. В. Куликов // Банковское дело. - 2008. - № 5. - С. 12-16.
26. Теоретические подходы к проведению денежно-кредитной политики в условиях финансовой глобализации / М. Головнин // Вопросы экономики. - 2009. – № 4. - С. 42-58.  
27. Прочие операции банков/ Операции СВОП // Банковское дело: о банках, о кредитах, о процентах, о деньгах и финансах [Электронный ресурс]. – Режим доступа : http://www.banki-delo.ru/2010/01/операции-своп-swap/ – Дата доступа : 25.05.2011.
28. Деньги: инструменты регулирования, их классификация и использование. / С. К. Семенов // Финансы и кредит. - 2007. - N 46. - С. 27-48.
29. Денежно-кредитная политика: время перемен / С. А. Андрюшин, В. В. Кузнецова // Банковское дело. - 2010. - N 10. - С. 42-46.
30. Денежно-кредитная политика России и стран Центральной и Восточной Европы в условиях финансовой глобализации / М. Головнин 
    // Проблемы теории и практики управления. - 2008. - N 1. - C. 64-72.
31. Денежно-кредитная политика как инструмент экономического роста / Дмитрий Воронин // Банковское дело. - 2007. - N 1. - С. 19-21

ПРИЛОЖЕНИЕ А

Классификация инструментов денежно-кредитной политики

 Примечание – источник: собственная разработка на основе [9, с. 362].