Денежно-кредитная политика. Цели, инструменты, эффективность

МИНИСТЕРСТВО  ОБРАЗОВАНИЯ РЕСПУБЛИКИ БЕЛАРУСЬ

УО«БЕЛОРУССКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ ЭКОНОМИЧЕСКИЙ УНИВЕРСИТЕТ»

 

 

 

Кафедра экономической теории

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ  РАБОТА

 

          по дисциплине: Макроэкономика

          на тему: Денежно-кредитная политика. Цели, инструменты,                             

     эффективность

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Студентка

ФФБД, 2-й курс, ДФМ-1 О.А.Володькина

 

 

 

Руководитель                   И.В.Горбатенко

 

 

 

 

 

 

 

 

 

МИНСК 2010

РЕФЕРАТ

 

Курсовая  работа:  …с., … источника, ….прил.

 

ДЕНЕЖНО-КРЕДИТНАЯ  ПОЛИТИКА. ЦЕЛИ, ИНСТРУМЕНТЫ, ЭФФЕКТИВНОСТЬ.

Объект исследования - денежно-кредитная политика.

 Предмет  исследования - инструменты денежно-кредитной политики и особенности их использования в нашей республике.

Цель  работы: раскрыть сущность денежно-кредитной политики, механизм ее реализации, а также рассмотреть применение ДКП на примере экономики Республики Беларусь.

Методы исследования: описания, систематизации, классификации, аналитический метод, метод сравнительного анализа, статистический, графический.

Исследования: изложены ключевые понятия и виды денежно-кредитной политики, выявлены и рассмотрены основные цели, методы и инструменты денежно-кредитной политики, проанализирована эффективность денежно-кредитной политики, изучена денежно-кредитная политика, проводимая в Республике Беларусь.

Автор работы подтверждает, что приведенный в  ней аналитический материал правильно  и объективно отражает состояние  исследуемого процесса, а все заимствованные из литературных и других источников теоретические, методологические и  методические положения и концепции  сопровождаются ссылками на их авторов.

 

                                                                                                                                                                                                                        ___________

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

СОДЕРЖАНИЕ

Введение………………………………………………………………………………4

1 Теоретические  основы денежно-кредитной политики…………………………..5 

1. Сущность денежно-кредитной политики и её виды…………………...............5
2. Цели денежно-кредитной политики……………………………………………7

2 Инструменты  денежно-кредитной политики и  её эффективность…………….10

2.1 Инструменты  денежно-кредитной политики………………………………….10

2.2 Эффективность  денежно-кредитной политики……………………………….14

3 Денежно-кредитная  политика Республики Беларусь  и её особенности на современном  этапе………………………………………………………………….18

3.1 История  развития денежно-кредитной политики  в Республике Беларусь…..18

3.2 Основные параметры денежно-кредитной политики в Республике Беларусь на современном этапе…………………………………….. ………………………20

3.3 Проблемы  и пути совершенствования денежно-кредитной  политики в Республике Беларусь………………………………………………………………..23

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

Денежно-кредитная  политика (далее ДКП) в экономической литературе чаще всего определяется как политика центрального банка, воздействующая на количество денег в обращении. В зарубежной литературе денежно-кредитная политика подразделяется на «узкую», обеспечивающую стабильность национальной валюты, и «широкую», непосредственно воздействующую на объем денежной массы в обращении.

Денежно-кредитная  политика Беларуси является неотъемлемой частью общегосударственной социально-экономической политики страны. В данный период, период переходной экономики, проблема разработки и реализации грамотной денежно-кредитной политики является как никогда актуальной, так как при ее помощи происходит преодоление экономических кризисов и установление стабильного экономического роста при низком уровне инфляции. Таким образом, причина выбора темы работы ясна, ведь в данный момент введение эффективной кредитно-денежной политики является очень важным для нашей страны. Цель работы - раскрыть сущность денежно-кредитной политики, механизм ее реализации, а также рассмотреть применение ДКП на примере экономики Республики Беларусь.

Цель исследования обусловила постановку и решение  следующих задач:

1. дать понятие денежно-кредитной политики, определить ее цели и направления;
2. выделить прямые и косвенные инструменты денежно-кредитной политики, определить наиболее эффективные;
3. охарактеризовать виды денежно-кредитной политики и ситуации, в которых они проводятся;
4. рассмотреть основные параметры денежно-кредитной политики в Республике Беларусь на современном этапе.

Работа состоит  из введения, трех глав, заключения и  приложений.

При написании  данной научной работы использовалась разнообразная литература: зарубежные и отечественные экономические  учебные пособия, журнальные и газетные научные статьи и обзоры.  Особенно широко использовался материал следующих  учебников: «Макроэкономика» Долана Э.ДЖ. и Линдсея Д., «Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика» Долана Э.,  «Деньги. Кредит. Банки» под редакцией О.И. Лаврушина, «Деньги. Кредит. Банки» под редакцией А.С. Селищева. Весьма полезным оказалось периодическое издание «Банкаўскi веснiк». Также в качестве источников информации для данной научной работы использовались Основные направления денежно-кредитной политики на 2007 - 2010 годы и Бюллетень банковской статистики.

 

 

 

 

1Теоретические основы денежно-кредитной политики

 

1.1Сущность денежно-кредитной политики и ее виды

Одним из наиболее распространенных определений денежно-кредитной  политики (далее – ДКП)  является представление ее как совокупности (системы, набора) государственных мероприятий  в области денежного обращения  и кредита. Итак, денежно-кредитная (или монетарная) политика - это совокупность мероприятий, определяющих функционирование национальной денежно-кредитной системы с целью регулирования хозяйственной конъюнктуры и достижения стратегических целей экономического развития страны. 

ДКП является составной частью единой государственной экономической политики, которая включает также социальную, внешнеэкономическую, налоговую, бюджетную политику и должна предусматривать меры по решению проблем в каждом из выше перечисленных блоков. ДКП будет эффективной только в том случае, если согласованно будут работать все составные части единой государственной экономической политики.

Систему ДКП можно рассматривать как совокупность составных элементов: объектов, субъектов, целей и инструментов. Объектом в системе ДКП выступают, прежде всего, денежные средства (финансовые активы), обеспечивающие воспроизводство товаров и неденежных услуг и характеризуемые комплексом количественных и качественных показателей: объем, форма, направления движения. Субъектами ДКП являются государственные структуры, которые уполномочены в соответствии с законодательством страны осуществлять государственное регулирование денежных потоков и деятельности институтов денежно-кредитного сектора. Основным проводником ДКП является центральный банк страны (далее ЦБ), кроме него со стороны государства участвуют: Министерство финансов, основная задача которого – регулирование значительных денежных средств при формировании и использовании государственного бюджета, а также общеэкономические органы (например, Министерство экономики).

В зависимости  от выбора центральным банком промежуточной цели различают следующие виды ДКП: гибкая, жесткая и эластичная. Рассмотрим гибкую политику (см. приложение А). ЦБ фиксирует процентную ставку на уровне i₀. Он стремится удержать ее, изменяя предложение денег. Кривая предложения денег MS имеет горизонтальный вид. Рост спроса на деньги неизбежно ведет к повышению процентной ставки. Чтобы ее удержать, ЦБ прибегает к увеличению предложения денег с М₁/Р до М₂/Р. Если спрос на деньги будет возрастать и дальше, ЦБ будет вынужден увеличивать предложение денег снова и снова, что неизбежно приведет к инфляции. Поэтому экономисты считают, что фиксация процентной ставки оправдана только в краткосрочном периоде. Единственный способ избежать инфляции в долгосрочном периоде - контроль денежной массы.  Итак, пусть ЦБ избрал в качестве объекта регулирования денежную массу. Оценив состояние денежного рынка, он фиксирует предложение денег на уровне М₀/Р. Кривая предложения денег имеет вид вертикальной прямой (см. приложение Б). Допустим, денежный рынок находился в равновесии в точке Е₁ при ставке процента i₁. Рост спроса на деньги с MD₁ до MD₂ приведет к нарушению равновесия и увеличению процентной ставки при неизменном предложении денег. По мере роста процентной ставки будут сокращаться избыточные резервы и увеличиваться денежный мультипликатор, что обусловит рост предложения денег. Если процентная ставка межбанковского рынка станет выше учетной, то возрастет заимствование средств коммерческими банками через «дисконтное окно», что расширит возможность создания ими новых денег. Чтобы предложение денег осталось прежним - М₀/Р, ЦБ предпринимает определенные меры. Он может компенсировать возможный рост предложения денег продажей ценных бумаг на открытом рынке, корректировкой уровня учетной ставки. При сокращении спроса на деньги и снижении ставки процента все происходит в обратном порядке.

Таким образом, в долгосрочном периоде фиксация процентной ставки может привести к  инфляции. Поддерживать же предложение денег на одном и том же уровне ЦБ не в состоянии, так как он не контролирует его полностью. Поэтому, как правило, ЦБ проводит эластичную ДКП, заключающуюся в следующем: ЦБ допускает определенное расширение денежной массы, контролируя темпы ее роста, и при этом следит за уровнем процентной ставки на краткосрочных временных интервалах, корректируя ее по мере надобности. Кривая предложения денег имеет положительный наклон (см. приложение В).

В современных условиях центральные банки как органы, осуществляющие денежно-кредитное регулирование, имеют широкие возможности воздействовать на экономические процессы. Такое воздействие осуществляется путем проведения денежно-кредитной политики двух типов: рестрикционной и экспансионистской.

Пусть руководство ЦБ принимает решение, что для стимулирования совокупного спроса необходимо увеличить предложение денег. В этом случае он должен добиться роста избыточных резервов, для чего он предпринимает следующее:

• Покупка ценных бумаг. Покупая ценные бумаги на открытом рынке, ЦБ может увеличить резервы коммерческих банков. После обналичивания чеков, выданных за покупку ценных бумаг, резервы коммерческих банков возрастают.
• Снижение резервной нормы. Снизив резервную норму, ЦБ добивается того, что обязательные резервы автоматически переводятся в избыточные, а величина денежного мультипликатора возрастает.
• Снижение учетной ставки. Снизив учетную ставку, центральный банк может стимулировать коммерческие банки увеличивать свои резервы через заимствование у него.

Такой набор  действий называют политикой «дешевых»  денег (или экспансионистской денежно-кредитной политикой). Ее задача – удешевление кредита и облегчение доступа к нему с целью увеличения спроса, объема продукции и занятости [17, с.326-327].

Пусть ситуация является другой, и излишние расходы приводят экономику к инфляции. В этом случае ЦБ пытается сократить совокупный спрос путем ограничения предложения денег, что означает сокращение резервов коммерческих банков. Центральный банк совершает следующие действия:

• Продажа ценных бумаг. Продавая ценные бумаги на открытом рынке, центральный банк снижает резервы коммерческих банков.
• Повышение резервной нормы. Увеличение резервной нормы автоматически лишает коммерческие банки избыточных резервов и уменьшает величину денежного мультипликатора.
• Повышение учетной ставки. Рост учетной ставки ослабляет интерес коммерческих банков к наращиванию своих резервов через заимствование у центрального банка. [17, с. 327].

Такой набор  мер получил название политики «дорогих»  денег (сдерживающей или рестрикционной денежно-кредитной политики). Ее цель – сократить расходы и контролировать инфляцию путем ограничения денежной массы.

Таким образом, центральный банк  всегда выбирает тот или иной тип денежно-кредитной  политики, исходя из состояния экономики  страны.

 

1.2 Цели денежно-кредитной  политики

Механизм влияния  ДКП на состояние экономики достаточно сложен, Поэтому центральные банки в процессе принятия решений относительно ДКП рассматривают две группы показателей: конечные и промежуточные цели.

Конечные цели ДКП - это глобальные макроэкономические цели, которые являются постоянными для экономики всех стран с рыночной экономикой. Современные экономисты сводят конечные цели к достижению ориентиров так называемого «магического четырехугольника»: