Денежно – кредитная система

 Функционирование множества  кредитных организаций оправдывается рядом моментов:  расширением сети кредитных организаций должно обеспечить наиболее полную мобилизацию средств государственных, акционерных, частных предприятий, населения в целях удовлетворения требований субъектов экономики в кредите; необходимостью кредитных отношений, соответствующих рыночным отношениям; содействием всей кредитной системы (и не только банков) быстрейшему восстановлению экономики и ее развитию; необходимостью создания здоровой конкуренции в кредитной сфере.

Кредитные союзы — это кредитные  кооперативы, организуемые определенными группами частных лиц и мелких кредитных организаций.

Кредитные товарищества создаются в целях кредитно-расчетного обслуживания исключительно своих участников: кооперативов, арендных предприятий, малого и среднего бизнеса. Капитал формируется главным образом из паевых, вступительных и обязательных взносов членов товарищества.

Общества (организации) взаимного  кредита — кредитные учреждения, как правило, обслуживающие мелкий и средний бизнес. Целью деятельности общества является кредитование своих участников за счет собственных средств и средств этих участников, размещаемых во вклады в обществе взаимного кредита [4, с. 14].

Финансовая (валютная) биржа  — небанковская финансовая организация, деятельность которой включает в себя организацию торговли валютой, ценными бумагами, кредитными ресурсами, а также иными объектами финансового оборота. Предоставляет услуги, способствующие заключению сделок в соответствии со специально установленными правилами торговли.

Страховые компании выпускают  долговые обязательства (полис), которые их клиенты хотят использовать на покрытие непредвиденных расходов в будущем. Клиентами могут быть как юридические, так и физические лица.

Пенсионные фонды обеспечивают своих клиентов средствами на период после выхода на пенсию.

Финансовая компания (общество) — финансовое учреждение, основными целями которого являются: содействие формированию и функционированию рынка ценных бумаг; мобилизация денежных средств с целью последующего инвестирования; использование финансовых методов для обеспечения развития рыночных отношений в экономике республики.

Трастовые компании — специализированные кредитно-финансовые институты, осуществляющие трастовые операции для физических и юридических лиц. Могут представлять собой самостоятельную фирму либо являться филиалом банков или других кредитных учреждений.

Расчетно-кассовые центры осуществляют комплекс банковских услуг для физических и юридических лиц.

Основными чертами денежной системы, характерной для рыночной экономики, являются: децентрализация денежного оборота между различными кредитными организациями, которая проявляется в разделении функций выпуска безналичных и наличных денег между звеньями банковской системы (выпуск наличных денег осуществляется центральными банками, безналичных – коммерческими банками); отсутствие законодательного разграничения между безналичными и наличными платежными оборотами, они находятся в тесной связи, при этом безналичный оборот имеет приоритетный характер; механизм государственного денежно-кредитного регулирования носит не административный, а экономический характер; управление денежной системой централизовано и осуществляется через центральных банк, который независим от правительства в принятии решений, кроме того, активный финансовый контроль за денежными средствами осуществляется со стороны налоговых органов; денежные знаки обеспечиваются активами банковской системы: золотом и драгоценными металлами, валютой, ценными бумагами; сбережения населения привлекаются системой коммерческих банков, отсутствует монополия государственного банка.

Денежная система включает следующие основные элементы: денежную единицу, виды денег, имеющие законную платежную силу, эмиссионную систему, кредитный аппарат.

Денежная единица – это установленный в законодательном порядке денежный знак, который служит для соизмерения и выражения цен всех товаров.

Эмиссионная система представляет собой установленный законом страны порядок эмиссии и обращения денег. В развитых капиталистических странах выпуск банкнот осуществляется центральными банками, а казначейских билетов и монет – казначействами – в соответствии с законодательно установленным в государстве эмиссионным правом.

Общая тенденция для современных денежно - кредитных систем всех стран – применение современной вычислительной, компьютерной и электронной техники в организации денежного оборота. Увеличивается применение электронных денег, что повышает долю безналичного оборота и ускоряет расчеты, обеспечивает лучший контроль.

Для денежных систем характерно прогнозирование и планирование денежного оборота. Она должна быть гибкой и соответствовать потребностям экономике: при росте объемов товаров и услуг денежная масса должна увеличиваться и наоборот.

Денежная эмиссия в  современных условиях носит кредитный  характер, то есть наличные и безналичные  деньги появляются в обороте только в результате проведения банками  кредитных операций. Кредитный характер денежной эмиссии обеспечивается следующими механизмами: центральный банк выдает кредиты коммерческим банкам, коммерческие банки, в свою очередь, под определенный процент, обеспечивающий прибыль, предоставляют кредиты предприятиям.

Дилинговые предприятия (фирмы) осуществляют операции по покупке-продаже наличной иностранной валюты у физических лиц-резидентов (нерезидентов). Дилинговую деятельность по обменным операциям с наличной иностранной валютой вправе осуществлять только те предприятия, которые имеют разрешение (лицензию) Национального банка Республики Беларусь.

Инкассаторские фирмы  — организации, занимающиеся инкассацией и перевозкой ценностей (валюты, ценных бумаг, платежных средств, драгметаллов и т.п.). Основная их задача — эффективное обслуживание наличного денежного оборота. Они, как правило, имеют службы доставки и перевозки ценностей, подразделения пересчета и хранения, службы безопасности и др.

Небанковские организации  ориентируются либо на обслуживание определенных типов клиентуры, либо на осуществление конкретных видов кредитно-расчетных и финансовых услуг. Их деятельность сосредоточивается в большинстве своем на обслуживании относительно ограниченного сегмента рынка и, как правило, предоставлении услуг специфической клиентуре.

Вывод: современная денежно – кредитная система включает три важных компонента:  денежные агрегаты,  банки, кредитные учреждения, нормативные акты, регламентирующие работу денежно – кредитной системы.

   Главная задача центральных банков — управление эмиссионной, кредитной и расчетной деятельностью. Их основными функциями являются разработка и реализация денежно-кредитной политики. Коммерческие банки выполняют эмиссионно-учредительскую функцию, осуществляя выпуск и размещение ценных бумаг, в частности, акций и облигаций. При этом банки имеют возможность направлять сбережения на производственные цели. Рынок ценных бумаг как бы дополняет систему кредита.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2 МЕХАНИЗМ  ВОЗДЕЙСТВИЯ КОМПОНЕНТОВ ДЕНЕЖНО  – КРЕДИТНОЙ СИСТЕМЫ НА ДИНАМИКУ МАКРОЭКОНОМИЧЕСКИХ ПРОЦЕССОВ

 

Путем кредитования банки  способны создавать новые деньги. Каждый коммерческий банк имеет установленные  законом обязательные резервы, размер которых определяет центральный банк. Он указывает, какой процент своих активов коммерческий банк должен иметь либо в виде вкладов в центральном банке, либо в виде кассовой наличности – этот процент является резервной нормой. Остальные денежные средства банк может использовать для приращения денег.

Норма обязательных резервов установлена для всех банков в размере (R) %. Следовательно, избыточные резервы составляют E % (т. е. Е=FR–R). Таким образом, банк создаёт (FR–R) дополнительных денег.

Если действующий субъект  использовал полученную ссуду (FR–R) в для покупки сырья, то его поставщики переведут полученные деньги на свой счет в банк Б, создав ещё дополнительно сумму денег.

Теоретически, при норме  резервов 10 % каждый $1, вложенный в  банк, приведет к созданию $10, т. е. имеет место мультипликация:

M = 1/R,

где m – банковский мультипликатор, который показывает, сколько новых банковских долларов создает банковская система при поступлении в нее одного дополнительного доллара депозита [6, с. 31].

Существует три основных средства воздействия компонентов денежно – кредитной системы на динамику макроэкономических процессов:

1.  Операции на открытом  рынке.

2.  Изменение резервной  нормы.

3.  Изменение учетной  ставки.

Стимулирующая денежно-кредитная  политика, увеличивая денежную массу, сдвигает кривую LM вправо до положения LM2, увеличивая доход и понижая ставку процента (рис. 2.1). Более высокий доход означает больший размер импорта и дефицит торгового баланса. Снова, как и в случае низкой мобильности капитала, происходит отток капитала в результате того, что уровень процентной ставки снижается с il до i2, однако масштабы этого оттока  больше. Поскольку счет капитала изменяется в том же направлении, что и текущий счет, возникает значительный дефицит платежного баланса.

i LM1

 

 LM2

 BP

A

i1

B

i2

 

 IS

 

 

0                                   Y1       Y2                                           Y

Рисунок 2.1 – Стимулирующая денежно – кредитная политика при высокой мобильности капитала

 

При увеличении ставки рефинансирования объём ссуд, взятых коммерческими банками у Национального банка РБ понизится, что в свою очередь вызовет снижение предложения денег на рынке.

В результате при неизменном спросе на деньги это приведёт к  смещению кривой предложения денег  влево, и вызовет рост процентной ставки за предоставляемые кредиты  [4, с. 14].

Рассмотрим стимулирующую  денежно – кредитную политику при низкой мобильности капитала.

Денежно-кредитная политика, увеличивая предложение денег Ms сдвигает тем самым кривую LM вправо. Процентная ставка снижается стимулируя, таким образом, рост инвестиций и национального продукта. При этом выросший ВВП означает и рост доходов, что вызывает рост спроса на импорт и, следовательно, возрастает дефицит текущего счёта.

 

i BP

 IS

LM LM1

ΔM

 

   А

 I0

 

 I1 В

 

 

 

0                  Y0      Y1                                      Y

Рис. 2.2 – Политика дешёвых денег в условиях фиксированного валютного курса и низкой мобильности капитала

 

Рассмотрим последствия  внешнеторговой политики в условиях низкой мобильности капитала и фиксированного валютного курса.

Увеличение чистого  экспорта под влиянием экзогенных факторов сдвигает кривую IS в положение IS1, уровень национального продукта увеличивается до Y1, а процентная ставка возрастает до i1 [7, с. 314]. 

В этих условиях спрос на национальную валюту растёт. Что бы не допустить роста обменного курса, центральный банк скупает иностранную валюту, увеличивая тем самым денежную массу. ВВП ещё больше увеличивается, а процентная ставка падает, что приводит к выравниванию платёжного баланса и восстановлению внешнего равновесия в точке С.

Рост процентной ставки сократит инвестиции, уменьшая совокупные расходы и сокращая равновесный национальный продукт. Данная ситуация отражена на рисунке 2.3.

Предложение денег контролирует центральный банк как путем денежной эмиссии, так и посредством управления процессом создания денег коммерческими банками. Он определяет необходимое количество денег исходя из состояния экономики страны вне связи с уровнем процентной ставки. Поэтому кривая предложения денег Sm представляет собой вертикальную линию, перпендикулярную оси абсцисс в точке, соответствующей количеству денег в стране (рис. 2.4,а).

% ставка % ставка инвестиции

 S S

i1

 

 I

i

D

 I1

 I1       I   

Спрос и предложение  денег    инвестиции                     ЧНП

Рисунок 2.3 - Влияние роста ставки рефинансирования на макроэкономическое равновесие

Оптимальным для денежного рынка является равновесие между спросом на деньги и их предложением. Графически оно достигается при пересечении кривых Dm и Sm в точке Е. Эта точка определяет равновесную ставку процента ie , т.е. цену денег. Равновесие денежного рынка может нарушаться вследствие изменения как предложения денег, так и спроса на деньги. Процентная ставка, реагируя на эти изменения, восстанавливает равновесие денежного рынка. Предположим,   что  предложение  денег  уменьшилось, тогда кривая Sm сдвинется в положение Sm1,. При ставке процента iе спрос на деньги будет больше предложения. Чтобы получить необходимое количество денег, банки, население начнут продавать облигации. Рост предложения облигаций приведет к снижению их рыночной цены. Однако чем ниже цена облигаций, тем выше процентная ставка. Продажа облигаций приведет к снижению их рыночной цены и росту процентной ставки. По мере ее увеличения будет расти спрос на ценные бумаги и уменьшаться спрос на деньги, что соответствует движению вверх и влево по кривой спроса Dm. Когда ставка процента станет равной i1, денежный рынок достигнет нового положения равновесия в точке Е1 [4, с. 15].