Банкротство стратегических предприятий и организаций

 

Нормативный комплексный  показатель на 2011г.  =1,69

Фактический комплексный  показатель Ккф сравнивается с нормативным  Ккн. Если Ккф > Ккн, то вероятность  банкротства велика. Если Ккф < Ккн, то вероятность банкротства мала.

Исходя из представленной модели у ликеро-водочного завода довольно высокий уровень вероятности  банкротства.

2.3.3 Модель  балльных оценок Н.А. Никифоровой

 

Сущность модели заключается  в классификации предприятий по уровню финансового риска. Результатом является отнесение предприятия к определенному классу в зависимости от «набранного» количества баллов, исходя из фактических значений его финансовых коэффициентов по данным бухгалтерской отчетности. Основой модели является таблица границы классов согласно критериям оценки финансового состояния предприятия Расчеты баллов модели бальных оценок Н.А.Никифоровой приведены в таблице 5.

Таблица  5 – Расчет балльных оценок Н.А. Никифоровой

Показатель	2011 г.	2010 г.	2009г.
1 Актив, тыс руб	1271420	773677	939982
2 Оборотные активы, тыс руб	1180218	682236	840063
3 Долгосрочные обязательства, тыс руб	192957	2827	2597
4 Собственный капитал, тыс руб	518436	460960	408919
6 Заемный капитал, тыс руб	752984	312717	531063
7 Собственные оборотные  средства, тыс руб	617984	369519	309000
8 Денежные средства  и краткосрочные финансовые вложения, тыс руб.	70966	12214	9940
9 Краткосрочные обязательства,  тыс руб	550731	309890	528466
10 Дебиторская задолженность, тыс руб.	974757	559495	706942
Продолжение таблицы 5
Показатель	2011 г.	2010 г.	2009г.
11Коэффициент абсолютной ликвидности (стр.8/стр.9)	0,13	0,04	0,02
12Коэффициент критической оценки (быстрой ликвидности)срочной (стр.8+стр.10)/стр.9	1,90	1,84	1,36
13Коэффициент текущей ликвидности (стр.2/стр.9)	2,14	2,20	1,59
14Доля оборотных средств в активах (стр.2/стр.1)	0,93	0,88	0,89
15Коэффициент обеспеченности собственными средствами (стр.6/ стр.2)	0,52	0,54	0,37
16Коэффициент капитализации (стр.7/ стр.4)	1,45	0,68	1,30
17Коэффициент финансовой независимости (стр.4/стр.1)	0,41	0,60	0,44
18 Коэффициент финансовой устойчивости (стр.3+ стр.4)/стр.1	0,56	0,60	0,44

 

Сумма баллов всех показателей  идентифицирует финансовое состояние  предприятия (таблица 6).

Таблица 6 – Расчет возможности банкротства предприятия

Показатель	Значение 2011г.	2011	Значение 2010г.	2010	Значение 2009г.	2009
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,13	2,6 4 класс	0,04	0,6 5 класс	0,02	0,2 5 класс
Коэффициент критической  оценки (быстрой ликвидности)срочной	1,90	11 1 класс	1,84	11 1 класс	1,36	11 1 класс
Коэффициент текущей  ликвидности	2,14	20 1 класс	2,20	20 1 класс	1,59	15,7 2 класс
Доля оборотных средств  в активах	0,93	10 1 класс	0,88	10 1 класс	0,89	10 1 класс
Коэффициент обеспеченности собственными средствами	0,52	12,5 1 класс	0,54	12,5 1 класс	0,37	8,6 3 класс
Коэффициент капитализации	1,45	3,8 4 класс	0,68	17,5 1 класс	1,30	8,3 3 класс
Коэффициент финансовой независимости	0,41	4,8 3 класс	0,60	10 1 класс	0,44	6 3 класс
Коэффициент финансовой устойчивости	0,56	1,7 4 класс	0,60	2,1 3 класс	0,44	0,5 5 класс
Итого	х	66,4	х	83,7	х	60,6

Финансовое состояние  предприятия в 2011 г. можно оценить как среднее: платежеспособность находится на границе минимально допустимого уровня, а финансовая устойчивость нормальная; либо наблюдается неустойчивое финансовое состояние из-за преобладания заемных источников финансирования, но при этом текущая платежеспособность сохранена. По сравнению с 2010г. Финансовое состояние ОАО «АЛВИЗ», исходя из данного метода оценки, ухудшилось.

2.3.4 Модель рейтингового числа Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова

 

Модель Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова позволяет оценить  финансовое состояние предприятия по вычислению рейтингового числа R в уравнении:

где K₁ – коэффициент обеспеченности собственными средствами;

K₂ – коэффициент текущей ликвидности;

K₃ – коэффициент оборачиваемости активов;

K₄ – коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции);

K₅ – рентабельность собственного капитала.

В таблице 7 представлен  расчет рейтингового числа методом  Р.С. Сайфуллина и Г.Г. Кадыкова.

Таблица  7 – Расчет рейтингового числа

Показатель	2011 г.	2010 г.	2009г.
1 Оборотные активы, тыс руб	1180218	682236	840063
2 Краткосрочные обязательства,  тыс руб	550731	309890	528466
3 Заемный капитал,  тыс руб	752984	312717	531063
4Актив, тыс руб	1271420	773677	939982
5 Выручка, тыс руб	959985	640593	762166
6 Чистая прибыль, тыс  руб	57477	52042	86158
7 Собственный капитал,  тыс руб	518436	460960	408919
8 Собственные оборотные средства, тыс. руб.	617984	369519	309000
9 Коэффициент обеспеченности  собственными средствами (стр.8/ стр.1)	0,52	0,54	0,37
10 Коэффициент текущей ликвидности (стр.1/стр.2)	2,14	2,20	1,59
11 Оборачиваемость активов ( стр.5 / стр.4)	0,76	0,83	0,81
12 Коммерческая маржа ( стр.6 / стр.5)	0,06	0,08	0,11
13 Рентабельность собственного капитала ( стр.6 / стр.7)	0,11	0,11	0,21
14 Рейтинговое число  (2*стр.9+0,1* стр.10+0,08* стр.11+0,45* стр.12+ стр.13)	1,46	1,52	1,22

 

Рейтинговое число больше 1 свидетельствует о том, что  организация  имеет удовлетворительное состояние экономики. Однако модель идентифицирует только два финансовых состояния: нормальное и неудовлетворительное. Рейтинговые числа отдельных показателей не учитывают отраслевую специфику предприятия.

2.3.5 Модель  системы показателей У. Бивера

 

Для оценки финансового  состояния компании У. Бивер предложил  использовать пятифакторную систему показателей с нормативными значениями, использующими аналитические данные зарубежных стран. Методика расчета приведена в таблице 8.

 

Таблица  8 – Расчет по системе показателей У. Бивера

Показатель	2011 г.	2010 г.	2009г.
1 Чистая прибыль, тыс руб	57477	52042	86158
2Актив, тыс руб	1271420	773677	939982
3 Оборотные активы, тыс руб	1180218	682236	840063
4 Краткосрочные обязательства, тыс руб	550731	309890	528466
5 Заемный капитал, тыс руб	752984	312717	531063
6 Собственные оборотные средства, тыс. руб.	617984	369519	309000
7 Коэффициент Бивера (стр.1+стр.2)/ стр.5	1,76	2,64	1,93
8 Коэффициент текущей  ликвидности (стр.3/ стр.4)	2,14	2,20	1,59
9 Экономическая рентабельность, % (стр.1/ стр.2)*100	4,52	6,73	9,17
10 Финансовый леверидж, %(стр.5/ стр.2)*100	59,22	40,42	56,50
11Коэффициент покрытия оборотных активов собственными оборотными активами (стр.6/ стр.3)	0,52	0,54	0,37

 

Для возможности использования  этой модели в условиях России Н.А. Никифорова предложила нормативные значения показателей, которые применила в российских условиях (таблица 9).

Таблица 9 - Система показателей  У. Бивера (применительно к российской отчетности)

Показатель	Значения показателей  для финансовых состояний предприятия
	Группа 1: «благополучные компании» Нормальное	Группа 2: «за 5 лет до банкротства» Неустойчивое	Группа 3: «за 1 год до банкротства» Кризисное
1. Коэффициент Бивера	> 0,35	0,17 ÷ 0,30	0,16 – (-0,15)
2. Коэффициент текущей ликвидности	> 2	1 ÷ 2	≤ 1
3. Экономическая рентабельность, %	> 6	5 ÷ 2	1 – (-22)
4. Финансовый леверидж, %	< 35	40 ÷ 60	> 80
5. Коэффициент покрытия  оборотных активов собственными  оборотными активами	> 0,4	0,3 ÷ 0,1	< 0,1

Принадлежность к определенному  финансовому состоянию предприятия осуществляется по каждому показателю отдельно. В отчетном году предприятие благополучно по 3 показателям из 5. В целом, это неплохой показатель. Финансовое состояние ликеро-водочного завода на основании данной методики в сравнении с 2009г. возросло.

На основании различных  моделей выявления финансового состояния предприятия, можно охарактеризовать состояние ликеро-водочного завода, как нормальное, однако для улучшения общей ситуации необходимо задействовать все внутренние механизмы финансовой стабилизации.

В современных условиях ведения бизнеса становится очевидным, что предприятия и компании для выживания и сохранения долгосрочной конкурентоспособности должны постоянно корректировать свою деятельность с учетом требований окружающей действительности. Новые условия ведения бизнеса предполагают постоянную готовность к переменам.

Пути повышения эффективности производства – это ряд мероприятий по росту эффективности производства в заданных направлениях: снижение трудоемкости и повышение производительности труда, снижение материалоемкости продукции и рациональное использование природных ресурсов, снижение фондоемкости продукции и активизация инвестиционной деятельности предприятий.