Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости организации

 

В 2006г. в организации наблюдалась  нормальная независимость финансового  состояния. Так организации недоставало  собственных оборотных средств  под формирование запасов. Однако, привлечение  краткосрочных кредитов позволило  сформировать источники запасов. В 2007г. и в 2008г. тип финансовой устойчивости организации сложился как неустойчивый. Помимо недостатка собственных оборотных  средств у организации образовался  недостаток  функционирующего капитала. В этой ситуации необходима оптимизация  структуры пассивов. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем  снижения запасов и затрат.

Рассмотрим относительные  показатели финансовой устойчивости.

Таблица 11 – Состояние  показателей рыночной устойчивости

Показатели	Нормальное значение	2006г.	2007г.	2008г.
Коэффициент автономии	≥0,5	0,38	0,34	0,28
Коэффициент финансовой устойчивости	≥0,6	0,43	0,41	0,32
Коэффициент капитализации	≤1	1,65	1,90	2,63
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования	0,1	0,20	0,21	0,18
Коэффициент маневренности  собственных средств	0,5	0,42	0,50	0,58
Коэффициент финансирования	0,7 – 1,5	0,61	0,53	0,38

 

Значение коэффициента автономии  свидетельствует о том, что в  организации на начало отчетного  периода удельный вес собственных  средств в общей сумме источников формирования имущества составлял 38%, а на начало периода – 28%. Причиной такого снижения является увеличение краткосрочных обязательств в пассиве  баланса по сравнению с незначительным увеличением доли собственного капитала в общем объеме пассива.

Коэффициент финансовой устойчивости за анализируемый период снизился на 0,11. Это обусловлено тем, что организация  погасила свои долгосрочные кредиты  и займы.

Значение коэффициента капитализации  свидетельствует о том, что в 2006г. на 1рубль вложенных в активы собственных  средств 1,65 рубля, в 2007г. – 1,9 рубля, в 2008г. – 2,63 рубля. Это связано с тем, что произошел значительный рост краткосрочных обязательств, так  как организация  наращивает объемы производства.

Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает, что в начале периода  организация финансировала 20% оборотных  активов за счет собственных источников, а в конце периода – 18%. Снижение данного показателя на 0,2 единицы  связано с ростом оборотных активов  на 83,7%.

Коэффициент маневренности  собственного капитала принимает значения 0,42; 0,50; 0,48 соответственно по периодам. Рост данного показателя  произошел благодаря увеличению нераспределенной прибыли организации на 53,7% и снижению суммы внеоборотных активов на 14,6%.

Значение коэффициента финансирования снижается. Это обусловлено тем, что в организации заемный  капитал увеличился на 88,7%. В 2006г. деятельность организации финансировалась за счет 61% собственных средств, в 2007г. – 53%, в 2008г. – 38%.

После поведенного анализа можно сделать вывод о том, что ОАО «Суджанский маслодельный комбинат» является финансово неустойчивым предприятием, т.к. коэффициенты, играющие главную роль в анализе финансовой устойчивости, не соответствуют нормативным значениям. Коэффициенты не обладают высокой динамичностью.

Поскольку положительным  фактором финансовой устойчивости является наличие источников формирования запасов, а отрицательным фактором - величина запасов, то основными способами выхода из неустойчивого состояния будут: пополнение источников формирования запасов и оптимизация их структуры, а также обоснованное снижение уровня запасов.

В качестве предложений по повышению финансовой устойчивости в ОАО «Суджанский маслодельный комбинат» следует рассматривать следующие:

- на предприятии фактически  отсутствуют долгосрочные пассивы,  что говорит о неэффективном  управлении заемным капиталом.  Необходимо использовать не только  краткосрочные, но и долгосрочные  займы, тем самым часть собственного  капитала можно использовать  с более эффективным результатом;

- увеличении собственного капитала незначительное по сравнению с ростом кредиторской задолженности и обязательствами, таким образом, для увеличения финансовой устойчивости необходимо пополнение реального собственного капитала;

- на предприятии уже  несколько лет не выпускаются  акции, а когда выпускались,  дивиденды по ним практически  не выплачивались, следовательно,  предприятию необходимо в процессе  развития пересмотреть и усовершенствовать  дивидендную политику;

- на предприятии отсутствует  достаточный уровень заработной платы, поэтому молодые специалисты не заинтересованы в работе на предприятии, таким образом, на предприятии необходимо повышать уровень заработной платы, тем самым стимулировать новых специалистов и увеличить уровень производительности старых.

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

 

Результаты проведенного исследования позволяют сделать следующие выводы:

      Во-первых, можно сказать, что анализ платежеспособности и финансовой устойчивости является одним из важнейших аспектов исследования хозяйственной деятельности предприятия. Платежеспособность предприятия определяется его возможностью и способностью одновременно и полностью выполнять платежные обязательства, вытекающие из торговых, кредитных и иных операций денежного характера. Финансовая устойчивость - одна из характеристик соответствия структуры источников финансирования в структуре активов, способность предприятия своевременно производить платежи, финансировать свою деятельность на расширенной основе, переносить непредвиденные потрясения и поддерживать свою платежеспособность в неблагоприятных обстоятельствах, что свидетельствует о его устойчивом финансовом состоянии, и наоборот.

    Во-вторых, анализируя производственный потенциал, можно отметить существенное увеличение практически всех представленных показателей за три года. Так, выручка от продаж увеличилась на 29,9%, увеличилась и среднегодовая стоимость оборотных средств на 39,2%. Собственный капитал предприятия вырос на 20,5%. Собственные оборотные средства предприятия увеличились на 40,5%. Однако, произошло сокращение среднегодовой численности работников на 4 человека. Наблюдается снижение среднегодовой стоимости основных средств на 7,2%.

Таким образом, можно отметить стабильный производственный потенциал предприятия и увеличение его производственных мощностей.

В-третьих, анализируя состав и структуру имущества организации  и источников его формирования, можно  отметить их рост на 122591 тыс.руб. или  на 62%. Внеоборотные активы сократились  на 14,6 %, что связано со снижением  стоимости основных средств на 13,4 % или на 5440 тыс.руб. Однако, произошло  увеличение оборотных активов на 83,7%, что связано с увеличением  стоимости запасов на 182,1%, а также  с увеличением дебиторской задолженности  на 77,1% или на 66320 тыс.руб. Денежные средства организации сократились на 26,5%, так как они были направлены на погашение долгосрочных кредитов и  займов. Собственный капитал увеличился на 18,3%. Это увеличение произошло  за счет роста нераспределенной прибыли  на 53,4% или на 12733 тыс.руб. Это говорит  о том, что производственная  деятельность организации является рентабельной.  Кроме этого произошло увеличение заемного капитала на 88,7%. Это свидетельствует  о том, что организация наращивает объемы производства, так как ее продукция является конкурентоспособной.

В-четвертых, оценивая ликвидность  баланса организации, следует отметить, что она незначительно отличается от абсолютной. Показатель текущей  ликвидности свидетельствует о  том, что организация в начале отчетного периода в ближайшие 6 месяцев от момента составления  баланса могла рассчитаться по своим  краткосрочным обязательствам, но в  конце периода потеряла такую  возможность.  Однако, в отдаленной перспективе она может погасить свои краткосрочные и долгосрочные обязательства.

В-пятых, анализируя состояние  показателей платежеспособности, можно  сделать вывод, что ОАО «Суджанский  маслодельный комбинат» недостаточно платежеспособно, так как большинство показателей отклоняются нормативного значения.

В-шестых, за анализируемый период организация имеет неустойчивое финансовое положение. Коэффициенты, играющие главную роль в анализе финансовой устойчивости, не соответствуют нормативным. Однако, система показателей, характеризующих состояние оборотных средств, имеет тенденцию к увеличению.

      Сделанные выводы позволяют рекомендовать предприятию следующее:

- взыскать дебиторскую  задолженность, так как за анализируемый  период она возросла на 66320 тыс.руб.;

- использовать не только краткосрочные, но и долгосрочные займы, тем самым часть собственного капитала можно использовать с более эффективным результатом;

- пересмотреть и усовершенствовать дивидендную политику;

- стимулировать новых специалистов и увеличить уровень производительности старых;

- увеличении собственного капитала незначительное по сравнению с ростом кредиторской задолженности и обязательствами, таким образом, для увеличения финансовой устойчивости необходимо пополнение реального собственного капитала.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Библиография

 

 

1.Грачев, А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия [Текст]./ А.В.  Грачев. - М.: Издательство «Дело и сервис», 2007. – 208 с.

2. Донцова, Л.В., Никифорова, Н.А. Анализ финансовой отчетности: учебник [Текст]./Л.В.Донцова, Н.А.Никифорова. – М.: 2008. – 356 с.

3.Ефимова, О.В. Финансовый  анализ [Текст]./ О.В. Ефимова. –  М.: Бухгалтерский учет, 2008. – 528 с.

4. Ковалев, В.В. Анализ  хозяйственной деятельности предприятия  [Текст]./ – М.: Проспект, 2007. – 424 с.

5. Павлова, Л.Н. Финансы  предприятий [Текст]./Л.Н.Павлова.  – М.: Юнити, 2006.-235 с.

6.Поляк, Г.Б. Финансы предприятий: учебник для вузов [Текст]./– М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 447 с.

7. Попова, Р.Г. Финансы предприятий [Текст]./ Р.Г.Попова. – Спб.: Питер, 2005. – 256 с.

8. Протасов, В.Ф. Анализ деятельности предприятия (фирмы): производство, экономика, финансы, инвестиции, маркетинг [Текст]. / В.Ф. Протасов. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 536 с.

9. Родионова, В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость предприятия в

 условиях инфляции  [Текст]./ В.М. Родионова, М.А. Федотова - М.: Перспектива, 2005. – 310 с.

10.Рыжиков, В.С. Экономический справочник руководителя предприятия [Текст]./ В.С. Рыжиков. - Ростов: Феникс, 2006.- 320 с.

11.Савицкая, Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. В 3т., перераб. и доп.[Текст]. / Г.В. Савицкая. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 425 с.

12.Селезнева, Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Управление финансами: уч. пособие для вузов[Текст]./ Н.Н. Селезнева, А.Ф. Ионова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 629 с.

13.Титов, В.И. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия [Текст]./ В.И. Титов. – М.: Дашков и Ко, 2005. – 352 с.

14.Чечевицына, Л.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности[Текст]./ Л.Н. Чечевицына. - М.: Феникс, 2005. - 379 с.

15. Чупров, С.В. Анализ нормативов показателей финансовой устойчивости предприятия [Текст]./ С.В. Чупров. – М.: Финансы, 2008. – 323 с.

16.Шеремет, А.Д. Методика финансового анализа деятельности коммерческих организаций  [Текст]./ – М.: ИНФРА-М, 2006. – 237 с.

17.Киперман, Г.В. Оценка финансовой устойчивости коммерческой организации//Финансовая газета. Региональный выпуск, - 2005. - №7. - с.19

18.Мазурина, Т.Ю. Об оценке финансовой устойчивости предприятий//Финансы. - 2005, - №10. - с. 20-25.

19.http://dic.academic.ru/dic.nsf/fin_enc/20063

20.http://www.aup.ru/books/m67/6.htm

21.http://axd.semestr.ru/aseb/zatrat.php

22.http://www.glossary.ru/cgi-bin/gl_sch2.cgi?RAtgron!ngywgy

23.http://www.unilib.org/page.php?idb=1&page=040500