Анализ финансовых коэффициентов

      Как видно из данных таблицы, в целом собственный капитал завода увеличился. Резко возросла величина резервного капитала – в 3 раза, также увеличилась и нераспределенная прибыль. В целом прирост собственного капитала составил 13% по отношению к началу периода, однако доля собственного капитала в общей стоимости имущества завода, или в валюте баланса, значительно уменьшилась – с 47,3% до 32,8%. Это может означать, что доля заемного капитала в общей стоимости имущества завода увеличилась (Таблица 6):

Таблица 6.  Структура заемного капитала

 

      Действительно, объем долгосрочных обязательств увеличился на конец периода почти в три  раза за счет значительно прироста долгосрочных займов и кредитов, соответственно, его доля в общей стоимости имущества завода увеличилась с 18,9% до 32,4%.

      Объем краткосрочных обязательств вырос  на 67%, но его доля в валюте баланса  увеличилась всего на 1%.

      По  данным таблиц 5 и 6 четко прослеживается снижение доли собственного капитала в общей стоимости предприятия на фоне увеличения объемов заемного капитала, что является отрицательной тенденцией, так как это подрывает финансовую устойчивость завода. Действительно, просчитав соотношения собственного и заемного капитала на 30.09.2007 и на 30.09.2008 мы видим, что степень финансовой независимости завода снизилась почти на треть (Таблица 7): 
 
 

Таблица 7.Степень финансовой независимости

 
 

4. Изменения структуры финансовых результатов деятельности

предприятия.

     Сведем  в таблицу данные о прибыли предприятия:

Таблица 8. Изменения структуры финансовых результатов деятельности предприятия

 

      Для успешного функционирования предприятия прибыль должна увеличиваться более высокими темпами, ресурсы должны использоваться эффективно, т.е. должно соблюдаться соотношение:

Т_ПР >Т_Выр> Т_ВБ >100%,

где Т_ПР – темп роста прибыли, %

Т_Выр – темп роста выручки от реализации, %

Т_ВБ – темп роста валюты баланса.

      Проверим, выполняется ли данное соотношение  для ЧТПЗ зз период 30.09.2007-30.09.2008 (Таблица 9):

Таблица 9. Соотношение финансовых результатов  деятельности предприятия

 

      Как видно из таблицы 9, приведенное выше соотношение не выполняется, что свидетельствует о наличии определенных затруднений у завода. Для повышения темпа роста чистой прибыли предприятию необходимо повышать рентабельность продаж, а для увеличения выручки – повышать коэффициенты оборачиваемости.

     По  результатам предварительного анализа  можно заключить, что у предприятия  имеются трудности с финансовой устойчивостью в связи с преобладанием заемного капитала на фоне дефицита денежных средств, а также недостаток ликвидности.

     Для более точных выводов необходимо провести подробный анализ финансовой устойчивости завода, анализ ликвидности и анализ финансовых коэффициентов. 

Определение финансовой устойчивости предприятия 

      В рыночных условиях, когда деятельность предприятия и его развитие финансируются за счёт собственных средств, а при недостаточности собственных ресурсов - за счёт заёмных средств, важной аналитической характеристикой является финансовая устойчивость предприятия.

      Финансовая  устойчивость обеспечивается достаточной  долей собственных средств в  составе источников финансирования предприятия при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня предпринимательского риска.

      Различают четыре типа финансовой устойчивости предприятия: абсолютно устойчивое, нормально устойчивое, неустойчивое и кризисное финансовые состояния. Каждое из этих состояний характеризуется  определенным соотношением статей активов и пассивов. Для определиния типа финансовой устойчивости ЧТПЗ за период 30.09.2007-30.09.2008 проанализируем данные предприятия за указанный период.

      Абсолютная  финансовая устойчивость характеризуется полным обеспечением запасов и затрат собственными оборотными средствами, при т.е. в этом случае выполняется следующее соотношение (Таблица 10):

Таблица 10. Проверка абсолютной финансовой устойчивости

 

      Как видно из Таблицы 10, соотношение  не выполняется, т.е. сумма внеоборотных активов, запасов и НДС по приобретенным  ценностям не покрывается собственным капиталом и резервами. Более того, при темпе роста объемов внеоборотных активов, запасов и НДС в 169% и темпе роста собственного и резервного капитала в 113%, темп роста недостающего собственного капитала составил 283%, т.е. уже имеющийся недостаток средств еще больше увеличился на конец периода.

      Нормальная  финансовая устойчивость характеризуется обеспечением запасов и затрат собственными оборотными средствами и долгосрочными заемными источниками (Таблица 11):

Таблица 11. Проверка для нормальной финансовой устойчивости

 

      Как видно из Таблицы 11, объем оборотных  средств, запасов и НДС не покрывается  даже суммой собственного капитала, резервного капитала и долгосрочными  кредитными обязательствами. Данное соотношение  не выполняется, следовательно, предприятие не обладает нормальной финансовой устойчивостью.

     Неустойчивое  финансовое состояние характеризуется обеспечением запасов и затрат собственными оборотными средствами, резервным капиталом долгосрочными заемными источниками и краткосрочными кредитами и займами (Таблица 12):

Таблица 12. Проверка неустойчивого финансового  состояния

 

      Из  Таблицы 12 мы видим, что сумма внеоборотных активов, запасов и НДС покрывается только при условии наличия краткосрочных займов и кредитов. Следовательно, в период 30.09.2007-30.09.2008 ЧТПЗ находилось в неустойчивом финансовом состоянии. 

Анализ  ликвидности баланса

     Анализ  ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам погашения.

      Представим  сгруппированные данные по ЧТПЗ за 30.09.2007-30.09.2008 по степени ликвидности  и по срокам погашения в Таблице 12.

 Для достижения предприятием абсолютной ликвидности баланса необходимо, чтобы приведенные в таблице 12 данные укладывались в следующие соотношения: 
 
 
 

      Исходя из данных таблицы 12 мы видим, что наиболее ликвидные активы, т.е. денежные средства и краткосрочные финансовые вложениям, превышают наиболее срочные финансовые обязательства как в начале, так и в конце периода, причем на конец периода недостающий объем денежных средств и краткосрочных финансовых вложений сокращается а счет значительного роста последнего показателя (122%).