Рентабельность

     - общая рентабельность, равная отношению балансовой прибыли к выручке от реализации продукции (без НДС);

     - рентабельность продаж по чистой пробыли, определяемая как отношение чистой прибыли к выручке от реализации (без НДС);

     - рентабельность отдельных видов продукции. Отношение прибыли от реализации данного вида продукта к его продажной цене.

     Показатели  рентабельности продукции отражают эффективность текущих затрат (в отличие от показателя общей рентабельности, характеризующего эффективность авансированного капитала) и исчисляются как отношение прибыли от реализации продукции к полной себестоимости реализованной продукции:

     Ррп =Прп /С*100%,

     где Ррп – рентабельность продукции;

     Прп – прибыль от реализации продукции;

     С  -  полная себестоимость реализованной  продукции.

  Рентабельность конкретного вида продукции зависит от цен на сырье, качества продукции, производительности труда, материальных и других затрат на производство. 

Анализ  рентабельности продаж предприятия 

     Детерминированная факторная модель показателя рентабельности продаж, исчисленного в целом по предприятию, имеет следующий вид:

     

     В условиях если предприятие производит один вид продукции, уровень рентабельности продаж зависит от среднего уровня цены и себестоимости изделия:

     

     Рентабельность  продаж рассчитывается делением прибыли  от реализации продукции, работ и  услуг или чистой прибыли на сумму  полученной выручки (ВР). Характеризует эффективность предпринимательской деятельности: показывает, сколько прибыли имеет предприятие с рубля продаж. Широкое применение этот показатель получил в рыночной экономике. Рассчитывается в целом по предприятию и отдельным видам продукции.

      , или   

Рентабельность  вложений предприятия. 

     Рентабельность  вложений предприятия - это следующий показатель рентабельности, который показывает эффективность использования всего имущества предприятия.

     Среди показателей рентабельности предприятия выделяют пять основных:

     1. Общая рентабельность вложений, показывающая какая часть балансовой  прибыли приходится на один рубль имущества предприятия, то есть насколько эффективно оно используется.

     2. Рентабельность вложений по чистой прибыли.

     3. Рентабельность собственных средств,  позволяющий установить зависимость между величиной инвестируемых собственных ресурсов и размером прибыли, полученной от их использования.

     4. Рентабельность долгосрочных финансовых  вложений, показывающая эффективность вложений предприятия в деятельность других организаций.        

     5. Рентабельность перманентного капитала. Показывает эффективность использования капитала, вложенного в деятельность данного предприятия на длительный срок.  
 

2.2 Виды рентабельности 

  Рентабельность бывает следующих видов:

     - общая рентабельность (Приложение 3) объединений, предприятий определяется отношением балансовой прибыли к среднегодовой стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств и рассчитывается по формуле:

               П  * 100

           R =     Оф   + Об                                      

     где  R – уровень рентабельности, %

    Р - прибыль

         Оф – среднегодовая стоимость основных производственных фондов

   Об -  среднегодовая стоимость нормируемых оборотных средств

     - фактическая общая рентабельность определяется отношением балансовой прибыли к фактической среднегодовой стоимости производственных основных фондов и нормируемых оборотных средств, не прокредитованных банком. Фактические остатки нормируемых оборотных средств устанавливаются исходя из их остатка по балансу за вычетом задолженности поставщикам по акцептованным платежным требованиям, срок оплаты которых не наступил, и поставщикам по не отфактурованным поставкам, а также износа малоценных и быстроизнашивающихся предметов и резерва на возмещение плановых потерь и предстоящих расходов.

     Уровень рентабельности зависит не только от суммы прибыли, но и от фондоемкости производства. На предприятиях, объединения тяжелой промышленности с высокой фондоемкостью  производства уровень рентабельности по отношению к производственным фондам ниже, чем в объединениях, на предприятиях легкой и особенно пищевой промышленности. С увеличением суммы прибыли и уменьшением стоимости основных производственных фондов и нормируемых оборотных средств рентабельность повышается, и наоборот.

     - расчетная рентабельность представляет собой, отношение балансовой прибыли за вычетом платы за производственные фонды, фиксированных платежей, процентов за банковский кредит, прибыли целевого назначения (прибыль от реализации товаров широкого потребления, новых товаров бытовой химии и т. п.), а также прибыли, полученной по причинам, не зависящим от деятельности объединения, предприятия, к среднегодовой стоимости основных производственных фондов (за вычетом основных фондов, по которым'' предоставлены льготы по плате) и нормируемых оборотных средств.

     При анализе работы объединений, предприятий, особенно при планировании к оценке рентабельности  изделиям, важное значение имеет рентабельности определяемая как отношение суммы прибыли к полной себестоимости реализованной продукции. Расчет рентабельности отдельных видов продукции производится по формуле:

( О – С ) *100

     R =              C                                

     где  R – уровень рентабельности , %

        О – оптовая цена предприятия на изделия

С –  полная себестоимость изделия. 
Показатель рентабельности по изделиям отражает эффективность затрат живого и овеществленного труда на производство продукции.

     В машиностроении и других обрабатывающих отраслях промышленности рентабельность определяют как отношение прибыли  к себестоимости за вычетом стоимости  использованного сырья, топлива, энергии, материалов, полуфабрикатов и комплектующих изделий. При этом может быть использована формула:

   Ф   Rф

                                                  Rм =      С – М                                 

     где   Rм  – расчетный норматив рентабельности к себестоимости за вычетом материальных затрат

         Ф – производственные фонды  отрасли

         Rф –  норматив рентабельности к производственным фондам

         С – М  - себестоимость товарной продукции за вычетом прямых материальных затрат. [Экономика предприятия:  Учебник для вузов/ под ред. проф.  Н.А.Сафронова.- М.: « Юристъ », 1998. стр. 64].

  Использование показателя нормативной расчетной рентабельности в обрабатывающих отраслях промышленности обусловлено высоким удельным весом в себестоимости продукции этих отраслей материальных затрат, значительными их колебаниями в себестоимости отдельных видов изделий и широкими возможностями технологической замены используемого сырья, материалов.

     При анализе путей повышения рентабельности важно разделять влияние внешних  и внутренних факторов. Такие  показатели, как цена продукта и ресурса, объем  потребляемых ресурсов и объем производства продукции, прибыль от реализации и рентабельность продаж, находятся между собой в тесной функциональной связи. (Приложение 1) 

Анализ  рентабельности деятельности предприятия 

     Показатели  рентабельности характеризуют эффективность работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразовании.

     Показатели  рентабельности можно объединить в  несколько групп:

показатели, характеризующие рентабельность (окупаемость) издержек

• производства и инвестиционных проектов;
• показатели, характеризующие рентабельность продаж;
• показатели, характеризующие доходность капитала и его частей.

     Все эти показатели могут рассчитываться на основе балансовой прибыли, прибыли от реализации продукции и чистой прибыли.

Рентабельность  производственной деятельности (окупаемость издержек) исчисляется путем отношения валовой (Прп ) или чистой прибыли (ЧП ) к сумме затрат по реализованной или произведенной продукции (И ):

      , или 

     Она показывает, сколько предприятие  имеет прибыли с каждого рубля, затраченного на производство и реализацию продукции. Может рассчитываться в  целом по предприятию, отдельным его подразделениям и видам продукции. [Ефимова О. В. Анализ финансового положения предприятия – М.:1997.]. 

2.3 Анализ финансового состояния компании 

     Цель  анализа рентабельности - оценить способность предприятия приносить доход на вложенный в предприятие капитал.

От уровня рентабельности зависит инвестиционная привлекательность организации, величина дивидендных выплат.

     Характеристика  рентабельности предприятия базируется на расчете трех основных показателей - рентабельности всего капитала, собственного капитала и акционерного капитала.

     Рентабельность  всего капитала всех активов показывает, сколько чистой прибыли без учета стоимости заемного капитала приходится на рубль вложенного в предприятие капитала. В международной практике финансового анализа показатель рентабельности всего капитала определяется по формуле:

     где Проценты 2 - величина начисленных в анализируемом периоде процентов по кредитам, уменьшающих налогооблагаемую прибыль, ден. ед.;

     Проценты 1 - начисленные в анализируемом периоде проценты по кредитам, не уменьшающие налогооблагаемую прибыль, ден. ед.

     Ставка  НП - ставка налога на прибыль, %.

     Валюта  Баланса определяется как средняя величина общей величины пассивов в рассматриваемом периоде, то есть как

[Итого  пассивов (на начало периода) + Итого пассивов (на конец периода)]/2

В расчетах используются данные за период (не нарастающим  итогом).

     В настоящее время нередкой является ситуация, когда при расчете рентабельности всего капитала несколько отходят  от классического алгоритма расчетов - в числителе формулы рассматривается исключительно чистая прибыль. Данный ход делает три основных показателя рентабельности более сопоставимыми, так как в этом случае используется единая база расчета - величина чистой прибыли.