Рентабельность

     Однако далеко не всё может быть отражено в балансе, например, торговая марка, суперсовременные технологии, слаженный персонал не имеют денежной оценки, поэтому при выборе решений финансового характера необходимо принимать во внимание рыночную цену фирмы. 

Планирование показателей рентабельности 

     Прибыль, являясь важнейшим показателем  результативности производственно-хозяйственной  деятельности, не дает полного представления  об его эффективности, так как  не учитывает величину затрачиваемых  ресурсов и условий, при которых она была достигнута. Она в большей степени характеризует результат деятельности.

     Для реальной оценки уровня прибыльности организации пользуются методами комплексного анализа прибыли по технико-экономическим  факторам. В числе экономических показателей эффективности предпринимательской деятельности используются показатели рентабельности.

     Показатели  рентабельности – это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

     Если  прибыль выражается в абсолютной сумме, то рентабельность – это относительный показатель интенсивности производства, так как отражает уровень прибыльности относительно определенной базы. Организация рентабельна, если суммы выручки от реализации продукции достаточно не только для покрытия затрат на производство и реализацию, но и для образования прибыли. Рентабельность может определяться по-разному.

     Показатели  рентабельности характеризуют эффективность  работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, предпринимательской, инвестиционной), окупаемость затрат и т.д. Они более полно, чем прибыль характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или использованными ресурсами. Их применяют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразования. 

Запас финансовой прочности 

     Запас финансовой прочности предприятия  – это разница между достигнутой  фактической выручкой от реализации и порогом рентабельности. Определяется по формуле:

     ЗФП=ВР-ПР,

     где ЗФП – запас финансовой прочности,

     ВР  – выручка от реализации,

     ПР  – порог рентабельности.

     Запас финансовой прочности, или кромка безопасности, показывает, насколько можно сокращать  производство продукции, не неся при этом убытков.

     Чем выше показатель финансовой прочности, тем меньше риск потерь для предприятия.

     Полная  и всесторонняя оценка риска имеет  принципиальное значение при принятии финансовых решений, поэтому в западном финансовом менеджменте разработаны многочисленные методы, позволяющие с помощью математического аппарата просчитать последствия предпринимаемых мер. 

Показатели, используемые при  анализе безубыточности и запасе финансовой прочности 

     Анализ  безубыточности в настоящее время  широко используется для определения:

• критического объема производства для безубыточной работы;
• зависимости финансового результата от изменений одного из элементов соотношения;
• запаса финансовой прочности предприятия;
• оценки производственного риска;
• целесообразности собственного производства или закупки;
• минимальной договорной цены на определенный период;
• планирования прибыли и т. д.

     К постоянным расходам относятся:

• амортизационные отчисления;
• арендная плата;
• плата за установленную (энергетическую) мощность;
• постоянные составляющие заработной платы;
• административно-управленческие расходы с учетом особенностей разделения расходов по заработной плате на переменные и постоянные.

     Зависимость между объемом реализованной продукции и переменными издержками линейная. В реальной жизни переменные издержки могут изменяться в другой пропорции.

     Известно, что соотношение переменных издержек и объема производства зависит как от жизненного цикла изделия, так и от инфляции, по-разному затрагивающей цены на покупаемое сырье, материалы, заработную плату, остается неизменным ассортимент изделий, объем производства и реализации в прогнозируемом периоде равны. [Баканов М.И., Шеремет А.Д: Теория анализа хозяйственной деятельности; М.: Финансы и статистика,1998г.]. 

Резервы увеличения рентабельности 

     Основными источниками резервов повышения уровня рентабельности продаж являются, увеличение суммы прибыли от реализации продукции и снижение себестоимости товарной продукции. Для подсчета резервов может быть использована следующая формула:

,

где Р­R – резерв роста рентабельности;

     Rв   – рентабельность возможная;

      Rф   –  рентабельность фактическая;

      Р­П – резерв роста прибыли от реализации продукции;

      VРПвi - возможный объем реализации  продукции с учетом выявленных  резервов его роста;

      Свi - возможный уровень себестоимости i-х видов продукции с учетом выявленных резервов снижения;

      Пф  – фактическая прибыль от реализации продукции;

     Иф - фактическая сумма затрат по реализованной  продукции. 

Порог рентабельности 

     Порог рентабельности – это такая выручка от реализации, при которой предприятие не имеет убыток, но еще не имеет и прибыли. Суммы покрытия в точности хватает на покрытие постоянных затрат, а прибыль равна нулю. [Клецкий В.И., Страх И.В.: Прибыль в хозяйственном механизме, - Минск, 1986г. Стр. 40].

     Порог рентабельности («точка безубыточности») определяется по формуле:

     ПР=Зпост/((ВР-Зпер)/ВР),

     где ПР – порог рентабельности,

     Зпост – затраты постоянные,

     Зпер  – затраты переменные,

     ВР  – выручка от реализации.

     Существует  определенное взаимовлияние и взаимозависимость между затратами, объемом производства и прибыли. Известно, что при соблюдении всех прочих равных условий темпы роста прибыли всегда опережают темпы роста реализации продукции. При росте объема реализации продукции доля постоянных затрат в структуре себестоимости продукции снижается и появляется «эффект дополнительной прибыли». 

Эффект  операционного рычага 

     Эффектом  производственного операционного  рычага называется более быстрое  изменение прибыли при изменении  выручки от реализации. Он обеспечивается за счет влияния постоянных затрат в составе общих расходов на производство и реализации продукции (работ, услуг), которые остаются неизменными при изменении выручки от реализации.

     Сила  воздействия операционного рычага означает, насколько процентов изменится прибыль при изменении и выручки от реализации на 1%.

     Чем больше удельный вес постоянных расходов в общих расходах на производство и реализацию продукции, товаров (работ, услуг), тем сильнее действует  производственный рычаг, и наоборот.

     Сила  воздействия операционного рычага определяется по формуле:

     СВОР=(ВР – Зпер)/П,

     где СВОР – сила воздействия операционного  рычага,

     ВР  – выручка от реализации,

     Зпер  – затраты переменные,

     П – прибыль. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

Глава 2. Показатели рентабельности и их виды 

     В условиях рыночных отношений велика роль показателей рентабельности продукции, характеризующих уровень прибыльности (убыточности) её производства. Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они характеризуют относительную доходность предприятия, измеряемую в процентах к затратам средств или капитала с различных позиций. [Верещака В.В.  Экономический анализ  финансового положения предприятия // Экономист.-2000.-№12. стр. 49].

     Показатели  рентабельности - это важнейшие характеристики фактической среды формирования прибыли и дохода предприятий. По этой причине они являются обязательными  элементами сравнительного анализа  и оценки финансового состояния  предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.

     Основными задачами анализа финансовых результатов  деятельности являются:

• систематический контроль за выполнением планов реализации продукции и получением прибыли;
• определение влияния как объективных, так и субъективных факторов на объем реализации продукции и финансовые результаты;
• выявление резервов увеличения объема реализации продукции и суммы прибыли;
• оценка работы предприятия по использованию возможностей увеличения объема реализации продукции, прибыли и рентабельности;
• разработка мероприятий по использованию выявленных резервов.

   Основными источниками информации при анализе  реализации продукции и прибыли  являются:

• накладные на отгрузку продукции;
• данные аналитического бухгалтерского учета по счету 46, 47, 48 и 80;
• данные финансовой отчетности ф.№2 "Отчет о прибылях и убытках";
• форма №5-ф "Краткий отчет о финансовых результатах";
• соответствующие таблицы плана экономического и социального развития предприятия.

     Основные  показатели рентабельности можно объединить в следующие группы (приложение 4):

     1. Рентабельность продукции, продаж (показатели оценки эффективности управления);

     2. Рентабельность производственных фондов;

     3. Рентабельность вложений в предприятия (прибыльность хозяйственной деятельности). 

2.1 Рентабельность продукции 

     Рентабельность  продукции показывает, сколько прибыли  приходится на единицу реализованной  продукции. Рост данного показателя является следствием роста цен при постоянных затратах на производство реализованной продукции (работ, услуг) или снижения затрат на производство при постоянных ценах, то есть о снижении спроса на продукцию предприятия, а также более быстрым ростом цен чем затрат. [Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: 3-е изд, - Мн.: ИП «Экоперспектива »; «Новое издание », 1999].

     Показатель  рентабельности продукции включает в себя следующие показатели:

     - рентабельность всей реализованной продукции, представляющую собой отношение прибыли от реализации продукции на выручку от её реализации ( без НДС);