Оценка основной деятельности предприятия

37

4. Коэффициент  текущей ликвидности

(А1+А2+АЗ)/(П1+П2)

Необходимое 1; оптимальное    L4-1,5-2

Поясним смысл  коэффициентов. Коэффициент абсолютной ликвидности(Ь2) показывает, какую часть  краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет денежных средств. Коэффициент «критической» оценки(ЬЗ) показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах и поступлений по расчетам. Коэффициент текущей ликвидности(Ь4) показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства.

Для комплексной  оценки ликвидности баланса в  целом используют общий показатель платежеспособности (L1). С помощью него осуществляется оценка изменения финансовой ситуации в организации с точки зрения ликвидности.

Исходя из данных баланса (см. Приложение 1) в анализируемой  организации коэффициенты, характеризующие  платежеспособность, имеют следующие  значения.

Коэффициенты  платежеспособности (в долях единицы)

Таблица 2.7.

Динамика коэффициентов  LI, L2, L3 анализируемой организации показывает, что структура баланса является отрицательной и положительной в зависимости от коэффициентов. Коэффициент текущей ликвидности

38

показывает, что  у компании достаточно средств, чтобы  погасить краткосрочные обязательства.

Высокое значение данного показателя не является положительным фактором, обусловлено превышением оборотных активов над кредиторской задолженностью более чем в два раза. Увеличение коэффициента происходит за счет роста запасов и дебиторской задолженности или уменьшения кредиторской задолженности, или и того и другого в комплексе.

Слишком высокий  коэффициент является признаком  неэффективного управления и свидетельствует  о «неработающих» денежных средствах, избыточности товарно-материальных запасов  по сравнению с нормативными, чрезмерной дебиторской задолженности. Считается, что коэффициент 2:1 близок к нормальному для большинства предприятий, так как такой уровень обеспечивает компании надежное покрытие краткосрочной задолженности даже в случае сокращения величины текущих активов на 50%

Соотношение дебиторской задолженности к кредиторской должно быть равным 1, возможно меньше, но никак не 2, и не 3. Это означает, что мы фактически финансируем своих потребителей, тогда как сами добросовестно погашаем задолженность перед поставщиками, бюджетом, персоналом.

Необходимо постоянно проводить инвентаризацию наличных товарно-материальных запасов, по выполнению^ работ обязать начальников служб сразу передавать акты на списание материалов в бухгалтерию для отнесения их на затраты, не допускать излишнего приобретения материалов, которые не будут использованы в ближайшее время, то есть оптимизировать обьемы закупок.

•*

Данная работа посвящена изучению анализа финансово-экономического состояния предприятия на примере  Регионального Филиала «Электросвязь» Республики Бурятия

В первой главе  работы рассмотрены теоретические  вопросы анализа финансового  состояния предприятия. Дана характеристика и оценка следующим показателям:

-    структура  баланса;

-    ликвидность  баланса и платежеспособность  предприятия;

-    финансовая  устойчивость;

-    деловая  активность;

-    движение  капитала;

-    движение  денежных средств.

Основным документом для анализа финансового состояния  был «Годовой бухгалтерский отчет  организации».

Во второй главе  данной работы произведен анализ финансово-экономического состояния. Состояние структуры баланса можно охарактеризовать как удовлетворительное. Наблюдается высокая автономия предприятия (удельный вес собственного капитала на конец анализируемого периода увеличивается до 7%, а доля заемного соответственно уменьшается) Доля собственного капитала в общей сумме больше, чем доля заемных средств, тем самым выше буфер, который защищает кредиторов от убытков и риска потери капитала.

Однако собственный  капитал ограничен в размерах. Наше анализируемое предприятие  имеет сезонный характер и финансирование его деятельности только за счет собственных средств не всегда выгодно, поскольку, в отдельные периоды будут накапливаться большие средства на счетах в банке, а в другие периоды их будет недоставать. Следует также иметь в виду, что если цены на финансовые ресурсы не высокие, а предприятие может обеспечить более высокий уровень отдачи на вложенный

в*-

капитал, чем  платить за кредитные ресурсы, то, привлекая заемные средства,

51

оно может усилить  свои рыночные позиции и повысить рентабельность собственного капитала.

На данном предприятии  краткосрочные обязательства имеют  большой удельный вес в заемных  средствах, значит его финансовое положение  с начала 2003 года остается неустойчивым, так как с капиталами краткосрочного использования необходима постоянная оперативная работа: контроль за своевременным их возвратом и привлечение в оборот на непродолжительное время других капиталов. К недостаткам этого источника финансирования следует отнести также сложность процедуры привлечения, высокую зависимость ссудного процента от конъюнктуры финансового рынка, и увеличение в связи с этим риска снижения платежеспособности предприятия.

Ликвидность баланса  можно охарактеризовать как достаточную. За анализируемый период возрос платежный  недостаток наиболее ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств (соотношение по первой группе). В начале анализируемого периода соотношение было 0,19:1 (18205:91494). Обращает на себя внимание резкое увеличение (на 20 пунктов) величины коэффициента срочности. В результате, в конце отчетного периода организация может уже оплатить 39% своих краткосрочных обязательств, что свидетельствует об улучшении финансового положения. Однако следует отметить, что перспективная ликвидность отражает некоторый платежный излишек. Рекомендуемое значение коэффициента текущей ликвидности - от 1 до 2. В целом по филиалу данный коэффициент имеет нормальное значение - на 01.10.2003 = 1,37, хотя по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года произошло его уменьшение на 0,1. Данный показатель показывает, достаточно ли у компании средств, чтобы погасить краткосрочные обязательства. Высокое значение данного показателя не является положительным фактором, обусловлено превышением оборотных активов над кредиторской задолженностью более чем в два раза. Увеличение коэффициента происходит за счет роста запасов и дебиторской

52

задолженности или уменьшения кредиторской задолженности, или и того и другого в комплексе. Положительным фактором является уменьшение показателя по сравнению с соответствующим периодом прошлого года.

Слишком высокий  коэффициент является признаком  неэффективного управления и свидетельствует  о «неработающих» денежных средствах, избыточности товарно-материальных запасов  по сравнению с нормативными, чрезмерной дебиторской задолженности. Считается, что коэффициент 2:1 близок к нормальному для большинства предприятий, так как такой уровень обеспечивает компании надежное покрытие краткосрочной задолженности даже в случае сокращения величины текущих активов на 50%.

Соотношение дебиторской  задолженности к кредиторской должно быть равным 1, возможно меньше, но никак  не 2, и не 3. Это означает, что мы фактически финансируем своих потребителей, тогда как сами добросовестно  погашаем задолженность перед поставщиками, бюджетом, персоналом.

Необходимо постоянно  проводить инвентаризацию наличных товарно-материальных запасов, по выполнении работ обязать начальников служб  сразу передавать акты на списание материалов в бухгалтерию для  отнесения их на затраты, не допускать  излишнего приобретения материалов, которые не будут использованы в ближайшее время, то есть оптимизировать объемы закупок.

Рост дебиторской  задолженности ухудшает финансовое положение предприятия, следовательно, для его улучшения необходимо следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности. Так как величина кредиторской задолженности не вызывает нареканий, следует уменьшать дебиторскую задолженность. Значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости предприятия и делает необходимым привлечение дополнительных источников финансирования. Необходимо контролировать состояние расчетов по просроченным задолженностям, расширять систему авансовых платежей.

53

Коэффициент быстрой  ликвидности рассчитывается аналогично предыдущему с той лишь разницей, что в состав оборотных активов не входят запасы сырья, материалов, товаров для перепродажи. Это связано с тем, что они могут составлять значительную часть оборотных активов, но могут быть обращены в денежные средства по сниженной стоимости. Удовлетворительное значение коэффициента обычно выражается отношением 1:1. В целом по обществу значение близко к нормальному, а по подразделениям наблюдается большой разброс: с 0,19 до 2,26. Причинами большого значения коэффициента является то же самое — значительное превышение дебиторской задолженности над кредиторской.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как  отношение денежных средств к  краткосрочной задолженности. Именно этот показатель позволяет определить, имеются ли у предприятия ресурсы, способные удовлетворить требования кредиторов в критической ситуации. Рекомендательная нижняя граница, приводимая российскими и зарубежными аналитиками - 0,2. На 1 октября 2003 года филиал имел очень хорошее значение, равное 0,22. По структурным подразделениям коэффициент значительно меньше. Это связано с политикой централизованного финансирования.

Деловая активность в финансовом аспекте, проявляется, прежде всего, в скорости оборота  средств. Анализ деловой активности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости, позволяющих определить, насколько эффективно подразделение использует свои средства. Финансовое положение находится в непосредственной зависимости от того, насколько быстро средства, вложенные в активы, превращаются в реальные деньги. Средняя оборачиваемость клиентской дебиторской задолженности по филиалу составляет 28,63 дня. Низкая оборачиваемость дебиторской задолженности «вымывает» наличные деньги Общества, заставляя искать новые источники финансирования возрастающей дебиторской

54

задолженности.  Необходимо  прилагать максимум усилий  по ускорению оборачиваемости  дебиторской задолженности.

В третьей главе  данной работы разработана финансовая политика По итогам проведенной работы можно сделать вывод о приоритете перехода финансами на основе анализа финансово-экономического состояния с учетом постановки стратегических целей деятельности предприятия, адекватных рыночных условий и поиска путей их достижения. 

1.   Баканов  М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа.-М.: Финансы и статистика, 1993 г. - 228 с.

2.   Бернстайн  Л.А. Анализ финансовой отчетности: Пер. с англ.. - М.: Финансы и статистика, 1996 г.

3.   Бухгалтерский  анализ. Пер. с англ. /Под ред.  М.А. Гольцберга, Л.М. Хасан-Бек. -Киев, 1993 г.

4.   Быкадоров     В.Л.,     Алексеев     П.Д.     Финансово-экономическое  состояние предприятия. -М.: «ПРИОР», 1999 г.

5.   Ворст  И., Ревентлоу П. Экономика фирмы:  Учеб./ Пер. с датского А.Н. Чеканского. - М.: Высш. шк., 1994 г.

6.   Донцова  Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской  отчетности. -М.: Издательство «ДИС», 1998 г.