Оценка основной деятельности предприятия

31

Из таблицы 2.4. видно, что за отчетный год структура  активов анализируемого предприятия  несколько изменилась: доля основного  капитала, т.е. внеоборотных активов, уменьшилась  на 4,9%.а доля оборотного, соответственно, увеличилась, в том числе в сфере производства и сфере обращения не изменилась В связи с этим изменилось органическое строение капитала: на начало года отношение оборотного капитала к основному составляет 0,34, а на конец - 0,43, что будет способствовать ускорению его оборачиваемости.

Вместе с тем  повысился риск вложений в оборотные  активы в связи с увеличением  доли высокорисковых и уменьшением  доли с невысоким риском вложений ( эти вложения составляют большой  удельный вес в общей сумме вложений.

Значительный  удельный вес имеют монетарные активы в общей валюте баланса, при чем  за отчетный год их доля увеличилась  на 3,5%.Если монетарные активы превышают  монетарные пассивы, то при росте  цен и снижении покупательской способности денежной единицы предприятие несет финансовые потери из-за обесценения этих активов. И наоборот, если сумма монетарных пассивов (кредиты банка, кредиторская задолженность, авансы полученные и другие виды привлеченных средств) превышает сумму монетарных активов, то из-за обесценения долгов по причине инфляции происходит увеличение капитала предприятия.

2.5. Анализ деловой  активности

2.6. Анализ рентабельности

2.7. Анализ финансовой  устойчивости

Оценка финансового  состояния организации будет  неполной без анализа финансовой устойчивости. Финансовая устойчивость предприятия -это такое состояние его финансовых ресурсов, их распределение и использование, которое обеспечивает развитие предприятия на основе роста

39

прибыли и капитала при сохранении платежеспособности и кредитоспособности в условиях допустимого уровня риска. Задачей анализа финансовой устойчивости является оценка величины и структуры активов и пассивов. Это необходимо, чтобы ответить на вопросы: насколько организация независима с финансовой точки зрения, растет или снижается уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов задачам ее финансово-хозяйственной деятельности. Показатели, которые характеризуют независимость по каждому элементу активов и по имуществу в целом, дают возможность измерить, достаточно ли устойчива анализируемая организация в финансовом отношении.

Необходимо определить, какие абсолютные показатели отражают сущность устойчивости финансового  состояния.

Абсолютными показателями финансовой устойчивости являются показатели, характеризующие степень обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования. Обобщающим показателем финансовой независимости является излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат, который определяется в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат. [Общая величина запасов и затрат равна сумме строк 210 и 229 актива баланса.ЗЗ = стр.210 + стр.220

Для характеристики источников формирования запасов и  затрат используется несколько показателей, которые отражают различные виды источников.

1 Наличие собственных  оборотных средств: СОС = капитал  и резервы - внеоборотные активы; СОС = стр.490 - стр.190

2.Наличие    собственных    и    долгосрочных    заемных    источников формирования  запасов и затрат или функционирующий капитал. СД = СОС + долгосрочные пассивы; СД = стр. 490 - стр.190 + стр.590

3.Общая величина  основных источников формирования  запасов и затрат

40

ОИ = СД + Краткосрочные  кредиты и займы; ОИ = стр.490 -стр.190 + стр.590 + стр.610

Трем показателям  наличия источников формирования запасов  и затрат соответствуют три показателя обеспеченности запасов и затрат источниками формирования:

1.  Излишек  (+) или недостаток (-) собственных  оборотных средств: +(-) Ф^С= СОС -33; или +(-)Ф^с = стр.490 - стр.190 - (стр.210 + стр.220)

2.Излишек (+) или  недостаток (-) собственных и долгосрочных  заемных источников формирования  запасов и затрат:

+(-) Ф^т = СД - 33; или +(-) Ф^т = стр.490- стр.190 + стр.590 - (стр.210 + стр.220)

3.Излишек   (+)   или   недостаток   (-)   общей   величины   основных источников для формирования запасов и затрат: +(-) Ф° = ОИ - 33; или +(-) Ф° = стр.490 - стр.190 + стр.590 + стр.610 - (стр.210 + стр.220)

С помощью этих показателей мы можем определить трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации:

Г     1,еслиФ>0

8(Ф) =    О,  если Ф<0                    \

Возможно выделение 4-х типов финансовых ситуаций:

1.Абсолютная  независимость финансового состояния.  Этот тип ситуации встречается  крайне редко, представляет собой  крайний тип

/-ч

финансовой устойчивости и отвечает следующим условиям: +(-)Ф  ^>=0; +(-)Ф^Т>=0; +(-)Ф°>=0; то есть трехкомпонентньщ показатель типа ситуации S = 1;1;1

2.    Нормальная    независимость    финансового    состояния,    которая

Г~*                                        Т                                        J.  f~}            J

гарантирует платежеспособность: +(-)Ф <0; +(-)Ф >=0; +(-)<£ >=(/; то есть S

= 0;1;1

3.  Неустойчивое  финансовое состояние, сопряженное  с нарушением платежеспособности,  но  при  котором  все  же  сохраняется  возможность восстановления равновесия за счет сокращения дебиторской задолженности,

41

ускорения оборачиваемости  запасов: +(-)Ф^с<0; +(-)Ф^т<0; +(-)Ф°>=0; то есть S=   0;0;1

4.Кризисное финансовое  состояние, при котором предприятие полностью зависит от заемных источников финансирования. Собственного капитала и долго- и краткосрочных кредитов и займов не хватает для финансирования материальных оборотных средств, то есть пополнение запасов идет за счет средств, образующихся в результате замедления погашения кредиторской задолженности: +(-)Ф^с<0; +(-)Ф^т<0; +(-)Ф°<0; то есть8= 0;0;0 (таблица 2.7.)

Классификация типа финансового состояния организации.

Таблица 2.7.

Как показывают данные таблицы 2.7., в организации  неустойчивое состояние и в начале и в конце анализируемого периода. Финансовая устойчивость может быть восстановлена путем обоснованного снижения запасов и затрат.

Кроме абсолютных показателей финансовой устойчивости при анализе финансового собтояния  вычисляют еще и относительные. На практике применяют различные методики анализа финансовой устойчивости. В каждой методике присутствует свой набор относительных показателей

42

финансовой устойчивости. Я приведу самые основные относительные  показатели финансовой устойчивости. Их можно разделить на две группы: определяющие состояние оборотных средств и определяющие состояние основных средств.                               j 1

Показатели финансовой устойчивости.

Таблица 2.8.

Наименование  показателя

Способ расчета

Нормальное ограничение

1. Коэффициент  обеспеченности собственными средствами

U1 = (стр.490 - стр.190)/ стр.290

нижняя граница 0,1 опт. Ш>=0,5

2. Коэффициент  обеспеченности

материальных  запасов собственными средствами

U2 - (стр.490 - стр.190)/ стр.210

U2 = 0,6-0,8

3. Коэффициент  соотношения заемных и собственных средств

U3 = (стр.590 + стр.690)/ стр.490

не выше 1,5

4. Коэффициент  автономии

U4 - стр.490/стр.700

U4>= 0,4-0,6

5. Коэффициент  финансирования

(долгосрочного  привлечения

заемных средств)

U5 = стр.490/ (стр.590 + стр.690)

U5>=0,7 Оптимально U5 1,5

Приведу пояснения  к показателям. Коэффициент обеспеченности собственными источниками (U1) показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными средствами (U2) показывает, в какой степени материальные запасы покрыты собственными средствами и не нуждаются в привлечении заемных. Коэффициенты Ul, U2 характеризуют состояние оборотных средств.

Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств (U3) указывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. Коэффициент автономии (U4) показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Коэффициент финансирования (U5) показывает, какая