Фондовая биржа как институт рыночной экономики

Министерство образования  РБ

Учреждение  образования

«Брестский Государственный  Технический Университет»

Экономический факультет

Кафедра экономической теории

 

 

 

 

 

Реферат

по дисциплине:

«Экономическая  теория»

на тему:

«Фондовая биржа как институт рыночной экономики»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Выполнила:                                                                                                       

 

 

 

 

Проверила:

 

 

 

 

 

 

 

 

Содержание

 

 

 

Введение

Глава 1. Фондовая биржа как институт рыночной экономики

1.1 История и сущность биржевой  деятельности

1.2 Организационная структура биржи

Глава 2. Объекты сделок и основные виды операций на фондовой бирже

Глава 3. Роль фондовых бирж в современной  экономике

Заключение

Список использованных источников

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Рыночная экономика представляет собой совокупность различных рынков, одним из них является финансовый рынок — рынок, который опосредует распределение денежных средств  между участниками экономических  отношений. Его можно сравнить с  сердцем экономики, так как с  его помощью мобилизуются свободные  финансовые ресурсы и направляются в самые эффективные сферы  народного хозяйства, их получают наиболее жизнеспособные рыночные структуры. Главным  образом на финансовом рынке изыскиваются средства для развития сферы производства и услуг. Одним из сегментов финансового  рынка выступает рынок ценных бумаг (РЦБ) или фондовый рынок. РЦБ  — это рынок, который опосредует кредитные отношения и отношения  совладения с помощью ценных бумаг. Особенностью привлечения финансовых средств с помощью ценных бумаг  является то, что, как правило, они  могут свободно обращаться на рынке. Поэтому лицо, вложившее свои средства в какое-либо производство посредством  приобретения ценных бумаг, может вернуть  их (полностью или частично), продав бумаги. В то же время его действия не затрагивают и не нарушают сам  процесс производства, так как  деньги не изымаются из предприятия, которое продолжает функционировать. Возможность свободной купли-продажи  ценных бумаг позволяет вкладчику  гибко определять время, на которое  он желает разместить свои средства в  тот или иной хозяйственный проект.

В настоящее время в  мире насчитывается более 150 фондовых бирж, они имеют в основе много  общего, и все же каждая обладает своими особенными чертами. В разных странах, как правило, существуют национальные особенности в законодательстве, методах государственного регулирования  биржевой деятельности.

Термин "биржа" (лат., нем.) буквально означает "кошелек". Первая биржа была создана в Нидерландах  в г. Брюгге в XV в., но свой след в истории  она не оставила, т.к. позднее появилась  более известная Антверпенская  биржа. Биржа - это регулярно действующая  организация, в помещении которой  совершаются сделки по покупке и  продаже: акций, облигаций ,векселя.

Биржевые сделки могут  совершаться не только на территории или в помещении биржи. Местом заключения таких сделок могут быть и компьютерные сети. Например, существуют международные секции электронной торговли между биржами.

Фондовые биржи - это относительно молодой и быстро развивающийся  сектор рыночной экономики Украины. Основная задача сейчас заключается  в том, чтобы применить зарубежный опыт создания фондовых рынков, максимально  используя их достижения и не повторяя ошибок, сократить разрыв в развитии. При этом должны учитываться интересы всех участников рынка.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 1. Фондавая биржа как институт рыночной экономики.

 

1.1 История и  сущность биржевой деятельности

 

Фондовый рынок-это институт или  механизм, сводящий вместе покупателей (предъявителей спроса) и продавцов (поставщиков) фондовых ценностей, т. е. ценных бумаг.

Согласно  определению, товаром, обращающимся на данном рынке, являются ценные бумаги, которые, в свою очередь, определяют состав участников данного рынка, его  местоположение, порядок функционирования, правила регулирования и т. п.

Фондовый рынок является сегментом  как денежного рынка, так и  рынка капиталов, которые также  включают движение прямых банковских кредитов перераспределение денежных ресурсов через страховую отрасль, внутрифирменные.

 

ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК = ДЕНЕЖНЫЙ РЫНОК + РЫНОК КАПИТАЛОВ

 

В рыночной экономике рынок ценных бумаг  является основным механизмом перераспределения  денежных накоплений.

Структура финансового рынка представлена:

 

 

                         Финансовый Рынок

 

 Рынок капитала                                  Денежный рынок

 

Рынок               Рынок средне

ценных            и долгосрочных

бумаг               банковских кредитов

 

 

Фондовая  биржа-это организованный, централизованный рынок для продавцов и покупателей  ценных бумаг: акций, облигаций и  т.д.

Это элитный рынок, на который допускаются  только крупные, хорошо зарекомендовавшие  себя компании, удовлетворяющие довольно жестким требованиям, предъявляемым  биржей. Сделки совершаются всегда в одном и том же месте, в  строго отведенное время — во время  проведения биржевой сессии и по четко  установленным, обязательным для всех участников правилам. Биржа создает  четкую организационную структуру, четкий механизм заключения и исполнения сделок с биржевыми ценностями и  высоконадежную систему контроля за ходом исполнения сделок.

Первая настоящая фондовая биржа возникла в Амстердаме в  начале XVII века, хотя историки обнаруживают свидетельства торговли ценными  бумагами в более ранний период в  Италии и Германии. Амстердам был  одним из крупнейших портов Европы, куда приходили суда со всего мира. Суда принадлежали акционерным компаниям. Биржа же давала возможность акционерам продавать свою долю в грузе корабля, чтобы избежать банкротства в  случае, если судно потонет, или купить дополнительную долю в случае благополучного прибытия корабля. Впервые возникла публичная подписка на акции, возникли биржевые лоты, начали заключаться  сделки со спекулятивными целями, возник биржевой клиринг обязательств и  т.д. Для фондовой биржи было построено  специальное здание, существовал  временной регламент торговли, (с 12 до 2 часов дня), операции совершались  через брокеров. Первоначально в  Амстердаме не более 20 человек держали в своих руках всю торговлю акциями, но к концу XVII века число лиц, участвовавших в ней, сильно возросло.

В настоящее время в  мире насчитывается более 140 фондовых бирж, крупнейшими из которых являются: Нью-Йоркская (NYSE,NASDAQ-AMEX), Токийская (TSE), Франкфуртская (DB), Торонтская (TSE), Осакская (OSE), Гонконгская (SEHK), Лондонская (LSE), Бостонская, Чикагская, Тихоокеанская, Филадельфийская и Фондовая биржа Цинтиннати.

Существует множество  компаний, предлагающих свои ценные бумаги. Самые надежные из ценных бумаг покупаются и продаются на биржах.

Биржевая торговля ценными  бумагами начинается после того, как  выпустившая их компания подала заявление  и выполнила условия для допуска  своих ценных бумаг к биржевым торгам. Данные условия могут включать требования относительно размера имущества  компании, количества ее акционеров финансового  состояния, репутации, интереса к ценной бумаге со стороны потенциальных  инвесторов. Это создает дополнительную защиту от покупки ненадежных, сомнительных ценных бумаг, которые не принесут своим  владельцам никакого дохода.

Предположим, вам нужен  подержанный автомобиль. Что вы сделаете, чтобы найти его? Естественно, вы не станете стучать в двери  соседей, спрашивая, хотят ли они  продать машину. Скорее всего, вы обратитесь туда, где распространяют информацию об использованных машинах, например, к рекламному приложению в газете. Там вы станете сравнивать десятки  моделей разной цены. Точно так  же и на бирже одновременно присутствует множество предложений о покупке  и продаже ценных бумаг по разным ценам. Однако биржа это не просто место, где можно получить информацию и где встречаются продавцы и  покупатели.

Биржа контролирует и регулирует совершение сделок с ценными бумагами, чтобы в максимальной степени  гарантировать заключение сделок по справедливой цене и их быстрое и  надежное исполнение продавцом и  покупателем. Далеко не каждая ценная бумага может попасть на биржу.

Ценные бумаги, допущенные к торгам на бирже, включаются в специальный  список (лист), а сама процедура допуска  именуется - листингом.

Листинг - регламентированная биржей процедура допуска ценных бумаг к торгам. В ходе листинга сотрудники биржи проверяют, прошел ли выпуск ценных бумаг государственную  регистрацию, каковы финансовые и экономические  показатели деятельности компании-эмитента и т.д.

Котировка ценных бумаг - это  установление их курса. Курс ценной бумаги находится в прямой зависимости  от дохода на эту ценную бумагу и  в обратной от банковского процента. Круг бумаг, с которыми проводятся сделки на бирже, весьма ограничен, и для  компании добиться права котировки  своих акций весьма и весьма непросто. Из сотен тысяч акционерных обществ  этого права удостаиваются лишь сотни, максимум – тысячи.

Также компании, внесенные  в такие списки получают большую  известность и популярность (паблиситы) среди лиц, занятых в сфере  инвестиций. Наиболее популярные среди инвесторов ценные бумаги покупаются и перепродаются множество раз. В самый первый раз их продает сам эмитент, а в дальнейшем инвестор, купивший ценные бумаги, может перепродать их, чтобы получить прибыль. Случается, что за свою «жизнь» на рынке ценная бумага множество раз меняет своего собственника.

Когда ценные бумаги компании выпущены и продаются в первый раз, этот процесс называется размещением, или продажей на первичном рынке. Когда один инвестор продает уже размещенные акции другому инвестору, это называют продажей на вторичном рынке.

Ценные бумаги можно продать  или купить и на внебиржевом рынке, но это более рискованно. Рыночный курс ценных бумаг при биржевой и  внебиржевой торговле устанавливается  по разным принципам. Биржи же централизуют торговлю по каждому виду ценных бумаг  в одном месте, в торговом зале биржи. Там определяются рыночный курс ценной бумаги в соответствии с текущим  спросом и предложением. Каждая заявка на покупку ценных бумаг сверяется  с каждой заявкой на их продажу  на предмет совпадения цены и других условий, чтобы максимальное число  продавцов и покупателей смогли заключить сделки по желаемой цене.

На внебиржевом рынке  цена акции или облигации зависит  исключительно от договоренности между  конкретным продавцом и покупателем. При этом сторонам недоступна информация о том, по какой цене заключаются другие сделки с этими ценными бумагами.

Курс ценных бумаг на бирже  отражает доверие инвесторов к крупнейшим компаниям страны и экономическое  положение этих компаний, а курс государственных ценных бумаг ,доверие  инвесторов к государству как  заемщику денежных средств.

Фондовая биржа является организатором торговли на рынке  ценных бумаг. Она оказывает услуги, способствующие заключению гражданско-правовых сделок с ценными бумагами между  участниками рынка ценных бумаг.

Фондовая биржа вправе совмещать деятельность по организации  торговли ценными бумагами со следующими видами деятельности:

1. определение взаимных обязательств (клиринг);
2. деятельность валютной и товарной биржи;
3. распространение информации;
4. издательская деятельность;
5. сдача имущества в аренду.

Туда приходят компании, которым нужен капитал, и компании и люди, которые хотят вложить  деньги. Самой бирже не принадлежат  ценные бумаги, с которыми на ней  совершаются сделки,- она только создает условия, чтобы свести вместе продавцов и покупателей.

На бирже инвесторы  продают и покупают ценные бумаги через агентов, которых называют брокерами.

Брокер - посредник при  осуществлении операций с ценными  бумагами, торгующий за счет клиента  и получающий за это вознаграждение. Функции брокера может выполнять  организация (брокерская фирма) или  гражданин.

Дилер же участвует в сделке в качестве принципала, самостоятельно покупая либо продавая акции клиенту. Трейдер - это брокер, который принимает заказы от клиентов, находящихся на бирже.

Различают кассовые, срочные  и межбиржевые сделки

 

 

 

 Виды сделок

Рынок    Рынок    Рынок

регулярных   классовых    срочных

 сделок    сделок    сделок

 

Кассовые сделки - подлежат исполнению немедленно после регистрации и  оплаты. К срочным сделкам относятся  операции с биржевым товаром, подлежащие исполнению после регистрации через определенное время.

К межбиржевым сделкам относятся  сделки, совершаемые через посредство двух или более бирж.