Ликвидность и платежеспособность

    Наблюдается слабая тенденция увеличения коэффициента общей ликвидности баланса. Можно сказать, что общая оценка платежеспособности и ликвидности не соответствует норме. Это плохо скажется на репутации предприятия, так как данный показатель применяется при выборе наиболее надежного партнера из множества потенциальный партнеров.

    Для оценки платежеспособности и ликвидности  в краткосрочной перспективе  рассчитываются следующие показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент срочной (быстрой) ликвидности, коэффициент текущей ликвидности, коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности.

    Мгновенную  ликвидность предприятия характеризует  коэффициент абсолютной ликвидности (5), который показывает, какая часть краткосрочных обязательств, может быть погашена в ближайшее время за счет денежных средств и краткосрочных финансовых вложений.

    Расчет  коэффициента абсолютной ликвидности (5) на начало и конец отчетного периода приведен в Таблице 2.2.

    Таблица 2.4

    Расчет  коэффициента абсолютной ликвидности 

    ООО «Миллениум-Сибирь» за 2008 г. (тыс. руб.)

 

    Рекомендуемое значение  данного коэффициента находится в диапазоне от 0,2 до 0,5. Коэффициент абсолютной ликвидности далек от нормативного значения,  то есть такое низкое значение коэффициента указывает на снижение платежеспособности предприятия.

    Расчет  коэффициента срочной (быстрой) ликвидности (6) приведен в таблице 2.3.

    Таблица 2.5

    Расчет  коэффициента срочной (быстрой) ликвидности  ООО «Миллениум-Сибирь» за 2008 г. (тыс. руб.)

 

    Полученные  значения почти в 2 раза ниже необходимой величины. Этот коэффициент показывает, что только 60% краткосрочных обязательств предприятия могут быть погашены в ближайшее время за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также за счет поступлений по расчетам с дебиторами.

    Однако  наблюдается тенденция роста  значения показателя за счет поступлений по расчетам с дебиторами, за счет денежных поступлений за отгруженную продукцию.

    Рассчитаем  коэффициент текущей ликвидности (7), который показывает степень, в которой оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства предприятия (таблица 4).

    Таблица 2.6

    Расчет  коэффициента текущей ликвидности 

    ООО «Миллениум-Сибирь» за 2008 г. (тыс. руб.)

 

    Коэффициент текущей ликвидности ООО «Миллениум-Сибирь»  на начало периода составляет 1,01, а на конец – 1,05, а норма данного коэффициента равна 2, данный показатель имеет тенденцию к росту.

    Коэффициент текущей ликвидности показывает, сколько рублей оборотных средств приходится на 1 рубль краткосрочной задолженности.

    Для повышения уровня данного коэффициента необходимо пополнять реальный собственный капитал, сдерживать рост внеоборотных активов и дебиторской задолженности, особенно долгосрочного характера.

    Если  коэффициент текущей ликвидности  меньше норматива, но имеет тенденцию  роста, то определяется коэффициент  восстановления ликвидности.

    Коэффициент восстановления ликвидности за период, равный 6 месяцем (8):

    

    Мы  видим, что значение коэффициента восстановления платежеспособности < 1, это говорит  о том, что предприятие не сможет восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев.

    Для подведения итогов оценки и большей  их наглядности результаты выполненных  расчетов коэффициентов ликвидности  представим в виде таблицы (таблица 5).

    Таблица 2.7

    Относительные показатели ликвидности 

    ООО «Миллениум-Сибирь» за 2008 г.

 

    Таким образом, видно, что все коэффициенты ниже оптимальных значений. Но при этом наблюдается рост всех показателей, что оценивается с положительной стороны. Коэффициенты абсолютной ликвидности и восстановления платежеспособности ниже нормы. Предприятие не может восстановить свою платежеспособность в ближайшие 6 месяцев, но все же может рассчитывать на постепенное улучшение финансового состояния.

    Для руководства ООО «Миллениум-Сибирь» особенно важно проводить систематический анализ платежеспособности и ликвидности предприятия для эффективного управления им, для предупреждения возникновения и своевременного прекращения уже возникших кризисных ситуаций.

    Для повышения своей ликвидности  необходимо увеличение собственного капитала, сокращение лишних запасов, сокращение дебиторской, кредиторской задолженности

 

    2.4. Факторный анализ коэффициентов ликвидности предприятия 

    Способность предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам называют текущей ликвидностью (платежеспособностью).

    Обобщающим  показателем текущей ликвидности  является коэффициент покрытия, который  показывает, сколько текущих активов  приходится на 1 рубль текущих обязательств. Его преимущество перед другими показателями ликвидности в том, что он учитывает всю величину оборотных активов.

    Однако  при этом необходимо иметь в виду, что составляющие суммы оборотных  активов достаточно разнородны по степени  ликвидности. Если денежные средства и краткосрочные финансовые вложения, как уже отмечалось, абсолютно ликвидные оборотные активы, то в составе дебиторской задолженности может быть безнадежная часть, а в составе запасов – труднореализуемые или вообще неликвидные материальные ценности. Оценка уровня коэффициента текущей ликвидности без учета этих обстоятельств может привести к неточным выводам.

    Для изучения причин изменения текущей  ликвидности следует использовать факторный анализ.

    На  основе метода долевого участия устанавливают влияние динамики различных групп текущих активов и пассивов на уровень коэффициента текущей ликвидности.

    Факторы, воздействующие на формирование коэффициента текущей ликвидности, отражены на рисунке 1. 

    

    

 

    Рисунок 1. Блок-схема факторного анализа  коэффициента текущей ликвидности 

    Изменение уровня коэффициента текущей ликвидности может произойти за счет увеличения или уменьшения суммы по каждой статье текущих активов и текущих пассивов.

    Таблица 2.8

    Состояние текущих активов и пассивов

    ООО «Миллениум-Сибирь» в 2008 году.

                                                                                                                 Тыс. руб.

 

    В первую очередь необходимо определить, как изменился коэффициент ликвидности за счет факторов первого порядка:

               (11)

    Рассчитаем  значение коэффициента текущей ликвидности на начало периода (11):

       

    Далее определяем значение коэффициента текущей  ликвидности за счет изменения суммы  оборотных активов (12):   

               (12) 

    

    Определим влияние изменения суммы оборотных активов на значение коэффициента текущей ликвидности:

    

    На  завершающем этапе определяем значение коэффициента текущей ликвидности  за счет изменения суммы текущих  обязательств (13):

               (13)

    

    Определяем  влияние изменения суммы текущих  обязательств на значение коэффициента текущей ликвидности: