Инвестиционный проект по внедрению современных систем охраны и сигнализации ЗАО “Импульс-М”

К_ОСОС = ––––––––––––––––––––––––––––– =            (2.5)

                             Оборотные средства

                     Разд. III ф№1+ Разд. 1V  – Разд. I ф№1

= ––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––

                                      Разд II ф№1

Нормативное значение К_ОСОС ≥ 0,1.

Наличие у предприятия  достаточного объема собственных оборотных  средств (собственного оборотного капитала) является одним из главных условий  его финансовой устойчивости. Отсутствие собственного оборотного капитала свидетельствует о том, что все оборотные средства предприятия и, возможно, часть внеоборотных активов (при отрицательном значении собственных оборотных средств) сформированы за счет заемных источников.

2. Коэффициент обеспеченности  запасов собственными оборотными  средствами. Показывает, какая часть запасов и затрат финансируется за счет собственных средств.

                    Собственные оборотные средства

К_ОЗ = ––––––––––––––––––––––––––––––– =              (2.6)

                                         Запасы

Нормативное значение К_ОЗ = 0,5.

При недостаточности у предприятия материальных запасов для бесперебойного осуществления производственной деятельности, показатель выше единицы, но это не является признаком хорошего финансового состояния предприятия.

3. Коэффициент маневренности  собственных средств. Показывает, какая часть собственного каптала предприятия вложена в наиболее мобильные активы.

                  Собственные оборотные средства

К_М = –––––––––––––––––––––––––––––––             (2.7)

                           Оборотные средства

Нормативное значение К_М = 0,5.

По этому коэффициенту можно определять о том, какая  часть СОС используется для финансирования текущей деятельности организации, т.е. какая часть собственного капитала вложена в СОС, а какая во внеоборотные активы. Этот показатель равен отношению собственных оборотных средств к собственному капиталу.

4. Коэффициент финансовой  устойчивости. Показывает долю «надежных» источников в общем объеме финансовых ресурсов предприятия.

                      Собственные и привлеченные долгосрочные  средства

К_ФУ = ––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––– =  (2.8)

                                                      Итог баланса

                              Разд. III ф№1 +  Разд. IV ф№1

= ––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––

                                     Итог баланса

Нормативное значение К_ФУ = 0,5.

3.5. Индекс постоянного  пассива. 

                                    Внеоборотные активы (разд. I ф№1)

К_П = –––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––    (2.9)

                                    Собственный капитал (разд. III  ф. №1)

Нормативное значение К_П < 1.

 

Финансовая устойчивость является составной частью общей устойчивости предприятий, сбалансированности финансового потока, наличия денег, позволяющих предприятию поддержать свою деятельность на протяжении определенного периода времени, в частности при обслуживании полученных кредитов и производстве продукции. Во многом финансовая устойчивость является определением финансовой независимости организации.

Кроме того, она также  может демонстрировать платёжеспособность в длительном промежутке времени. Анализ финансовой устойчивости является частью финансового анализа фирмы. При рассмотрении такого параметра, как финансовая устойчивость предприятия, надо применять определенные показатели. Одним из них является коэффициент финансовой устойчивости – ими характеризуется состояние и динамика финансовых ресурсов предприятия с точки зрения обеспечения компанией производственного процесса и прочих сторон ее деятельности. Рассмотрим показатели финансовой устойчивости в таблице 2.3.

 

 

 

Таблица 2.3 – Показатели финансовой устойчивости

Коэффициент	Норматив   (если есть)	На начало   периода	На конец   периода	Изменения   за период
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (КОСОС)	≥0,1	0,504	03,949	0,445
Коэффициент обеспеченности запасов  собственными оборотными средствами (КОЗ)	=0,5	0,79	0,84	0,053
Коэффициент маневренности собственных  средств (КМ)	=0,5	0,559	0,497	-0,062
Коэффициент финансовой устойчивости (КФУ)	=0,5	0,791	0,844	0,053
Индекс постоянного пассива (КП)	<1	1,20	1,29	0,09

 

Из данных таблицы 2.3 можно сделать вывод о финансовой независимости ЗАО «Импульс-М». Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами в течение всего анализируемого периода имеет отрицательное значение, это свидетельствует о том, что большая часть собственного капитала используется для финансирования внеоборотных активов, предприятие не имеет собственных оборотных средств.

Динамика относительных  показателей финансовой устойчивости ЗАО «Импульс-М» говорит о то, что собственным оборотным капиталом организация не располагает, так как большая часть собственного капитала используется во внеоборотных активах. То есть ЗАО «Импульс-М» присуще неустойчивое финансовое положение в связи с ростом его производственной мощности.

Выход из неустойчивого  финансового положения для ЗАО «Импульс-М» в ближайшее время возможен при дополнительном привлечении новых стратегических инвесторов.

Проведенный анализ позволяет сделать вывод, что  показатели финансовой устойчивости ЗАО «Импульс-М» в основном соответствуют нормативным значениям, при этом относительные показатели платежеспособности ниже рекомендуемых.

 

2.5 Анализ кредитоспособности

Проводится путем расчета  и анализа следующих финансовых коэффициентов:

1. Коэффициент  соотношения заемных и собственных  средств (плечо финансового рычага).

     Заемные средства (разд. IV ф№1+ разд. V формы №1)

К_ЗС = –––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––    (2.10)

              Собственные средства (разд. III  ф. №1)

 

Нормативное значение К_ЗС < 1.

2. Доля долгосрочных  кредитов в общей задолженности.

                              ДО (разд. IV ф№1)

К_ДДК = –––––––––––––––––––––––––––––––––                              (2.11)

            ОБ (разд. IV  ф. №1 + разд. V ф.№1)

ДО – долгосрочные обязательства;

ОБ  – всего обязательств.

3. Доля краткосрочных обязательств перед банками в общей задолженности (в источниках имущества)

                      КО (разд. V  ф.№1)

К_КО = –––––––––––––––––––––––––––––––––                               (2.12)

             ОБ (разд. IV  ф. .№1 + разд. .V ф№1)

4. Доля кредиторской задолженности в общей задолженности (источниках имущества).

                              КЗ (из разд. V  ф.№1)

К_КРЗ = –––––––––––––––––––––––––––––––––                               (2.13)

                   ОБ (разд. IV  ф. №1 + разд. V ф№1)

Значение соотношения собственных и заемных средств не должно превышать 1, в противном случае предприятие нельзя считать финансово устойчивым. В нашем случае уровень данного коэффициента незначительно выше допустимого в 2010 г. и свидетельствует о потенциальной опасности возникновения недостатка собственных денежных средств. Это может служить причиной затруднений в получении новых кредитов.

Высокая доля кредиторской задолженности снижает финансовую устойчивость и платежеспособность организации, однако кредиторская задолженность, если эта задолженность поставщикам и подрядчикам «дает" предприятию возможность пользоваться "бесплатными" деньгами на время ее существования.

Наилучшим способом повышения  кредитоспособности явился бы рост объема реализации при одновременном снижении чистых текущих активов, собственного капитала и дебиторской задолженности. Рассмотрим показатели кредитоспособности предприятия в таблице 2.4.

Таблица 2.4 – Показатели кредитоспособности

Коэффициент	Норматив   (если есть)	На начало   периода	На конец   периода	Изменения   за период
Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств (КЗС)	<1	0,79	1,01	0,22
Доля долгосрочных кредитов в общей задолженности  (КДДК)	-	0,5	0,6	0,1
Доля краткосрочных  обязательств перед банками в  общей задолженности (КМ)	-	0,5	0,6	0,1
Доля кредиторской задолженности  (КЗ)	-	0,4	0,3	-0,1

 

Доля кредиторской задолженности в 2010г. снижается, что является положительной тенденцией.

 

2.6 Анализ влияния деловой активности на финансовое состояние предприятия

 

1. Общая капиталоотдача (или коэффициент оборачиваемости  совокупных активов) 

                           Выручка от продажи ( ф№2)

К_ОФ=–––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––    (2.14)                                                                      Средняя стоимость имущества (ВБ_НП + ВБ_КП)/2

2. Коэффициент  оборачиваемости внеоборотных активов

                                    Выручка от продажи ( ф№2)

К_ОВА = –––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––         (2.15)

            Средняя стоимость внеоборотных активов (разд I_НП + разд I_КП)/2

3. Коэффициент  оборачиваемости оборотных активов

                              Выручка от продажи ( ф№2)

К_ООА = –––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––      (2.16)

            Средняя стоимость внеоборотных активов (разд II_НП + разд II_КП)/2

Показатели 5.2., 5.3., 5.1., должны иметь тенденцию к росту.

4.Длительность одного оборота оборотных активов в днях

             Д

d = ––––––––                    (2.17)

          К_ООА

Д – число дней в анализируемом периоде

5. Коэффициент  оборачиваемости запасов

 

                                 Выручка от продаж ( ф№2)

К_З = ––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––                             (2.18)

                  Средняя стоимость запасов (Запасы_НП + Запасы_КП )/2

Длительность одного оборота запасов:

                  Д

          d_З = ––––––––                   (2.19)

                 К_З

6. Коэффициент  оборачиваемости сырья и материалов

                                 Выручка от продаж ( ф№2)

К_ОСМ = ––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––                              (2.20)

       Средняя стоимость сырья и запасов (стр 211 ф№1_НП + стр 211 ф№1_КП )/2

Длительность одного оборота сырья  и материалов:

                Д