Инвестиционный проект по внедрению современных систем охраны и сигнализации ЗАО “Импульс-М”

 

ГЛАВА 2 АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ЗАО «ИМПУЛЬС-М»

 

1. Краткая характеристика предприятия

Объект исследования: Закрытое акционерное общество «Импульс-М».

Величина уставного капитала – 1830240 руб.

Учредитель – Открытое акционерное общество «Мотовилихинские заводы».

Юридический адрес: 614014,г. Пермь, ул. 1905 года, 35.

Дата начала деятельности – 1 июня 1995 года, подтверждается лицензиями.

Основной вид деятельности: услуги связи, эксплуатация и монтаж сетей связи, радиофикации, охранной и пожарной сигнализации.

Возможности предприятия, подтвержденные лицензиями:

• проектные работы;
• услуги связи;
• сертификат соответствия по обслуживанию и ремонту персональных ЭВМ, оргтехники и ЛВС;
• осуществление деятельности в области оказания услуг в сети передачи данных;
• осуществление деятельности в области телематических услуг связи;
• работы с использованием сведений, составляющими государственную тайну;
• Монтажные и пусконаладочные работы по:

1. Охранной сигнализации

2. Пожарной сигнализации
3. Пожаротушению
4. Видеонаблюдению
5. Оповещению о пожаре
6. Телефонизации
7. Средств радио и телевидения
8. Электроснабжению и электроосвещению
9. Локально-вычислительным сетям

10.Структурированным кабельным сетям

11. Волоконно-оптическим сетям

12. Контролю доступа

13. АТС до 4000 номеров

14. Директорской и диспетчерской связи

15. Информационно-вычислительных центров

16. Автоматизации технологических процессов 

Являясь оператором связи  ОАО «Мотовилихинские заводы», ЗАО «Импульс-М» предоставляет более чем 100 предприятиям холдинга полный спектр услуг: монтаж и пуско-наладку систем оперативной связи, телефонии, локально-вычислительных сетей, охранной и пожарной сигнализации, систем видеонаблюдения и контроля доступа, систем радиотрансляции и громкоговорящего оповещения, а также систем пожаротушения.

ЗАО «Импульс-М» предоставляет услуги связи, монтирует и обслуживает  структурированные кабельные сети, мини-АТС, радиоузлы, диспетчерскую  и директорскую связь, обслуживает  пульты центрального наблюдения пожарной части и службы военизированной охраны. Предприятие обслуживает более 6 тысяч абонентов линейной связи, располагает 60 км собственных кабельных сетей и канализации.

 

2.2 Оценка ликвидности и платежеспособности предприятия

Проводится путем расчета  и анализа следующих финансовых коэффициентов:

1. Коэффициент текущей ликвидности. Коэффициент показывает достаточность оборотных активов для покрытия краткосрочных обязательств.

             Разд II ф № 1

К _ТЛ. = ––––––––––––               (2.1.)

             Разд. V  ф.№ 1

Нормативное значение К _ТЛ.≥ 2.

Коэффициент текущей ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Иногда называется коэффициентом покрытия.

Это один из важнейших финансовых коэффициентов. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. Хорошим считается значение коэффициента более 2. С другой стороны, значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, неоправданным ростом дебиторской задолженности.

2. Коэффициент  быстрой ликвидности. Коэффициент показывает, какая часть краткосрочных обязательств компании может быть погашена в срок.

             Разд II ф№ 1 – Запасы

К _БЛ. = –––––––––––––––––––        (2.2)

                      Разд V ф № 1.

Нормативное значение К_БЛ.> 0,7-0,8

Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности характеризует способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт оборотных активов. Он сходен с коэффициентом текущей ликвидности, но отличается от него тем, что в состав используемых для его расчета оборотных средств включаются только высоко- и среднеликвидные текущие активы (деньги на оперативных счетах, складской запас ликвидных материалов и сырья, товаров и готовой продукции, дебиторская задолженность с коротким сроком погашения). К подобным активам не относится незавершенное производство, а также запасы специальных компонентов, материалов и полуфабрикатов.

3. Коэффициент  абсолютной ликвидности. Коэффициент показывает, какую часть своих краткосрочных обязательств компания может погасить немедленно за счет самых ликвидных активов.

             Разд. 1ф. № 1 – Запасы – Дебиторская  задолженность

К _АЛ  = ––––––––––––––––––––––––––––––––––––––––                (2.3)

                                    Разд V ф. № 1.

Нормативное значение К _АЛ.= 0,2 – 0,25.

Нормальным считается значение коэффициента более 0.2. Чем выше показатель, тем лучше платежеспособность предприятия. С другой стороны, высокий показатель может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, о слишком высокой доле неработающих активов в виде наличных денег и средств на счетах. Рассмотрим показатели ликвидности и платёжеспособности в таблице 2.1.

Таблица 2.1. – Показатели ликвидности и платежеспособности

Коэффициент	Норматив   (если есть)	На начало   периода	На конец   периода	Изменения   за период
Коэффициент текущей ликвидности (КТЛ )	≥ 2	1,047	1,63	0,223
Коэффициент быстрой ликвидности (КБЛ)	>0,7-0,8	0,755	1,022	0,267
Коэффициент абсолютной ликвидности (КАЛ)	0,2-0,25	0,034	0,188	0,159

 

В 2009-2010 году коэффициент  текущей ликвидности не достигает  установленного норматива, что свидетельствует  о том, что оборотных активов ЗАО «Импульс-М»  не достаточно для покрытия его краткосрочных обязательств.

На конец 2009 года коэффициент быстрой ликвидности составлял 0,755, что указывает на необходимость постоянной работы с дебиторами, чтобы обеспечить возможность обращения наиболее ликвидной части оборотных активов в денежную форму для расчетов.

Коэффициент быстрой ликвидности  в 2010 году увеличился на 0,267. Также на увеличение данного коэффициента повлияло увеличение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений на 924007 тыс. руб., краткосрочной дебиторской задолженности на 10300555 тыс. руб. Значение показателя находится в пределах норм и отражает прогнозируемую платежеспособность ЗАО «Импульс-М» не только за счет наличности, но и за счет ожидаемых поступлений от дебиторов за отгруженную продукцию, при условии своевременных расчетов.

Таким образом, можно сделать  вывод о нарушении платежеспособности ЗАО «Импульс-М», так как в анализируемом периоде у предприятия наблюдался недостаток денежных средств и краткосрочных финансовых вложений для покрытия его краткосрочных обязательств.

Обобщая вышесказанное, можно  сделать вывод, что ЗАО «Импульс-М»  находится в неустойчивом финансовом состоянии, все показатели платежеспособности не удовлетворяют нормативным значениям, это свидетельствует о высокой доли медленно реализуемых элементов (производственных запасов дебиторской задолженности) в составе текущих активов.

 

2.3 Оценка платежеспособности предприятия

Проводится путем расчета  и анализа следующих финансовых коэффициентов:

1. Чистый оборотный капитал. Показывает превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами.

ЧОК = Разд. II ф. № 1 ––Разд. V ф. №1

Чем больше ЧОК, тем платежеспособнее предприятие.

Чистый оборотный капитал необходим  для поддержания финансовой устойчивости предприятия, поскольку превышение оборотных средств над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои краткосрочные обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности.

Оптимальная сумма чистого оборотного капитала зависит от особенностей деятельности компании, в частности от ее масштабов, объемов реализации, скорости оборачиваемости материальных запасов и дебиторской задолженности. Недостаток оборотного капитала свидетельствует о неспособности предприятия своевременно погасить краткосрочные обязательства.

Значительное превышение чистого  оборотного капитала над оптимальной потребностью свидетельствует о нерациональном использовании ресурсов предприятия. Важное аналитическое значение имеет рассмотрение темпов роста собственного оборотного капитала предприятия на фоне темпов инфляции.

2. Соотношение собственного и заемного капитала.

К с/з =Собственный капитал ( Разд. 3 ф.№1) / Заемный капитал ( Разд. 4 + Разд. 5 ф.№1)

Коэффициент соотношения собственного и заемного капитала показывает, какой объем собственных средств приходится на 1 рубль заемного капитала. Рекомендуемое минимальное значение - 1.

3. Коэффициент чистой  выручки. Показывает долю свободных денежных средств в поступаемой выручке.  Значение коэффициента должно иметь тенденцию к росту.

           ЧП ( ф. № 2) + А(стр. 393; 394 ф. № 5)

К_ЧВ = ––––––––––––––––––––––––––––––––––––––        (2.4)

                               ВР ( ф. № 2)

ЧП – чистая прибыль;

А – амортизация;

ВР – выручка от продаж.

Чем выше коэффициент  чистой выручки, тем лучше с финансовой точки зрения. Но как он складывается и от чего зависит на предприятии и в каждый период деятельности? Арифметически он растет, если чистая прибыль и начисленный износ увеличиваются более быстрыми темпами, чем выручка от реализации. Суммы износа, как видно из таблицы, в большинстве случаев невелики и не могут оказать значительного влияния на коэффициент чистой выручки (хотя при ускоренной амортизации сумма износа может играть большую роль в формировании коэффициента). Поэтому проследим, как формируется чистая прибыль, которая почти, целиком определяет уровень коэффициента чистой выручки в таблице 2.2.

 

Таблица 2.2 – Показатели платежеспособности

Коэффициент	Норматив   (если есть)	На начало   периода	На конец   периода	Изменения   за период
Чистый оборотный капитал (ЧОК)		7870161	4216965	-3653196
Соотношение собственного и заемного капитала (К с/з)	1: 1	1,20	1,25	0,05
Коэффициент чистой выручки (Кчв)		0,7	0,06	-0,64

 

Управление чистым оборотным  капиталом означает поиск наилучшего решения дилеммы между ликвидностью и прибыльностью. Текущие активы более ликвидны, но, как правило, менее прибыльны, чем фиксированные активы. Финансирование активов с помощью долгосрочных пассивов меньше снижает общую ликвидность компании, чем привлечение краткосрочных пассивов, но долгосрочные пассивы, как правило, более дороги.

 

4. Анализ финансовой устойчивости

Проводится путем расчета  и оценки следующих финансовых коэффициентов.

1. Коэффициент обеспеченности  собственными оборотными средствами. Показывает, какая часть оборотных средств предприятия финансируется за счет собственного капитала.

                    Собственные оборотные средства