Система регулирования деятельности специалистов рынка ценных бумаг их аттестация

Лицензирование  деятельности профессиональных участников фондового  рынка

Лицензирование  профессиональных участников фондового  рынка осуществляет ФКЦБ, которая  выдает лицензии на право осуществления:

—        брокерской деятельности;

—        дилерской деятельности;

—        деятельности по управлению ценными бумагами;

—        клиринговой деятельности;

—        депозитарной деятельности;

—        деятельности  по ведению реестров владельцев именных ценных бумаг;

—        деятельности по организации биржевой и внебиржевой торговли ценными бумагами.

Для получения  соответствующей лицензии организация  должна удовлетворять:

—        квалификационным требованиям,  которые проявляются в наличии в штате аттестованных специалистов по профилю деятельности организации;

—        финансовым требованиям, которые заключаются в наличии   достаточного   собственного   капитала   компании, обеспечивающего в определенной мере защиту интересов клиентов.

В таблице 10.2 приведены  требования, предъявляемые ФКЦБ к профессиональным участникам фондового рынка по минимальной величине собственного капитала.

Государственные органы регулирования устанавливают  более жесткие требования  к участникам  фондового рынка,  которые работают со средствами физических лиц, с тем чтобы обеспечить защиту мелких инвесторов. Это проявляется не только в требованиях к величине собственного капитала, который для брокерских компаний, оперирующих со средствами граждан, на порядок выше, чем при работе с юридическими лицами, но и в требованиях к сроку деятельности брокерской компании. Прежде чем получить лицензию на право работы со средствами граждан, брокерская компания должна не менее двух лет действовать на фондовом рынке и осуществлять операции с ценными бумагами, привлекая средства юридических лиц.

Кроме квалификационных и финансовых требований органы регулирования  устанавливают основные правила  осуществления конкретных видов  деятельности на фондовом рынке, которые  отражают морально-этическую сторону  работы на рынке ценных бумаг. Например, для брокеров и дилеров установлен комплекс требований, которые нацеливают их деятельность на работу с клиентами  на принципах информационной открытости, взаимного доверия и добросовестности при исполнении поручений клиентов. Федеральная комиссия требует от брокеров и дилеров соблюдения комплекса  условий, они обязаны:

—        исполнять поручения исключительно в интересах клиентов, в полном соответствии с полученными указаниями;

—        обеспечить своим клиентам наилучшие условия исполнения  поручений;

—        информировать клиента о всех обстоятельствах, связанных с осуществлением сделок купли-продажи ценных бумаг, в том числе о рисках, присущих данным операциям;

—        не допускать манипулирования ценами и понуждения к покупке или продаже ценных бумаг путем предоставления клиентам умышленно искаженной информации;

—        совершать сделки купли-продажи ценных бумаг в первоочередном порядке по отношению к собственным операциям;

—        исполнять поручения клиентов в порядке их поступления;

—        обеспечить отдельный учет ценных бумаг и денежных средств клиентов, их надлежащее хранение;

—        сохранять конфиденциальность информации об операциях клиентов и состоянии их счетов.

10.2.4. Контроль за соблюдением правил работы на фондовом рынке

Перед органами регулирования фондового рынка  стоит не только задача разработки правил деятельности профессиональных участников на рынке, но и контроль за их соблюдением. Контроль за деятельностью профессиональных участников рынка ценных бумаг осуществляется в разнообразных формах, в частности:

—        путем  предоставления  профессиональными участниками

ежеквартальной  отчетности о своей работе в Федеральную  комиссию;

—   путем обязательной ежегодгой аудиторской проверки финансово-хозяйственной деятельности  компаний,  имеющих лицензии на право работы на фондовом рынке;

—        путем выборочных проверок, которые осуществляют органы

Федеральной комиссии и саморегулируемых организаций.

Система контроля за деятельностью профессиональных участников направлена на предупреждение нарушений нормативной и законодательной базы и на защиту интересов клиентов. При выявлении нарушений правил работы на фондовом рынке контролирующий орган должен наложить санкции на организацию-нарушителя. Система санкций должна быть весьма разнообразной и гибкой. Органы регулирования в зависимости от степени нарушений применяют различные санкции. На фондовом рынке можно выделить следующие их виды:

—        административные санкции, которые налагаются в случае

незначительных  нарушений правил работы на фондовом

рынке.   Контролирующие  органы  отмечают выявленные

недостатки и  дают определенный срок для их устранения,

по истечении которого компания должна отчитаться об

их устранении;

— экономические  санкции, которые применяются, как  правило, к руководителям компаний за грубые нарушения нормативных  и законодательных актов. Штрафы за нарушения правил работы на фондовом рынке в ряде случаев составляют весьма значительную величину. Например, в Великобритании саморегулируемая организация может наложить на физических лиц штраф в размере 100 тыс. ф. ст.;

—        приостановление действия лицензии. Для  каждого вида

деятельности  Федеральная комиссия приводит подроб-

ный  перечень нарушений,  служащих основанием для

приостановления действия лицензии. Например, для брокеров и дилеров основаниями для временного приостановления действия лицензии являются: нарушение законодательства о ценных бумагах, недостаточность собственного капитала по сравнению с установленными нормами, неосуществление операций с ценными бумагами в течение 6 месяцев, недостоверная отчетность, несвоевременное представление отчетности в Федеральную комиссию, деятельность, которая не предусмотрена нормативными актами, осуществление брокером сделок в свою пользу в ущерб интересам клиента и др. Приостанавливая действие лицензии, контролирующий орган направляет компании уведомление, в котором указываются причины, повлекшие за собой установление таких санкций; перечень мер и сроки, в течение которых нарушения должны быть устранены, а также виды деятельности, которые может осуществлять компания до устранения нарушений; аннулирование лицензии — это крайняя мера, применение которой вызвано грубейшими и неоднократными нарушениями со стороны профессионального участника рынка ценных бумаг. Отзыв лицензии по сути дела означает ликвидацию компании, так как без лицензии она не может работать на фондовом рынке.