Операции банка с ценными бумагами собственной эмиссии

Не менее важным является анализ актива коммерческого банка.

Под активными банковскими  операциями понимают операции по размещению собственных и привлеченных денежных средств банка.

Анализ активных операций – это анализ основных направлений размещения денежных средств банком, а также изучение и оценка экономической эффективности размещенных банком средств. Таким образом, если анализ пассива есть анализ источников ресурсов банка, то анализ актива есть анализ направлений использования этих ресурсов.

Таблица  2.5

Состав и структура актива баланса ПАТ «ПриватБанк»

 

	Статьи актива баланса	01.01.2009		01.01.2010		01.01.2011
		тыс.грн.	Кконц	тыс.грн.	Кконц	тыс.грн.	Кконц
1	Денежные средства и средства в  других банках	3 327 886	4,47	4 980 275	5,41	3 191 284	2,48
2	Кредиты и задолженность клиентов	71 358 860	95,95	81 179 124	82,85	111 470 089	86,84
3	Резервы	-10665386	-14,34	-15186343	-16,51	-17787913	-13,85
4	Вложения в ценные бумаги	503082	0,67	530599	0,57	479861	0,37
5	Долгосрочные инвестиционные вложения	555650	0,74	795717	0,86	1025367	0,79
6	Основные средства и нематериальные активы	1 389 075	1,86	1 306 994	1,42	1 809 266	1,40
7	Прочие активы	151 181	0,20	128 223	0,13	295 973	0,23
	Всего (валюта баланса)	74366253		91 978 492		128360468

 

Основные направления  анализа включают в себя, во-первых, анализ целесообразности, рациональности и диверсифицированности структуры  активов, во-вторых, анализ структуры  банковских активов, в-третьих, анализ доходности, в-четвертых, анализ рискованности и ликвидности активов.

Для анализа необходимо сформировать таблицу, которая показывает значимость каждого вида групп активных статей баланса и, таким образом, позволяет оценить диверсификацию банковских активов.

Коэффициент концентрации показывает, какую долю занимает та или иная группа в структуре актива баланса. Чем больше коэффициент концентрации, тем более рискованная деятельность.

Из анализа табл. 2.3 можно сделать следующие выводы:

Коэффициент концентрации статьи «Денежные средства и средства в других банках» уменьшился с 4,47 до 2,48.

Доля кредитных вложений клиентам в активе банка увеличивается, но при этом наблюдается рост абсолютной величины данной статьи. Тем не менее, кредитные вложения являются основными  доходоприносящими банковскими вложениями и составляют большую часть вложений банка. Это свидетельствует  о том, что данный банк имеет четкую специализацию и ограничивает свою деятельность на рынке ссудных капиталов с одной стороны, а с другой, увеличивается степень рискованности банковских операций в результате снижения диверсификации активов.

Рост статей «Вложения  в ценные бумаги» постепенно падает. Необходимо отметить, что в совокупности кредитные и инвестиционные вложения, а также вложения в ценные бумаги не должны превышать 80% от общей величины актива банка. На 01.01.09 – 01.01.11 гг. совокупный удельный вес данных статей составил 85%. Можно сделать вывод о том, что банк повышает диверсификацию своей кредитной деятельности, но, тем не менее, она является слабо диверсифицированной, что может привести к негативным последствиям в результате рыночных кризисов.

В результате проведенного анализа, можно сделать выводы, что  активы банка являются плохо диверсифицированными, что повышает риски банковской деятельности.

 

3.ЭМИССИЯ АКЦИЙ. НЕОБХОДИМОСТЬ  ЭМИССИИ И ЭТАПЫ ЕЕ ПРОВЕДЕНИЯ. ОСОБЕННОСТИ ПРОВЕДЕНИЯ ЭМИССИИ  БАНКОВСКОГО УЧРЕЖДЕНИЯ

 

Банк при проведении эмиссионных операций на рынке ценных бумаг, учитывая их разнообразие, разрабатывает  определенную эмиссионную политику. Основные направления эмиссионной политики банка:

- определение целей  эмиссионной деятельности;

- выбор эмиссионных  инструментов, то есть ценных  бумаг, которые выпускаются в  оборот;

- определение наиболее  эффективных методов размещения  ценных бумаг;

- поддержка курса ценных бумаг собственной эмиссии на вторичном рынке.

Эмиссионные операции банков на рынке ценных бумаг можно систематизировать  в зависимости от вида ценных бумаг, которые выпускаются в обращение, а именно:

- операции по выпуску  паевых ценных бумаг (акций);

- операции по выпуску  долговых обязательств (облигаций,  депозитных сертификатов, векселей, коммерческих ценных бумаг);

- операции по выпуску  походных ценных бумаг.

Эмиссия акций – это  целенаправленная и организованная определенным образом деятельность эмитента. Требования к этой деятельности и процедуре ее осуществления определяется нормами законодательства, положениями уставного договора и уставом акционерного общества.

Основные этапы эмиссионной  деятельности:

- принятие решений  про эмиссию акций;

- государственная регистрация  выпуска акций, а для открытых  акционерных обществ также регистрация  информации о выпуске акций;

- опубликование ведомостей  относительно подписей на акции  в средствах массовой информации;

- изготовление акций  (сертификатов) в случае документной формы выпуска;

- размещение акций  на первичном рынке ценных  бумаг;

- отчет о результатах  выпуска акций.

Решение о выпуске  акций (основной выпуск) принимаются  основателями общества. Основатели принимают  решения о выпуске акций соответственно к учредительному договору и оформляют его протоколом, содержание которого должны содержать определенные сведенья относительно выпуска акций согласно с нормами законодательства: фирменное наименование эмитента и его местонахождение, цель выпуска акций, общая сумма эмиссии и количество акций, виды акций, номинальная стоимость акций, срок и порядок подписки на акции, порядок их оплаты, порядок выплаты дивидендов и т.д.[11]

Эмитент должен опубликовать информацию об эмиссии акций в  органах прессы Верховной Рады Украины и Кабинета Министров Украины в официальном издании фондовой биржи до начала подписки на акции. Опубликование ведомостей об эмиссию акций является одним из способов защиты интересов потенциальных акционеров и посредников, поскольку им для принятия решения – вкладывать деньги в новый выпуск акций или нет, необходима информация об эмитенте и причинах, которые подтолкнули его аккумулировать капитал.

Законодательство Украины  предусматривает, что банки могут  эмитировать исключительно именные  акции. Выпуск и обращение именной акции фиксируется в реестре владельцев акций. Реестр может вести сам банк-эмитент или по его поручению реестратор ценных бумаг. Банк может сам вести реестр владельцев акций при условии, что количество владельцев именных акций не превышает 500, и он имеет разрешение Государственной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку на осуществление реестрационной деятельности. В реестр должны быть внесены ведомости про каждую именную акцию, включая ведомости о владельце, времени приобретения акций, количество акций у каждого из акционеров.

В зависимости от качественной и количественной характеристики имущественных  и неимущественных прав, которые  предоставляются владельцам акций, они делятся на акции привилегированные  и простые. Привилегированные акции могут быть выпущены на сумму, что не превышает 10% уставного капитала банка.

По форме, в которой  осуществляется выпуск и оборот акций, они делятся на те, которые имеют  документную форму, и т.е, которые имеют бездокументную электронную форму, то есть существуют в виде компьютерных записей. Более распространенным из этих двух видов акций в Украине является первый. Акционерам выдаются акции или сертификаты акций на суммарную номинальную стоимость акций, которыми они владеют.

Размещение акций на рынке может осуществляться непосредственно эмитентом (прямая продажа) или через профессиональных посредников рынка ценных бумаг. В Украине более распространенным является прямая продажа акций эмитентом, в частности и банками.

Необходимым элементом  размещения (продажи) акций является заключение договора между эмитентом и инвестором, согласно с которым инвестор обязуется оплатить стоимость определенного количества акций, а эмитент – передать инвестору обозначенное количество акций.[10]

Возможны два варианта продажи акций:

- первый вариант. Инвестор  заключает сделку (в устной или  письменной форме) с эмитентом  про разовую оплату полной  стоимости акций, которые он  покупает;

- второй вариант. Инвестор  заключает с эмитентом договор  про подписки на акции, согласно с которым он обязуется оплатить полную стоимость определенного количества акций путем не одноразового платежа, то есть в нескольких этапах. В договоре подписки определяются сроки и размеры поэтапных платежей.

Кроме эмиссии акций  с целью формирования уставного капитала, банки осуществляют также эмиссию акций для достижения еще некоторых целей, а именно:

- увеличения уставного  капитала путем дополнительного  выпуска акций при неизменной  номинальной стоимости акций;

- разделение или консолидация  акций при неизменном уставном капитале;

- реорганизация банка  (например, вследствие слияния двух  банков создается новый банк, который должен выпустить свои  акции. Акции банков, которые слились, обменяются на акции вновь созданного банка.);

Законодательство Украины  разрешает акционерным обществам осуществлять дополнительный выпуск акций только при условии, что все ранее выпущенные акции полностью оплачены по стоимости, которая не ниже номинальной.

Банки могут выкупать у акционеров собственные акции  с разными целями:

- последующая перепродажа акций с целью поддержания рыночного курса;

- льготная перепродажа  акций работникам банка;

- аннулирование акций,  то есть списание их, снижение  таким способом уставного капитала  и уменьшения числа акционеров.

Выкупленные акции могут быть реализованы или аннулированы в течении одного года. На протяжении этого периода распределения прибыли, а также голосования на общих собраниях акционеров осуществляется без учета выкупленных банком акций.

С целью привлечения дополнительных ресурсов на средней и долгосрочной основе (долгие пассивы) банки прибегают к эмиссии облигаций и других долговых обязательств.

Эмиссия облигаций и  других долговых обязательств имеет  для банков некоторые преимущества по сравнению с эмиссией акций. Во-первых, проценты, которые банки выплачивают по обязательствам, высчитываются из прибыли, которая налогооблагается. Во-вторых, долговые обязательства не предоставляют их владельцам права голоса на сборах акционеров.

Согласно с законодательством  Украины корпоративные облигации могут выпускаться предприятиями разных форм собственности. Облигации могут выпускаться:

- именные и на предъявителя;

- процентные, дисконтные  и беспроцентные (целевые);

- со свободным кругом  обращения и с ограниченным.

Выпуск корпоративных облигаций для формирования и пополнения уставного капитала эмитентов, а также для покрытия убытков, связанных с их хозяйственной деятельностью не разрешен. Акционерные общества могут выпускать облигации на сумму, которая не превышает 25% от размера уставного капитала, и только после полной оплаты всех выпущенных акций.

Решение о выпуске  облигаций принимается эмитентом  и оформляется протоколом, который  должен содержать информацию относительно эмитента, цели выпуска и вида облигаций, общего объема эмиссии (ссуды), порядка выпуска облигаций и выплаты доходов, по ним, сроков и порядка погашения облигаций, и тому подобное. Технология выпуска и регистрации облигаций в значительной мере похожа с технологией выпуска и регистрации акций.

Депозитный (сберегательный) сертификат — это вид ценных бумаг, который удостоверяет сумму вклада, внесенного в банк, и права вкладчика (держателя сертификата), на получение по окончании установленного срока суммы вклада и обусловленных в сертификате процентов в банке, который эмитировал сертификат. Основная разница между депозитным и сберегательным сертификатами заключается в том, для кого они предназначены. Банки эмитируют сберегательные сертификаты с низким номиналом, ориентированные на индивидуальных вкладчиков (инвесторов), то есть это «розничные» сертификаты, и депозитные сертификаты с большим номиналом, ориентированные на институционных вкладчиков (инвесторов), большой бизнес, то есть это «оптовые» сертификаты. Кроме процентных депозитных сертификатов, выпускаются также дисконтные (зеро) депозитные сертификаты.