Курс лекций по "Деньгам и денежному обращению"

2.2. Денежная масса и денежные агрегаты. Банковский мультипликатор

2.3. Инфляция. Особенности антиинфляционной политики в России.  

2.1. Понятие эмиссии и ее формы 

   Эмиссия – выпуск в обращение денежных знаков, которое ведет к увеличению денежной массы в обороте.

   В процессе развития общества масштабы и границы эмиссии обусловлены  определенными формами денег:

- полноценные деньги;

- неполноценные деньги (бумажные и кредитные деньги).

   При обращении полноценных  денег эмиссия регулируется потребностями обращения по каналам притока и оттока денег в накопление.

   При обращении бумажных денег эмиссия регулируется потребностями государства в покрытии расходов.

   При обращении кредитных  денег эмиссия полноценных и неполноценных денег заменяется эмиссией безналичных и наличных денег.  

Элементы  эмиссии	Виды
	налично-денежная	безналичная
Эмитент	Государство в  лице ЦБ	Коммерческие  банки
Цель  эмиссии	Покрытие бюджетных  расходов государства	Удовлетворение  дополнительной потребности предприятий  в оборотных средствах

 

   В странах с различными моделями экономики  характер эмиссии денег и ее влияние  на экономику различны.

   В странах с административно-распределительным управлением - эмиссия безналичных и наличных денег — монопольное право государства.

   В странах с рыночной моделью экономики - эмиссия безналичных денег производится системой коммерческих банков, эмиссия наличных денег - центральным банком страны.

   Эмиссия безналичных денег - первична. Прежде чем наличные деньги появятся в обороте, они должны отразиться в виде записей на депозитных счетах коммерческих банков.

   Деньги  в оборот поступают  из банков, создающих их в результате кредитных операций:

• безналичные деньги поступают в оборот, когда коммерческие банки предоставляют ссуду своим клиентам;

• наличные деньги выпускаются в оборот, когда банки в процессе осуществления кассовых операций выдают их клиентам из своих операционных касс. Одновременно клиенты погашают банковские ссуды и сдают наличные деньги в операционные кассы банков.

   Эмиссию наличных денег проводит государство в лице ЦБ РФ и его расчетно-кассовые центры (РКЦ).

   Основой организации наличного  денежного обращения  является:

• прогнозирование и организация производства, перевозка и хранение банкнот и монеты, создание их резервных фондов;

• установление правил хранения, перевозки и инкассации наличных денег для кредитных организаций;

• установление признаков платежеспособности денежных знаков и порядка замены поврежденных банкнот и монеты, а также их уничтожения;

• определение порядка ведения кассовых операций для кредитных организаций.

   Механизм  эмиссии безналичных денег действует  на основе банковского (кредитного и депозитного) мультипликатора. 

2.2. Денежная масса и денежные агрегаты. Банковский мультипликатор 

   Банковский  мультипликатор – это процесс увеличения (мультипликации) денег на депозитных счетах коммерческих банков в период их движения от одного банка к другому

Этот механизм может существовать только в условиях двухуровневых (и более) банковских систем:

• первый уровень - центральный банк - управляет этим механизмом;

• второй уровень - коммерческие банки - заставляет его действовать.

   Механизм  банковского мультипликатора непосредственно  связан со свободным резервом.

   Свободный резерв представляет собой совокупность ресурсов отдельных коммерческих банков, которые в данный момент времени могут быть использованы для активных банковских операций.

   От  увеличения или уменьшения свободных  резервов отдельных банков общая  величина свободного резерва всей системы  коммерческих банков не изменяется.

   Величина свободного резерва отдельного коммерческого банка:

   СР = К + ПР + ЦК ± МБК – ОЦР -А0,

где: К - капитал коммерческого банка;

   ПР - привлеченные ресурсы коммерческого банка (средства на депозитных

   счетах);

   ЦК - централизованный кредит, предоставленный коммерческому банку

   центральным банком;

   МБК - межбанковский кредит;

   ОЦР - отчисления в централизованный резерв, находящийся в распоряжении

   центрального  банка;

   А - ресурсы, которые на данный момент уже вложены в активные

   операции  коммерческого банка.

   Единство  наличных денег и денег безналичного оборота представляет собой денежную массу.

   Денежная  масса – количественная характеристика движения денег на определенную дату и за определенный период.

   Денежная  масса – это совокупность покупательных, платежных и накопительных средств обслуживающие экономические связи и принадлежащие юридическим, физическим лицам и государству.

   С развитием  форм товарного обмена и платежно-расчетных  отношений состав и структура  денежной массы претерпели значительные изменения. В начале 20 века при золотом обращении структура денежной массы в развитых странах была такова:

     - золотые монеты составляли 40%;

- банкноты  и другие кредитные деньги  – 50%;

- остатки на  счетах в банках – 10%.

   Накануне  первой Мировой войны соответственно: 15%; 22%; 67%.

   Уход  золотых денег из оборота внес качественные изменения в структуру  денежной массы. Действительные (золотые) деньги полностью исчезли из обращения  и господствующее положение заняли неразменные кредитные деньги, которые  стали выступать в наличной и безналичной формах.

   Для анализа  изменений движения денег на определенную дату и за определенный период в  финансовой статистике стали использовать денежные агрегаты.

   В экономической  теории агрегат – это совокупность специфических экономических единиц, которые рассматриваются так, как если бы они составляли одну единицу. Денежные агрегаты используются для анализа количественных изменений денежного обращения на определенную дату и за определенный период, а также для разработки мероприятий по регулированию темпов роста и объема денежной массы. (Голикова Ю. С., Хохленкова М. А. Банк России: организация деятельности. – М.: ДЕКА, 2000).

   Денежный  агрегат – показатель, характеризующий совокупную денежную массу.

   Совокупный  денежный агрегат — показатель объема и структуры денежной массы, характеризуется различными показателями денежной массы.

   В России для расчета совокупной денежной массы Банк России применяет следующие денежные агрегаты: М₀, М₁, М₂, М₃.

   М₀ - сумма наличных денег в обращении, в кассах коммерческих банков.

   Денежная  база (ДБ) = М₀ + средства на корреспондентских счетах в ЦБ РФ, в фонде обязательных резервов;