Финансовый анализ деятельности кредитных организаций

5 УКАЗАНИЕ ЦБ РФ от 11.01.2000 № 731-У "Об изменении нормативов обязательных резервов кредитных организаций и Сберегательного банка Российской Федерации и проведении внеочередного регулирования размера обязательных резервов по состоянию на 1 января 2000 года"

6 Чистые инвестиции в неконсолидированных филиалах, привлеченные в банковские и финансовые деятельности, и инвестиции в капиталах других банков и финансовых институтов

7 Сумма ограничена в 1.25% от активов с учетом риска

8 Эти обязательства, которые согласованы с кредиторами, что они будут выплачены после депозиторов, кредиторов и других ссудодателей (Например, ссуды от отделений банка). Суммы которые должны быть включены в Дополнительный Капитал не должен превышать 50% от Основного капитала

9 Включает недооценку учтенных активов

 

Определение доходности от кредитных операций

 

В большинстве случаев кредит погашается единовременным платежом и сумма  кредита с начисленными процентами определяется по формуле:

,

где D– сумма кредита;

s – годовая ставка процентов;

n – количество лет.

Если ставки процентов изменяются в течение срока хранения вклада, сумму начисленных процентов можно определить следующим образом:

,

где N– количество интервалов.

Проценты за период начисления начисляются  по постоянной сложной ставке s_n, сумма вклада будет иметь вид:

.

При погашении кредита частями  текущее значение суммы долга  будет после очередной выплаты  уменьшаться и, следовательно, будет уменьшаться сумма процентов, начисляемых за очередной период. Общая сумма погашения кредита имеет вид:

,

где k– количество выплат в погашение кредита;

s– годовая ставка процентов.

Кредиты могут погашаться равными  срочными выплатами, включающими погашение  основной суммы кредита и выплату  соответствующей суммы процентов.

,

где P– размер выплат.

При выдаче кредитная организация  может удерживать комиссионные. В  этом случае описанные выше формулы  имеют следующую форму:

а) при простой ставке

;

б) при сложной ставке

,

где K– доля комиссионных;

s_k– процентная ставка с учетом комиссионных.

Далее необходимо определить относительную  стоимость использованных привлеченных средств и сопоставить их с соответствующими показателями видов дохода от кредитных операций.

 

Определение доходности валютных операций кредитной организации

 

Как показывает практика, операции с  иностранной валютой на внешнем  и внутреннем рынках являются прибыльными. В анализе следует раздельно определять величину прибыли от операций с платежными документами в иностранной валюте; прибыль от операций с ценными бумагами в иностранной валюте; прибыль от предоставления услуг банкам-корреспондентам. В процессе анализа рассчитывается удельный вес «работающих» корреспондентских счетов и расходов по ним, доля «неработающих» корреспондентских счетов и убытков по ним. Отдельно оценивается величина штрафов, уплаченных уполномоченным банком по причине невыполнения им договорных условий по валютным операциям; влияние на прибыль курсовых разниц.

Определение доходности этих операций по формуле простых процентов  в виде годовой ставки не представляется возможным. Поэтому необходимо определить доходность продажи и доходность покупки иностранной валюты раздельно.

Величину доходов от покупки  иностранной валюты можно определить на основании реестра купленной  валюты или учетной карточки по покупке-продаже  инвалюты следующим образом:

,

где V– объем покупки;

К_цб – курс рубля по отношению к валюте;

К_пок – курс покупки.

Доходность  операций покупки инвалюты в виде годовой ставки определяется:

.

Располагая сведениями о курсах покупки, можно определить величину дохода от проведения этих операций:

.

Аналогичным образом можно определить доходность операции по продаже иностранной валюты:

.

Следовательно, доход от продажи  иностранной валюты будет выглядеть:

.

Рассмотрим особенности анализа  доходности операций покупки - продажи иностранной валюты в условиях биржевой торговли.

Как известно, биржевые курсы  инвалюты к рублю устанавливаются  на бирже в разрезе сделок: today – срок расчетов не позднее, чем  день заключения сделки, tomorrow – срок расчетов не позднее следующего рабочего дня, spot – срок расчетов не позднее второго рабочего дня, spot next – срок расчетов не позднее третьего рабочего дня после заключения сделки. Фиксация этих курсов происходит при достижении равенства между спросом и предложением в разрезе указанных видов сделок.

При заключении на бирже  сделки на покупку иностранной валюты на условиях «tomorrow» или «spot» кредитная  организация в день заключения может  определить лишь ожидаемую доходность или убыточность этой операции. Поскольку  курс “tomorrow” (и “spot”), как правило, выше курса ЦБ на день заключения сделки, то можно будет определить сумму ожидаемого убытка, используя данные внебалансового учета по этим сделкам. Эта величина определяется как разница между рублевым эквивалентом покупаемой валюты, выраженным по курсу ЦБ на день заключения сделки, и рублевым покрытием, необходимым для покупки этой валюты по биржевому курсу сделки “tomorrow”(или “spot”):

.

Если до наступления даты расчетов по заключенной сделке курс ЦБ вырастет, то реальный убыток по сделке будет  ниже ожидаемого. Если же курс ЦБ снизится, то реальный убыток превзойдет ожидаемый:

.

Аналогичным образом определяется ожидаемый доход от продажи иностранной  валюты на бирже:

,

А реальная доходность:

.

Методика анализа ожидаемой  и реальной доходности (убыточности) по сделкам “spot” будет аналогична изложенной выше с тем лишь отличием, что с даты заключения сделки до даты ее исполнения курс ЦБ может измениться дважды. Если эти изменения будут  однонаправленными, то эту методику можно применять за весь период, иначе расчеты необходимо провести раздельно.

 

Определение доходности операций с ценными бумагами

 

Инвестиционные операции кредитной  организации связаны с долгосрочным вложением средств в производство, ценные бумаги или права совместной деятельности.

При проведении анализа прибыли  от инвестиционных операций прежде всего  необходимо определить ее долю в общей  сумме прибыли и далее в  составе инвестиционной прибыли  рассчитать прибыль, полученную от вложений в производство, ценные бумаги, совместную деятельность. Анализируя прибыль, полученную от вложений в ценные бумаги, следует учесть, что разница между их ценой продажи и ценой покупки должна покрывать издержки по налогу на операции с ценными бумагами и комиссионные, уплаченные бирже.

Анализ операций с ценными бумагами призван выявить наиболее доходные и перспективные вложения в ценные бумаги и улучшить качество и структуру  фондового портфеля кредитной организации.

При проведении анализа  портфель разделяется на следующие части:

• по виду ценных бумаг (портфели акций, облигаций, депозитных сертификатов и векселей);
• по цели проведения операций с ними (портфель контрольного управления, неконтролирующий, инвестиционный, торговый портфели, портфель РЕПО);
• по форме собственности эмитента (портфель государственных и корпоративных ценных бумаг).

Методика анализа зависит:

• от вида ценной бумаги (акция, облигация, депозитный сертификат, вексель);
• от цели проведения операций (для длительного хранения, для перепродажи и т.д.);
• от формы собственности эмитента (государственные или корпоративные);
• от формы выплаты дохода (купонные или бескупонные);
• от вида выплачиваемого дохода (процентные или дисконтные бумаги);
• по признаку доходности (с фиксированным и переменным доходом).

Анализ инвестиционного  портфеля.Цель анализа состоит в оценке текущей и реальной доходности портфеля за год, поскольку кредитная организация, вкладывая деньги в формирование такого портфеля, надеется получить стабильный доход в виде дивидендов в течение длительного периода времени.

Анализ текущей доходности определяется  

,

где I- текущая доходность портфеля за год;

D– дивиденды, полученные за период времени t;

P– покупная (номинальная) стоимость акций;

t – количество дней, за которые начислены дивиденды.

Чтобы определить реальный уровень  текущей доходности портфеля, необходимо скорректировать этот показатель с  учетом процента инфляции:

,

где   - реальная текущая доходность портфеля за год;

i – годовой темп инфляции.

Если инвестиционный период, по которому оценивается доходность акции, включает получение дивидендов и заканчивается реализацией, то в этом случае следует определить полную доходность акций за период, которая рассчитывается как отношение величины полного дохода за период к покупной стоимости акций. В свою очередь, полный доход за год будет складываться из текущего годового дохода и прироста стоимости акций за минусом расходов на покупку и продажу ценных бумаг:

,

где   – полный доход за год;

S - продажная стоимость акций;

P – покупная стоимость акций;

С - расходы на покупку и продажу;

Анализ торгового  портфеля. На доходность торгового портфеля оказывает влияние ряд различных факторов, таких как: изменение рыночных цен, влияющих на прирост курсовой стоимости акций, ускорение оборачиваемости портфеля.

,

где I_m – маржинальная доходность акции, приведенная к годовой ставке;

А анализ оборачиваемости торгового  портфеля акций проводится путем  определения показателя в днях:

,

где   – оборачиваемость портфеля в днях;

  – среднее значение по счету  50802 (50902);

  – кредитовый оборот счета  50802 (50902) за t период времени.

Показатель оборачиваемости портфеля в днях показывает, сколько дней в среднем находится ценная бумага в торговом портфеле. Чем выше скорость обращения ценных бумаг, тем выше ликвидность портфеля в целом. Целесообразно проводить сравнительный анализ оборачиваемости акций различных эмитентов, а также факторный анализ скорости обращения торгового портфеля в динамике. Все это позволит улучшить качественный состав торгового портфеля и его количественные характеристики.

Анализ портфеля РЕПО. Операции РЕПО занимают промежуточное положение между инвестиционными операциями и операциями кредитования под залог ценных бумаг, поскольку одна сторона продает другой пакет акций с обязательством выкупить его обратно по заранее оговоренной цене. От операции кредитования под залог ценных бумаг сделка РЕПО отличается тем, что в право собственности на ценные бумаги к банку переходит до момента исполнения обратной сделки. Доход от операции РЕПО определяется как превышение продажной стоимости бумаг (по обратной части сделки) над их покупной ценой, уменьшенное на сумму расходов сделки.

Доходность операции РЕПО можно  определить по следующей формуле:

,

где t– срок сделки в днях;

С– расходы сделки.

Доходность операции для получателя может повышаться за счет уменьшения расходов по переводу ценных бумаг в случае использования доверительного РЕПО, но значительно повышается и кредитный риск.

Анализ портфеля негосударственных дисконтных облигаций. Цель формирования такого портфеля – получение дохода в виде разницы между номинальной стоимостью и ценой их приобретения (балансовой стоимостью) облигаций при погашении.

Цель анализа такого портфеля состоит  в оценке его доходности к погашению:

,

где I– доходность к погашению;

N– номинальная стоимость облигации;

P_пог – покупная стоимость облигации;

C – расходы на покупку и продажу;

t – период от момента покупки до погашения облигации.

При этом текущий инвестиционный риск (R) характеризуется отношением величины снижения покупной стоимости облигации в сравнении с рыночной ценой и ее покупной стоимости:

,

где P_рын – рыночная цена облигации.

Далее проверяется достаточность величины созданного резерва под обесценение вложений в облигации (Q):

,

где V– величина созданного резерва.

Анализ операций с корпоративными купонными ценными бумагами. Получение купонного дохода может осуществляться либо при погашении облигации, либо в течение всего срока обращения. В первом случае цель анализа состоит в оценке их доходности к погашению, во втором - в оценке текущей и полной их доходности.

Процентный доход определяется:

,

где P_ном – номинальная стоимость облигации;

s – годовая процентная ставка;

n – количество лет, за которое начислены проценты.

Если облигация приобретена по цене, отличающейся от номинальной стоимости, то ее доходность определяется по формуле:

,

где I– доходность облигации к погашению;

С– расходы.

Если облигация приобретена на вторичном рынке и в договоре купли-продажи отдельно от цены покупки указан накопленный процентный доход, причитающийся прежнему держателю облигации, то доходность облигации определяется следующим образом:

,

где I_р – процентный доход, уплаченный при покупке облигации.

Учет этой суммы ведется на активном балансовом счете 61405, после погашения  списывается в дебет счета 61305.

Оценка текущей и полной доходности определяется следующим образом: