низкий  уровень использования основных средств

      высокий размер страховых и сезонных запасов

      недостаточно  диверсифицированный ассортимент продукции

      неэффективный производственный менеджмент 

      Инвестиционные  факторы:

      неэффективный фондовый портфель

      высокая продолжительность строительно-монтажных  работ

      существенный  перерасход инвестиционных ресурсов

      недостижение  запланированных объемов прибыли по реализованым реальным проектам

      неэффективный инвестиционный менеджмент 

      Финансовые  факторы:

      неэффективная финансовая стратегия

      неэффективная структура активов (низкая их ликвидность)

      чрезмерная  доля заемного капитала

      высокая доля краткосрочных источников привлечения заемного капитала

      рост  дебиторской задолженности

      высокая стоимость капитала

      превышение  допустимых уровней финансовых рисков

      неэффективный финансовый менеджмент

      Согласно [9, 44] существует такое понятие как  “конкурентное преимущество фирмы” (КПФ). Такое состояние предполагает устойчивое финансовое положение фирмы, при котором потребности в финансовых ресурсах для текущего и, особенно, для стратегического, перспективного развития удовлетворяются полностью и главным образом за счет собственных средств. С учетом этапов жизненного цикла КПФ [10, 390], приводятся факторы способствующие банкротству предприятия.

      Например, параметры факторов производства (внутренние факторы):

      1. Этап зарождения 

      Неправильное  определение миссии и производственного профиля фирмы

      Низкие  предпринимательские способности

      Низкая  квалификация управленческого персонала

      Неадекватный  маркетинг

      Высокая доля заемного капитала

      Низкая  квалификация исполнителей

      Неадекватность  трансакционных издержек 

      2. Этап ускорения роста

      Высокая доля заемного капитала

      Неадекватность  трансакционных издержек 

      3. Этап замедления роста

      Высокая степень омертвления оборотного капитала

      Потеря  гибкости в управлении

      Неадекватный  маркетинг

      Неадекватность  трансакционных издержек 

      4. Этап зрелости

      Высокая степень омертвления оборотного капитала

      Старение  управленческого персонала и  потеря гибкости

      Старение  основного капитала

      Неадекватный  маркетинг

      Неадекватность  трансакционных издержек 

      5. Этап спада

      Старение  основного капитала

      Высокая доля заемного капитала

      Неадекватный  маркетинг

      Неадекватность  трансакционных издержек 

      Исходя  из рассмотренных факторов, способствующих банкротству предприятия (в свою очередь, нарушающие внутреннюю сбалансированность предприятия), в дальнейшем следует  фыделить те, которые наиболее сильно влияют на ЭУП. При решении этой задачи нужно будет учитывать следующее:

      Жизненный цикл предприятия;

      Отраслевую  принадлежность предприятия.

      Таким образом, учитывая главные факторы, можно будет составить перечень показателей и разработать метод оценки ЭУП.

 

Заключение

 

      Финансовая  устойчивость - характеристика, свидетельствующая  о стабильном превышении доходов  над расходами, свободном маневрировании денежными средствами предприятия  и эффективном их использовании, бесперебойном процессе производства и реализации продукции. Финансовая устойчивость формируется в процессе всей производственно-хозяйственной деятельности и является главным компонентом общей устойчивости предприятия.

      Анализ  устойчивости финансового состояния  на ту или иную дату позволяет выяснить, насколько правильно предприятие управляло финансовыми ресурсами в течение периода, предшествующего этой дате. Важно, чтобы состояние финансовых ресурсов соответствовало требованиям рынка и отвечало потребностям развития предприятия, поскольку недостаточная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для развития производства, а избыточная - препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Таким образом, сущность финансовой устойчивости определяется эффективным формированием, распределением и использованием финансовых ресурсов.

      Одна  из важнейших характеристик финансового  состояния предприятия - стабильность его деятельности в долгосрочной перспективе. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Многие бизнесмены в России предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его в основном за счет денег, взятых в долг. Показатели финансовой устойчивости характеризуют степень зависимости предприятия от внешних источников финансирования. Однако если структура "собственный капитал - заемные средства" имеет значительный перекос в сторону долгов, предприятие может легко обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в одно и то же время.

      Финансовая  устойчивость предприятия - одна из важнейших  характеристик его финансовой деятельности. Финансовая устойчивость - это стабильность деятельности предприятия в долгосрочной перспективе.

      При разумном учете факторов финансовой устойчивости в процессе управления предприятием, повышаются уровни ликвидности, платежеспособности и финансовой независимости  предприятия. 

 

Список литературы

 

      1. Абрютина     М.С.     Экономический     учет     и     анализ     деятельности предприятий // Вопр. статистики.-2000. № 11. С. 15-24.

      2.Акбашев    Р.Х.,    Расчет   экономической    устойчивости    коммерческих  организаций // Маркетинг. 2002. № 4. С101-108.

      3. Бердникова    Т.Б.    Анализ деятельности предприятия.

      и    диагностика    финансово-хозяйственной .: ИНФРА-М, 2001. 214 с.

      4.Борисов А. Б. Большой экономический словарь М., 1999

      5. Бочаров В.В. Финансовый анализ. Санкт-Петербург.Изд-во «Литер», 2001.

      6.Бригхеэм  Ю.Ф. Энциклопедия финансового менеджмента. М: РАГС-Энциклопедия, 1998. 450 с.

      7. Дергачева В. В., Недин И. В., Сенько И. В. Логистические условия обеспечения экономической устойчивости электроэнергетики

      8. Зеткина О. В. Об управлении устойчивостью предприятия// http://www.conif.boom.ru/third/section3.htm

      9. Канке А, А., Кошекая И. П.  Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие. — 2-е изд., испр. и доп. — М.: ИД «ФОРУМ»: ИНФРА-М, 2007. — 288 с.

      10. Ковалев Д., Сухорукова Т. Экономическая безопасность предприятия // Экономика предприятия. –2001.- №4 .

      11. Крейнина М.Н. Финансовая устойчивость. Принятие решений // Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учеб. пособие. - изд. 2-ое., перераб. и доп. -М., 2001. С. 74-102.

      12. Рындин А.В., Шамаев Г.А. Организация финансового менеджмента на предприятия. М.: РДЛ, 1997.

      13. Севастьянов А. В. Оценка экономической устойчивости предприятия// http://www.mte.ru/w6.nsf

      14. Седачев Ю. Экспресс-анализ финансового состояния предприятия в системе оценки кредитоспособности потенциальных заемщиков коммерческого банка // Аудитор. 2000. № 8. С. 32-35.

      15. Слипенчук М. Структурные особенности источников инвестиций //Экономист. 2002. № 10. С. 38-42.

      16. Соколова Г. Н. Информационные технологии экономического анализа. М.: Экзамен, 2002-

      17. Осмоловский В. В., Кравченко Л. И., Русак И. А. и др. Теория анализа хозяйственной деятельности. Под ред. В. В. Осмоловского. Минск: Новое знание, 2001.

      18. Остапенко В., Мешков В. Собственные источники инвестиций предприятий // Экономист. 2003. N8. С. 28-36.

      19. Пеньков Б.Е. Финансовые резервы  в деятельности корпораций и  фирм: методы выявления и реализации //Финансы, налоги и кредит: Учеб. / Под общ. ред. A.M. Емельянова. М., 2001. С. 63-72.

      20. Петров Ю.В. Финансово-монетарная политика России: стоит ли продолжать льготное кредитование США? // Российский экономический журнал. 2002. № 10. С. 17-21

      21. Сотникова Л.В. Методология оценки системы внутреннего контроля в аудите // Бухгалтерский учет. 2003. № 7. С. 48-52.

      22. Стратегия и тактика атиккризисного управления фирмой / Под общ. ред. Градова А. П., С.-П., 1996

      23. Сумин В. А. Устойчивость системы  управления предприятием в условиях  экономической безопасности “Материалы  международной научно-практической  конференции” г. Донецк, 23-24 ноября 2001 г.

      24. Указания о порядке составления и представления бухгалтерской отчетности, утвержденные приказом Минфина от 13.01.2000 г. № 4н.

      25. Федеральный закон Российской Федерации «О несостоятельности (банкротстве) предприятий» № 6-ФЗ от & января 1998 г.

      26. Федотова М. А. Как оценить финансовую устойчивость предприятия // Финансы. 1995. № 6.

      27. Хорин А. Н. Финансовая отчетность организации: цель 'составления // Бухгалтерский учет. 2001- № 7. Сосненко Л.С. Аналитические возможности в системе управления экономическим потенциалом предприятия // Аудит и финансовый анализ. 2003 №3. С. 28-36.

      28. Фоломьев А.Н. Концепция экономической устойчивостг хозяйственных систем // Экономика и организация рыночного хозяйства I Под ред. Б.К. Злобина. - 2-е изд., доп. и перераб. М., 2000. С. 252-265.

      29. Фомин П.А. Стратегическое финансовое планирование хозяйственного субъекта. // Финансы и кредит. 2003. № 5. С 52-58.

      30. Экономическая стратегия фирмы: Учеб. пособие Под ред. Градова А. П.,С.-П., 1995. -411с.