Европейский банк реконструкции и развития и его роль в системе международного кредита

      Расценки  на кредит и схемы проектов рассматриваются  в совокупности друг с другом, поскольку  они связаны с рыночной конъюнктурой. Принимаются меры к выявлению  и ограничению рисков по кредитам ЕБРР. Банк действует как коммерческое предприятие и предоставляет свои кредиты по рыночным ставкам с учетом таких рисков.

      При оценке рисков учитывается положение  ЕБРР как международного учреждения и, в частности, его статус привилегированного кредитора. Процентные ставки устанавливаются с маржой свыше базовой рыночной ставки (обычно ЛИБОР — лондонская межбанковская ставка предложения) [7, с.544]. Кредиты могут предоставляться либо под плавающую, либо под фиксированную ставку, а также в сочетании с целым рядом инструментов хеджирования в зависимости от того, осуществляется ли операция на рынке производных ценных бумаг. Кредитная маржа отражает как страновые, так и коммерческие риски и соответствует конъюнктуре рынка синдицированных кредитов. Льготные сроки погашения подлежат согласованию, а срочность кредитов обычно составляет от 5 до 10 лет в зависимости от требований конкретной операции. Погашение основной суммы обычно производится по частям равными долями каждые полгода. При кредитовании инфраструктурных проектов в исключительных случаях могут устанавливаться более длительные сроки погашения, например, до 15 лет.

      Осуществляя кредитную деятельность, ЕБРР:

          -использует разнообразные инструменты для гибкого кредитования на основе общепринятых в разных странах стандартов банковской деятельности;

          - гармонично сочетает реализацию задач, намеченных стратегией операций по секторам, с непредусмотренными стратегией операциями, поддерживающими инициативы частного сектора;

          - сотрудничает с частными инвесторами, их консультантами, а также с коммерческими банками;

          -сотрудничает с правительствами в осуществлении долгосрочных планов развития;

          -осуществляет взаимодействие с международными финансовыми организациями;

          -гармонично сочетает межгосударственный и региональный подходы;

-стремится обеспечить сохранение и улучшение окружающей среды [21, с.321].  
 

3.3 Деятельность Европейского банка реконструкции и развития в России и мире 

      Деятельность  ЕБРР в России осуществляется в виде предоставления кредитов, гарантий и участия в уставном капитале хозяйствующих субъектов.

      Как правило, ЕБРР финансирует частные проекты в размере €5-250 млн. в виде кредитов или покупки акций, но не более 35% общей стоимости проекта. Средний размер инвестиций – €25 млн. В соответствии с Уставом ЕБРР не менее 60% финансирования в любой стране должно приходиться на частный сектор.

      Кредиты ЕБРР выдаются по текущим рыночным ставкам. Банк не субсидирует проекты и не выдает кредиты на льготных условиях. ЕБРР предлагает фиксированные процентные ставки, увязанные с плавающей ставкой, например, LIBOR, MOSPRIME3M, так и плавающие. Средняя ставка по кредитам в долларах США, выданным банком в 2006 г., составила 7,4%[7, с.544]. К процентной ставке добавляется маржа, которая учитывает страновые и коммерческие риски проекта. Информация о размере маржи носит конфиденциальный характер и раскрывается только клиенту. Дополнительно Банк взимает комиссии и сборы:

      - комиссия за экспертизу проекта;

      - разовая комиссия за открытие кредита (уплачивается вперед);

      - комиссия за обязательство (уплачивается с выделенной, но еще не выданной клиенту суммы кредита);

      - комиссия за конвертацию кредита (уплачивается с конвертируемой суммы в момент перевода кредита с одного вида процентной ставки или валюты на иные);

      - комиссии за досрочное погашение, аннулирование кредита и пеня за просроченный платеж (выплачивается при необходимости) [26, с.215].

      ЕБРР  не финансирует оборонную промышленность, игорный бизнес, производство табачных и алкогольных изделий.

      Стратегической  целью сотрудничества России с ЕБРР является привлечение инвестиционных ресурсов для проектов на более приемлемых по сравнению с другими инвесторами  условиях - с низкими процентными  ставками, более длительным периодом возврата, в среднем 5-10 лет (коммерческие банки, как правило, выдают кредит сроком до 5 лет). Портфель действующих займов России в ЕБРР на конец 2006 г. составил €3,5 млрд.

      С момента основания по апрель 2010 г. в России Банк участвовал в 537 проектах и инвестировал €10,4 млрд. 75% его финансирования было направлено в регионы, 25% - на реализацию проектов в Москве и Санкт-Петербурге. Участие ЕБРР в проектах стимулировало приток инвестиций из других источников в размере €15,2 млрд, так как коммерческие инвесторы внимательно следят за работой ЕБРР в России и часто направляют свои средства в те же проекты, что и банк. Они уверены, что участие Банка в тех или иных проектах указывает на их рентабельность и фактически гарантирует безопасность вложений. В I-м квартале 2007 г. ЕБРР подписал договоры на участие в 17 российских проектах на общую сумму €268 млн [17, с.144].

      Объёмы  и приоритеты государственных внешних  заимствования в ЕБРР, отраслевая структура и типы займов определяются Программой сотрудничества, разрабатываемой Минфином и Минэкономразвития при подготовке федерального бюджета на очередной период. В «российском» портфеле банка государственный сектор занимает 19 % от общего стоимостного объема, остальные вложения приходятся на частные компании.

      В 1991-2000 гг. Банк осуществил инвестиции практически во все сектора российской экономики, хотя большая часть проектов приходилась на реальный сектор: промышленность - 24,3%, транспорт и связь - 12,1%, электроэнергетика и добывающие отрасли - 26,7%, финансово-банковский сектор - 31,7%, агробизнес - 1,8%, муниципальное развитие -1,9%.

      За 2002-2010 г. годовой объем новых операций оставался стабильным - от €1,1 до €1,2 млрд., пик его роста в €1,4 млрд. пришелся на 2004 г. В 2004 - 2005 г. доля инфраструктурных проектов в годовом объеме новых операций оставалась крайне низкой - от 3 до 4%, доля энергетики возросла с 5 до 21%, а доля корпоративного сектора снизилась с 55 до 37%. Прямые операции в банковском секторе увеличились с 35 до 41% годового объема обязательств [22, с.44].

      Объем производительных активов на конец 2009 г. составлял €2,7 млрд. или 65% объема инвестиционного портфеля. За 2002-2010 г. значительно улучшилось общее качество самого портфеля, а объем непроизводительных активов с декабря 2005 г. уменьшился более чем на 74% и достиг к 2010 г. €31 млн. благодаря ряду успешно проведенных мероприятий по реструктуризации задолженности.

      В 2010 г. инвестиции ЕБРР в российские предприятия достигли €1,9 млрд., что составляет 38% от общей суммы инвестиций Банка в этом году и демонстрирует значительный рост доли России по сравнению с 26% в 2005 г. Из 65 проектов, подписанных в России в 2010 г., большинство находятся за пределами крупных городских центров, 6 проектов заключено с муниципалитетами Вологды, Уфы, Якутиии, Санкт-Петербурга, Ханты-мансийска, Краснодара. 75% проектов, одобренных Советом Банка в 2006 г., ориентированы на российские компании и 25% - на зарубежные компании, работающие в нашей стране [22, с.44].

      Корпоративный сектор. Около 33% финансирования ЕБРР в 2006 г. (инвестиции, займы, покупка активов) направлялось на поддержку корпоративного сектора: агропромышленный комплекс, производство, гостиничное хозяйство, туризм, телекоммуникации. Объем инвестиций в этом секторе достиг €621 млн. по сравнению с €334 млн. в 2005 г. Объем вложений в акционерный капитал утроился и достиг €374 млн., особенно заметным был рост в корпоративном секторе, например, покупка 5% акций Sitronics, модернизация цементных заводов Lafarge в Московской области и на Урале (€70 млн.), строительство завода Volkswagen в Калуге (€30 млн.) [22, с.45].

      Финансовый  сектор. Для развития кредитования малого и среднего бизнеса в России ЕБРР активно развивает сотрудничество с банковским сектором. В 2006 г. ЕБРР вошел в состав акционеров ЗАО «Коммерческий банк «Кедр» (25% +1 акция) в Красноярске. В 2007 г. завершилась сделка по приобретению 10% акций страховой компании ОСАО «РЕСО Гарантия» [22, с.46].

      Телекоммуникационный  сектор. В сфере телекоммуникаций, информатики и средств информации за период 2002-2010 г. Банк участвовал в совместных проектах 11 частных компаний России. Общая стоимость вложений ЕБРР в эти проекты составила почти €180 млн. В число 11-ти компаний вошли: EDN Совинтел; Макомнет; Moscow GSM; NTC; Северо-запад GSM/Россия; Sonic DUO; Вымпелком; Baring Communications Equity; «Голден Телеком»; Фонд ИКТ и промышленной электроники (Info and Comm. Tech&Industrial Electronic Fund Ltd).

      Энергетика  и транспорт. Среди проектов в области энергетики и транспорта были осуществлены инвестиции в генерирующую компанию ОГК-5 (10% акций), в ОАО «ГидроОГК» для модернизации гидростанций Волжско-Камского каскада (6,3 млрд. руб.) и в бюджетную авиакомпанию Sky Express (20% акций).

      Муниципальная инфраструктура. В настоящее время в сфере ЖКХ ЕБРР инвестирует 17 проектов в 12 городах, общей стоимостью в €400 млн. (Санкт-Петербург, Калининград, Сургут, Ярославль, Тольятти, Краснодар и др.) В стадии рассмотрения находятся еще 8 проектов.

      Авиастроение. Россия гордится своими прошлыми достижениями в области аэрокосмических технологий. В советское время российские предприятия занимали ведущее место в мире по производству как гражданских, так и военных самолетов. Однако после развала Советского Союза инвестиции в эту высокотехнологичную отрасль резко сократились, что привело к резкому снижению конкурентоспособности России на международном аэрокосмическом рынке.

      Своим первым проектом в авиастроении ЕБРР поможет оживить эту отрасль, предоставив компании «Сирокко Аэроспейс  – Россия» кредит в размере 36 млн. евро для финансирования производства нового предназначенного на экспорт грузового самолета марки «Ту», который в настоящее время проходит европейскую сертификацию. Этот самолет с двигателями «Роллс-Ройс» будет строиться на современном сборочном предприятии «Авиастар» в Поволжье, на котором занято около 7 тыс. человек.

      Новая стратегия развития отношений России и ЕБРР. В 2010 ЕБРР принял новую стратегию, согласно которой к 2014 г. финансирование проектов в России должно увеличится на €1,9 млрд., т.е. доля России в кредитном портфеле ЕБРР должна вырасти до 45%, а инвестиции в новых странах-членах ЕС сократиться с 40% до 5%.

      В соответствии с данной стратегией одним  из приоритетных направлений банковского  финансирования станет энергетика, объем  инвестиций в которую должен возрасти за 2 года с €700 млн. до €1,5-2 млрд., что составит 15-20% общего инвестиционного портфеля. Инвестиции будут направлены на покупку пакетов акций ряда российских генерирующих компаний.

      Другим  приоритетным направлением станет участие  Банка в крупных инфраструктурных проектах России, среди которых строительство скоростной автомобильной магистрали «Москва – Санкт-Петербург», организация скоростного движения пассажирских поездов на участке «Санкт-Петербург - Хельсинки», строительство платной автомобильной автодороги «Краснодар – Абинск – Кабардинка» и др. Общий объем вложений должен составить €3,6 млрд.

      Так же будет увеличена доля операций ЕБРР в следующих отраслях:

          - в муниципальной инфраструктуре (ЖКХ, городской транспорт, реконструкция жилищного фонда) - до 20-25%;

          - в проектах сырьевого сектора (нефть, газ, горнорудная промышленность) - на 5-10%;

         - предоставление прямых кредитов предприятиям (общего и специализированного промышленного профиля) - до 30-35%;

      - в проектах по поддержке малых и средних предприятий (вложения в частные акционерные капиталы, предоставление оборотных средств и среднесрочных кредитов этим предприятиям) - на 10-15% [22, с.47].

      Программы ЕБРР. Наряду с проектами по предоставлению прямых кредитов и вложений в акционерный капитал предприятий ЕБРР имеет программы, направленные на расширение своего участия в региональных проектах. Более половины проектов из кредитного портфеля Банка являются подпроектами российского Фонда поддержки малого бизнеса (РФМБ) и Программы региональных венчурных фондов.

      Программа (общая начальная сумма - $300 млн.) предусматривает предоставление небольших  кредитов малым российским предприятиям через ряд российских банков и  созданный под эгидой ЕБРР специально для РФМБ «Банк микрофинансирования». Схема кредитования через российские банки освобождает ЕБРР от возможных рисков невозврата кредита малыми и средними предприятиями и частными предпринимателями.

      В рамках программы РФМБ к финансовому  портфелю был подключен банк «ВТБ – розничные услуги», благодаря чему ЕБРР смог выйти на инвестиционные рынки еще 39 регионов России, в том числе на Северный Кавказ.