Деньги и денежный оборот

     В январе – октябре 2009 г. рублевая денежная база сократилась на 4,8 процента или на 0,35 трлн. р. и на 1 ноября 2009 г. составила 6,92 трлн. р. [14]

     Следовательно можно сделать вывод, что снижение денежной базы в январе – октябре 2009 г. привело к снижению денежного предложения в стране.

     Структура и величина денежной базы оказывают влияние также на величину депозитного и денежного мультипликаторов, которые определяют возможности коммерческих банков в увеличении массы безналичных денег.[4, c. 60]

     Банковский (депозитный) мультипликатор – коэффициент, показывающий, во сколько раз возрастет общий объем депозитов в банковской системе при увеличении избыточных резервов коммерческих банков.

     Банковский  мультипликатор (m) обратно пропорционален норме обязательных резервов (r), выраженной десятичной дробью, т.е. 

                       (1) 

     Это формула простого банковского (депозитного) мультипликатора. Он показывает, каким будет максимальное увеличение объема депозитов допущениях, весьма упрощающих реальную ситуацию в банковской системе: все избыточные резервы банки немедленно используют для выдачи кредита, вкладчики не снимают часть средств со счетов для получения наличных денег и т.д.

     Для того чтобы определить максимальный объем прироста депозитов, нужно сумму избыточных резервов, дополнительно полученных банковской системой, умножить на величину банковского мультипликатора.

     Однако  в действительности величина банковского  мультипликатора обычно меньше той, которую можно рассчитать по приведенной формуле. На практике каждый банк сохраняет некоторый объем избыточных резервов, а его клиенты снимают наличные деньги со счетов. Это означает, что коэффициент мультипликации зависит не только от нормы обязательных резервов, устанавливаемой центральным банком, но и от других факторов, которые центральный банк не может прямо контролировать.

     Для учета влияния этих факторов используется формула денежного мультипликатора, который показывает, во сколько раз увеличится предложение денег в экономике в результате прироста денежной базы 

               (2) 

     где r – норма обязательного резервирования;

         er/D – отношение избыточных резервов банков к объему их   депозитов;

         с/D – отношение объема наличных денег в обращении к объему депозитов банковской системы.

     Из  формулы видно, что на величину денежного  мультипликатора оказывают влияние: величина резервных требований, установленная центральным банком; решения коммерческих банков о необходимом им объеме избыточных резервов; решения вкладчиков о том, сколько им необходимо наличных денег. В связи с этим денежный мультипликатор меньше депозитного, так как в процессе мультипликации депозитов практически не участвует та часть депозитов, которую вкладчики превратили в наличные деньги, а также та часть избыточных резервов, которую банки не используют для кредитования.

     Если  бы величины r, er/D и с/D являлись постоянными или можно было бы определить их точное значение в будущем, тогда расчет величины денежного мультипликатора для любого периода времени не представлял бы сложности. Зная же величину мультипликатора, можно было бы поддерживать желаемый объем денежной массы в обращении, корректируя соответствующим образом величину денежной базы Национального банка.

     Однако  из компонентов формулы денежного  мультипликатора только r можно рассматривать как в какой-то мере постоянную величину, поскольку норма обязательного резервирования изменяется Национальным банком обычно достаточно редко. Другие составляющие формулы являются переменными величинами, прогнозировать динамику которых сложно, так как она зависит от поведения всех субъектов экономических отношений. В связи с этим нельзя точно рассчитать значение денежного мультипликатора для будущих периодов.

     В то же время можно определить точную величину денежных мультипликаторов за прошлые периоды. На практике центральные банки осуществляют эмпирические расчеты денежных мультипликаторов, то есть определяют коэффициенты фактической мультипликации денег центрального банка путем деления объема денежной массы на величину денежной базы. Обычно рассчитывается несколько видов денежных мультипликаторов, исходя из того, взаимосвязь между какими компонентами денежной массы и денежной базы хотят проследить.

     В частности, фактический денежный мультипликатор может рассчитываться как отношение совокупной денежной массы к денежной базе, как отношение M1 или М2 к денежной базе, как отношение совокупной денежной массы к чистому внутреннему кредиту центрального банка и т.д.

     Следует отметить, что при уменьшении избыточных резервов банковской системы происходит многократное сокращение банковских депозитов. Избыточные резервы банковской системы могут уменьшаться, во-первых, вследствие действий Национального банка, направленных на ограничение прироста денежной массы: повышения нормы обязательных резервов, уменьшения объемов кредитования коммерческих банков, увеличения процентной ставки по кредитам коммерческим банкам, продажи коммерческим банкам ценных бумаг в иностранной валюте. Во-вторых, избыточные резервы коммерческих банков могут уменьшаться вследствие того, что их клиенты предпочтут по каким-либо причинам изъять часть своих вкладов и превратить их в наличность. [4, c. 69]

     Денежная  масса зависит от двух факторов:

     1) количества денег;

     2) скорости их оборота.

     Закон денежного обращения. Количество денег, необходимое для выполнения ими своих функций, устанавливается экономическим законом денежного обращения, открытым К. Марксом.

     Закон денежного обращения определяет: масса денег для обращения  прямо пропорциональна количеству проданных на рынке товаров и  услуг (связь прямая), а также уровню цен товаров и тарифов (связь прямая) и обратно пропорциональна скорости обращения денег (связь обратная).

     Все факторы определяются условиями  производства. Чем больше развито общественное разделение труда, тем больше объем продаваемых товаров и услуг на рынке; чем выше уровень производительности труда, тем ниже стоимость товаров и услуг, а также цены.

     С появлением и развитием кредитных  отношений возникает функция  денег как средства платежа, товары продаются в кредит под долговые обязательства. Кредит приводит к сокращению общего количества денег в обращении, поскольку определенная часть долговых обязательств взаимно погашается.

     Закон, определяющий количество денег в  обращении с учетом двух функций  – средства обращения и средства платежа, несколько видоизменяется и приобретает следующую форму

     

     (3) 

     где КД – количество денег, необходимых  в качестве средств обращения и платежа товаров и услуг;

         S₁ – сумма цен товаров и услуг;

         S₂ – сумма цен товаров, проданных в кредит;

         S₃ – сумма платежей по обязательствам;

         Р – взаимно погашающие платежи:

         C – среднее число оборотов денег как средства обращения и средства платежа.

     При функционировании действительных денег (золотых) их количество поддерживалось на необходимом уровне стихийно, так  как регулятором выступала функция сокровища. Соотношение между массой товара и массой денег поддерживалось относительно точное. Это обеспечивало устойчивость денежного обращения.

     При отсутствии золотого стандарта стал действовать закон бумажноденежного обращения, в соответствии с которым количество знаков стоимости приравнивалось к оценочному количеству золотых денег, потребных для обращения. При таком положении стабильность денег пошатнулась, стало возможным обесценение.

     Ныне  в условиях демонетизации золота, т.е. утраты им своих денежных функций, закон денежного обращения претерпел модификацию. Теперь уже нельзя оценивать количество денег с точки зрения даже приблизительного их расчета через золото. Оно ушло из обращения и не выполняет функции не только средства обращения и средства платежа, но и меры стоимости.

     Мерой стоимости товаров и услуг стал денежный капитал, измеряющий стоимость не на рынке при обмене (как было раньше), а в процессе производства – товара к товару. Всякий товар, обмениваясь на неразменные кредитные деньги, выражает свою стоимость через приравнение его ко множеству товаров. В связи с этим товарная сделка, оцененная в определенной сумме неразменных кредитных денег, должна обеспечить предпринимателю такое количество потребительной стоимости, которое позволит ему после реализации потребительной стоимости начать новый производственный цикл. В силу этого деньги приобретают способность всеобщего эквивалента. Хотя стихийный регулятор общей величины денег при господстве знаков стоимости отсутствует, эта роль регулирования денежного обращения переходит к государству.

     Неразменные кредитные деньги, приобретая черты  бумажных денег, вводятся государственной  властью, которая наделяет их принудительным курсом. Их эмиссия без учета стоимости  произведенных товаров и оказанных  услуг в стране неизбежно вызовет их излишек и в конечном счете приведет к обесценению.

     В связи с этим большое значение приобретает вопрос о необходимости  определения требуемого количества денег для обращения. Согласно классической теории А. Маршалла и И. Фишера, количество денег определяется зависимостью уровня цен от денежной массы 

               (4) 

     где М — масса денег;

         Р — цена товара;

         Y— скорость обращения  денег;

         Q — количество  товаров, представленных на рынке.

     Уровень цен изменяется пропорционально изменению массы денег в обращении.

     Скорость  оборота денег. Это второй фактор изменения денежной массы. Для расчета скорости обращения денег, т.е. их интенсивного движения при выполнении ими функций обращения и платежа, используются два показателя:

     1. Скорость движения денег в кругообороте стоимости общественного продукта или кругообороте доходов 

            О=(ВВП или  НД)/Денежная масса (М1 или М2) (5) 

     где ВВП – валовой внутренний продукт

         НД – национальный доход

     Этот  показатель свидетельствует о связи денежного обращения с процессами экономического развития.

     2. Оборачиваемость денег в платежном обороте.

     Этот  показатель свидетельствует о скорости безналичных расчетов. Применяются и другие показатели скорости оборота денег. На скорость обращения денег влияют:

     1) общеэкономические факторы – циклическое развитие производства; темпы его роста; движение цен.

     2) денежные (монетарные) факторы – структура платежного оборота (соотношение наличных и безналичных денег); развитие 
кредитных операций и взаимных расчетов; уровень процентных ставок за кредит на денежном рынке; внедрение компьютеров 
для операций в кредитных учреждениях; использование электронных денег в расчетах.

     Скорость  изменяется в зависимости от периодичности  выплат доходов, равномерности расходования населением своих средств, уровня сбережения и накопления.

     Поскольку скорость обращения денег обратно  пропорциональна количеству денег в обращении, то ускорение их оборачиваемости означает рост денежной массы. Увеличение денежной массы при том же объеме товаров и услуг на рынке ведет к обесценению денег, т.е. в конечном итоге является одним из факторов инфляционного процесса. 

     2.2 Анализ состояния  денежного оборота  в РБ 

     В рыночных условиях особую актуальность приобретают вопросы четкой организации денежных расчетов, поскольку кругооборот денежных средств играет огромную роль в хозяйственной жизни предприятия любой формы собственности.

     В настоящее время основную часть  денежного оборота в Республике Беларусь составляет безналичный денежный оборот (около 90%).