Анализ кредитоспособности предприятия как заёмщика

 

Для иллюстрации активов по степени  ликвидности и пассивов по сроку погашения построим следующий график (рис. 3).

Рис. 3. Активы и пассивы ОАО «Газпром» (млн. руб.)

Проведённый анализ показывает, что из четырёх соотношений, характеризующих наличие ликвидных активов у организации, выполняется только одно. Высоколиквидные активы покрывают наиболее срочные обязательства организации лишь на 72 %. В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств. В данном случае у организации достаточно быстрореализуемых активов для полного погашения среднесрочных обязательств (больше на 75,4 %).

 

Ниже в таблице 3 приведены основные финансовые результаты деятельности ОАО «Газпром» за 2006 и 2007 год, взятые из «Отчёта о прибылях и убытках за 12 месяцев 2007 года» (Приложение 2).

 

 

 

Таблица 3.

Анализ результатов  деятельности ОАО «Газпром»

Показатель	Значение показателя, млн. руб.		Отклонение млн. руб.	Темп прироста, %
	За   2007 год	За 2006 год
1. Выручка от  продажи товаров, продукции, работ,  услуг	1775	1633	+142	+8,7
2. Расходы по  обычным видам деятельности	1288	1129	+160	+14,2
3. Прибыль (убыток) от продаж	487	5047	-177	-3,5
4. Прочие доходы	21637	15447	+619	+40,1
5. Прочие расходы	2129	1553	+576	+37,1
6. Прибыль (убыток) от прочих операций	34	-9	+43	+5,9 раза
7. EBIT (прибыль  до уплаты процентов и налогов)	574	535	+39	+7,2
8. Изменение  налоговых активов и обязательств, налог на прибыль	-160	-152	-8	-5,5
9. Чистая  прибыль (убыток) отчетного периода	361	344	+17	+4,9

 

Для иллюстрации финансовых результатов деятельности ОАО «Газпром» построим следующий график (рис. 4).

Рис. 4. Финансовые результаты деятельности ОАО «Газпром»  за 2006-2007 гг. (млн. руб.)

Из «Отчета о прибылях и убытках» (Приложение 2) следует, что в течение анализируемого периода организация получила прибыль от продаж в размере 487 млн. руб., что равняется 27,4 % от выручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибыль снизилась на 174 млн. руб., или на 3,5 %.

По сравнению  с прошлым периодом в текущем  увеличилась как выручка от продаж, так и расходы по обычным видам деятельности (на 142 и 160 млн. руб. соответственно). Причем в процентном отношении изменение расходов (+14,2 %) опережает изменение выручки (+8,7 %)

Изучая расходы  по обычным видам деятельности, следуем  отметить, что организация, как и  в прошлом году, учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на счет реализации.

Прибыль от прочих операций за рассматриваемый период (2007 г.) составила 338 млн. руб., что на 425 тыс. руб. больше, чем сальдо прочих дохдов-расходов за аналогичный период прошлого года. При этом величина прибыли от прочих операций составляет 6,9 % от абсолютной величины прибыли от продаж за анализируемый период.

 

Сопоставление чистой прибыли по данным «Отчета о прибылях и убытках» и формы №1 показало, что в 2007 г. организация произвела расходы за счет чистой прибыли в сумме 59 млн. руб.

 

Проведём анализ вероятности скорого  банкротства ОАО «Газпром»  в таблице 4, используя данные бухгалтерского баланса (Приложение 1) и отчёта о прибылях и убытках (Приложение 2) за 2007 год.

 

 

 

 

Таблица 4.

Анализ вероятности  банкротства ОАО «Газпром».

Для наглядности  полученных результатов анализа  вероятности банкротства ОАО  «Газпром» построим следующий график (рис. 5).

 

Рис. 5. Анализ вероятности банкротства ОАО «Газпром».

По результатам  расчётов на базе данных отчётности ОАО  «Газпром» значение Z_-счёта Альтмана по итогам 2007 года составило 3,16. Это говорит о низкой вероятности скорого банкротства ОАО «Газпром. В тоже время, необходимо отметить серьёзные недостатки применения Z_-счёта Альтмана в условиях российской экономики и современного глобального кризиса, не позволяющие безоговорочно доверять полученным на его основе выводам.

 

 

2.3 Анализ кредитоспособности заёмщика по методике Сбербанка России

Методика, используемая Сбербанком РФ, также как и рейтинговая  основывается на определении класса кредитоспособности заемщика. Для определения  класса необходимо рассмотреть 5 коэффициентов:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности – это соотношение денежных средств и высоколиквидных ценных бумаг с краткосрочными обязательствами.
2. Промежуточный коэффициент покрытия рассчитывается как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности к краткосрочным обязательствам.
3. Коэффициент текущей ликвидности – отношение всей суммы оборотных активов к краткосрочным обязательствам.
4. Коэффициент соотношения собственных и заемных средств, т. е. отношение величины собственных средств к величине обязательств. Если коэффициент принимает значение менее 1, то это говорит о том, что на предприятии велика доля заемных средств и финансовое положение неустойчиво.
5. Для вычисления рентабельности основной деятельности необходимо прибыль от продаж (*100) разделить на выручку от реализации. Этот показатель показывает, насколько эффективна основная деятельность предприятия

После того как  вычисляются основные коэффициенты, необходимо разбить их на категории  в зависимости от фактического значения. И по следующей формуле рассчитать классность заемщика:

категория коэффициента * вес показателя

На основе суммы  балов заемщик относится к  одному из классов:

• 1 класс, если сумма находится в приделах от 1 до1,05
• 2 класс – от 1,05 до 2,42
• 3 класс – больше 2,42.

Первоклассные заемщики кредитуются на льготных условиях, второклассные – на обычных. Выдача же кредитов предприятиям 3 класса связанно с риском.

Проведём анализ кредитоспособности ОАО "Газпром" по методике Сбербанка России (утв. Комитетом Сбербанка России по предоставлению кредитов и инвестиций от 30 июня 2006 г. N 285-5-р). Построим аналитическую таблицу 5.

Таблица 5.

Анализ кредитоспособности ОАО «Газпром»

Показатель	Фактическое значение	Катего-рия	Вес показателя	Расчет суммы  баллов	Справочно: категории показателя
					1 категория	2 категория	3 категория
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,73	1	0,05	0,05	0,1 и выше	0,05-0,1	менее 0,05
Коэффициент промежуточной (быстрой) ликвидности	4,88	1	0,1	0,1	0,8 и выше	0,5-0,8	менее 0,5
Коэффициент текущей ликвидности	6,43	1	0,4	0,4	1,5 и выше	1,0-1,5	менее 1,0
Коэффициент соотношения  собственных и заемных средств (для торговых и лизинговых организаций)	3,16	1	0,2	0,2	0,25 и выше	0,15-0,25	менее 0,15
Рентабельность  деятельности предприятия	27,4	1	0,1	0,1	0,06 и выше	менее 0,06	нерентаб.
Итого	х	х	1	1

 

В данном случае сумма баллов равна 1 . Это значит, что ОАО «Газпром» можно отнести к «первоклассному заёмщику», что говорит о том факте, что банк выдавая ему кредит, не имеет рисков, связанных с его невозвратом.

Но не стоит  также забывать и о том, что  данный анализ проведён на основе методики Сбербанка РФ, и, следовательно, с  точки зрения других методик банков развитых капиталистических стран, может несколько отличаться, в связи со сложной системой применения большого количества показателей.

 

Заключение

В ходе оценки кредитоспособности предприятия как заёмщика были выделены и сгруппированы по качественному  признаку основные показатели финансового  положения (по состоянию на последний  день 2007 г.) и результатов деятельности ОАО «Газпром» в течение анализируемого периода, которые приведены ниже. При этом учтено не только текущее значение показателей, но и их динамика.

В ходе анализа  были получены следующие показатели, имеющие исключительно хорошие значения:

• чистые активы превышают уставный капитал, при этом за рассматриваемый период наблюдалось увеличение чистых активов;
• коэффициент обеспеченности материальных запасов соответствует норме;
• полностью соответствует нормативному значению коэффициент текущей (общей) ликвидности;
• полностью соответствует нормальному значению коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности;
• коэффициент абсолютной ликвидности полностью соответствует нормативному значению;
• прибыль от финансово-хозяйственной деятельности составила 361 млн. руб. (+17 млн. руб. по сравнению с аналогичным периодом 2006 г.);

С хорошей стороны финансовое положение и результаты деятельности ОАО «Газпром» характеризуют такие показатели:

• нормальная финансовая устойчивость по величине собственных оборотных средств;
• за отчетный период получена прибыль от продаж (487 млн. руб.), хотя и наблюдалась ее отрицательная динамика по сравнению с прошлым периодом (-177 млн. руб.).

Показатели  финансового положения организации, имеющие нормальные или близкие к нормальным значения:

• относительно нормальная структура баланса с точки зрения платежеспособности (один из показателей, коэффициент обеспеченности собственными средствами, не уложился в норму);
• не в полной мере соблюдается нормальное соотношение активов по степени ликвидности и обязательств по сроку погашения.

По результатам  расчётов на базе данных отчётности ОАО  «Газпром» значение Z_-счёта Альтмана по итогам 2007 года составило 3,16. Это говорит о низкой вероятности скорого банкротства ОАО «Газпром.

ОАО «Газпром» с точки зрения оценки кредитоспособности по методу Сбербанка РФ является «первоклассным заёмщиком».

На последний день декабря 2007 года финансовое положение ОАО «Газпром»  можно охарактеризовать как хорошее, а это значит, что в среднем, значения показателей финансового положения полностью соответствуют общепринятым нормам.

 

 

Список  литературы

1. Конституция Российской Федерации от 12.12.93 г
2. Гражданский кодекс Российской Федерации. – М.: Издательство «Экзамен», 2007.
3. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности»  от 3 февраля 1996 №17-ФЗ. (с изменениями и дополнениями на 29.12.2006)– М.: Омега-Л, 2007
4. Лиференко Г.Н. Финансовый анализ предприятия: Учебное пособие – М: Издательство «Экзамен», 2005
5. Николаева Т.П. Финансы предприятий/Московский международный институт эконометрики, информатики, финансов и права. М., 2003
6. Бочарова И.В. , Ендовицкий Д.А. Анализ и оценка кредитоспособности заемщика. Учебно-практическое пособие – М.: Издательство КноРус, 2008
7. Деньги. Кредит. Банки: Учебник./под ред. Лаврушина О.И. – М.: Финансы и статистика, 2007.
8. Макеютов А.А. Банковский менеджмент: Учебно-практическое пособие. – М.: Альфа-Пресс, 2005.
9. http://www.gazprom.ru/ по состоянию на 14.04.2009 г. Официальный сайт ОАО «Газпром»
10. http://solvency.boom.ru/ по состоянию на 14.04.2009 г. Всё о кредитоспособности.
11. Методические рекомендации по разработке финансовой политики предприятия. Приказ Министерства экономики РФ от 01.10.97 г. № 118. Экономика и жизнь № 2, 1998 год.
12. http://www.gks.ru по состоянию на 14.04.2009 г. Официальный сайт Госкомстата РФ
13. http://www.cbr.ru по состоянию на 02.02.07г. Официальный сайт Банка России 
    

 

 

 

Анализ  финансового положения и эффективности  деятельности 
ОАО "Газпром" 
за 2007 г.

Содержание     

 1. Анализ финансового положения ОАО "Газпром" 
         1.1. Структура имущества организации и источников его формирования 
         1.2. Оценка стоимости чистых активов организации 
         1.3. Определение неудовлетворительной структуры баланса 
         1.4. Анализ финансовой устойчивости организации 
         1.5. Анализ ликвидности 
     2. Анализ эффективности деятельности ОАО "Газпром" 
         2.1. Обзор результатов деятельности организации 
         2.2. Расчет показателей деловой активности (оборачиваемости) 
     3. Выводы по результатам анализа 
         3.1. Оценка ключевых показателей 
         3.2. Итоговая оценка финансового положения и результатов деятельности ОАО "Газпром" 
     4. Приложения 
         4.1. Анализ движения денежных средств косвенным методом 
         4.2. Прогноз банкротства 
         4.3. Методика расчета приведенных в отчете показателей