Теоретические основы ведения операций с денежными средствами

- готовая продукция и товары  для перепродажи – 3895 тыс. руб. (99,6%)

- дебиторская задолженность –  407 тыс. руб. (92%);

Одновременно, в пассиве  баланса наибольший прирост наблюдается  по строкам:

- собственный капитал на 2007г.  составил 69 тыс., в 2005-2006г.г. показатели  были с минусом: -341 тыс.руб. и  – 358 тыс.руб. соответственно.

Опережающее увеличение собственного капитала относительно общего изменения активов является положительным показателем.

В таблице 1.2.2 отражена оценка стоимости чистых активов организации  ООО «Инвестканцторг»

Таблица 1.2.2

Оценка  стоимости чистых активов организации

Показатель	2005		2006		2007
	в тыс. руб.	в % к валюте баланса	в тыс. руб.	в % к валюте баланса	в тыс. руб.	в % к валюте баланса
1	2	3	2	3	4	5
1. Чистые активы	-341	-6,6	-348	-5,24	79	0,84
2. Уставный капитал	10	0,19	10	0,15	10	0,11

 

Чистые активы организации на 31.12.2007 г. превышают уставный капитал. Данное соотношение положительно характеризует финансовое положение ООО "Инвестканцмастер", полностью удовлетворяя требованиям нормативных актов к величине чистых активов организации. Приняв во внимание одновременно и превышение чистых активов над уставным капиталом и их увеличение за период, можно говорить о хорошем финансовом положении организации по данному признаку.

По данным бухгалтерского баланса рассчитаем коэффициенты, отражающие финансовую устойчивость организации и отразим в таблице 1.2.3.

Таблица 1.2.3

Определение неудовлетворительной структуры баланса

Показатель*	2005	2006	2007	Нормативное значение	Соответствие фактического значения нормативному на конец периода
1	2	2	3		6
1. Коэффициент текущей ликвидности	0,9	0,95	1,0	не менее 2	не соответствует
2. Коэффициент обеспеченности  собственными средствами	-0,07	-0,06	0,004	не менее 0,1	не соответствует
3. Коэффициент восстановления  платежеспособности	0,45	0,47	0,5	не менее 1	не соответствует

 

Поскольку один из первых двух коэффициентов (коэффициент текущей  ликвидности) на 31.12.2007 г. оказался меньше нормы, в качестве третьего показателя рассчитан коэффициент восстановления платежеспособности. Данный коэффициент  служит для оценки перспективы восстановления организацией нормальной структуры баланса (платежеспособности) в течение полугода при сохранении имевшей место в анализируемом периоде динамики первых двух коэффициентов. Значение коэффициента восстановления платежеспособности менее 1, указывает на отсутствие в ближайшее время реальной возможности восстановить нормальную платежеспособность. При этом необходимо отметить, что данные показатели неудовлетворительной структуры баланса являются достаточно строгими, поэтому выводы на их основе следует делать лишь в совокупности с другими показателями финансового положения организации, которые нашли отражение в таблице 1.2.4.

Таблица 1.2.4

Анализ  прочих показателей финансовой устойчивости организации

Показатель	2005	2006	2007	Описание показателя и его нормативное значение
1	2	3	4	5
1. Коэффициент автономии	- 0,07	-0,05	0,008	Отношение собственного капитала к общей сумме капитала.  Рекомендованное значение: >0,5 (обычно 0,6-0,7)
2. Финансовый леверидж	-0,06	-0,05	0,008	Отношение собственного капитала к заемному. Оптимальное  значение: 1.
3. Коэффициент покрытия  инвестиций	-0,65	-0,05	0,008	Отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к общей сумме капитала.  Нормальное значение в мировой практике: ок. 0,9; критическое – <0,75.
4. Коэффициент маневренности  собственного капитала	1,026	1,046	0,49	Отношение собственных  оборотных средств к источникам собственных и долгосрочных заемных  средств. Отношение должно быть, как  минимум, положительное.
5. Коэффициент мобильности  оборотных средств	1,0	1,0	1,0	Отношение оборотных  средств к стоимости всего  имущества.
6. Коэффициент обеспеченности  материальных запасов	1,3	1,2	1,2	Отношение собственных  оборотных средств к величине материально-производственных запасов.  Нормативное значение: не менее 0,5
7. Коэффициент краткосрочной  задолженности	1,0	1,0	1,0	Отношение краткосрочной  задолженности к сумме общей  задолженности.

 

Коэффициент автономии  организации по итогам 2007 г. составил 0,008. Данный коэффициент характеризует степень зависимости организации от заемного капитала. Полученное здесь значение не укладывается в общепринятую для этого показателя норму (>0.5) и свидетельствует об неуравновешенности собственного и заемного капитала ООО "Инвестканцторг".

Значение коэффициента покрытия инвестиций на конец периода  равно 0,008, что значительно ниже нормы.

Коэффициент маневренности  собственного капитала показывает, какая  часть собственных средств организации  находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами.

Значение коэффициента маневренности собственного капитала на 31.12.2007 г. составило 0,49. Считается, что  хорошая финансовая устойчивость организации  характеризуется значением коэффициента 0,5-0,6. Однако на практике норматив для этого показателя не определен, так как сильно зависит от сферы деятельности организации.

Итоговое значение коэффициента обеспеченности материальных запасов (1,2) соответствует норме, т. е. материально-производственные запасы в достаточной степени обеспечены собственными оборотными средствами ООО "Инвестканцторг".

По коэффициенту краткосрочной  задолженности видно, что величина краткосрочной кредиторской задолженности  ООО "Инвестканцторг" составляет 100%, т.е долгосрочной задолженности в данной организации нет.

Проведем анализ соотношения  по степени ликвидности средств  организации на 2007 г. и отразим  его в таблице 1.2.5.

Таблица 1.2.5

Анализ  соотношения активов по степени  ликвидности и обязательств по сроку  погашения

Активы по степени  ликвидности	На конец отчетного  периода, тыс. руб.	Прирост с нач. года, %	Пассивы по сроку погашения	На конец отчетного  периода, тыс. руб.	Прирост c нач. года, %	Излишек/  недостаток  платеж. средств  тыс. руб.,  (гр.2 - гр.6)
1	2	3	5	6	7	8
А1. Высоколиквидные активы (ден. ср-ва + краткосрочные фин. вложения)	60	+186	П1. Наиболее срочные обязательства (привлеченные средства) (текущ. кред. задолж.)	9356	+ 33,8	-9296
А2. Быстрореализуемые  активы (краткосрочная деб. задолженность)	850	+64,0	П2. Среднесрочные обязательства (краткосроч. кредиты и займы)	-	-	+850
А3. Медленнореализуемые  активы (долгосроч. деб. задол. + прочие оборот. активы + НДС к зачету)	8485	+39	П3. Долгосрочные обязательства	-	-	+8485
А4. Труднореализуемые активы (внеоборотные активы)	40	+25,0	П4. Постоянные пассивы (собственный  капитал) стр. 490+640-216 баланса	79	122,7	+641

 

Из четырех соотношений, характеризующих наличие ликвидных  активов у организации, выполняются  все, кроме одного. Организация неспособна погасить наиболее срочные обязательства за счет высоколиквидных активов (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений), которые составляют всего 0,6% от достаточной величины. В соответствии с принципами оптимальной структуры активов по степени ликвидности, краткосрочной дебиторской задолженности должно быть достаточно для покрытия среднесрочных обязательств. В данном случае краткосрочная дебиторская задолженность и долгосрочные обязательства отсутствуют.

По данным "Отчета о  прибылях и убытках" в течение анализируемого периода (2007 г.) организация получила прибыль от продаж в размере 532 тыс. руб., что составило 3,83% от выручки. По сравнению с аналогичным периодом прошлого года прибыль увеличилась на 493 тыс. руб.

По сравнению с прошлым  периодом в текущем увеличилась выручка от продаж на 3733 тыс. руб.

Обратив внимание на строку 040 формы №2 можно отметить, что  организация как и в прошлом  году учитывала общехозяйственные (управленческие) расходы в качестве условно-постоянных, относя их по итогам отчетного периода на реализованные товары (работы, услуги). Это и обусловило отсутствие данного показателя за отчетный период в форме №2.

Прибыль от прочих операций в течение анализируемого периода  составила 31 тыс. руб., что на 25 тыс. руб. больше, чем прибыль за аналогичный период прошлого года.

Ниже в таблице приведены  основные финансовые результаты деятельности ООО "Инвестканцторг" в течение  анализируемого периода (2005-2007г.г.).

 

Таблица 1.2. 6

Основные финансовые результаты деятельности ООО "Инвестканцторг"

Показатель	2005	2006	2007
1	2	3	3
1. Выручка от продажи  товаров, продукции, работ, услуг	7972	10166	13899
2. Расходы по обычным  видам деятельности	8226	10127	13367
3. Прибыль (убыток) от продаж (1-2)	-254	39	532
4. Прочие доходы	232	6	31
5. Прочие расходы	-297	35	41
6. Прибыль (убыток) от прочих операций (4-5)	529	-29	-10
7. EBIT (прибыль до уплаты  процентов и налогов)	-319	10	522
8. Чистая прибыль (убыток) отчетного периода	-233	0	426

 

Анализ показателя чистой прибыли по данным формы №2 позволяет сделать вывод, что в 2005 г. организация имела убыток, в 2006г. чистая прибыль составляла 0, в 2007 году – 426 тыс.руб.

Формальное исследование правильности отражения в Балансе  и "Отчетности о прибылях и убытках" отложенных налоговых активов и обязательств подтвердила взаимоувязку показателей отчетности.

Одним из основных показателей  эффективности работы организации  является рентабельность. Анализ рентабельности на ООО «Инвестканцторг» отражен  в таблице 1.27.

Таблица 1.2.7

Анализ  рентабельности

Показатели рентабельности	2005	2006	2007
1	2	3	2
1. Величина прибыли  от продаж на каждый рубль,  вложенный в производство и  реализацию продукции (работ,  услуг)	0,236	-0,022	0,22
2. Величина прибыли  от продаж в каждом рубле  выручки от реализации (рентабельность продаж)	-0,032	0,0038	0,0383
3. Величина прибыли  до налогообложения на рубль  всех расходов организации	0,232	-0,0058	0,21

 

Представленные в таблице  показатели рентабельности за 2006-2007г.г. имеют в основном отрицательные  показатели и как следствие отсутствие прибыльности деятельности ООО «Инвестканцторг».

Все три показателя рентабельности за 2007 год, приведенные в таблице, имеют положительные значения, поскольку  организацией получена как прибыль  от продаж, так и в целом прибыль  от финансово-хозяйственной деятельности.

Рентабельность продаж в отчетном периоде составила 3,83%.

Показатель рентабельности, рассчитанный как отношение прибыли  до налогообложения к совокупным расходам организации, составил 21%. Это  значит, что с каждого рубля, израсходованного в течение анализируемого периода в рамках финансово-хозяйственной деятельности организации, было получено 21 коп. прибыли.

В следующей таблице  представлена рентабельность использования  вложенного в предпринимательскую  деятельность капитала.

Таблица 1.2.8

Анализ  рентабельности капитала

Показатель рентабельности	Значение показателя за 2005г., %	Значение показателя за 2006г., %	Значение показателя за 2007г., %	Расчет показателя
Рентабельность производствен-ных  фондов	-6.5	0.72	6.82	Отношение прибыли от продаж к среднегодовой стоимости  основных средств и материально-производственных запасов
Рентабельность активов (ROA)	-4,5	0	4,5	Отношение чистой прибыли  к среднегодовой стоимости активов
Рентабельность собственного капитала (ROE)	-68,33	0	53,92	Отношение чистой прибыли  к среднегодовой величине собственного капитала