Работа коммерческих банков ценными бумагами

    Предельный   срок   обращения   депозитных   сертификатов   -   один    год, сберегательных -  три  года.  Если  срок  получения  вклада  по  сертификату просрочен, то сертификат  становится  документом  до  востребования  и  банк обязан оплатить его сумму немедленно, по  первому  требованию  владельца. 

                     
 

    1.3. Выпуск банками собственных векселей 

        Российские коммерческие  банки   активно  осваивают  выпуск  собственных векселей  как  краткосрочных  долговых  обязательств.   Впервые   банковские векселя появились в  августе  1992  г.  Более  широкое  распространение  они получили с начала 1993г.

        Действующее российское вексельное  законодательство  не  предусматривает для  случаев  выпуска  векселей  банками  каких-либо   особых   правил   или исключений. Законодательство  по  ценным  бумагам  этого  вопроса  также  не затрагивает. Поэтому правовой режим выпуска и обращения банковских  векселей аналогичен  режиму всех векселей и устанавливается Положением  о  переводном и простом векселе (1937 г.)

    Банковский  вексель имеет в своей основе депозитную природу в отличие  от кредитной   по   классическим   векселям,   представляющим   собой    орудие коммерческого  кредита,  обусловленного  реальными  потребностями   торгово-промышленного оборота. Его цель - содействие реализации товаров с  отсрочкой платежа. Банковский же вексель выписывается  банком-эмитентом  на  основании депонирования клиентом в банке определенной суммы  средств.  Таким  образом, для банка этот  вексель  является  инструментом  привлечения  дополнительных ресурсов, а  для  покупателя  векселя  -  возможностью  размещения  временно свободных денежных средств с целью получения дохода.

        По  экономической  природе   банковские  векселя  близки  к   депозитным сертификатам,  но  правовой  режим  совпадает  с  общим  режимом  всех  иных эмитентов векселей.

    Среди  банковских  векселей   преобладают   простые   -   call-векселя, представляющие собой одностороннее,  ничем  не  обусловленное  обязательство банка  заплатить  обозначенному  в  векселе  лицу  либо  его   приказу   или правопреемнику определенную денежную  сумму  в  установленный  срок.  Однако некоторые  банки  практикуют  выпуск   переводных   векселей,   по   которым плательщиками назначаются третьи лица - должники или  гаранты  банка.  Часто плательщиком по переводному векселю банк  назначает  себя  самого,  т.е.  по существу это тот же простой вексель,  но  выписанный  в  форме  переводного.

    Банки могут выпускать свои  векселя,  как  сериями,  так  и  в  разовом порядке.  Привлекательность  единичного  векселя  в  том,  что  условия  его выпуска  и  обращения  можно  определить  с  учетом  интересов   конкретного вкладчика. Серийному  выпуску  векселей  банки  отдают  явное  предпочтение, поскольку в  этом  случае  обеспечивается  привлечение  большого  количества инвесторов и значительного объема ресурсов.

        Банковский вексель -  ордерная  ценная  бумага,  и  большинство   банков сохраняют  такую  его  сущность. 

    Срок  платежа по векселям устанавливается  банком  либо  в  одностороннем порядке (при серийном выпуске векселей), либо  по  согласованию  с  клиентом (при единичном выпуске). Банки в своей практике  используют  все известные варианты назначения сроков платежа:

    1. на определенную дату;

    2. во столько-то времени от составления;

    3. по предъявлении;

    4. во столько-то времени от предъявления.

        В  настоящее  время  на  рынке  наибольшей   популярностью   пользуются краткосрочные (до трех месяцев) банковские  векселя.  Инвесторов  привлекает возможность досрочно продать (учесть) их  в  банке-эмитенте.  Многие  банки, эмитирующие векселя, не только берут на себя  обязательство учитывать свои векселя до истечения их срока, но заранее  объявляют  котировки,  т.е.  курс скупки векселей у их держателей на определенные  даты.  Это  резко  повышает ликвидность банковских векселей.

    Преимущество  банковских векселей заключается также и в том, что они,  в отличие  от  депозитных  сертификатов  могут  использоваться  как  платежное средство.  Причем  банки  активно  пытаются  использовать  эту   особенность векселя  выполнять  функции  средства  обращения  и  платежа.    Разработаны многочисленные  варианты  организации   расчетов   между   предприятиями   с использованием банковских векселей. 
 

    2. Инвестиции банков  в ценные бумаги 
 

        Инвестиции представляют собой   денежные  средства,  целевые   банковские вклады,  паи,  акции   и   другие   ценные   бумаги,   технологии,   машины, оборудование, лицензии, кредиты, любое другое  имущество  или  имущественные права,     интеллектуальные     ценности,     вкладываемые     в     объекты предпринимательской и других видов деятельности в  целях  получения  прибыли (доход).

        Инвестиционная деятельность –  вложение инвестиций, или  инвестирование, и совокупность практических действий по  реализации  инвестиций.  Субъектами инвестиционной деятельности  выступают  инвесторы,  как физические,  так и юридические  лица,  в  том   числе   банки,   а   объектами   инвестиционной деятельности  служат  вновь  создаваемые  и   модернизируемые   основные   и оборотные  средства,  ценные  бумаги,  целевые  денежные   вклады,   научно- техническая продукция, другие объекты собственности.

        Инвестиционная деятельность банков  осуществляется за счет:

     . собственных ресурсов;

     . заемных и привлеченных средств.

        К  банковским  инвестициям   обычно  относят  ценные  бумаги  со  сроком погашения более одного года. Банки, покупая те или иные  виды  ценных  бумаг стремятся достичь определенных целей, к основным из которых относятся:

      . безопасность вложений;

      . доходность вложений;

      . рост вложений;

      . ликвидность вложений.

    Инвестиционный  портфель  –  набор  ценных  бумаг,  приобретаемых   для получения доходов и обеспечения ликвидности вложений.  Управление  портфелем заключается в поддержании баланса между ликвидностью и прибыльностью.  Сумма принадлежащих банку ценных бумаг непосредственно  связана  с  умением  банка активно управлять инвестиционными бумагами и зависит от размера банка.

        Основными принципами  эффективной   инвестиционной  деятельности  банков являются:

     . во-первых, банк должен иметь профессиональных  и  опытных  специалистов, составляющих  портфель  ценных  бумаг  и   управляющих   им.   Результат деятельности  банка  в  решающей  степени   зависит   от   эффективности инвестиционных решений;

     . во-вторых, банки  действуют   тем  эффективнее,  чем  больше  им  удается  распределить  свои  инвестиции  между  разнообразными  видами   фондовых  ценностей,  т.е.  диверсифицировать  вложения.  Вложение   целесообразно  ограничивать по видам ценных бумаг, отраслям экономики, регионам,  сроку  погашения и т.д.

     . в-третьих, вложения должны быть высоколиквидными, чтобы  их  можно  было  быстро  переложить  в  инструменты,  которые  в   связи   с   изменением   конъюнктуры рынка становятся более доходными, а  также  чтобы  банк  мог быстро получить обратно вложенные им средства.

        Инвестиционный портфель банка  обычно состоит из различных  ценных бумаг, выпущенных федеральным правительством, муниципальными  органами  и  крупными корпорациями.

    После определения целей инвестирования и видов ценных бумаг для покупки банки выбирают стратегию управления портфелем. По методам  ведения  операций стратегии подразделяются на активные и пассивные.

        Все  активные  стратегии   основаны  на  прогнозировании   ситуации   на различных секторах финансового рынка и  активном  использовании  банковскими специалистами  прогнозов  корректировки  портфеля  ценных  бумаг.  Например, относительно облигаций – это прогноз процентных ставок, акций –  прогноз  их курса, дивидендов и т.д.

    Пассивные стратегии в меньшей степени  используют  прогноз  на  будущее.

            
 
 
 

    3.Виды  профессиональной  деятельности на  рынке ценных бумаг 

        Профессиональная деятельность  на  рынке  ценных  бумаг   осуществляется профессиональными участниками рынка  ценных  бумаг  на  основании  лицензии, выданной Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг.

    Как  профессиональные  участники,  коммерческие  банки,  как   правило, осуществляют  деятельность  в   качестве   финансовых   брокеров,   дилеров, депозитариев и доверительных управляющих.

    Брокерская  и дилерская деятельность возможна на условиях  совмещения  с депозитарной - попечительской  деятельностью  и  деятельностью  по  управлению ценными бумагами при наличии у брокера или дилера соответствующей лицензии.

        Брокерской  деятельностью  признается  совершение   гражданско-правовых сделок  с  ценными  бумагами  в  качестве  поверенного   или   комиссионера, действующего  на  основании  договора  поручения  или  комиссии,   а   также доверенности  на  совершение  таких  сделок  при  отсутствии   указаний   на полномочия поверенного или комиссионера в договоре.

        Профессиональный участник рынка  ценных бумаг,  занимающийся  брокерской деятельностью, именуется брокером.

    Дилерской деятельностью признается совершение сделок  купли  -  продажи ценных бумаг от своего  имени и за свой  счет  путем  публичного  объявления цен  покупки  и/или  продажи  определенных  ценных  бумаг  с  обязательством покупки  и/или   продажи   этих   ценных   бумаг   по   объявленным   лицом осуществляющим такую деятельность ценам.

    Профессиональный  участник рынка ценных бумаг, осуществляющий  дилерскую деятельность, именуется  дилером.  Дилером  может  быть  только  юридическое лицо, являющееся коммерческой организацией.

        Кроме  цены  дилер  имеет   право  объявить  иные  существенные  условия договора  купли -  продажи ценных  бумаг:   минимальное   и   максимальное количество покупаемых и/или  продаваемых  ценных  бумаг,  а  также  срок,  в течение которого действуют объявленные цены.

    Профессиональный   участник   рынка   ценных   бумаг,    осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами, именуется управляющим. 

      Порядок осуществления  деятельности  по  управлению  ценными  бумагами, права и обязанности управляющего определяются  законодательством  Российской Федерации и договорами.

        Управляющий при осуществлении своей деятельности обязан указывать,  что он действует в качестве управляющего.

    Депозитарной  деятельностью  признается  оказание  услуг  по   хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету и переходу прав на ценные бумаги.

       Профессиональный   участник   рынка   ценных   бумаг,    осуществляющий депозитарную деятельность, именуется депозитарием. Депозитарием  может  быть только юридическое лицо.

        Лицо, пользующееся услугами депозитария  по хранению ценных бумаг   и/или учету прав на ценные бумаги, именуется депонентом.

        Заключение  депозитарного  договора  не  влечет  за  собой  переход   к депозитарию права собственности на ценные бумаги депонента.  Депозитарий  не имеет права распоряжаться ценными  бумагами  депонента,  управлять  ими  или осуществлять от имени депонента любые действия  с  ценными  бумагами,  кроме осуществляемых   по   поручению   депонента   в   случаях,   предусмотренных депозитарным договором.

        Депозитарий несет гражданско-правовую  ответственность  за  сохранность депонированных у него сертификатов ценных бумаг.

        Депозитарный договор должен  содержать следующие условия:

    1)  однозначное  определение   предмета  договора:  предоставление  услуг  по хранению сертификатов ценных бумаг и/или учету прав на ценные бумаги;

    2)  порядок  передачи  депонентом  депозитарию  информации  о   распоряжении депонированными в  депозитарии ценными бумагами  депонента;