Понятия и задачи финансовой устойчивости. Финансовый анализ на ООО «ПКП «ПетроПром»

   

Он показывает долю собственных  средств в общей сумме всех средств предприятия, авансированных им для осуществления уставной деятельности. Нормальное минимальное значение коэффициента автономии оценивается на уровне 0,5. Нормальное ограничение - К_а³0,5 -означает, что все обязательства предприятия могут быть покрыты его собственными средствами. Выполнение ограничения важно не только для самого предприятия, но и для его кредиторов. Рост коэффициента автономии свидетельствует об увеличении финансовой независимости предприятия, снижения риска финансовых затруднений в будущих периодах.

Коэффициент соотношения заемных и собственных  средств (К₃/_с), называемый также коэффициентом финансовой зависимости. Он равен отношению величины обязательств предприятия по привлеченным заемным средствам к сумме собственных средств:

,   

Между коэффициентом  соотношения заемных и собственных  средств и коэффициентом автономии существует взаимосвязь:

,   

откуда следует нормальное ограничение для коэффициента соотношения заемных и собственных средств: К₃/_с³1.

Коэффициент соотношения  заемных и собственных средств  указывает, сколько заемных средств  привлекло предприятие на один рубль  вложенных в активы собственных  средств. Нормальным считается соотношение 1:2, при котором одна треть общего финансирования сформирована на счет заемных средств. Если полученное соотношение превышает нормальное, то оно называется высоким. А если данное соотношение окажется ниже порогового, то оно называется низким.

Для сохранения минимальной  финансовой стабильности предприятия  верхнее значение коэффициента соотношения  заемных и собственных средств  должно быть ограничено значением отношения  стоимости мобильных средств предприятия к стоимости его иммобилизованных средств. Этот показатель называется коэффициентом соотношения мобильных и иммобилизованных средств (К_м/_и) и вычисляется делением оборотных активов на внеоборотные активы:

   

Значение этого коэффициента в большей степени обусловлено отраслевыми особенностями предприятия.

Весьма существенной характеристикой устойчивости финансового  состояния является коэффициент маневренности (К_м), равный отношению собственных оборотных средств предприятия к общей величине источников собственных и долгосрочных заемных средств:

  

Он показывает, какая  часть собственных средств предприятия  находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать этими средствами. Низкое значение этого показателя означает, что значительная часть собственных средств предприятия закреплена в ценностях иммобильного характера, которые являются менее ликвидными, а, следовательно, не могут быть в течение краткого времени преобразованы в денежную наличность. С финансовой точки зрения повышение коэффициента маневренности и его высокий уровень всегда с хорошей стороны характеризуют предприятие: собственные средства при этом мобильны, большая часть их вложена не в основные средства и иные внеоборотные активы, а в оборотные средства. Поэтому рост коэффициента маневренности желателен, но в тех пределах, в какие он возможен при конкретной структуре имущества предприятия. Если коэффициент увеличивается не за счет уменьшения стоимости основных средств, а благодаря опережающему росту собственных источников по сравнению с увеличением основных средств, тогда повышение коэффициента действительно свидетельствует о повышении финансовой устойчивости предприятия.

Каких - либо устоявшихся  в практике нормальных значений показателя не существует. Иногда в специальной литературе в качестве оптимальной величины коэффициента рекомендуется К_м>0,5. Это значит, что менеджеры предприятия, его собственники должны соблюдать паритетный принцип вложения собственных средств в активы мобильного и иммобильного характера, что обеспечит достаточную ликвидность баланса. Коэффициент маневренности дополняется коэффициентом мобильности.

Коэффициент мобильности всех средств предприятия (К_мс) определяется отношением стоимости оборотных средств к стоимости всего имущества предприятия:

   

Он характеризует долю средств для погашения долгов. Чем выше значение коэффициента, тем больше у предприятия возможностей обеспечивать бесперебойную работу, рассчитываться с кредиторами.

Коэффициент мобильности оборотных средств (К_мо) определяется делением наиболее мобильной их части (денежных средств и краткосрочных финансовых вложений) к стоимости оборотных средств:

   

Этот коэффициент показывает долю абсолютно готовых к платежу  средств в общей сумме средств, направляемых на погашение краткосрочных долгов.

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами, который в соответствии с той определяющей ролью, какую играет в анализе финансовой устойчивости обеспеченность предприятия источниками формирования запасов и затрат, является одним из главных относительных показателей устойчивости финансового состояния. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными средствами (К₀) равен отношению суммы собственных оборотных и долгосрочных заемных средств к стоимости запасов и затрат предприятия:

  

Нормальное ограничение  этого показателя, получаемое на основе статистических усреднений данных хозяйственной практики, составляет К₀>0,6 +0,8. Это означает, что собственными источниками должны быть покрыты необходимые размеры запасов и затрат; остальное можно покрывать краткосрочными заемными средствами. При этом необходимый размер запасов и затрат в большей мере соответствует обоснованной потребности в них в те периоды, в которые скорость их оборота выше.

Важную характеристику структуры средств предприятия  дает коэффициент имущества производственного назначения (К_пи), равный отношению балансовой стоимости основных средств, капитальных вложений, оборудования, производственных запасов и незавершенного производства к стоимости всего имущества предприятия (итогу баланса):

   

На основе данных хозяйственной  практики нормальным считается следующее ограничение показателя:

К_пи ≥ 0,5

Паритетный принцип  вложения средств в имущество производственной сферы и сферы обращения создает благоприятные условия, как для создания производственного потенциала, так и для финансовой деятельности. В случае снижения показателя ниже критической границы целесообразно привлечение долгосрочных заемных средств для увеличения имущества производственного назначения, если финансовые результаты в отчетном периоде не позволяют существенно пополнить источники собственных средств.

Частными значениями коэффициента имущества производственного назначения являются показатели, характеризующие долю основных средств и материальных оборотных средств в стоимости имущества:

а) коэффициент основных средств (К_ос) вычисляется отношением стоимости основных средств к итогу баланса:

 

б) коэффициент материальных оборотных средств (К_z) равен отношению стоимости запасов и затрат к итогу баланса:

    

Для характеристики структуры  источников средств предприятия  наряду с показателями, характеризующими структуру имущества предприятия (коэффициентами автономии, соотношения заемных и собственных средств, маневренности), используется также частные показатели, отражающие разнообразные тенденции в изменении структуры отдельных групп источников (краткосрочной и долгосрочной задолженности). К таким показателям относятся:

а) коэффициент долгосрочного  привлечения  заемных  средств (К_д), равный отношению величины долгосрочных кредитов и заемных средств ксумме источников собственных средств предприятия и долгосрочных кредитов и займов:

   

Коэффициент долгосрочного  привлечения заемных средств  позволяет приближенно оценить  долю заемных средств при финансировании капитальных вложений;

б) коэффициент краткосрочной задолженности (К_к), выражающий долю краткосрочных обязательств предприятия в общей сумме обязательств:

   

в) коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов (К_кз), выражающий долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме внешних обязательств предприятия:

   

Коэффициент прогноза банкротства (К_пб) характеризует удельный вес чистых оборотных средств в сумме актива баланса. Он исчисляется по формуле:

  

Если предприятие испытывает финансовые затруднения, то данный коэффициент снижается.

Для рассмотренных показателей  не существует каких-то единых нормативных критериев. Они зависят от многих факторов: отраслевой принадлежности предприятия, принципов кредитования, сложившейся структуры источников средств, оборачиваемости оборотных средств, репутации предприятия и прочее. Поэтому приемлемость значений этих коэффициентов, оценка их динамики и направлений изменения могут быть установлены только в результате пространственно-временных сопоставлений по группам родственных предприятий.

 

1.3 Зарубежный опыт оценки финансового состояния

предприятия

 

       В условиях международной интеграции, расширения рынков капитала, активизации предпринимательской деятельности и т.д. финансовые аналитики нашей страны должны будут все чаще и чаще обращаться к характеристикам аналитических систем экономически развитых зарубежных стран для     того, чтобы  лучше  понять   достижения и      результаты  

деятельности предприятий, преуспевающих на мировом рынке. 
За рубежом проблемой оценки финансового состояния коммерческого предприятия занимаются многие ученые: Коробоу Л., Штур О., Мартин Д., Браун М. и многие другие. На основе создания ими систем комплексного анализа деятельности фирмы практически каждый желающий сможет без особых усилий получить интересующие его данные о функционировании предприятия.  
       На западе интерес к финансовым данным компаний очень высок . Это связано с тем, что различные категории пользователей информации в той или иной степени заинтересованы в результатах финансовой деятельности компании. 
      Пользователи финансовых отчетов делятся на внутренних и внешних. К первым относят администрацию ко вторым - кредиторов и инвесторов. Кредиторы предоставляют займы, принимают векселя или покупают облигации, по которым получают проценты. Они рассчитывают на погашение займов в соответствии с заключенным соглашением. Инвесторы покупают акции в расчете на получение дивидендов и на увеличении их рыночной стоимости те и другие подвергают себя риску: кредитор тем, что должник может и не вернуть долга, инвестор, что высоких дивидендов или вообще или рыночная цена на акции упадет                            .   
      Чтобы свести риск к минимуму при осуществлении вложений анализируют финансовое положение каждого отдельного предприятия. 
Результаты деятельности фирмы в прошлом часто являются хорошим индикатором перспектив развития. Поэтому инвестора или кредитора интересуют имевшие место в прошлом тенденции реализации товаров и услуг, издержек, движений денежных средств и прибыли от осуществленных инвестиций. Кроме того, анализ текущего состояния компании позволяет оценить положение на данный момент, например, состояние и структуру активов, денежных средств, соотношение между задолженностью компании и ее капиталом, разумность величины материально - производственных запасов и дебиторской задолженности. Знание финансового состояния фирмы в прошлом и настоящем является необходимым для выполнения другой задачи анализа финансового положения - оценки перспектив развития компании. 
     Многие аналитики используют приблизительные оценки определения важнейших финансовых коэффициентов. Например, долгое время считалось, что если текущий коэффициент (отношения оборотных средств к краткосрочным обязательствам) равен 2, то это хорошо. Хотя подобные показатели помогают при подготовке дальнейших исследований, нельзя утверждать, что они подходят любой компании. Фирма с текущим коэффициентом большим, чем 2:1, может иметь слабое финансовое положение: слишком большая дебиторская задолженность, значительные, несоответствующие требованиям времени материальные запасы, слабый контроль за денежными операциями.    Другая компания имеет коэффициент покрытия меньше 2:1, но благодаря хорошему управлению находиться в прекрасном финансовом состоянии, таким образом, подобные оценки должны применяться с большой осторожностью. 
Метод сравнения финансовых результатов одной и той же компании за определенный период времени имеет преимущество перед приемом, рассмотренным выше. Этот прием позволяет увидеть изменения в лучшую или худшую сторону, а также прогнозировать будущие тенденции развития. Однако в переломные периоды деятельности следует осторожно делать прогнозы на будущее. Другой недостаток заключается в том, что хорошие результаты в прошлом могут оказаться неприемлемыми в н8астоящем или будущем, например, даже если доходы с инвестиций выросли с 3 до 4 %, уровень доходов в 5 % может оказаться недостаточным в отраслевых показателей необходимо учитывать следующее отчетном периоде                       .  
          Использование отраслевых показателей, в какой-то степени позволяет устранить негативные стороны предшествующих способов оценки. Этот метод предполагает сопоставление итогов деятельности фирмы с другими компаниями той же отрасли. При использовании Во-первых, хотя две компании действуют в одной отрасли промышленности, они могут несопоставимы. Во-вторых, большинство крупных компаний действуют больше чем в одной отрасли. Некоторые из них диверсифицировали свою деятельность, превратились в конгломераты, функционирующие во многих не связанных отраслях. Различные подразделения такой компании имеют не одинаковые уровни рентабельности и риска. При применении сводных финансовых отчетов для финансового анализа часто становится невозможным использовать в качестве ориентира отраслевые показатели                . 
         Но несмотря на все эти недостатки, при отсутствии данных о деятельности компании в прошлом наилучшим является использование отраслевых показателей для оценки текущей деятельности               . 
Внешний анализ осуществляется на основе данных публикуемых отчетов компаний, информации комиссии по ценным бумагам и биржевым операциям, экономической периодики и консультаций фирм, оказывающих услуги по вопросам кредитования и осуществления инвестиций               . 
         Методика проведения зарубежного анализа во многом схожа с принципами оценки финансового состояния в отечественной практике        . 
Различия наблюдаются в информационном обеспечении лиц, проводящих анализ. За рубежом практически каждое заинтересованное лицо может получить информацию о деятельности любой фирмы.

 

 

 

 

 

II. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ

ООО «ПКП «ПетроПром»

2.1. Организационно-экономическая  характеристика 

предприятия

Общество  с ограниченной ответственностью «Производственно-коммерческое предприятие «ПетроПром» (в дальнейшем именуемое общество) создано в соответствии с действующим законодательством РФ в целях получения прибыли от его предпринимательской деятельности.

Устав ООО «ПКП «ПетроПром» определяет правовой статус общества, вид деятельности, величину уставного капитала, обязанности и ответственность акционеров, порядок распределения прибыли и возмещения убытков (Приложение 1).

Бухгалтерский  и налоговый  учет в ООО «ПКП «ПетроПром» ведется на основании приказа « Об утверждении положения об учетной  политике ООО «ПКП «ПетроПром»   утвержденного генеральным директором ООО «ПКП «ПетроПром»  Петровым Г.В.

Учетная политика закрепляет способы ведения бухгалтерского учета, стоимостные измерители порядка  учета затрат, порядка признания прибыли и другие факты хозяйственной жизни ООО «ПКП «ПетроПром» (Приложение 2).

Бухгалтерский и налоговый  учет ведется бухгалтерией с использованием компьютерной техники и бухгалтерской программой 1С «Предприятие».

Хозяйственные операции в бухгалтерском  и налоговом учете оформляется первичными документами. Все учетные документы по бухгалтерскому учету хранятся пять лет, а налогового учета хранятся в течении четырех лет на предприятии.

Полное  фирменное наименование Общества: Общество с Ограниченной Ответственностью «Производственно-коммерческое предприятие «ПетроПром» Сокращенное фирменное наименование Общества: ООО «ПКП «ПетроПром».

Место нахождения Общества: Российская Федерация, 199026, г. Санкт-Петербург, 20-я линия  В.О.,д.5-7,литер А, корпус 1.

В соответствии с Уставом Общество может осуществлять следующие виды деятельности:

   - торгово-закупочную деятельность (оптовая, розничная, комиссионная) товарами народного потребления, производственного, бытового, хозяйственного назначения, в том числе : сельхозпродукцией, черными, цветными и драгоценными металлами; пищевыми продуктами, алкогольными напитками, пивом, табачными изделиями, запасными частями для автомобилей;

  - торговые операции с товарами  народного потребления и продуктами  питания (как отечественного, так и импортного производства), а так же товарами и изделиями собственного производства или приобретёнными непосредственно для продажи, в том числе у населения;