Понятия и задачи финансовой устойчивости. Финансовый анализ на ООО «ПКП «ПетроПром»

2) Изучение соответствия  между средствами и источниками;

3) Соблюдение финансовой, расчетной и кредитной дисциплины;

4) Определение ликвидности  и финансовой устойчивости предприятия;

5) Долгосрочное и краткосрочное прогнозирование устойчивости финансового положения предприятия.

Для решения этих задач необходимо изучить:

- наличие, состав и  структуры средств предприятия;

- причины  и  последствия   их изменения;  наличие состав  и структуру источников средств предприятия; причины и последствия их изменения;

- состояние, структуру и изменения долгосрочных активов;

- ликвидность и качество  дебиторской задолженности;

-платежеспособность  и финансовую гибкость;

- эффективность использования  активов и окупаемость инвестиций.

Основными источниками  информации для анализа финансового  состояния предприятия, служат отчетный бухгалтерский баланс, отчеты о прибылях и убытках, о движении капитала, о движении денежных средств и другие формы отчетности; данные первичного и аналитического бухгалтерского учета, которые расшифровывают и детализируют отдельные статьи баланса.

Информация баланса  может быть рассмотрена в двух аспектах: бухгалтерском и управленческом.

Для объективной оценки финансового положения, кроме информации предприятия, могут использоваться и внешние (косвенные) данные из прессы, финансовых источников, брокерских фирм.

Методика анализа финансового  состояния предприятия включает следующие блоки анализа: общая оценка финансового состояния и его изменения за отчетный период; анализ финансовой устойчивости предприятия; анализ ликвидности баланса, анализ деловой активности и платежеспособности предприятия.

Оценка финансового  состояния и его изменения  за отчетный период по сравнительному аналитическому балансу, а также анализ показателей финансовой устойчивости составляют исходный пункт, из которого развивается заключительный блок анализа финансового состояния. Анализ ликвидности баланса оценивает текущую платежеспособность и дает заключение о возможности сохранения финансового равновесия платежеспособности в будущем. Сравнительный аналитический баланс и показатели финансовой устойчивости отражают сущность финансового состояния. Ликвидность баланса характеризует внешние проявления финансового состояния, которые обусловлены его сущностью. Углубление анализа на основе данных учета приводит к задачам, относящимся преимущественно к внутреннему анализу.

В ходе анализа для  характеристики различных аспектов финансового состояния применяются  как абсолютные показатели, так и финансовые коэффициенты, представляющие собой относительные показатели финансового состояния. Согласно классификации, относительные показатели финансового состояния подразделяются на коэффициенты распределения и коэффициенты координации. Коэффициенты распределения применяются в тех случаях, когда требуется определить, какую часть тот или иной абсолютный показатель финансового состояния составляет от итога включающей его группы абсолютных показателей.

Коэффициенты распределения  и их изменения за отчетный период, играют большую роль в ходе предварительного ознакомления с финансовым состоянием по сравнительному аналитическому балансу - нетто. Коэффициенты координации используются для выражения отношения разных по существу абсолютных показателей финансового состояния или их линейных комбинаций, имеющих различный экономический смысл.

Теория и практика для целей оценки финансового  состояния предприятия в основном выделяет четыре уровня показателей:

1. Рентабельность;
2. Рыночная устойчивость;
3. Ликвидность баланса;
4. Платежеспособность.

 

 

1.2 Оценка финансовой устойчивости предприятия

 

После общей характеристики финансового состояния и его  изменений за отчетный период следующей  важной задачей анализа финансового  состояния является исследование показателей финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия. Для этого блока анализа имеет решающее значение вопрос о том, какие показатели отражают сущность устойчивости финансового состояния. Ответ на него дает балансовое уравнение, или балансовая модель, из которой исходит анализ.

F+E³+R^a=U^c+C^kk+C^dk+K°+R^p, 

где F - основные средства и вложения во внеоборотные активы;

Е³ - запасы и затраты;

R^a - денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, расчеты

(дебиторская задолженность) и  прочие пассивы;

U^c - источники собственных средств;

C^kk - краткосрочные кредиты и заемные средства;

C^dk - долгосрочные кредиты и заемные средства;

К° - ссуды, не погашенные в срок;

R^p - расчеты (кредиторская задолженность) и прочие пассивы.

Долгосрочные кредиты и заемные  средства направляются преимущественно на приобретение основных средств и на капитальные вложения, поэтому балансовую формулу можно преобразовать в следующую:

E³+R^d=[(U^c+C^dk)-F]+[C^kk+K°+RP] 

При условии ограничения  запасов и затрат (Е ) величиной [(U^c+C^dk)-F]:

E³<(U^c+C^dk)-F 

будет выполняться условие  платежеспособности предприятия, т.е. денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) и активные расчеты покроют задолженность предприятия (C^kk+K°+RP)

R^a>C^kk+K°+R^p 

Таким образом, соотношение  стоимостных материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников их формирования определяет устойчивость финансового состояния предприятия. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования является сущностью финансовой устойчивости, тогда как платежеспособность выступает ее внешними проявлениями. В то же время степень обеспеченности запасов и затрат источниками есть причина той или иной степени платежеспособности (или неплатежеспособности) выступающей как следствие обеспеченности. Наиболее обобщающим показателем финансовой устойчивости является излишек или недостаток источников для формирования запасов и затрат, получаемый в виде разницы величины источников средств и величины запасов и затрат, но при этом должна быть обеспеченность определенными видами источников (собственными, кредитными и другими заемными), поскольку достаточность суммы всех возможных видов источников (включая краткосрочную кредиторскую задолженность и прочие пассивы) гарантирована тождественностью итогов актива и пассива баланса. Общая величина запасов и затрат предприятия равна итогу раздела II актива баланса.

Для характеристики источников формирования запасов и затрат используется несколько показателей, отражающих различную степень охвата различных видов источников.

Наличие собственных оборотных  средств - разница величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений:

E^C=U^C-F 

Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат - получается из предыдущего показателя увеличением на сумму долгосрочных кредитов и заемных средств.

E^m=(U^c+C^dk)-F 

Общая величина основных источников формирования запасов и затрат — это сумма предыдущего показателя и величины краткосрочных кредитов и заемных средств.

E^Σ=(U^c+C^dk)-F+C^kk+E^c+C^kk 

Каждый из этих показателей  наличия источников формирования запасов и затрат должен быть уменьшен на величину иммобилизации оборотных средств. Иммобилизация может скрываться в составе как запасов, так и дебиторов и прочих активов, но определение ее величины при этом возможно лишь в рамках внутреннего анализа на основе учетных данных. Критерием здесь должна служить низкая ликвидность или полная неликвидность обнаруженных сомнительных сумм. Излишек или недостаток источников для формирования запасов и затрат является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятия. Выделяют четыре типа финансовой устойчивости:

1. Абсолютная  устойчивость финансового состояния, если запасы и затраты меньше суммы плановых источников их формирования:

E³<E^c+C^kk, 

а коэффициент обеспеченности запасов и затрат плановыми источниками средств (Ко.з.) больше единицы:

 

2. Нормальная  устойчивость, при которой гарантируется платежеспособность предприятия:

E³=E^c+C^kk 

 

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, при котором нарушается платежный баланс, но сохраняется возможность восстановления равновесия платежных средств и платежных обязательств за счет привлечения временно свободных источников средств в оборот предприятия (резервного фонда, фонда накопления и потребления), кредитов банка на временное пополнение оборотных средств, превышения нормальной кредиторской задолженности над дебиторской и другое.

E³=E^c+C^kk+C°° , 

Где С^оо - источники, ослабляющие финансовую напряженность;

С^кк - кредиты банков под товарно-материальные ценности с учетом сумм, зачтенных банком при кредитовании.

 

4. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани банкротства), поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность предприятия не покрывают даже его кредиторской задолженности и просроченных ссуд:

E³>E^c+C^kk 

Устойчивость финансового  состояния может быть восстановлена  путем:

• ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль товарооборота;
• обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);

• пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.

Поэтому при внутреннем анализе осуществляется углубленное  изучение финансовой устойчивости предприятия на основе построения баланса неплатежеспособности, включающие взаимосвязанные группы показателей.

1 .Общая величина неплатежей:

• просроченная задолженность по ссудам банка;
• просроченная задолженность по расчетным документам поставщиков;
• недоимки в бюджеты;
• прочие неплатежи, в том числе по оплате труда, финансирования. 2.Причины неплатежей:
• недостаток собственных оборотных средств;
• сверхплановые запасы товароматериальных ценностей;

•товары отгруженные, не оплаченные в срок покупателями; товары на ответственном хранении у покупателей ввиду отказа от акцепта;

• иммобилизация оборотных средств в капитальное строительство, в задолженность работников по полученным ими ссудам, а также в расходы, не перекрытые средствами специальных фондов и целевого финансирования.

3.Источники, ослабляющие  финансовую напряженность:

• временно свободные собственные средства (фонды экономического стимулирования, финансовые резервы и другое);

• привлеченные средства (превышение нормальной кредиторской задолженности над дебиторской);

•кредиты банка на временное пополнение оборотных средств и прочие заемные средства.

Из условия платежеспособности предприятия вытекает два направления оценки финансовой устойчивости предприятия.

1. Оценка финансовой устойчивости предприятия исходя из степени покрытия запасов и затрат источниками средств, т.е. из условия:

E³£(U^c+C^dk)-F 

2. Оценка финансовой устойчивости предприятия исходя из степени покрытия основных средств и иных внебюджетных активов источниками средств, т.е. из условия:

F£(U^c+C^dk)-E³, 

где (U^c-C^dk) представляет собой величину капитала предприятия. Собственный капитал и долгосрочные кредиты и займы являются стабильными источниками финансирования деятельности предприятия. Оба направления оценки финансовой устойчивости исходят из общей формулы устойчивости, т.е. из условия:

F+E³<U^c+C^dk, 

которое означает, что  вложения капитала в основные средства и материальные запасы не должны превышать величину собственного и приравненного к нему капитала.

Финансовая устойчивость - это состояние счетов предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. В результате осуществления какой-либо хозяйственной операции финансовое состояние предприятия может остаться неизменным, либо улучшиться, либо ухудшиться. Поток хозяйственных операций, совершаемых ежедневно, является как бы причиной перехода из одного типа устойчивости в другое. Значение предельных границ изменения источников средств для покрытия вложений капитала в основные фонды или производственные запасы позволяют генерировать такие потоки хозяйственных операций, которые ведут к улучшению финансового состояния предприятия.

3. Оценка коэффициентов  рыночной устойчивости.

Финансовые коэффициенты рыночной устойчивости во многом базируются на показателях рентабельности предприятия, эффективности управления и деловой активности. Их рассчитывают на определенную дату составления баланса и рассматривают в динамике. Одной из важнейших характеристик устойчивости финансового состояния предприятия, его независимости от заемных источников средств является коэффициент автономии (K^d) (или коэффициент собственности). Он равен доле источников собственных средств в общем итоге баланса: