Критерии основных средств

 

Показатели рентабельности на конец 2012 года ниже нормы. Но в сопоставлении с 2011 годом можно говорить о положительной динамике в развитие ИП Чугунова Ю.Ю. При расчете таких показателей как рентабельность, необходимо учитывать тот факт, что организация находится на рынке всего три года. Срок окупаемости по вложенным инвестициям не наступил, следовательно оценка рентабельности на данном этапе не может быть адекватной.

При оценке финансовой состоятельности  инвестиционных проектов рассчитывают финансовые коэффициенты, характеризующие  каждый плановый период, затем анализируют  коэффициенты во времени и выявляют тенденции в их изменении.

Оценка экономической  эффективности затрат, осуществляемых в ходе реализации проекта, занимает центральное место в выборе возможных  вариантов вложения средств в  операции с реальными активами. При  разработке этого раздела целесообразно  пользоваться соответствующими директивными указаниями.

Оцениваются эффективность  проекта в целом и эффективность  участия в проекте.

Эффективность проекта в  целом показывает его потенциальную  привлекательность для возможных  участников и источников финансирования. При этом оцениваются общественная эффективность, учитывающая социально-экономические последствия осуществления проекта для общества в целом, и коммерческая эффективность, учитывающая финансовые последствия непосредственно для участников проекта.

Эффективность участия в  проекте определяется с целью  проверки его реализуемости и  заинтересованности в нем всех участников.

Расчет срока окупаемости  инвестиционного проекта

 

                                      T_ок =                                                      (2.3)

 

Где КВ – планируемые капитальные вложения,

       ЧДД – чистый дисконтированный доход,

        ЧДД определяется как разница между результатами и текущими затратами

 

                            ЧДД = (Результат – Затраты) * k_диск                                     (2.4)

 

где K_диск – коэффициент дисконтирования

 

                                             K_диск =                                      (2.5)

 

где t – количество лет осуществления проекта,

      E_n – норматив окупаемости, он приблизительно равен 0,15 – 0,16 %

При условии реализации эффективного проекта, индекс доходности (ИД) должен быть больше нормативного значения:

 

ИД =

 

Нормативный период окупаемости  проекта:

 

T_о = = 7, 67 лет

 

Следовательно если у проекта  срок окупаемости меньше нормативного, то это проект следует принять, потому как затраты действительно будут  оправданы.

Произведем расчет доходности предлагаемого проекта строительства  склада.

 

k_диск = 1/(15+0,16) = 0,07

Норма амортизации имущества = 3 313 000*5% = 165 650

Среднегодовые затраты = 165 650 + 471 000 + 349 963 = 986 613 рублей

ЧДД = (362 880 000-986 613)*0,07 = 25 332 537 рублей

t_ок = = 1,54 года

 

Срок окупаемости проекта  составит всего чуть более полутора лет, что гораздо менее нормативных  семи, а срок службы оборудования 15 лет, следовательно проект можно  считать прибыльным.

 

ИД = = 0,65

 

65% доходности составит  проект при среднестатистическом  нормативе доходности 15-16%. Это очень  высокий показатель. Конечно его  фактическое значение из-за ряда  неучтенных внешних факторов  может оказаться гораздо ниже.

Принцип планирования ответственности  и распределения рисков предусматривает  возложение ответственности исполнения и рисков невыполнения отдельных  этапов работ на конкретных представителей заказчика, подрядчика, поставщика и  других участников в соответствии с  функциональными обязанностями, зафиксированными в договорах.

Принцип обеспечения постоянного  контроля выполнения календарного плана  реализуется путем:

• сопоставления предусматриваемых календарным планом показателей с фактическими результатами работ;
• построения и оценки графиков выполнения работ;
• построения сетевых графиков, определения и построения критического пути.

Разработанный календарный  план рассматривается и утверждается руководством предприятия, осуществляющего  инвестиционный проект.

Цель анализа денежных потоков – это, прежде всего, анализ финансовой устойчивости и доходности предприятия. Его исходным моментом является расчет денежных потоков, прежде всего от операционной деятельности (CFfO) Показатель изменения величины CFfO в динамике производится наряду с такими показателями как темпы роста выручки от реализации и прибыли.

Для того чтобы раскрыть реальное движение денежных средств  ИП Чугунова Ю.Ю., оценить синхронность поступлений и платежей, а также увязать величину полученного финансового результата с состоянием денежных средств, выделим и проанализируем все направления поступления денежных средств, а также их расходования.

Представим на графике  изменение денежных средств по наиболее важным для анализа статьям за период 2011-2012 гг.

Можно сказать, что остатки  на конец квартала денежных средств  в кассе нестабильны и изменяются на протяжении рассматриваемого периода. Возможно, это обусловлено тем, что  предприятия должны согласовывать  с банком, в котором находится его расчетный счет, размер кассового лимита, то есть максимально возможные суммы денежных средств находящейся в кассе.

О динамике остатков средств  на расчетном счете можно сказать, что она вполне соответствует  профилю предприятия. Для денежных средств на прочих (специальных) счетах в банке характерна тенденция  в сторону их уменьшения.

 

Таблица 2.13 Анализ источников притока и оттока денежных средств

Показатели	2011 г.	2012 г.
Остаток денежных средств  на начало года	227 837	489 479
Поступило денежных средств  всего, в том числе:	286 298 961	617 109 656
выручка от реализации продукции	188 021 051	367 852 545
выручка от реализации основных средств		11 500
прочие поступления	98 277 910	249 245 611
Направлено денежных средств  всего, в том числе	286 037 319	617 470 492
на оплату товаров	172 582 733	385 853 057
на оплату труда	8 476 111	13 575 058
отчисления на социальные нужды	3 778 599	5 077 793
на выдачу подотчетных  сумм	1 788 553	2 452 104
на оплату машин и транспортных средств	1 767 803	14 603 620
на финансовые вложения	15 198 720	15 998 100
на расчеты с бюджетом	42 811 189	98 652 983
сдано в банк из кассы	39 505 854	79 871 230
прочие выплаты	127 757	1 386 547
Остаток денежных средств  на конец периода	489 479	128 643

 

Таким образом, по данным анализа  можно сделать следующие выводы:

1. Доля поступлений от реализации продукции, оказания услуг составляла соответственно 66 % и 60 % 2011 – 2012 гг. Это связано с тем, что в 2012 г. ИП Чугунова Ю.Ю. был открыт новый вид деятельности – предоставление складских помещений в субаренду.
2. Денежные средства направляются в основном на оплату товаров. Доля таких расходов составляет по годам 60% и 63% Если к этим расходам прибавить расходы на оплату труда (получится 63%, 65%), то выручки от реализации продукции вполне хватит, чтобы их произвести. Это говорит о нормальной работе.

 

Таблица 2.14 Анализ рентабельности денежных средств по ИП Чугунова Ю.Ю. За 2011 г. - 2012 г.

Показатель	1 кв 2011	2кв 2011	3кв 2011	4кв 2011	1кв 2012	2кв 2012	3кв 2012	4кв 2012
Чистая прибыль	-1 874,00	-174,00	172,00	872,00	141,00	286,00	485,00	349,00
Денежные средства	1 081,00	1 278,00	1 843,00	2 644,00	1 003,00	1 573,00	1 217,00	2 492,00
Рентабельность денежных средств	-173,36	-13,62	9,33	32,98	14,06	18,18	39,85	14,00

 

Из таблицы видно, что  при реальном положительном денежном потоке, ИП Чугунова Ю.Ю. получило убыток. Это было связано с тем, что в первый год работы, необходимо было обновление основных фондов, затраты на ремонт площадок, приобретение инвентаря, ремонт зданий и сооружений и пр., поэтому при достаточном потоке денежных средств предприятие получило убыток

Показатель рентабельности денежных средств имеет свойство сезонности – действительно, наибольший объем реализации цемент приходится на 2- 3 кварталы.

Величина денежного потока (Cash Flow)рассчитывается прямым или косвенным методом. При прямом методе Cash Flow рассчитывают как разность между поступлением денежных средств и расходами, связанными с их выплатой. При косвенном отправной точкой является величина прибыли за анализируемый период.

Финансовое состояние  характеризуется возможностями привлечения финансовых средств из различных источников и эффективностью вложения и использования этих средств

 

Таблица 2.15 Расчет Cash Flow и CFfO косвенным методом

Показатели	2011	2012	Отклонения
Годовая прибыль	-1004	1261	2265
Расходы не связанные с  движением денежных средств	7809	8014	205
Доходы не связанные с  движением денежных средств	7954	7603	-351
Cash Flow	-1149	1672	2821
Изменение величины чистых текущих активов	-1035	632	1667
CFfO	-114	1040	1154

 

Величина денежного потока по состоянию на 2012 г. достаточна для деятельности ИП Чугунова Ю.Ю. Нераспределенная прибыль на конец 2012 г составила 50 % , годовой прибыли.

                                                             Заключение

 

Предприятие существует на Саранском рынке три года и относится к статусу развивающихся. Но на этом этапе достигло больших оборотов и с каждым сезоном потенциал развития увеличивается. На каждый финансовый год разрабатывается бизнес-план. На 2013 год намечено строительство нового прирельсового склада навального цемента.

В ИП Чугунова Ю.Ю., при составлении плана применяется метод денежных потоков. На основе анализа структуры поступления денежных средств от основной деятельности ИП Чугунова Ю.Ю., составляется план доходов и расходов на будущий периоды. Как правило, периодом считается финансовый год. Однако в связи с тем, что предприятием активно используется привлеченные заемные средства, план доходов и расходов составляется на период привлечения средств.

ИП Чугунова Ю.Ю. развивается и работает вполне стабильно, уровень рентабельности хотя и ниже нормы, но это связано с привлеченными заемными средствами на строительство объекта. К тому же этот показатель разработан американскими экономистами, и в наших Российских условиях его нормативное значение иное.