Инвестиционная политика

В современных условиях научно-технического развития успешная деятельность организаций (предприятий) невозможна без инноваций  и инвестиций. Рынок постоянно  выдвигает требования не только количественных, но и качественных преобразований. Эти преобразования, особенно качественные, можно осуществить, используя самую  передовую технику и технологию, непрерывно развивая научно-исследовательскую базу в обеспечении высокого качества нововведений, для чего требуются значительные инвестиции.

Под инновациями понимаются разработка и освоение производства новых или  усовершенствованных продуктов, технологий и процессов.

Инвестиции — это денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции  и другие ценные бумаги, технологии, машины, оборудование, лицензии, кредиты, любое другое имущество или имущественные  права, а также интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли и достижения положительного социального эффекта. Другими словами, под инвестициями мы понимаем денежные средства, вкладываемые в какие-либо предприятия, организации, долгосрочные проекты.

Различаются технологические инновации, продукт-инновация и процесс-инновация.

Технологические инновации — это  деятельность предприятия, связанная  с разработкой и освоением  новых технологических процессов.

Продукт-инновация включает разработку и внедрение новых или усовершенствованных  продуктов. При этом предприятие  стремится к производству принципиально  новой продукции, для которой  предполагаемая область применения (или использования), функциональные характеристики, признаки, конструктивное выполнение, дополнительные услуги, а  также состав применяемых материалов и компонентов — новые или  в значительной степени отличающиеся по сравнению с ранее выпускавшейся продукций. Такие инновации как правило основаны на принципиально новых технологиях или на сочетании новых применений действующих технологий.

Процесс-инновация предполагает разработку и освоение новых или существенно  улучшенных производственных методов, включающих применение нового более современного производственного оборудования, новых методов организации производственного про цесса или их совокупности. Процесс-инновация может также представлять собой новые или усовершенствованные методы производства, уже реализованные в производственной практике других предприятий и распространяемые путем технологического обмена (лицензии, ноу-хау, консультации и т.п.).

Классификационные признаки и виды инноваций достаточно полно представлены на рис. 1.

Инвестиции подразделяются на реальные (капиталообразующие) и финансовые.

Реальные (капиталообразующие) инвестиции — это средства, направляемые на увеличение основных фондов и оборотного капитала с целью последующего получения конкретного результата (дохода). Другими словами, реальные инвестиции — это долгосрочные вложения средств в отрасли материального производства.

Финансовые инвестиции — это  долгосрочные и краткосрочные вложения средств организаций в ценные бумаги других организаций, в процентные облигации государственных и  местных займов, в уставные капиталы других организаций, находящихся на территории страны или за ее пределами, а также предоставленные другим организациям займы.

Инвестиции также подразделяются на прямые и портфельные.

Прямые инвестиции — это вложения средств, сделанные юридическими и  физическими лицами, полностью владеющими организацией (предприятием).

Портфельные инвестиции — это вложения средств в долгосрочные ценные бумаги, в покупку акций, не дающих право вкладчикам влиять на функционирование предприятий, организаций и составляющих менее 10% в общем акционерном капитале этих предприятий, организаций, а также облигаций, векселей и других долговых ценных бумаг собственного и заемного капитала.

В области инновационной деятельности организации (предприятия) ставят перед  собой задачи: выпуска нового продукта; освоения новых, прогрессивных технологий и методов управления; реструктуризации, т.е. замены старой организационной  структуры на новую; новой логистики финансовых потоков и др. Следует также иметь в виду, что инновационная деятельность включает не только собственно инновационные процессы, но и маркетинговые исследования рынков сбыта товаров, их потребительских свойств, новый подход к организации информационных, консалтинговых, социальных и других видов услуг. Инновационная деятельность организации (предприятия) может осуществляться не только локально на любом из этапов инновационных процессов, но и вне их путем приобретения патентов, лицензий, ноу-хау и т.д.

В области инвестиционной деятельности организации (предприятия) определяют наиболее эффективные направления инвестирования и формы инвестиционных вложений. Они ставят перед собой задачи определения оптимальных объемов, структуры, направлений капитальных вложений, роста основного капитала (основных фондов)- их обновления на основе новейших достижений науки и техники и в итоге, на основании всего этого — задачи раз работки и освоения новых или усовершенствованных продуктов, технологий и процессов.

2. В течение ряда лет в нашей  стране выделялись пять типов  научно-технических организаций,  занимавшихся инновационной деятельностью:

• институты-организации, специализирующиеся на фундаментальных исследованиях  и ответственные за развитие в  определенной области науки;

•           научно-исследовательские  институты — отраслевые организации,    специализирующиеся   на   прикладных   исследованиях   и ответственные    за    научно-технический    уровень    определенной отрасли  производства или научно-техническое  направление;

•           проектные, конструкторские, технологические  организации,

институты технико-экономических  исследований — отраслевые организации, специализирующиеся соответственно на конструкторских, технологических, проектных (для строительства) или организационных  разработках и ответственные  за эффективность продукции, технологии, проектов, организацию производства в данной отрасли;

•           монтажно-наладочные (пуско-наладочные) управления, организационно-технические, а также центры НОТ, специализирующиеся на освоении разработок;

•           институты  научно-технической информации и  другие организации, занимающиеся распространением нововведений.

Переход к рынку обусловил ориентацию инновационной деятельности на конечный результат, на объединение его составляющих в эффективной организационной  форме, к тому же располагающей необходимым  финансовым потенциалом, обеспечивающим осуществление всех стадий инновационного процесса.

Основными формами организации  инновационной деятельности в настоящее  время являются:

•           научные  центры и лаборатории в составе  корпоративных

структур. Они призваны осуществлять научно-исследовательские и

опытно-конструкторские работы (НИОКР), организовывать освоение и производство новой продукции и услуг;

временные  творческие  научные  коллективы  или  центры,

которые создаются для решения  определенных крупных и оригинальных научно-технических проблем. По выполнении поставлен ной задачи эти коллективы или центры распускаются или реорганизуются;

•          государственные  научные центры (ГНЦ) — особый тип  государственных научных организаций, механизм деятельности которых призван  обеспечить согласование, с одной  стороны, стратегически долгосрочных приоритетов государства в развитии важнейших направлений науки  и техники, а с другой — экономических  и социальных интересов конкретных субъектов научно-технической деятельности.

•          различные  формы технопарковых структур: научные парки,

технологические и исследовательские  парки, инновационные, инновационно-технологические и   бизнес-инновационные   центры, инкубаторы бизнеса, технополисы.

Технопарки — это научно-производственные территориальные комплексы, главная  задача которых состоит в формировании мак симально благоприятной среды для развития малых и средних наукоемких инновационных фирм-клиентов. В структуре технопарка могут находиться: информационно-технологический, учебный, консультационный, информационный, маркетинговый центры, а также промышленная зона. Каждый из этих центров предоставляет специализированный набор услуг, включающий, например, услуги по поиску и передаче информации по определенной технологии, услуги по переподготовке специалистов, различного рода консультации и т.п.

Технополисы — это крупные современные научно-промышленные комплексы, включающие университет или другие высшие учебные заведения, научно-исследовательские институты, а также жилые районы. Здесь, как правило, в живописной природной среде, создаются благоприятные условия для развития новых научных на правлений и наукоемких производств.

Венчурный бизнес трактуется как рисковый бизнес. Это одна из форм технологических  нововведений. Он характерен для коммерциализации результатов научных исследований в наукоемких и в первую очередь  в высокотехнологичных областях, где получение эффекта не гарантировано  и имеется значительная доля риска. Под венчурной фирмой понимается обычно коммерческая научно-техническая  фирма, занятая разработкой и  внедрением новых и новейших технологий и продукции с неопределенным заранее доходом, т.е. с рискованным вкладом капитала.

Большое значение для осуществления инновационной деятельности имеет четкое и своевременное ее финансирование. Учитывая, что эта деятельность характеризуется высокой степенью неопределенности и риска, важными составляющими финансового регулирования инновационной деятельности являются множественность источников финансирования, гибкость и приспособляемость к быстро меняющейся среде инновационных процессов.

Внебюджетные средства включают собственные  средства предприятий и организаций, осуществляющих инновационную деятельность, и средства инвесторов. В составе собственных средств предприятий и организаций, направляемых на осуществление инновационной деятельности могут быть отчисления от прибыли, фонд амортизационных отчислений, фонд развития производства.

Амортизационный фонд нередко становится основным источником приобретения нового оборудования, затрат на внедрение  новой технологии, необходимых для  осуществления инновационной деятельности.

За счет фонда развития производства можно приобретать оборудование, финансировать затраты по техническому перевооружению, осуществлять реконструкцию производства, строительство новых объектов, что определяется инновационной политикой предприятия, организации.

Все затраты инновационного характера, независимо от источника финансирования, включаются в себестоимость продукции, услуг.

Наконец, в инновационную деятельность привлекаются средства инвесторов. Это могут быть: прямые вложения в денежной форме, в виде ценных бумаг, оборудования и других видов основных фондов, кредитные инвестиции, инвестиции в акции, облигации, векселя и др.

При осуществлении инноваций, требующих  приобретений или использования  на условиях аренды дорогостоящего оборудования, транспортных средств, энергетических установок, компьютерной и телекоммуникационной техники нередко прибегают к  такой прогрессивной форме инвестирования, как лизинг.

Различают финансовый и оперативный  лизинг. Под финансовым лизингом понимается форма финансирования приобретения оборудования при посредничестве лизинговой компании, которая покупает его себе в собственность за свои и привлеченные средства, а затем сдает в пользование (аренду) предприятию-лизингополучателю на определенный срок. Лизинговая компания обязана приобрести то оборудование и у тех поставщиков, которые указал лизингополучатель.

При финансовом лизинге лизингополучатель, как правило, выкупает оборудование в конце срока договора лизинга. Условия до говора не меняются в  течение всего срока его действия. При оперативном лизинге срок аренды оборудования намного меньше срока службы оборудования, сдаваемого в лизинг.

Дальнейшее ужесточение конкуренции  на лизинговом рынке приводит к секьюритизации —венчурной аренде. При этом финансовые обязательства оформляются не в виде прямых договоров, а в форме ценных бумаг, что при необходимости позволяет третьему лицу нарушить данные обязательства. Венчурная аренда — более рисковое финансирование проектов без гарантий.

Казалось бы, что с экономической  точки зрения лизинг имеет определенное сходство с кредитом, предоставляемым  на покупку оборудования. Иначе говоря, если рассматривать лизинг как передачу имущества во временное пользование  на условиях срочности, возвратности и платности, то его можно классифицировать как товарный кредит в основные фонды, причем в их активную часть — оборудование. Однако лизинг гораздо привлекательнее традиционного банковского кредитования, особенно для быстроразвивающихся средних и малых предприятий.

Выгода лизинга состоит в  том, что арендатору не нужно тратить  большие деньги для приобретения современной техники. Данная форма  аренды привлекательна для мелких и  средних предприятий. Для них  становится реальным оперативное проведение реконструкции производства при  ограниченных затратах. Лизинг открывает путь потребителю к новейшим достижениям науки и техники, к прогрессивным технологиям.