Депозитарная деятельность коммерческого банка

     Любая операция депозитария производится на основании поручения и завершается  составлением отчета об исполнении поручения.

     Стадии  исполнения любой документарной  операции:

1. Прием поручения от инициатора операции;
2. Проверка поручения на правильность составления;
3. Передача уведомления о приеме поручения или об отклонении поручения инициатору операции;
4. Исполнение поручения;
5. Передача отчета об исполнении поручения инициатору операции и/или указанному лицу;
6. Поручение уведомления от инициатора операции о приеме им отчета.

     Каждый  класс операций депозитария имеет  особенности в наименовании и формах поручений и отчетов.

     Административные  операции инициируются «Административными поручениями» (например, поручение на открытие счета депо). Отчет об исполнении информационной операции именуется «Справкой».

     Бухгалтерские операции инициируются «Поручениями депо». Отчет об исполнении бухгалтерской  операции именуется «Авизо».

     Информационные  операции инициируются «Информационными поручениями». Отчет об исполнении информационной операции именуется «Выписка» или «Ведомость».

     Форматы поручений и отчетов могут  устанавливаться депозитарием банка  в соответствии с внутренними  правилам, междепозитарными договорами и/или общепринятыми стандартами (например, стандартом ISO 7775, стандартами SWIFT «Securities Messages»).

     Таким образом, учет прав владельцев ценных бумаг ведется на аналитических и синтетических счетах. Лицевые счета открываются для каждого выпуска и для каждого места хранения. Синтетический учет депозитарных операций ведется на сводных карточках, балансах, отчетах. При составлении отчетности, обороты по синтетическим счетам должны быть равны оборотам по аналитическим счетам.

      ГЛАВА II. ПРОБЛЕМЫ ДЕПОЗИТАРНОЙ СИСТЕМЫ РОССИИ В СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЯХ 

     Сегодня можно сказать, что в нашей  стране складывается децентрализованная депозитарная система, характеризующаяся разнообразием организационных форм, специализаций и технологий, значительно усложняющая решение задачи гарантии прав инвесторов на ценные бумаги, хранящихся в депозитариях. В основе проблемы лежит слабо развитая инфраструктура фондового рынка, отсутствие сложившейся депозитарной системы. Существует большое количество вариантов построения депозитарных систем, условно их можно объединить в три группы: централизованная депозитарная система; децентрализованная депозитарная система; централизованно-распределенная депозитарная система.

     Анализ  депозитарных систем (см. Приложение 1, табл. 2.1) показал, что переход от децентрализованной системы к централизованной, практически невозможен без определенных переходных этапов и трудно реализуем  в российских условиях. Поэтому оптимальным для России является вариант централизованно-распределительной депозитарной системы.

     Перспективой  развития всей централизованно-распределительной  депозитарной системы в целом является реализация концепции единого пространства депо-счетов, как средства повышения гарантий прав инвесторов. Суть такой системы для конкретного депозитария в том, что каждому филиалу в Головном депозитарии открывается корреспондентский счет. Учет владельцев ценных бумаг ведут филиалы. Перевод ценных бумаг внутри такой системы производится путем списания ценных бумаг с корреспондентского счета филиала-отправителя и одновременного зачисления количества ценных бумаг на корреспондентский счет филиала-получателя. Такая система позволяет обеспечить целостность учета ценных бумаг, оперативное получение информации, где на данный момент обслуживаются ценные бумаги конкретного инвестора, а также своевременное доведение информации о действиях клиента из Головного депозитария в филиалы. Такой подход позволяет осуществлять обслуживание сделок с ценными бумагами в безналичной форме.

     Существуют  конкретные аспекты совершенствования  депозитариев. Одним из таких является совершенствование административно-правовой базы. На сегодняшний день нормативная база не отвечает всем реальным потребностям развивающейся депозитарной системы. Необходимо также законодательное закрепление унификации требований к взаимодействию и форм документооборота. В масштабах всей депозитарной системы необходимо также установление минимально необходимых требований к предоставляемой отчетности, при условии информационной прозрачности финансовой деятельности всей депозитарной системы в целом и отдельных ее участников.

     В регулировании депозитарной деятельности должно принимать участие не только государство, но и саморегулируемые организации (СРО) профессиональных участников рынка ценных бумаг (например, Профессиональная Ассоциация Регистраторов, Трансфер-агентов и Депозитариев). Стандарты и правила, разрабатываемые СРО, должны быть обязательными для исполнения всеми участниками. Необходима также разработка и использование на практике Правил профессиональной этики депозитариев.

     Также требуют совершенствования функциональные возможности депозитариев, то есть пути дальнейшего развития необходимо рассматривать с точки зрения выполняемых ими функций: расчетной или кастодиальной.

     Расчетный депозитарий – организация централизованного  депозитарного обслуживания сделок с ценными бумагами, заключаемых между профессиональными участниками рынка ценных бумаг на фондовых биржах или у других организаторов торговли на рынке ценных бумаг, осуществляющая переводы ценных бумаг по депозитарным счетам профессиональных участников рынков ценных бумаг по итогам таких сделок.

     Основным  направлением функционального развития расчетных депозитариев является их объединение в единое информационно-технологическое пространство для оперативного осуществления расчетов. Для этого необходимо совершенствование механизмов клиринга, расчетов. Важное значение для эффективного функционирования депозитарной системы имеет совершенствование взаимодействия расчетных депозитариев с контрагентами, например с кастодиальными депозитариями. В рамках этого направления необходимо введение единых форм и форматов передачи данных и автоматизация документооборота. Удаленный доступ актуален, прежде всего, для региональных участников рынка.

     В отличие от расчетных, кастодиальные  депозитарии специализируется на оказании дополнительных услуг для владельцев ценных бумаг. В основном, они ориентированы на частных и институциональных инвесторов, не являющихся профессиональным участником рынка ценных бумаг.

     Перспективы функционального развития кастодиальных  депозитариев направлены, прежде всего, на расширение круга персональных услуг. Одновременно с совершенствованием функций хранения и учета ценных бумаг кастодиальные депозитарии должны обеспечивать денежные расчеты по операциям с ценными бумагами. Для своих клиентов им необходимо обеспечивать дополнительные гарантии права собственности. Важной составляющей должно стать обеспечение кредитования по ценным бумагам.

     Кроме совершенствования функциональных возможностей, существует объективная  необходимость совершенствования  технологий деятельности депозитариев и изменения, соответствующих правил и стандартов. Российские депозитарии должны иметь возможность работать в соответствии со стандартами Международной Организации по Стандартизации (ISO) для документооборота по операциям с ценными бумагами (стандарт ISO 7775) и использовать систему нумерации ценных бумаг ISIN, в соответствии со стандартом ISO 6166/

     Таким образом, децентрализованная депозитарная система не позволяет депозитариям устанавливать корреспондентские отношения, а следовательно, иметь единую базу данных для наиболее эффективной деятельности. Несмотря на государственное лицензирование, государство не может в совершенстве контролировать депозитарную деятельность, потому что каждый депозитарий имеет свою организационную структуру и набор услуг.

     К тому же современные депозитарии  имеют низкий уровень унификации, то есть отсутствие единой формы документов. Кроме того, коммерческие банки не могут уделять столь сильное внимание депозитарным операциям, поэтому достаточно трудно обеспечить эффективную систему защиты информации.

     Решением  этих проблем может стать создание централизованно-распределенной депозитарной системы, которая обладала бы сетью  депозитариев, которые подчинялись бы Головному депозитарию, четкой нормативной базой, единой для всех филиалов. Достоинством такой системы является возможность использования множества вариантов технологий, сочетающих в себе элементы децентрализованной и централизованной системы. Например, может использоваться как документарный, так и электронный документооборот. 

      ГЛАВА III. ОПРЕДЕЛЕНИЕ СОВОКУПНОЙ ВЗВЕШЕННОЙ ОЦЕНКИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ДЕПОЗИТАРИЕВ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ 

     За  последнее десятилетие число  депозитариев коммерческих банков значительно  возросло. С каждым годом растет и рыночная стоимость принятых ими на обслуживание ценных бумаг. Исследования деятельности специализированных депозитариев осуществляются Профессиональной Ассоциацией Регистраторов, Трансфер-Агентов и Депозитариев (ПАРТАД) начиная с 2003 года.

     При проведении анализа, ПАРТАД использует специальную методику определения  совокупной взвешенной оценки (рейтинга) деятельности специализированных депозитариев. Методика основывается на отчетных данных, предоставленных кредитными организациями, также учитываются опыт работы специализированного депозитария, количество обслуживаемых фондов и другие (см Приложение 2, табл. 3.1- 3.3)

     В целом методика представляет собой  бальную систему. Место депозитария определяется величиной итогового балла, рассчитываемого как сумма рейтинговых баллов по всем показателям. В случае их равенства, специализированные депозитарии располагаются в рейтинге в пределах группы с равным количеством баллов в алфавитном порядке.

     Рассмотрим  деятельность пяти наиболее крупных  депозитариев коммерческих банков с помощью методики определения совокупной взвешенной оценки деятельности специализированных депозитариев, данные занесем в таблицы (см. Приложение 3, табл. 3.4-3.8)

     Исходя  из анализа данных о деятельности депозитариев, можно построить рейтинг депозитариев коммерческих банков. (см. Приложение 3, табл. 3.9)

     В рейтинговой системе Газпромбанк  занимает ведущее место. Такой высокий  показатель он имеет из-за длительного  опыта работы в качестве депозитария, большого количества обслуживаемых фондов, а их более 30-ти. Деятельность депозитария банка достаточно диверсифицирована, он работает с ИФ, ПИФ и НПФ. Депозитарий Газпромбанка, также как и остальные анализируемые депозитарии, является членом «профильных» саморегулируемых организаций (ПАРТАД, НФА, ПРОФИ и др.). Участие в таких организациях позволяет банку полностью легализировать доходы и расходы депозитария, расширить клиентскую базу и спектр услуг. В соответствии с рейтингом надежности депозитариев кредитных организаций, предоставленным СРО «ПАРТАД», депозитарий Газпромбанка имеет максимальную степень надежности (ААА), что также позволяет ему занимать ведущие позиции среди депозитариев кредитных организации и привлекать больше клиентов. Без особого внимания депозитарий банка оставил размер страхового покрытия. Оно составляет 138 743 500 руб., что составляет всего 16,67% от суммы страхового покрытия Международного Московского Банка. Не смотря на это, Газпромбанк имеет самую высокую рыночную стоимость принятых на обслуживание ценных бумаг.

     Депозитарий Внешэкономбанка также имеет  продолжительный опыт в сфере  депозитарной деятельности и большое  число обслуживаемых фондов. Деятельность его диверсифицирована, и также  как и Газпромбанк, он обслуживает ИФ, ПИФ, НПФ. Среди анализируемых депозитариев коммерческих банков, Внешэкономбанк имеет самое маленькое страховое покрытие – 5 549 740.

     Ценные  бумаги Сбербанка РФ надежно защищены государством, поэтому банку не требуется страховое покрытие. Кроме того, депозитарий специализируется на обслуживании ПИФ.

     Депозитарий Международного Московского Банка  имеет самый длительный опыт в депозитарной деятельности – 17 лет. За время своей работы ему удалось добиться максимальной надежности. Среди анализируемых банков, Международный Московский Банк имеет самую высокую сумму страхового покрытия, это вызывает большое доверие со стороны клиентов. Деятельность депозитария не диверсифицирована. Он специализируется на обслуживании НПФ.

     Последнее место в рейтинге занимает Росбанк, который специализируется на работе с ПИФ. Надежность депозитария банка оценивается как очень высокая (АА). Росбанк имеет наименьшую рыночную стоимость принятых на обслуживание ценных бумаг - 44 943 593 366 руб.

     При проведении оценки деятельности депозитариев, важное значение имеют абсолютно  все показатели, но наибольший интерес  для исследований имеет рыночная стоимость принятых на обслуживание ценных бумаг. Если проранжировать исследуемые  банки по средней рыночной стоимости  принятых на обслуживание ценных бумаг, то рейтинг выстроится немного иначе (см. Приложение 3, табл. 3.10)