- текущая ликвидность – характеризует  платежеспособность предприятия  на ближайший период времени:

ТЛ = (А₁ + А₂) – (П₁ + П₂) = (30321 + 381657) – (336900 + 683286) = – 608208 тыс.руб. – в ближайшее время предприятие не сможет покрыть расходы в ближайшее время, не используя при этом  заемных средств.

    - перспективная ликвидность –  свидетельствует о платежеспособности  предприятия на основе сравнения  будущих поступлений и платежей:

ПЛ = А₃ – П₃ = 430272 – 248000 = 182272 тыс.руб. медленно реализуемые активы позволят погасить задолженность.

    Так же рассчитаем относительные показатели ликвидности:

    - коэффициент абсолютной ликвидности  – показывает какую часть краткосрочной  задолженности предприятие может  погасить в ближайшее время:

К^АЛ = (ДС + КФВ)/КО

где: ДС – денежные средства;

       КФВ – краткосрочные финансовые  вложения;

       КО – краткосрочные обязательства.

К^АЛ = (30321+68340)/1020186 = 0,0967 (рекомендуемое значение 0,15-0,2). Низкое значение указывает на низкую платежеспособность в ближайшее время.

    - коэффициент текущей ликвидности  – показывает прогнозируемые  платежные возможности предприятия  в условиях своевременного проведения  расчетов с дебиторами:

К^ТЛ = (ДС + КФВ + ДЗ)/КО

где: ДЗ – дебиторская задолженность.

    К^ТЛ = (30321+68340+313317)/1020186  = 0,4038 (рекомендуемое значение 0,5-0,8). Предприятие не может своевременно погашать кредиторскую задолженность

    - коэффициент общей ликвидности  – показывает достаточность оборотных  средств у предприятия для  покрытия своих краткосрочных  обязательств:

К^ОЛ = ОА/КО

    К^ОЛ = 842250/1020186 = 0,826 (рекомендуемое значение 1-2). Т.е. оборотных средств у предприятия не достаточно для покрытия краткосрочных обязательств.

    Финансовая  устойчивость предприятия характеризует его способность осуществлять хозяйственную деятельность преимущественно за счет собственных средств, при сохранении платежеспособности. Относительная степень финансовой устойчивости предприятия определяется посредством системы коэффициентов, характеризующих структуру источников средств предприятия, используемых при формировании запасов, и степень его зависимости от внешних источников финансирования.

    1. Коэффициент автономии дает наглядное  представление о доле собственных  источников средств, участвующих  в процессе формирования активов  предприятия. Чем ближе его  значение к 1, тем предприятие  более независимо.

    К^авт = СК/ВБ = 62494/1330680 = 0,0047

    Где ВБ – валюта баланса

    Значение  очень низкое, что говорит о  том, что предприятие имеет сильную  зависимость от кредиторов. В рыночной экономике большая и все увеличивающаяся  доля собственного капитала вовсе не означает улучшения положения предприятия. Напротив, использование заемных  средств, свидетельствует о гибкости предприятия, его способности находить кредиты и возвращать их. (Норма  ≥ 0,5).

    2. Коэффициент финансовой устойчивости  можно применять в качестве  дополнения к коэффициенту автономии,  путем прибавления к собственному  капиталу средств долгосрочного  кредитования. Организация, получив  долгосрочный кредит, может заняться  реструктуризацией производства, обновить  внеоборотные активы.

    К^фу = (СК + ДКЗ)/ВБ = (62494 + 248000) / 1330680 = 0,23

    Полностью располагая этими средствами, организация  рассматривает их в данном периоде  в качестве собственного капитала. Тем не менее величина низкая (Норма  ≥0,7).

    3. Коэффициент финансового левериджа  характеризует отношение между  заемными и собственными средствами  предприятия.

    К^ФЛ = ЗК/СК = 1268186/62494 = 20,29

    Данный  коэффициент показывает риск потери финансовой устойчивости предприятия. При превышении им значения 1 можно  говорить о том, что предприятие  теряет свою финансовую независимость, что подтверждает значение коэффициента автономии.

    4. Коэффициент финансовой маневренности  показывает долю собственных  оборотных средств в собственном  капитале.

    К^м = СОС/СК = 98661/62494 = 1,58  (Рекомендуемое значение => 0,5). В нашем примере у предприятия достаточно возможностей финансового маневра, поскольку большая часть собственных средств вложена в наиболее мобильные активы.

    Финансовое  положение ОАО «Агат»  нельзя назвать устойчивым. У предприятия слишком мало значение собственного капитала, при этом нет достаточной возможности расплатиться с первостепенными обязательствами, с кредиторами в срок, используя собственные активы.

Задание № 24

    На  основании проведенного анализа  финансового положения предприятия  можно заключить, что большинство  показателей характеризуют положение предприятия как неустойчивое, поскольку намного ниже нормативных значений.

    Особое  беспокойство вызывает низкая платежеспособность как в срочном периоде, так  и в перспективе. Это подтверждается абсолютными показателями и коэффициентами ликвидности. У предприятия недостаточно средств, чтобы покрывать свои обязательства.

    Что касается соотношения дебиторской  и кредиторской задолженности, то данный показатель близок к оптимальному, хотя преобладание кредиторской задолженности  над дебиторской подтверждает низкую ликвидность баланса.

    Так же следует отметить низкую долю собственных  средств в соотношении с заемными, что делает предприятие сильно зависимым  от кредиторов. Велик риск потери финансовой устойчивости. Положительным моментом является то, что большая часть  собственных средств вложена  в наиболее мобильные активы, что  позволяет быть наиболее маневренным.

 

КОМПЛЕКСНАЯ ОЦЕНКА ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Задание № 25

    Анализируя  результаты работы, можно сделать  выводы о том, что в целом предприятие  жизнеспособно, получает прибыль. Несмотря на это динамика основных показателей  говорит о снижении эффективности  работы предприятия.

    С точки зрения интенсификации производства положительно то, что снижение численности  рабочих не привело к снижению объемов продаж, следовательно возросла производительность труда рабочих. То есть рост объема продаж произошел  за счет влияния интенсивного фактора. Так же возросла и средняя заработная плата работников, что привело  к росту Фонда оплаты труда. Тем  не менее это является оправданным. С другой стороны, общий рост численности  рабочих говорит о том, что  увеличилась доля ИТР и руководителей, что привело к большому увеличению управленческих расходов и негативно  отразилось на итогах работы предприятия.

    Что касается использования материалов, то, несмотря на увеличение стоимости материалов, рост материалоотдачи привел к увеличению объема продаж.

    Анализ  использования основных средств  показывает, что есть резервы увеличения использования основных средств за счет увеличения средней продолжительности смены и выработки продукции в час на 1 тыс. руб.

    Что касается затрат, то за отчетный период они возросли по сравнению с предыдущим годом, особенно прочие затраты, то есть затраты, не связанные непосредственно  с производством продукции. Данный факт говорит о нерациональном расходовании денежных средств предприятия. Рост остальных затрат вызван преимущественно  ростом объемов производства (количества произведенной продукции) в натуральном  выражении, что не является экстенсивным фактором.

    В рассматриваемый период увеличились  и доходы и расходы предприятия. Превышение роста выручки от продаж над показателем себестоимости  повлияло на разницу между доходами и расходами – она увеличилась  по сравнению с предыдущим годом  на 10,588 %, или на 9044 тыс. руб.

    В отчетном периоде произошло уменьшение общей суммы балансовой прибыли  на 19895 тыс. рублей. Данное снижение прибыли является результатом снижения таких ее составляющих, как операционная прибыль и внериализационная прибыль, несмотря на то, что прибыль от продаж в отчетном периоде по сравнению с прошлым годом увеличилась.

    Таким образом, в деятельности предприятия  наблюдаются как положительные  моменты, так и отрицательные. Причем негативные факторы привели к  снижению основных показателей, характеризующих  финансовое состояние предприятия.

Задание № 26

    Дадим сравнительную рейтинговую оценку результативности деятельности конкурирующих  с ОАО «Агат» акционерных обществ: «Алмаз» и «Рубин». Расчеты произведем в таблице 18. Исходные данные для анализа представлены в таблице 17.

      Таблица 17

      Матрица стандартизированных  показателей комплексной  оценки результатов  деятельности акционерных  обществ

 

    Для ранжирования мест предприятий воспользуемся  методом расстояний. Для этого  установим близость объектов анализа  к объекту-эталону по каждому  из сравниваемых показателей – определим  коэффициенты по каждому показателю как отношение его значения к  показателю-эталону с максимальным уровнем. Результаты занесем в таблицу 18.

      Таблица 18

      Коэффициенты  отношения показателей  к эталону