Бюджетный дефицит, причины его возникновения

         бюджета продолжал оставаться  на критическом уровне – 10,8%.

             Отказ властей от  использования   первичной  кредитной  эмиссии

         Центрального банка для финансирования  бюджетного дефицита  в  1995-

         1996 годах привел  к  радикальному  сокращению  темпов  инфляции  к

         существенному  оздоровлению  общеэкономической   ситуации.   Однако

         подавление  инфляции  было  достигнуто  лишь  за  счет  превращения

         бюджетного дефицита в Государственную  задолженность. Место кредитов

         Центрального банка заняли займы  внутри страны и за рубежом.  Если  в

         1994г.  внутренние  и  внешние   займы  составляли  21,5%   реальных

         бюджетных доходов, то уже в  первой половине 1996  г.  Они   достигли

         68,7%. Финансирование  же  за  счет  займов  расходов  федерального

         правительства увеличилось за  этот  период  с  10%  до  более   трети

         (около 19% - за  счет  прироста  внутреннего долга,  около 16%  -

         внешнего).

             В 1996г. общая задолженность  предприятий поднялась до 17% ВВП. 

             Некоторый  рост  производства  возможен,  но   повышение   его

         эффективности  (выработки  на   одного   занятого)   представляется

         маловероятным; неизбежна новая инфляционная  волна со  всеми ее

         деструктивными последствиями.  Подобные  меры  ведут  к   нарастанию

         долгового бремени, использованию   национального  дохода  без   учета

         потребности в модернизации потенциала. В 1996г. общая задолженность

         предприятий  поднялась  до  17%   ВВП.   Бюджетное   финансирование

         возрождает практику «раздачи»  госкредитов  и прочих льгот. 

          6. В ПОИСКАХ ВЫХОДА ИЗ ДЕПРЕССИИ.

           Нарастание государственного долга ведет к «утяжелению» бюджетных

          расходов,  к  «дисконтированию   будущего».   Финансовые   тяготы

          перекладываются на детей и  внуков. Корректный  подход  обязывает,

          однако, учитывать и то, что   займы,  перераспределяя  средства  в

          пользу    финансирования    перспективных     программ,     могут

          способствовать   экономическому   росту    и    совершенствованию

          технологий.   Разумеется,   последнее    относится    только    к

          производительному использованию  бюджетных  средств.  Еще   Рикардо

          писал, что, когда речь идет  об  инвестициях,  будущие  поколения

          вполне могут участвовать в  их финансировании.