Экономическая оценка инвестиционного проекта развития предприятия

На конец анализируемого периода коэффициент текущей ликвидности покрытия увеличился до 1,25, что выше рекомендуемого значения. Это произошло из-за уменьшения краткосрочных пассивов, хотя и сумма быстрореализуемых активов увеличилась, но рост этого показателя произошел и за счет увеличения дебиторской задолженности и суммы прочих оборотных активов.

Таблица 1

Коэффициенты платежеспособности предприятия ООО «Газпромнефть»

Показатели	Условное обозначение	Нормативное ограничение	Значение  показателя		Изменение за год.
1	2	3	4	5	6
Коэффициент абсолютной ликвидности	Кал	0,2/0,5	0,01	0,04	0,03
Коэффициент критической ликвидности	Ккл	0,5(0,7)/1,0	0,18	0,14	-0,04
Коэффициент текущей ликвидности	Ктл	1/2	0,84	1,25	0,41
Доля оборотных средств в  активах	Коб	-	0,84	0,88	0,04
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Коб.с	>0,1	-0,19	0,25	0,44
Коэффициент восстановления платежеспособности	Кв.пл	>1	х	0,73	х
Коэффициент платежеспособности	Кпл	0,5	0,01	4,79	4,78

 

Графически динамика основных коэффициентов платежеспособности ООО «Газпромнефть» представлена на рис. 9.

 

 

Рис. 9. Динамика основных коэффициентов  платежеспособности ООО «Газпромнефть»

Оценка финансовой устойчивости предприятия

Исходные данные к  анализу финансовой устойчивости и  анализ излишков/недостатков общей  величины запасов и затрат, собственных долгосрочных источников и общей величины основных источников формирования запасов и затрат ООО «Газпромнефть» представлены в табл. 2.

Таблица 2

Исходные данные к  анализу финансовой устойчивости

ООО «Газпромнефть»

Виды активов	Условное обозначение	Код строки	Сумма, руб.
			на начало периода			на конец периода			изменение
1	2	3	4			5			6
Источники собственных  средств	Ис	490 + 640 + 650 + 660	5 500			523 793			518 293
Внеоборотные активы	F	190	196 535			217 947			21 412
Убытки	У	390	-			-			0
Наличие собственных оборотных средств	Ес	1-2-3	-191 035			305 846			496 881
Долгосрочные пассивы	КТ	590	-			-			0
Наличие собственных и долгосрочных источников	ЕТ	4+5	-191 035			305 846			496 881
Краткосрочные кредиты и займы	Kt	610	768 720			1 219 958			451 238
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат	Eo	6+7	577 685			1 525 804			948 119
Общая величина запасов и затрат	Z	210 + 220	814 154			1 367 974			553 820
Излишек (+), недостаток (-) общей величины запасов и затрат	-+Ec	4-9	-1 005 189			-1 062 128			-56 939
Излишек (+), недостаток (-) собственных долгосрочных источников	-+ЕТ	6-9	-1 005 189			-1 062 128			-56 939
Излишек (+), недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат	-+Eo	8-9	-236 469			157 830			394 299
Трехкомпонентный финансовый показатель типа финансовой ситуации S={S1(+-Ec);S2(+-ET);S3(+-Eo)}	S		0	0	0	0	0	1

 

На основании данных табл. 2 можно провести расчёт и сделать выводы о состоянии финансовой устойчивости ООО «Газпромнефть» в целом, представленный в табл. 3.

Таблица 3

Показатели финансовой устойчивости ООО «Газпромнефть»

Финансовая ситуация	Коэффициент обеспеченности запасов и затрат источниками средств		Излишек(+), недостаток(-) средств
	на начало периода.	на конец периода	на начало периода.	на конец периода
1	2	3	4	5
Абсолютная финансовая ситуация	-0,235	0,224	-1 005 189	-1 062 128
Sa = {1;1;1}	Ка=Ес/Z >= 1	Ка=Ес/Z >= 1	Da=Ec-Z	Da=Ec-Z
Нормальная финансовая ситуация	-0,235	0,224	-1 005 189	-1 062 128
Sa = {0;1;1}	Кn=Ет/Z >= 1	Кn=Ет/Z >= 1	Dн=Eт-Z	Dн=Eт-Z
Неустойчивая финансовая ситуация	0,710	1,115	-236 469	157 830
Sa = {0;0;1}	Кну=Ео/Z >= 1	Кну=Ео/Z >= 1	Dну=Eо-Z	Dну=Eо-Z
Кризисная финансовая ситуация	0,710	1,115	-236 469	157 830
Sa = {0;0;0}	Кк=Ес/Z < 1	Кк=Ес/Z < 1	Dk=Eo-Z	Dk=Eo-Z

 

В целом, по состоянию  на конец 2012 года ООО «Газпромнефть» можно охарактеризовать как фирму с неустойчивой финансовой ситуацией, однако прослеживается совершенно чёткая тенденция к её улучшению.

Рассчитаем показатели рентабельности ООО «Газпромнефть».

Рентабельность продаж составила:

Кр.п. _{начало года}= (504190,89/1888355,39)*100%=26,70%;

Кр.п. _{конец года} = (724586,59/2258686,38)*100%=32,08%.

Рентабельность всего  капитала (активов) предприятия составила:

Кк_{начало года}= (504190,89/1227140)*100%=41,09%;

Кк_{конец года} = (724586,59/1752824)*100%=48,63%.

Рентабельность внеоборотных активов составила:

Кf_{начало года}= (504190,89/196535)*100%=256,54%;

Кf_{конец года} = (724586,59/217947)*100%=332,46%.

Рентабельность затрат составила:

Кз_{начало года}= (504190,89/814130,29)*100%=61,93%;

Кз_{конец года} = (724586,59/1367918,80)*100%=52,973%.

Различные показатели рентабельности финансово-хозяйственной деятельности ООО «Газпромнефть» представлены в табл. 6

Графически показатели рентабельности финансово-хозяйственной деятельности ООО «Газпромнефть» представлены на рис. 10.

 

 

 

 

 

 

Таблица 4

Анализ рентабельности финансово-хозяйственной деятельности

ООО «Газпромнефть»

Показатели	Условное обозначение	Значение показателя		Изменения	Интерпретация показателя
		на начало периода	на конец периода
1	2	3	4	5	6
Рентабельность продаж	Кр.п.	26,70%	32,08%	0,05	Рублей прибыли приходится на 1 руб. реализованной продукции
Рентабельность всего капитала	Кк.	41,09%	48,63%	0,08	Эффективность использования всего имущества предприятия
Рентабельность внеоборотных активов	Kf.	256,54%	332,46%	0,76	Эффективность использования основных средств и прочих внеоборотных активов
Экономическая рентабельность	Кэ.	49,55%	44,47%	-0,05	Эффективность использования имущества, находящегося в распоряжении предприятия
Рентабельность затрат	Кз.	61,93%	52,97%	-0,09	Рублей прибыли приходится на 1 руб. затрат
Период окупаемости	Ко.	0,01	0,72	0,71	Срок, в течении которого окупятся вложения предприятия

 

Рис. 10. Показатели рентабельности финансово-хозяйственной

деятельности ООО «Газпромнефть»

 

Исходя из данных табл. 4, можно сделать следующие выводы о динамике показателей прибыли и рентабельности ООО «Газпромнефть»

Показатель рентабельности продаж ООО «Газпромнефть» за отчетный период вырос с 26,70% в 2011 году до 32,08% в 2012 году, то есть увеличился почти в 1,5 раза. Это говорит о том, что в 2012 году каждый рубль реализации приносил в среднем около 32 копеек прибыли. Надо отметить резкое увеличение данного показателя по сравнению с 2011 годом;

Показатель рентабельности всего капитала также вырос в 2012 году с 41,09% на начало года до 48,63 на конец отчетного периода. Это говорит о том, что эффективность использования капитала ООО «Газпромнефть» несколько возросла

Как видно из выше сказанного, все показатели рентабельности финансово-хозяйственной деятельности ООО «Газпромнефть» весьма высокие и обнаруживают неуклонную тенденцию к увеличению.

Таким образом, в ходе оценки финансово-хозяйственной деятельности предприятия были проанализированы показатели платежеспособности, ликвидности, финансовой устойчивости, рентабельности и оборачиваемости предприятия. Кроме того был проведен анализ структуры баланса предприятия. В результате были получены следующие выводы.

В целом, структура активов  ООО «Газпромнефть» за анализируемый период не претерпела серьёзных изменений. Обращает на себя внимание высокая доля оборотных активов в общей структуре активов анализируемого предприятия. Это является положительным показателем.

Наибольшую долю в  структуре пассивов ООО «Газпромнефть» за весь анализируемый период занимают заёмные источники средств (их доля в валюте баланса изменяется от 99,55% в 2011 году до 70,12% в 2012 году). Такая структура пассивов не является оптимальной, так как она свидетельствует о недостаточном покрытии обязательств предприятия, и в случае возникновения необходимости в срочном кредитовании предприятие ООО «Газпромнефть» не сможет рассчитывать ни на краткосрочное, ни на долгосрочное кредитование своих текущих затрат коммерческим банком.

Проанализированные данные свидетельствуют о достаточно низкой ликвидности баланса по состоянию на 2011 год, и о некотором улучшении ликвидности в 2012 году;

Сравнение медленно реализуемых  активов с долгосрочными и среднесрочными пассивами отражает снижающуюся ликвидность в перспективе. На предприятии ООО «Газпромнефть» может возникнуть такая ситуация, при которой предприятие может погасить свои долги, но не в кратчайший срок, а в более долгосрочной перспективе.