Расчет показателей диагностики кризисного состояния предприятия ОАО «Азимут»

 

4. Вывод о кризисном состоянии и его масштабах

 

Таблица 3

Сопоставление итогов диагностики

Методика	Значение параметра		Трактовка параметра в соответствии с методикой
	Начало года	Конец года	Начало года	Конец года
Двухфакторная модель	Z = - 2,34 Z<0	Z = - 2,25 Z<0	Вероятности банкротства нет	Вероятности банкротства нет
Модель Альтмана	Z5 = 3,14	Z5 = 3,19	Вероятность банкротства высокая	Вероятность банкротства высокая
	Z5 = 2,149	Z5  = 2,51	Промежуточное состояние	Предприятие стабильно
Четырехфакторная модель Р. Тафлера  и Г. Тишоу	Z4 = 0,744 Z4 > 0,2	Z4 = 0, 775 Z4 > 0,2	Пороговое значение кризисного состояния  преодолено	Пороговое значение кризисного состояния преодолено
Оценка финансового состояния  предприятия по показателям У. Бивера	Коэффициент Бивера		За пять лет до банкротства	За пять лет до банкротства
	0,21	0,19
	Рентабельность активов		Показатель благополучной фирмы	Показатель благополучной фирмы
	3,36%	3,4%
	Финансовый рычаг		Показатель благополучной фирмы	Показатель благополучной фирмы
	20,6%	22,8%
	Коэффициент покрытия активов чистым оборотным капиталом		За пять лет до банкротства	За пять лет до банкротства
	0,3	0,3
	Коэффициент покрытия		Показатель благополучной фирмы	Показатель благополучной фирмы
	2,55	2,25
Метод рейтинговой оценки финансового  состояния предприятия	R = 1,7964	R = 1,8264
Формула DuPont	L = 1,15 L < 2	L = 1,18 L < 2	Кризисного состояния нет	Кризисного состояния нет
Модель Г.В.Савицкой	96 баллов	100 баллов	1 класс устойчивости	1 класс устойчивости
Оценка финансовой устойчивости через  экспертные оценки	100 баллов	100 баллов	1 класс. Финансовая устойчивость  и платежеспособность	1 класс. Финансовая устойчивость и платежеспособность
Иркутская модель	4,23	4,91	Вероятность банкротства до 10%	Вероятность банкротства до 10%

 

Анализируя таблицу, можно  отследить, что данные этих методик  все равно существенно расходятся. ОАО «Азимут» находится в таком состоянии, когда вероятность банкротства стала существенно выше нуля.

Компания пытается преодолеть кризис, накапливая ресурсы, повышая  их объемы и степень ликвидности. Хоть это и приводит к уменьшению оборачиваемости активов, но позволяет  медленно преодолевать кризис. Финансовые трудности, с которыми столкнулось исследуемое предприятие, пока не очень сильно влияют на функционирование предприятия, однако стремительно уменьшающаяся рентабельность ОАО «Азимут» может привести к тяжелым последствиям, в том числе к высокой вероятности банкротства.

 

 

 

3. Определение основных факторов кризиса

 

Отраслевые риски

Ухудшение ситуации в кондитерской отрасли может быть связано с замедлением темпов роста отрасли с одновременным усилением конкуренции среди производителей. Ответные действия со стороны Общества будут основаны на занимаемой ОАО «Азимут» позиции лидера и направлены исключительно на сохранение этой позиции в условиях усиления конкуренции.

Страновые и региональные риски

ОАО «Азимут» осуществляет свою деятельность на территории Российской Федерации. Таким образом, Общество подвержено всем политическим и экономическим рискам, присущим России в целом.

1) Политическая нестабильность в России может оказать отрицательное влияние на ценность инвестиций в России.

2) Экономическая нестабильность в России может оказать неблагоприятное воздействие на потребительский спрос, что существенным и неблагоприятным образом может повлиять на бизнес Общества.

Сложно гарантировать, что недавние тенденции российской экономики, включая повышение валового внутреннего продукта, относительную стабильность рубля и снижение темпов инфляции сохранятся в будущем. Кроме того, недавние колебания мировых цен на нефть и газ, укрепление рубля в реальном выражении по отношению к доллару США, а также последствия ослабления денежно-кредитной политики или иные факторы могут в будущем оказать неблагоприятное воздействие на российскую экономику и бизнес Общества.

3) Хозяйственная и транспортная инфраструктура России находится в крайне неудовлетворительном состоянии, что может привести к перебоям в нормальной финансово-хозяйственной деятельности. Особенно пострадали железные и автомобильные дороги, выработка и передача электроэнергии, системы связи, а также фонд зданий и сооружений.

Ухудшение состояния хозяйственной инфраструктуры в России наносит вред предпринимательству, нарушает транспортировку товаров и грузов, увеличивает издержки ведения бизнеса в России и может привести к перебоям в финансово-хозяйственной деятельности, тем самым, оказывая существенное неблагоприятное воздействие на бизнес Общества.

Все эти недостатки могут повлиять на возможности Общества реализовывать свои права, в соответствии с заключенными контрактами, а также на способность минимизировать риски от исков третьих лиц.

Риски, связанные с возможными военными конфликтами, введением чрезвычайного положения в регионах, в которых Общество зарегистрировано в качестве налогоплательщика и осуществляют свою деятельность, оцениваются как минимальные. Однако, в случае наступления указанных событий Обществом будут предприняты все необходимые меры, предписываемые действующим законодательством.

Риски, связанные с географическим положением регионов, в которых общество осуществляют свою деятельность (резкое изменение климата, вероятность наступления существенных стихийных бедствий), также оцениваются как минимальные.

Финансовые риски

Валютные риски: колебания обменных курсов влияют на результаты деятельности общества, в том случае, если часть кредитов и займов номинирована в отличной от рубля валюте, главным образом в долларах США. Таким образом, на финансовых результатах предприятия общества могут позитивно или негативно сказываться колебания курса рубля по отношению к другим валютам, особенно к доллару США.

Валютный курс рубля регулируется Центральным Банком, действия которого, в свою очередь, соотносятся с основными направлениями развития экономической политики государства. Экономическая политика государства направлена на модернизацию экономики и сокращение разрыва между Россией и наиболее развитыми странами.

Финансовая политика государства направлена на обеспечение финансовой стабильности и снижение долговой нагрузки на экономику. Денежно-кредитная политика будет сосредоточена на дальнейшем снижении темпов инфляции, включающую в себя сдерживание роста курса доллара.

Устойчивая тенденция накопления денежными властями валютных резервов в свою очередь создаст благоприятные условия для регулирования курса рубля по отношению к доллару.

Дальнейшее поведение курса рубля будет зависеть от двух основных факторов -политики Центрального банка РФ и динамики мировых цен на нефть.

Риск изменения процентных ставок: Поскольку общество может использовать для финансирования своей деятельности привлеченные средства - изменение процентных ставок может оказать заметное влияние на деятельность Общества. Можно также отметить наметившуюся в последнее время общую тенденцию к снижению процентных ставок на рынке капитала. Краткосрочные колебания процентных ставок не должны оказать существенного влияния на деятельность Общества.

Правовые риски:

Правовые риски, связанные с:

• принятием Технического регламента по хлебобулочной и кондитерской продукции, ограничивающий или усложняющий производство замороженных тортов;
• изменением валютного регулирования: отсутствуют, так как Общество не осуществляет экспортно-импортных операций.
• изменением налогового законодательства: изменения в российской налоговой системе могут негативно отразиться на деятельности Общества. Негативно отразиться на деятельности Общества могут следующие изменения: внесение изменений или дополнений в акты законодательства о налогах и сборах, касающихся увеличения налоговых ставок; введение новых видов налогов. Данные существенные, так же как и иные изменения в налоговом законодательстве, могут привести к увеличению налоговых платежей и как следствие - снижению чистой прибыли Общества. Нечеткость законодательства порождает возникновение риска выплаты штрафов и пеней, несмотря на стремление Общества строго соответствовать требованиям законодательства, и может привести к повышению налогового бремени.
• изменением правил таможенного контроля и пошлин, изменения в таможенном оформлении и контроле на территории Таможенного союза России, Белоруссии и Казахстана: отсутствуют, т.к. общество не осуществляет экспортно-импортных операций, но указанные факторы могут снизить объем реализации продукции, экспортируемой дистрибуторами Общества.
• изменением судебной практики по вопросам, связанным с деятельностью Общества (в том числе по вопросам лицензирования), которые могут негативно сказаться на результатах его деятельности, а также на результаты текущих судебных процессов, в которых участвует общество: Общество не участвует в судебных процессах, которые могут негативно сказаться на результатах его деятельности. Таким образом, риски, связанные с изменением в судебной практике, отсутствуют.

Риски, связанные с деятельностью Общества

Существует вероятность задержки или отсутствия платежей со стороны контрагентов в связи с их неплатежеспособностью (банкротством) или временными финансовыми трудностями. Для минимизации данного риска Общество разработало стандарты кредитной политики, и внедрила систему кредитного контроля в отношении всех покупателей, работающих на условиях отсрочки товара. Активно проводится претензионная работа, осуществляется судебное взыскание задолженности. Таким образом, за время деятельности Общества накоплен значительный опыт в условиях кризиса неплатежей. В связи с этим, вероятность возникновения данного риска оценивается как средняя.

В настоящее время Общество не является участником судебных процессов, способных оказать существенное влияние на его деятельностью.

Риск потери потребителей, на оборот с которыми приходится не менее 10 % общей выручки от продажи продукции Общества рассматривается Обществом как минимальный. Существенная доля продукции ОАО «Азимут» реализуется по договорам с крупными розничными сетями, а узнаваемость торговых марок «Мирель», «Русская нива», «Частная Галерея» и др. обеспечивает их заинтересованность в сотрудничестве с Обществом. Поэтому, хотя и нельзя исключать вероятность потери одного или даже нескольких крупных клиентов (в частности по причине возникновения у клиентов финансовых трудностей), это выразится в перераспределении товарных потоков в пользу других клиентов и не должно оказать в средне- и долгосрочной перспективе значительного влияния на общей объем продаж и прибыль Общества.

Способность Общества продолжать деятельность в качестве непрерывно действующего предприятия зависит в краткосрочной перспективе от наличия достаточных ликвидных средств для финансирования операционной деятельности и своевременного погашения задолженности по мере наступления сроков оплаты.

Руководство предпринимает меры для целей сохранения ликвидности и обеспечения своевременного погашения всех обязательств, а именно открытие банковских кредитных линий для целей финансирования оборотного капитала; отмена условий предоплаты при расчетах с основными поставщиками, а также оптимизация цепочки поставок и управления запасами (включая закрытие ряда региональных подразделений, сохранения условий и сроков кредитования и заключение договоренностей о получении дополнительных скидок с иностранными поставщиками); реализация планов по сокращению затрат для целей существенного уменьшения коммерческих, а также общехозяйственных и административных расходов Общества.

По мнению Общества, предпринимаемые меры достаточны для поддержки устойчивого развития бизнеса Общества в сложившихся обстоятельствах. Однако дальнейшее неожиданное ухудшение ситуации в указанных выше областях может оказать негативное влияние на результаты деятельности и финансовое положение Общества, при этом определить степень данного влияния в настоящий момент не предоставляется возможным.

Иные существенные риски, связанные с деятельностью Общества, свойственные исключительно Обществу, по мнению Общества, отсутствуют.

В настоящем разделе описаны только те риски, которые, по мнению Общества, являются существенными. Вероятно, существуют и иные риски, которые не вошли в данный раздел. Иные риски, о которых Общество не знает или которые в настоящее время не являются для Общества существенными, потенциально могут оказать негативное влияние на хозяйственную деятельность Общества.

 

 

 

4. План антикризисного управления

 

Среди возможных шагов конкурентной борьбы могут быть:

• усиление позиций существующих в ОАО «Азимут» товарных марок;
• активизация  рекламной  деятельности  и  различных  видов  коммуникации  с конечными потребителями;

- усиление своего влияния в каналах сбыта. Также к отраслевым рискам относятся:

• удаленность производства Общества и сложная логистика по территории России;
• длительность периода от оформления заказа до поставки продукции покупателям;
• отсутствие альтернативных партнеров, способных заменить поставщиков сырья в случае форс-мажорных обстоятельств.

Способность Общества продолжать деятельность в качестве непрерывно действующего предприятия зависит в краткосрочной перспективе от наличия достаточных ликвидных средств для финансирования операционной деятельности и своевременного погашения задолженности по мере наступления сроков оплаты.

Руководство предпринимает меры для целей сохранения ликвидности и обеспечения своевременного погашения всех обязательств, а именно открытие банковских кредитных линий для целей финансирования оборотного капитала; отмена условий предоплаты при расчетах с основными поставщиками, а также оптимизация цепочки поставок и управления запасами (включая закрытие ряда региональных подразделений, сохранения условий и сроков кредитования и заключение договоренностей о получении дополнительных скидок с иностранными поставщиками); реализация планов по сокращению затрат для целей существенного уменьшения коммерческих, а также общехозяйственных и административных расходов Общества.

Основными мероприятиями по развитию  Общества и нивелированию рисков, связанных с его деятельностью являются:

• гибкое управление  ассортиментом,  обеспечение наличия  всех  продуктовых сегментов в ассортиментной линейке;
• оперативное  изменение  производственных  планов  по различным товарным позициям в зависимости от изменения спроса;
• сильные торговые марки,  которые в условиях формирования и изменения потребительского спроса дают существенное конкурентное преимущество;
• поддержание позиции лидера по качеству среди конкурентов;
• обеспечение единых бизнес-стандартов по всей территории страны;