ТИПОВЫЕ – по мнению специалистов, проводивших  анализ финансово-экономического состояния  ряда неплатежеспособных предприятий, были выявлены часто встречающиеся (типовые) причины неплатежеспособности:

1. Отсутствие или неправильное ведение платежного календаря – финансового документа в котором подробно отражается оперативный денежный оборот предприятия. В платежном календаре должно быть представлено движение денежных средств по срокам из поступления и использования.
2. «Котловой» учет затрат на производство и реализацию продукции, который, который не позволяет проводить дифференцированную оценку рентабельности различных видов деятельности.
3. Включение в себестоимость реализованной продукции затрат, не связанных с ее производством и реализацией, которое приводит к образованию убытков от основной производственной деятельности.
4. Неэффективное управление имущественным комплексом.

     2.3. Критерии выбора  методов финансового  оздоровления.

     Каждое  неплатежеспособное предприятие имеет  индивидуальные причины попадания в кризисное финансовое состояние, которые связаны с неправильным выбором рыночной ниши, организацией маркетинговой и сбытовой политики, неправильной организацией арендных отношений.

     Степень несостоятельности предприятия  определяется на основе показателей оценки финансово-экономического состояния. Группы показателей – индикаторов финансово-экономического состояния – образуют критерии применения к предприятию методов финансового оздоровления.

     Критериями  выбора методов финансового оздоровления являются следующие группы показателей:

     1 группа: Показатели, характеризующие  внешние признаки несостоятельности  и вытекающие из законодательства  о банкротства:

• показатели оценки структуры баланса – коэффициент текущей ликвидности (Кт.п.) и коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс);
• коэффициент тяжести просроченных обязательств.

     К предприятию-должнику, имеющему внешние  признаки несостоятельности, применяются  общие методы финансового оздоровления и оперативные мероприятия по восстановлению платежеспособности.

     2 группа: Показатели, характеризующие  эффективность управления предприятием:

• рентабельность продукции;
• рентабельность активов;
• рентабельность собственного капитала;
• наличие убытков.

     Для неплатежеспособного предприятия  будем считать удовлетворительными положительные значения показателей рентабельности и отсутствие убытков.

     К предприятию-должнику, имеющему неудовлетворительные значения показателей второй группы, применяются локальные мероприятия  по улучшению финансового состояния.

     3 группа: Показатели, характеризующие  производственный и рыночный  потенциал:

• показатели состояния производства и реализации продукции;
• - показатели состояния и использования производственных ресурсов: численность персонала, производительность труда, коэффициент износа основных фондов, фондоотдача, структура оборотных активов, оборачиваемость оборотных активов.

     В результате диагностики финансово-экономического состояния определяется возможность  сохранения и использования производственного  и рыночного потенциала предприятия. На основе оценки показателей третьей группы принимается решение о сохранении предприятия-должника или о применении ликвидационных процедур.

     Неудовлетворительные  значения показателей производственного  и рыночного потенциала свидетельствуют о глубоком финансовом кризисе и требуют, в случае сохранения предприятия, последовательного применения всего комплекса финансового оздоровления.

4. Алгоритм  выбора методов финансового  оздоровления.

 

     Алгоритм  финансового оздоровления включает следующие этапы:

     1 этап: Устранение внешних факторов  банкротства.

     Цель  применения методов первого этапа  – доведение коэффициента текущей  ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами до нормативного уровня.

     Оперативные методы восстановления платежеспособности: совершенствование платежного календаря; регулирование уровня незавершенного производства; перевод низкооборотных активов в высокооборотные; переоформление краткосрочной задолженности в долгосрочную; проведение других оперативных мероприятий.

     2 этап: Проведение локальных мероприятий по улучшению финансового состояния.

     Цель  применения данных методов финансового  оздоровления – обеспечение устойчивого  финансового положения предприятия  в среднесрочной перспективе, которое  проявляется в стабильном поступлении выручки от реализации, достаточном уровне ликвидности активов, повышение рентабельности продукции.

     Применяются следующие локальные методы: установление путей приостановления штрафных санкций за просроченную кредиторскую задолженность; обеспечение достаточности финансовых ресурсов для покрытия вновь возникающих текущих обязательств, постепенное погашение старых долгов.

     При реализации методов второго этапа  оценивается возможность привлечения  дополнительных внутренних источников финансирования. К таким источникам относятся: реализация ненужных и неиспользуемых высокооборотных активов, сокращение затрат до минимально допустимого уровня, проведение энерго- и ресурсосберегающих мероприятий.

     3 этап: создание стабильной финансовой  базы (долгосрочные методоы финансового оздоровления).

     Применение  данных методов требует привлечение  дополнительных инвестиций.

     Целью долгосрочных методов финансового  оздоровления является обеспечение  устойчивого финансового положения  предприятия в долгосрочной перспективе  – создание оптимальной структуры баланса и финансовых результатов, устойчивости финансовой системы предприятия к неблагоприятным внешним воздействиям.

     Долгосрочными методами финансового оздоровления являются: активный маркетинг с целью  поиска перспективной рыночной ниши; поиск стратегических инвестиций; смена активов под новую продукцию.

     Эффективность применения методов финансового  оздоровления определяется путем финансового  прогнозирования, которое дает возможность  сравнивать различные варианты антикризисного управления, предупреждать негативные последствия реализации антикризисных процедур. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Тема 3. Бизнес-планирование повышения конкурентных преимуществ и  финансового оздоровления предприятия

 

     Предполагается, что студенты прошли предмет «бизнес-планирование» и знакомы с теоретическими и практическими особенностями составления бизнес-планов. Приведенная в этом разделе информация имеет целью освежить в памяти студентов основные моменты. 

     Задачи  бизнес-плана:

• сформулировать долговременные и краткосрочные цели предприятия;
• определить конкретные направления деятельности предприятия;
• спланировать хозяйственную деятельность предприятия на ближайшие и отдаленные периоды в соответствии с потребностями рынка и возможностями получения необходимых финансовых ресурсов;
• выбрать состав и определить показатели объема продаж товаров и услуг;
• и т.д.

     Для успешного выполнения этих задач  бизнес-план должен:

• раскрыть возможность проекта в данном виде бизнеса;
• разъяснить, как реализовать эти возможности;
• продемонстрировать компетентность руководителя, достаточную для успешного выполнения проекта;
• раскрыть коммерческую привлекательность проекта для инвестора и дать оценку изменений финансовой деятельности своего предприятия и предприятия-партнера после его реализации.

     В плане не только разъясняются цели, но и указываются основные этапы по их достижению. 

Тема 4. Реструктуризация предприятия как  путь сохранения его  производственного  потенциала. Основные принципы проведения реструктуризации.

 

     Реструктуризация предприятия – это структурная перестройка в целях обеспечения эффективного распределения и использования всех ресурсов предприятия (материальных, финансовых, трудовых, земли, технологий), заключающаяся в создании комплекса бизнес-единиц на основе разделения, соединения, ликвидации (передачи) действующих и организации новых структурных подразделений, присоединения к предприятию других предприятий, приобретения определяющей доли в уставном капитале или акций сторонних организаций.

     Бизнес-единица  – отдельно управляемое подразделение комплекса, юридически самостоятельное или несамостоятельное, полностью или частично экономически обособленное, ответственное за всю свою деятельность, необходимую для осуществления функций, возложенных на него в комплексе.

     Необходимость проведения реструктуризации вызывают:

     А) проблемы выживания – многие крупные  промышленные предприятия страны находятся  на грани краха;

     Б) повышение эффективности работы в условиях:

• развивающейся неуправляемости предприятия из-за его расширения – «синдром большого бизнеса»;
• перспективы снижения прибыльности;
• конкуренция.

     Возможность осуществления реструктуризации зависит  от большого количества самых различных  факторов:

• своевременности осуществления, то есть проведения тогда, когда еще не поздно;
• правильного выбора пути реструктуризации;
• наличия или возможности набора, подготовки в приемлемые сроки необходимых кадров;
• наличия или возможности заимствования денежных средств и др.

     Пути  реструктуризации:

1. Реорганизация (см схему);
2. Реструктуризация без признаков реорганизации;
3. Очень часто реструктуризация осуществляется комбинированно.=

Понятие «реорганизация» юридического лица дано в Гражданском кодексе РФ (статьи 57-60), а также (более развернуто) в Законе «Об акционерных обществах» применительно к акционерным обществам.

     Формы реорганизации согласно ГК: слияние  и присоединение (не путать), разделение и выделение (не путать), преобразование.

     Слияние и присоединение могут потребовать предварительного согласования с федеральными и территориальными антимонопольными органами. Эти же органы вправе потребовать разделения или выделения юридического лица в случаях возникновения и в целях предотвращения возможности злоупотребления коммерческими организациями доминирующим положением или ограничения конкуренции. Реорганизация любого юридического лица  (кроме АО) требует единогласного решения всех его участников.

     Судьба  имущества при разделении или выделении юридического лица решается в передаточном акте и разделительном балансе. Этими документами определяется объем прав и обязанностей образуемых юридических лиц. Имущество передается по разделительному балансу со всеми активами и пассивами, включая прибыли и убытки.