Причины возникновения рисков

СОДЕРЖАНИЕ

 

Введение…………………………………………………………………. ……….2

1. Финансовые риски: понятие классификация и современная роль………….4

2. Причины возникновения рисков……………………………………………..10

3. Пути  управления рисками …………………………………………………..15

 Заключение………………………………………………………………………18

 

ВВЕДЕНИЕ

Уже более десяти лет в  Российской Федерации бурным темпом развивается свободная рыночная экономика. И при выходе на зарубежный рынок предприниматели сталкиваются с определенными рисками, которые  присутствуют на протяжении всей деятельности предприятия (фирмы). Под риском понимается возможная опасность потерь, вытекающая из специфики тех или иных явлений  природы и видов деятельности человеческого общества. Риск –  это историческая и экономическая  категория.

Как историческая категория, риск представляет собой осознанную человеком возможную опасность. Она свидетельствует о том, что  риск исторически связан со всем ходом  общественного развития.

По мере развития цивилизации  появляются товарно-денежные отношения, и риск становится экономической категорией.

Как экономическая категория  риск представляет собой событие, которое  может произойти или не произойти. В случае совершения такого события  возможны три экономических результата:

• отрицательный (проигрыш, ущерб, убыток);
• нулевой;
• положительный (выигрыш, выгода, прибыль).

Риском можно управлять, то есть использовать различные меры, позволяющие в определенной степени  прогнозировать наступление рискового  события и принимать меры к  снижению степени риска.

Проблема управления риском, преодоления неопределенности существует в любом секторе экономики, что  объясняет ее постоянную актуальность. Любой субъект экономики на любом  ее уровне неизбежно сталкивается с  неординарными ситуациями, незапланированными или непредвиденными событиями, на которые необходимо адекватно  реагировать, чтобы не понести убытки.

Данная тема актуальна, так  как в стремительно развивающихся  рыночных условиях предприятие в  целях нормальной работы должно просчитывать существующие риски и уметь их предотвратить.

Цель данной работы –  рассмотрение условий и причин возникновения рисков, их сущность.

 

 

 

1.ФИНАНСОВЫЕ РИСКИ: ПОНЯТИЕ, КЛАССИФИКАЦИЯ И СОВРЕМЕННАЯ РОЛЬ

 

В условиях тесной взаимозависимости  обеспечивающих функционирование экономики  процессов, а также посреднической роли финансового сектора выделение  финансовых рисков в рамках экономических  достаточно условно как на уровне макроэкономики, так и на уровне количественного выражения рисков и их последствий. Классификация  таких событий, как банкротство (т.е. финансовая несостоятельность) вследствие неэффективной организации производства, потери вследствие неблагоприятного изменения  цен на сырье и т.п. в значительной степени субъективна. В зависимости  от целей анализа возможно и практикуется разделение экономического риска на финансовый и коммерческий (предпринимательский), либо отождествление этих понятий. По аналогии с экономическими рисками в целом, в целях финансового анализа представляется предпочтительным выделение финансовых рисков по природе источника, что формирует определение финансовых рисков как рисков, возникающих вследствие деятельности на финансовых рынках.

Роль финансовых рисков в  современной экономике крайне велика, и, что немаловажно, общепризнана. Пристальное  внимание общества на уровне как теоретической  науки, и профессионального сообщества, так и обывателей к проблематике финансовых рисков выступает одновременно индикатором роли данного явления  в экономической жизни, и инструментом его ограничения. Развитие финансовых рынков, эволюционировавших в том числе в направлении увеличения специализации и разделения труда профессиональных участников, привело к росту количества организаций, вовлеченных в рамках своей профессиональной деятельности в процесс перераспределения рисков. При этом скрытое, неосознанное, латентное принятие рисков является наиболее опасным по сравнению с рационально-осторожным и даже спекулятивно-азартным, причем как для отдельных индивидов, будь то физические или юридические лица, так и в целом для общества, страдающего от повышения общего уровня системных рисков.

Финансовые риски, безусловно, несут определенные опасности для  экономики, но, с другой стороны, в  контексте общественно-экономического развития наличие финансовых рисков выполняет целый комплекс конструктивных "общественно-полезных" функций.

По своей природе проистекающий  из неопределенности, риск создает  двойственные сочетания факторов. Так, высокие суверенные риски развивающихся  экономических систем определяют уровень  доходности их долговых обязательств, способствуя привлечению инвесторов и развитию рынков ценных бумаг (с  соответствующим развитием банковского  сектора, финансовой инфраструктуры и  т.п.). Обычно негативно воспринимаемый риск инфляции в ряде случаев создает  соотношение внутреннего валютного  курса и паритета покупательной  способности национальной валюты, выгодное для отечественных производителей.

Эффективность организации  управления риском во многом определяется классификацией риска. Под классификацией риска следует понимать распределение  риска на конкретные группы по определенным признакам для достижения поставленных целей.

Научно обоснованная классификация  риска позволяет четко определить место каждого риска в их общей  системе. Оно создает возможности  для эффективного применения соответствующих  методов, приемов управления риском. Каждому риску соответствует  своя система управления риском.

Для отдельного предприятия  или фирмы риск – это вероятность  наступления неблагоприятного события, которое может привести к потере части материальных и финансовых средств, недополучению доходов или к появлению дополнительных расходов.

Классификация рисков очень  разнообразна. Существует большое количество классификаций в зависимости  от специфики деятельности компании.

Финансовый риск возникает  в процессе отношений предприятия  с финансовыми институтами (банками, финансовыми, инвестиционными,. страховыми компаниями, биржами и др.). Причины финансового риска - инфляционные факторы, рост учетных ставок банка, снижение стоимости ценных бумаг и др.

Финансовые риски подразделяются на два вида:

1. риски, связанные с  покупательной способностью денег; 

2. риски, связанные с  вложением капитала (инвестиционные  риски).

К рискам, связанным с  покупательной способностью денег, относятся следующие разновидности  рисков: инфляционные и дефляционные риски, валютные риски, риск ликвидности.

Инфляция означает обесценение  денег и, соответственно, рост цен. Дефляция - это процесс, обратный инфляции, он выражается в снижении цен и, соответственно, в увеличении покупательной способности  денег.

Инфляционный риск - это  риск того, что при росте инфляции получаемые денежные доходы обесцениваются с точки зрения реальной покупательной способности быстрее, чем растут. В таких условиях предприниматель несет реальные потери.

Дефляционный риск - это  риск того, что при росте дефляции происходит падение уровня цен, ухудшение  экономических условий предпринимательства  и снижение доходов.

Валютные риски представляют собой опасность валютных потерь, связанных с изменением курса  одной иностранной валюты по отношению  к другой при проведении внешнеэкономических, кредитных и других валютных операций.

Риски ликвидности - это риски, связанные с возможностью потерь при реализации ценных бумаг или  других товаров из-за изменения оценки их качества и потребительной стоимости.

Инвестиционные риски  включают в себя следующие подвиды  рисков:

1. риск упущенной выгоды;

2. риск снижения доходности;

3. риск прямых финансовых  потерь.

Риск упущенной выгоды - это риск наступления косвенного (побочного) финансового ущерба (неполученная прибыль) в результате неосуществления  какого-либо мероприятия (например, страхование, хеджирование, инвестирование т.п.).

Риск снижения доходности может возникнуть в результате уменьшения размера процентов и дивидендов по портфельным инвестициям, по вкладам  и кредитам.

Портфельные инвестиции связаны  с формированием инвестиционного  портфеля и представляют собой приобретение ценных бумаг и других активов. Термин "портфельный" происходит от итальянского "Porte foglio" в значении совокупности ценных бумаг, которые имеются у инвестора.

Риск снижения доходности включает в себя следующие разновидности: процентные риски и кредитные  риски.

К процентным рискам относится  опасность потерь коммерческими  банками, кредитными учреждениями, инвестиционными  институтами в результате превышения процентных ставок, выплачиваемых ими  по привлеченным средствам, над ставками по предоставленным кредитам. К процентным рискам относятся также риски  потерь, которые могут понести  инвесторы в связи с изменением дивидендов по акциям, процентных ставок на рынке по облигациям, сертификатам и другим ценным бумагам.

Рост рыночной ставки процента ведет к понижению курсовой стоимости  ценных бумаг, особенно облигаций с  фиксированным процентом. При повышении  процента может начаться также массовый сброс ценных бумаг, эмитированных под более низкие фиксированные проценты и, по условиям выпуска, досрочно принимаемых обратно эмитентом. Процентный риск несет инвестор, вложивший средства в среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом при текущем повышении среднерыночного процента в сравнении с фиксированным уровнем. Иными словами, инвестор мог бы получить прирост доходов за счет повышения процента, но не может высвободить свои средства, вложенные на указанных выше условиях.

Процентный риск несет  эмитент, выпускающий в обращение  среднесрочные и долгосрочные ценные бумаги с фиксированным процентом  при текущем понижении среднерыночного  процента в сравнении с фиксированным  уровнем. Иначе говоря, эмитент мог  бы привлекать средства с рынка под  более низкий процент, но он уже связан сделанным им выпуском ценных бумаг.

Этот вид риска при  быстром росте процентных ставок в условиях инфляции имеет значение и для краткосрочных бумаг.

Кредитный риск - опасность  неуплаты заемщиком основного долга  и процентов, причитающихся кредитору. К. кредитному риску относится также  риск такого события, при котором  эмитент, выпустивший долговые ценные бумаги, окажется не в состоянии  выплачивать проценты по ним или  основную сумму долга.

Кредитный риск может быть также разновидностью рисков прямых финансовых потерь.

Риски прямых финансовых потерь включают в себя следующие разновидности: биржевой риск, селективный риск, риск банкротства, а также кредитный  риск.

Биржевые риски представляют собой опасность потерь от биржевых сделок. К этим рискам относятся: риск неплатежа по коммерческим сделкам, риск неплатежа комиссионного вознаграждения брокерской фирмы и т.п.

Селективные риски (от лат. selectio - выбор, отбор) - это риски неправильного выбора способа вложения капитала, вида ценных бумаг для инвестирования в сравнении с другими видами ценных бумаг при формировании инвестиционного портфеля.

Риск банкротства представляет собой опасность в результате неправильного выбора способа вложения капитала, полной потери предпринимателем собственного капитала и неспособности  его рассчитываться по взятым на себя обязательствам. В результате предприниматель  становится банкротом.

Финансовый риск представляет собой функцию времени. Как правило, степень риска для данного  финансового актива или варианта вложения капитала увеличивается во времени. Например, убытки импортера  сегодня зависят от времени от момента заключения контракта до срока платежа по сделке, так как  курсы иностранной валюты по отношению  к российскому рублю продолжают расти.

В зарубежной практике в  качестве метода количественного определения риска вложения капитала предлагается использовать древо вероятностей.

Этот метод позволяет  точно определить вероятные будущие  денежные потоки инвестиционного проекта  в их связи с результатами предыдущих периодов времени. Если проект вложения капитала приемлем в первом периоде  времени, то он может быть также приемлем и в последующих периодах времени.

Если же предполагается, что денежные потоки в разных периодах времени являются независимыми друг от друга, тогда необходимо определить вероятное распределение результатов  денежных потоков для каждого  периода времени.

 

 

 

2. ПРИЧИНЫ ВОЗНИКНОВЕНИЯ  РИСКОВ

 

Условия возникновения риска - это ситуация риска, появлению которой  всегда сопутствуют три взаимосвязанных  условия: наличие неопределенности, выбор альтернатив, возможность  оценки вероятности осуществления выбираемых результатов.