Управление финансовыми потоками на предприятии

Классификация существенно облегчает изучение объекта, позволяет раскрыть факторы и оценить их влияние.

Денежные потоки можно классифицировать по ряду признаков:

1)                 по видам хозяйственной деятельности: денежные потоки по операционной, инвестиционной и финансовой деятельности

Операционная (основная, текущая) деятельность определена уставом организации при ее создании, для коммерческого предприятия она связана с реализацией товаров, работ, услуг. Движение денежных средств отражает операции по формированию балансовой и чистой прибыли. И поскольку операционная деятельность является главным источником прибыли предприятия, она генерирует основной поток денежных средств. Если предприятие осуществляет несколько видов деятельности (например, производственную и посредническую или торговую и посредническую), то денежные потоки также должны разделяться в учете, анализе и управлении. Денежный поток по операционной деятельности характеризуется, с одной стороны, денежными выплатами поставщикам сырья и материалов, сторонним исполнителям услуг, заработной платы персоналу, налоговыми платежами в бюджет и во внебюджетные фонды и другими выплатами, с другой стороны, поступлениями авансов от покупателей, платежей за реализованную продукцию, возврат налогов из бюджета, прочими платежами. А.Н. Хорин в статье «Отчет о движении денежных средств» указывает, что в отчете основная деятельность «представлена поступлениями и расходами денежных сумм в связи с взаимным исполнением обязательств всех лиц, заинтересованных в делах организации, приходящимися на отчетный период»[14]. Это определение охватывает все направления уставной деятельности организации, описывает все источники поступления денежных средств и направления их использования, в том числе и не относящиеся к основной деятельности (финансирование от акционеров, поступления от дочерних обществ, платежи застройщикам и другим участникам инвестиционной деятельности). Поэтому данное определение необходимо дополнить фразой: «кроме денежных потоков, связанных с инвестиционной и финансовой деятельностью».

Инвестиционная деятельность включает операции, связанные с движением основных производственных фондов, нематериальных активов и финансовых вложений (приобретением и их реализацией). Денежный поток по инвестиционной деятельности формируется за счет платежей подрядчикам и заказчикам (если предприятие не выступает единовременно в роли инвестора и заказчика), перевода денежных средств финансовым посредникам, поступлений средств за реализованные основные фонды и ценные бумаги.

В соответствии с международными стандартами инвестиции краткосрочного характера (до трех месяцев) относятся к денежным эквивалентам и их приобретение и реализация не отражаются в отчете о движении денежных средств, поскольку происходит лишь смена формы денежных активов. Однако в российской отчетности краткосрочные финансовые вложения не относятся к денежным эквивалентам и не включаются в остатки денежных средств. Это связано, прежде всего, с ограниченным набором быстрореализуемых ценных бумаг и недостаточным развитием российского рынка ценных бумаг.

В российской экономической литературе также нет однозначного мнения: Снитко Л.Т.[15] считает проценты финансовой деятельностью, а Хахонова Н.Н.[16] относит их к основной, а дивиденды к финансовой. Проценты по кредитам относятся к операционным расходам и уменьшают балансовую прибыль предприятия, а дивиденды выплачиваются за счет чистой прибыли, поэтому эти выплаты международные стандарты относят к основной деятельности. Этот подход выразил Хорин А.Н. в своей статье, приравнивая чистую прибыль и чистый денежный поток: «Чистый приток денежных средств от операционной деятельности выступает в качестве реального эквивалента прироста денежных средств в сумме чистой прибыли, сформированной в учете бухгалтерскими методами»[17].

Мы полагаем, что классификационным признаком в данном случае является причина возникновения данных расходов, а именно привлечение дополнительных источников финансирования, а не источник их покрытия. При составлении отчета о движении денежных средств, а также для проведения дальнейшего его анализа необходимо использовать единые подходы и принципы. Дивиденды и проценты – это плата собственникам капитала за предоставленные ресурсы, их отражение в одном разделе с выдачей и погашением кредитов и займов, выпуском дополнительных акций или их выкупом, позволит проанализировать стоимость привлеченных и заемных ресурсов в отчетном периоде и сравнить с аналогичными данными за прошлые периоды. Используя аналогичный подход, получение дохода по ценным бумагам и процентов по депозитам нужно отнести к инвестиционной деятельности.

Группировка денежных потоков по основной, инвестиционной и финансовой деятельности позволяет проанализировать текущие денежные потоки, выявить, какая деятельность генерирует основной положительный денежный поток, оценить потребность во внешнем финансировании и определить его способы, контролировать платежеспособность и ликвидность предприятия.

2)                 по масштабам обслуживания: по предприятию в целом, по структурному подразделению, по отдельным хозяйственным операциям.

Денежный поток по предприятию в целом аккумулирует все виды денежных потоков, обслуживающих хозяйственный процесс предприятия, это наиболее агрегированный показатель.

Дифференциация денежного потока по структурным подразделениям предприятия (центрам ответственности) определяет его как самостоятельный объект управления в системе организационно-хозяйственного построения предприятия.

Выделение денежного потока по отдельным хозяйственным операциям позволяет более детально проследить эффективность каждой операции.

3)                 по направлению движения: положительные и отрицательные

Положительный (входящий) поток денежных средств характеризует совокупность поступлений денежных средств на счета и в кассу предприятия от всех видов хозяйственной деятельности (аналогом этого понятия является «приток денежных средств»). Приток денежных средств осуществляется за счет поступления выручки от реализации продукции, авансов от покупателей, увеличения уставного капитала, размещения облигационных займов, получения кредитов и займов, возврата займов от должников и др.

В свою очередь отрицательный (исходящий) денежный поток (или «отток денежных средств), характеризует совокупность выплат предприятием. Отток денежных средств возникает вследствие покрытия операционных затрат, инвестиционных расходов, платежей в бюджет и внебюджетные фонды, выплат дивидендов, погашении кредитов и займов, уплаты процентов и др.

4)                 по методу начисления: валовые и чистые

Валовой денежный поток есть совокупность поступлений или выплат денежных средств в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов. Чистый денежный поток рассчитывается как разница между положительным и отрицательным денежными потоками в рассматриваемом периоде времени в разрезе отдельных его интервалов. Чистый денежный поток является важнейшим результатом финансовой деятельности предприятия, во многом определяющим его финансовое равновесие и темпы возрастания его рыночной стоимости.

5)                 по уровню достаточности объема: избыточные и недостаточные

Избыточный денежный поток имеет место быть, когда поступления денежных средств существенно превышают реальную потребность предприятия в целенаправленном их расходовании. При дефицитном денежном потоке поступления денежных средств не покрывают потребность в них. Даже при положительном значении чистого денежного потока он может характеризоваться как дефицитный, если эта сумма не обеспечивает плановую потребность в расходовании денежных средств по всем предусмотренным направлениям хозяйственной деятельности.

6)                 по методу стоимостной оценки во времени: в настоящей стоимости, в будущей стоимости

Оценка денежных потоков в будущей стоимости применяется для обеспечения сопоставимости потоков, относящихся к разным периодам. Такая сопоставимость необходима при оценке и сравнении инвестиционных проектов с учетом заданного уровня риска, а также при формировании портфеля ценных бумаг.

7)                 по непрерывности формирования: регулярные и дискретные

Примерами регулярного денежного потока является поступление выручки от реализации продукции, дискретного – уплата процентов по кредитам и погашение кредитов.

8)                 по стабильности формирования: равномерные и неравномерные

Неравномерность поступления и расходования денежных средств в силу сезонности, цикличности деятельности компании приводит к необходимости синхронизации денежных потоков по времени  и по объемам. В качестве примера равномерных платежей можно привести лизинговые, арендные платежи.

9)                 по отношению к субъектам: внешние и внутренние

Внутренние денежные потоки определяются взаимоотношениями предприятия с подотчетными лицами и сотрудниками по выплате заработной платы. Внешние поступления и выплаты, связанные с поступлением выручки от реализации и оплатой поставщикам за товары, в разы превышают внутренние потоки, а потому при планировании и контроле денежных потоков используются различные методы, инструменты и походы в зависимости от их видов.

10)            по форме: наличные и безналичные

Безналичный и наличный денежные потоки органично связаны между собой и составляют единый денежный оборот, разграниченный только на сферы функционирования денег в виде банкнот, монет и записей по счетам без их вещественного участия. Сфера наличного денежного оборота существенно уже безналичного в силу действующего в России законодательства (расчеты между юридическими лицами ограничены 60 тыс. рублями по одному договору). Кроме того, многие предприятия перешли на выплату заработной платы путем ее перечисления на счета сотрудников в банках.

В целях управления и формирования отчетности о движении денежных средств предприятие рассчитывает величину денежных потоков. В международной практике разработаны и применяются два метода расчета результата движения денежных средств предприятия: прямой и косвенный. Они различаются в основном порядком трансформации отчета о прибылях и убытках в отчет о движении денежных средств. Использование этих методов дает одинаковые результаты. Различия в форме отчетов существуют только для раздела о текущей деятельности, где при косвенном методе показываются корректировки всей чистой прибыли до состояния денежных средств.

Распространение эквайринга в России вызвало появление еще одного денежного эквивалента - денежные средства в пути, являющиеся задолженностью банка по проведенным безналичным операциям с платежной картой покупателя. Период задержки составляет обычно 1-3 дня, поэтому этот вид высоколиквидного актива, несомненно, надо учитывать при составлении отчета о движении денежных средств.

В международных стандартах бухгалтерского учета отчет о движении денежных средств включает в себя, несмотря на название, не только движение непосредственно денежных средств, но и инвестиционные и финансовые операции, которые могут повлиять на состояние денежных средств в будущем. Данные неденежные операции приводятся в конце отчета, давая пользователю более полную информацию о деятельности компании. Еще одним отличием отчета, составленного с учетом международных стандартов, от российского отчета является отражение в нем денежных эквивалентов – краткосрочных (до трех месяцев) и высоколиквидных инвестиций. Такие инвестиции (как правило, депозиты и ценные бумаги) держат на балансе не столько для получения инвестиционного дохода или контроля над деятельностью объекта инвестиций, сколько для обеспечения исполнения краткосрочных обязательств. К сожалению, в российской практике отчет составляется по денежным средствам, учитываемым в кассе организации, на расчетных, валютных и специальных счетах. Краткосрочные депозиты в банках включаются в состав краткосрочных финансовых вложений и, таким образом, выпадают из отчета. Также отсутствует требование о раскрытии информации об ограничениях на использование отраженных в отчетности денежных средств, а также их состава.

Еще одно расхождение сохраняется в отношении отражения операций в иностранной валюте. В соответствии с российским законодательством сначала создается отчет отдельно по каждой валюте, а затем все данные расчета пересчитываются по официальному курсу Банка России на дату составления отчетности. Затем величина влияния изменения курса иностранной валюты отражается в отчете отдельной строкой. Согласно МСФО величина денежного потока в иностранной валюте пересчитывается в национальную валюту на дату движения денежных средств, что дает аналитикам более точные данные, не искаженные колебаниями курса.

Помимо вышесказанного, по российскому законодательству отчет о движении денежных средств может быть составлен только прямым методом с отражением валовых денежных потоков. Косвенный метод направлен на получение данных, характеризующих чистый денежный поток предприятия в отчетном периоде. Источником информации для этого метода служат отчетный баланс и отчет о прибылях и убытках. Расчет чистого денежного потока косвенным методом осуществляется по видам хозяйственной деятельности и по предприятию в целом.

Главным преимуществом использования «потокового метода» является необходимость рассмотрения денежных потоков во взаимосвязи с производством, транспортом, снабжением, сбытом и другими хозяйственными звеньями предприятия. Хозяйственные процессы представляются как потоки товарных и финансовых ресурсов и серии типовых коммерческих операций. В потоковые схемы могут быть включены и каналы передачи информации, документооборот компании и управленческие решения. Разбиение протекающих на предприятии процессов на разнонаправленные потоки облегчает сам процесс управления ими как отдельными, но взаимосвязанными объектами.

ГЛАВА 2.  Анализ хозяйственной деятельности  ООО «Атриум»

2.1. Общая характеристика деятельности предприятия на рынке

ООО «Атриум» успешно работает на рынке строительства г. Санкт-Петербурга и Ленинградской области начиная с 1995 года.

За период работы компанией накоплен большой опыт в области ремонтно-строительные услуг различной сложности.

Компания оказывает полный комплекс услуг, который включает в себя проектирование с индивидуальным подходом, учитывающим любые пожелания заказчика по планировке, внешнему облику, дизайну интерьера и отделке здания, строительство, озеленение и благоустройство территории, элитный ремонт, перепланировка и отделка квартир.

Общество в своей деятельности руководствуется Гражданским Кодексом РФ, Федеральным Законом РФ «Об обществах с ограниченной ответственностью», другими законодательными актами и действующими документами общества. Общество имеет в собственности обособленное имущество, учитываемое на его самостоятельном балансе, может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные  неимущественные права, нести обязанности, быть истцом и ответчиком в суде.