Шпаргалка по "КЭАХД"

Для определения интенсивности использо­вания капитала применяют коэффициент его оборачиваемости, который равен отношению выручки от продажи продукции к среднегодовой стоимости капитала.

При анализе финансового состояния рассчи­тывают показатель капиталоемкость, который является обратным соотношением коэффи­циенту оборачиваемости капитала.

Для характеристики скорости оборачиваемо­сти капитала рассчитывают продолжитель­ность одного оборота, который зависит от сроков действия производственного цикла и процесса обращения продукции. На продолжи­тельность процесса производства влияет тех­нологический процесс, применяемая техника, организация производства.

Увеличить коэффициент оборачиваемости капитала можно за счет интенсификации про­изводства, наиболее полного применения всех производственных ресурсов, недопущения свыше установленных нормативных показате­лей запасов товарно-материальных ценно­стей, формирования вспомогательных произ­водств и др.

Экономический итог ускорения коэффициен­та оборачиваемости капитала характеризуется в относительном высвобождении средств из оборота и увеличении величины выручки и при­были производственно-хозяйственной дея­тельности предприятия.

26. АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ

Финансовое состояние предприятия и его устой­чивость в значительной степени зависят от того, ка­ким имуществом располагает предприятие, в какие активы вложен капитал и какой доход они приносят.

Сведения о размещении капитала, имеющегося в распоряжении предприятия, содержатся в активе баланса. Каждому виду размещенного капитала со­ответствует определенная статья баланса. По этим данным можно установить, какие изменения про­изошли в активах предприятия, какую часть состав­ляет недвижимость предприятия, а какую — оборот­ные средства, в т.ч. в сфере производства и сфере обращения.

Главным признаком группировки статей актива ба­ланса считается степень их ликвидности. По этому при­знаку все активы баланса подразделяются на долго­срочные, или основной капитал, и оборотные активы.

В зависимости от степени подверженности инф­ляционным процессам все статьи баланса класси­фицируются на монетарные и немонетарные.

Монетарные активы — статьи баланса, отражающие средства и обязательства в текущей денежной оценке. Поэтому они не подлежат переоценке. К ним относятся денежные средства, депозиты, краткосрочные финан­совые вложения, средства в расчетах. Немонетарные активы — основные средства, незаконченное капиталь­ное строительство, производственные запасы, неза­вершенное производство, готовая продукция, товары для продажи. Реальная стоимость этих активов изме­няется с течением времени и изменением цен и поэто­му требует переоценки.

В процессе анализа активов предприятия в пер­вую очередь следует изучить изменения в их составе и структуре и дать им оценку, рассмотрев на начало и конец периода с учетом прироста. Структуру акти­вов предприятия анализируем по следующим на­именованиям: внеоборотные активы; оборотные ак­тивы (из них оборотные активы: с минимальным риском вложений, с малым риском вложений, с вы­соким риском вложений (из них: монетарные активы и немонетарные активы).

Внеоборотные активы (основной капитал) — это вложения средств с долговременными целями в не­движимость, облигации, акции, запасы полезных ископаемых, совместные предприятия, немате­риальные активы и т.д.

Особое внимание уделяется изучению состояния, динамики и структуры основных средств, особенно если они имеют большой удельный вес в долгосроч­ных активах предприятия.

Изучают также технический уровень основных средств, их производительность, степень физиче­ского и морального износа.

В процессе анализа изучают также динамику, со­став инвестиционного портфеля, его структуру и из­менение за отчетный период, а также доходность инвестиционного портфеля в целом и отдельных фи­нансовых инструментов.

Значительную долю в составе основного капита­ла могут занимать нематериальные активы. Инвести­ции в нематериальные активы окупаются в течение определенного периода за счет дополнительной при­были, получаемой предприятием в результате их при­менения, и за счет амортизационных отчислений.

Анализ динамики и структуры нематериальных ак­тивов можно провести по данным баланса предприя­тия и приложения к нему: по видам нематериальных активов, по сумме и в процентном отношении.

Если абсолютная величина и относительная доля первых в общей сумме увеличиваются, то это свиде­тельствует о повышении деловой активности пред­приятия.

Особенно тщательно необходимо проанализиро­вать изменения состава и динамики оборотных акти­вов как наиболее мобильной части капитала, от состоя­ния которых в значительной степени зависит финансовое состояние предприятия. При этом следует иметь в виду, что стабильность структуры оборотного капитала свидетельствует об устойчивом, хорошо от­лаженном процессе производства и сбыта продукции, и, наоборот, существенные структурные изменения — признак нестабильной работы предприятия.

27. ОЦЕНКА ЛИКВИДНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ

Одним из показателей, характеризующих финан­совое положение предприятия, является его платеже­способность.

Ликвидность баланса — возможность субъекта хо­зяйствования обратить активы в наличность и пога­сить свои платежные обязательства, а точнее, это степень покрытия долговых обязательств предприя­тия его активами, срок превращения которых в денеж­ную наличность соответствует сроку погашения пла­тежных обязательств.

Ликвидность предприятия — это более общее по­нятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность балан­са предполагает изыскание неплатежных средств только за счет внутренних источников. Но предприя­тие может привлечь заемные средства со стороны, если у него есть соответствующий имидж в деловом мире и достаточно высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. Предприятие может быть платежеспособным на отчетную дату, но при этом иметь неблагоприятные возможности в буду­щем, и наоборот.

Анализ ликвидности баланса заключается в срав­нении средств по активу, сгруппированных по степе­ни убывающей ликвидности, с краткосрочными обя­зательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.

Баланс считается абсолютно ликвидным, если активы равны пассивам.

Изучение соотношений этих групп актинов и пас­сивов за несколько периодов позволит установить тенденции изменения в структуре баланса и его лик­видности.

Наряду с абсолютными показателями для оценки ликвидности и платежеспособности предприятия рас­считывают относительные показатели: коэффициент абсолютной ликвидности, коэффициент быстрой лик­видности и коэффициент текущей ликвидности.

Коэффициент абсолютной ликвидности опре­деляется отношением денежных средств и краткосрочных финансовых вложений ко всей сумме кратко­срочных долгов предприятия. Он показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть пога­шена за счет имеющейся денежной наличности. Чем выше его величина, тем больше гарантия пога­шения долгов. Однако и при небольшом его значении предприятие может быть всегда платежеспособным, если сумеет сбалансировать и синхронизировать при­ток и отток денежных средств по объему и срокам. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности — от­ношение совокупности денежных средств, краткосроч­ных финансовых вложений и краткосрочной дебиторс­кой задолженности, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты, к сумме краткосрочных финансовых обязательств. Показатель отношения обычно находится в интервале от 0,7 до 1.

Коэффициент текущей ликвидности — отно­шение всей суммы оборотных активов, включая за­пасы, к общей сумме краткосрочных обязательств; он показывает степень покрытия оборотными акти­вами оборотных пассивов. Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами для ведения хо­зяйственной деятельности и своевременного пога­шения срочных обязательств предприятия и пред­ставляет собой отношение фактической стоимости находящихся в наличии у предприятия оборотных средств в виде производственных запасов, незавер­шенного производства, готовой продукции, денежных средств, дебиторской задолженности и прочих обо­ротных активов к наиболее срочным обязательствам предприятия в виде краткосрочных кредитов банков и займов и различных кредиторских задолженностей.

Превышение оборотных активов над краткосрочны­ми финансовыми обязательствами обеспечивает резерв для компенсации убытков, которые может по­нести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Чем больше этот запас, тем больше уверенность кредиторов в том, что долги будут погашены. Удовлетворяет обычно ко­эффициент, превышающий два.

28. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОЙ  УСТОЙЧИВОСТИ ОРГАНИЗАЦИИ

Устойчивость финансового состояния пред­приятия определяется оптимальностью соотно­шения собственных и заемных среде гв, основных и оборотных средств, а также уравновешенностью активов и пассивов хозяйствующего предприятия.

В процессе анализа, во-первых, необходимо изучить структуру источников предприятия и дать оценку степени финансовой устойчивости и фи­нансового риска путем расчета следующих по­казателей.

1. Коэффициент финансовой автоно­мии определяется отношением собственного капитала к валюте баланса. Данный показатель свидетельствует о части владельцев предприя­тия в совокупной величине средств, авансиро­ванных в его производственно-хозяйственную деятельность. Предполагается, чем больше значение данного коэффициента, тем более устойчивое состояние финансово положения, предприятие работает стабильно и не зависит от внешних кредиторов.

2 Коэффициент финансовой зависимо­сти представляет собой долю заемного капи­тала в общей валюте баланса.

3. Коэффициент текущей задолженно­сти рассчитывается делением краткосрочных финансовых обязательств на общую валюту баланса.

4. Коэффициент долгосрочной финан­совой независимости — это отношение соб­ственного и долгосрочного заемного капитала к общей валюте баланса, показывающий какая часть активов предприятия финансируется за счет устойчивых источников и характеризует степень независимости от заемных источников покрытия сроком менее 12 месяцев.

5. Коэффициент маневренности соб­ственных средств рассчитывается делением собственных оборотных средств на собственный капитал, отражающий, какая доля собственно­го капитала, финансирует текущую деятель­ность, а какая капитализирована.На изменение величины данного показателя может влиять вид деятельности предприятия и структуры его ак­тивов, включая оборотные активы. Считается, что долгосрочные пассивы необходимы для фи­нансирования активов предприятия и капиталь­ных вложений.

6. Коэффициент реальной стоимости имущества определяется отношением сум­марной стоимости основных средств, сырья и незавершенного производства к общей валю­те баланса.

В числителе этого коэффициента находятся по существу, средства производства, которые необходимы для проведения основной деятель­ности, иначе говоря, являются производствен­ным потенциалом хозяйствующего субъекта. Данный коэффициент характеризует часть средств производства в составе активов иму­щества, которые обеспечивают основную дея­тельность предприятия, однако он имеет огра­ничение в применение и может характеризовать реальное положение предприятий в целом и его производственных отраслей, и при этом в раз­ных отраслях он будет различен.

29. АНАЛИЗ И ОЦЕНКА УРОВНЯ ОРГАНИЗАЦИИ ПРОИЗВОДСТВА И УПРАВЛЕНИЯ

В процессе анализа и оценки уровня органи­зации производства и управления изучается оптимизация структуры товарной продук­ции. Это вызвано тем, что увеличение удельно­го веса какого-либо вида продукции может при­нести больше прибыли предприятию, но при этом учитывается, что руководство хозяйствующего субъекта никогда не станет реализовывать толь­ко программу по одному виду рентабельной про­дукции или по одной услуге, вызванную измене­нием конъюнктуры рынка.

При оценке организации производства про­дукции изучают выбор варианта машин и обо­рудования, так как в целях снижения расходов на выпуск продукции и повышения уровня прибыли проводят выбор или замену оборудования. Особое внимание уделяют обоснованию выбо­ра между приобретением запасных частей, де­талей и многого другого и собственным выпус­ком, и при итоговом принятии решения важен вопрос, были ли учтены факторы, такие как мощ­ность хозяйствующего субъекта, качество из­готовленной продукции, динамика объемов производства, образование или уменьшение ра­бочих мест и др.

Одним из показателей оценки уровня органи­зации производства является выбор оптималь­ной технологии выпуска продукции с целью сни­жения затрат и увеличения величины дохода.

При анализе управления организацией произ­водства изучают задачи выбора оптимального решения и связанных с ними ограничений по принятию данных решений: объем продаж про­дукции (пределы спроса на нее), материальные ресурсы (необходимость материалов и сырья для выпуска продукции), трудовые ресурсы (со­вокупное число или по видам профессий), не­достаток финансовых ресурсов для покрытия затрат по производству продукции.

Учет ограничений в ходе принятия решений обуславливает нахождение маржинального дохода, предоставляющий каждую единицу продукции на единицу необходимого ресурса. Таким образом, рассматривается, какому виду производства продукции отдается предпочте­ние, с учетом того, что значение маржинально­го дохода обеспечено на единицу ресурса.

При оценке организации производства иссле­дуется максимизация прибыли по трудовым ресурсам и по оборудованию с учетом соот­ветственно маржинального дохода за 1 челове­ко-час и 1 машино-час.

В ходе оценки принятия управленческих ре­шений по эффективной организации производ­ства изучается деление затрат на переменные и постоянные, а также использование маржи­нального дохода, которое дает возможность более полно анализировать различные вариан­ты обоснования решений и выявлять среди них наиболее оптимальное. С данной целью также рассматривается своевременность и целе­сообразность принимаемых управленческих решений.