Разработка мероприятий по использованию выявленных резервов ОАО «Хорская строительная компания»

       Кран  работает на дизельном топливе, стоимость  которого 10 руб. за литр, нормативный расход топлива  - 20 литров на 100 км.

       Каждодневное  потребление топлива планируется 40 литров в день, следовательно затраты составят 400 руб. в сутки.

       Учитывая то, что данное оборудование используется не во всех производственных операциях планируемая величина затрат на топливо составит 8000 руб. в месяц (400*20), и, следовательно 96000 руб. в год.

       Себестоимость увеличится на 193,5 тыс. руб.+510 тыс.руб.(лизинговые платежи)=703,5 тыс. руб.

       Но, как мы уже сказали выше, предприятие  не только несет дополнительные расходы, связанные с приобретением в лизинг оборудования, но и получает некоторое их снижение за счет того, что теперь ему не требуется брать оборудование в аренду у сторонних организаций и оно не несет расходы, связанные с наймом крановщика. Арендная плата вместе с услугами крановщика обходилась предприятию в 360 тыс. руб.: аренда крана «Ивановец», вместе с услугами крановщика,  обходилась  предприятию в 400 руб. в час. Кран нанимался на 5 часов в сутки, следовательно каждодневные затраты составляли 2 тыс. руб. Оборудование используется 15 дней в месяц.

       Итого себестоимость составит :9190т.р+703,5-360=9533,5 тыс. руб.

       Валовая прибыль при этом составит 14827,5-9533,5 =5294 тыс. руб.

       При неизменности других факторов прибыль  до налогообложения составит 5453тыс.руб.

       За  минусом налога на прибыль (1308,72тыс. руб.) чистая прибыль составит 4144,28тыс.руб.

       Экономический эффект от использования лизинга:

       4144,28-603=3541,28тыс.руб.

       Экономическая эффективность проекта:

       Эф/З=3541,28/703,5*100=503,3%

       2. В плане мероприятий предусмотрено так же использование кредитных ресурсов банка, которые впоследствии планируется использовать на покупку дорогостоящего транспортного средства «КАМАЗ».

       Использование кредитов и займов существенно расширяет  возможности предприятия. Наличие в составе источников долгосрочных кредитов и займов и увеличение их доли в динамике считается положительным, так как предприятие может располагать ими значительное время, постепенно погашая незначительными частями в соответствии с заключенными договорами, что практически не отвлекает заработанный капитал из оборота предприятия. Минимальная доля долгосрочных кредитов и займов в валюте баланса должна быть хотя бы 10%.

       Также разумная заемная политика повышает рентабельность собственных средств. Это доказывается одной из популярнейших современных методик финансового управления эффект финансового рычага.

       Под эффектом финансового рычага (ЭФР) понимается приращение к рентабельности собственного капитала, получаемое благодаря использованию кредита, несмотря на платность кредитных и заемных источников.

       То  есть у предприятий, которые в  структуре источников формирования имущества используют кредиты и займы, рентабельность собственного капитала будет выше рентабельности капитала предприятий, которые работают только на собственных источниках финансирования. Таким образом, используя заемный капитал, предприятие имеет возможность увеличить величину собственных капитальных вложений и оплатить услуги кредитования в виде процентов за кредиты и займы.

       Мы  запланировали воспользоваться  кредитом банка в сумме 1000 тыс.руб., взятого на 1 год под 19% годовых.

       Пассив  экономического баланса тогда составит:

         Собственные средства – 3829(III раздел пассива баланса)

       Заемные средства – 2550( лизинг)+1000 (IV раздел пассива баланса).

         Для того, чтобы определить рациональность  заимствований, нам необходимо рассчитать эффект финансово рычага (ЭФР) по следующей формуле:  
 

                         ЭФР = (1-СНП)*(ЭР-СПС)*ЗС/СС,   (3.6) 
 

       где СНП – ставка налогообложения прибыли,

                   ЭР – экономическая  рентабельность,

                   СПС – средняя  расчетная ставка процента,

                   ЗС – заемные  средства,

                   СС – собственные  средства.

                   ЭР – Экономическая  рентабельность, 
 

                               ЭР =  Пдн/ВБ*100    (3.7) 
 

       где Пдн – прибыль до налогообложения,

                   ВБ – Валюта баланса.

                   ЭР=5453/8126*100=67,1%

       ЭФР = ¾ (67,1% - 25%)*3550/3829=*0,927=29,27%

       Посмотрим влияние эффекта финансового  рычага на рентабельность собственных средств (РСС): 
 

                                     РСС=2/3ЭР+ЭФР,   (3.8) 
 

       РСС=2/3*0,139%=0,092% до внедрения мероприятий,

       РСС=2/3*67,1%+29,27%=74% после внедрения мероприятий.

       Плечо финансового рычага (ЗС/СС) = 0,927, предельное рекомендуемое значение =1, следовательно, предприятие почти полностью исчерпало свою заемную силу.

       Итак, пока предприятие не пользовалось кредитами  банков, плечо рычага равнялось нулю. В связи с привлечением кредита в сумме 1000 тыс. руб. плечо финансового рычага стало равным 0,93. Обозначенный дифференциал, составляющий 42,1% с опорой на плечо дал нам эффект финансового рычага, заключающийся в том, что рентабельность собственных средств по сравнению с фактической величиной 0,092%  возросла до 74%.

       Так как кредит был взят на 1 год под 19% годовых, проценты по кредиту составят 1000*19%=190тыс. руб. в год

       Полученный  кредит дает возможность расширить  автопарк предприятия и приобрести автомобиль «КАМАЗ» на 1000 тыс. руб.

       Данное  мероприятие потребует дополнительных затрат:

       Оплата  труда водителя – 42000 руб. в год (3500 руб. в месяц),

       Отчисления  в фонды – 14900 руб.в год

       Техническое обслуживание – 30000 руб. в год,

       Транспортное  средство потребляет 18 литров дизельного топлива на 100 км, каждодневное потребление топлива планируется на уровне 50 литров, следовательно затраты на топливо составят 900 руб. в день.

       Сумма затрат на топливо в год составит 302,4 тыс. руб.

       Согласно  единых норм амортизационных отчислений, норма амортизации на автомобили грузоподъемностью от 2 тонн с ресурсом до капитального ремонта до 200 км равна 0,37% от балансовой стоимости транспортного средства. Следовательно, амортизационные отчисления составят: 1000*0,37%=3,7 тыс. руб. в год

       Итого сумма затрат связанных с приобретением  автомобиля «КАМАЗ» составит 1393 тыс.руб.

         Себестоимость продукции составит 9533,5 +1393=10926,5 тыс.руб.

       С введением данного мероприятия  планируется увеличение дохода на 30%, что составит 19275,8 тыс. руб. (4448,25+14827,5)

       Валовая прибыль = 8349,3тыс. руб.

       После введения оборудования в эксплуатацию, % за пользование кредитом будут относится в операционные расходы, и статья % к уплате составит =190 тыс. руб.

       При неизменности остальных факторов прибыль до налогообложения при этом составит 8318,3тыс. руб.

       Налог на прибыль 1996,39тыс. руб.

       Чистая  прибыль 6321,9 тыс. руб.

       Экономический эффект = 6321,9-4144,28=2177,62 тыс.руб.

         Экономическая эффективность проекта  составила

       2177,62/1393*100=156,3%

       Приращение  рентабельности собственных средств (ЭФР)=29,27%.

       Таким образом, данное мероприятие решает сразу две задачи:

       1 увеличивается доля внеоборотных  активов в структуре баланса,

       2 в структуре источников появляются  кредиты, необходимые ему для развития производства.

       3. Для ликвидации дебиторской задолженности,  в составе которой имеется просроченная в сумме 3415 тыс. руб., мы предложили  ОАО «Хорская строительная компания» использовать факторинг.

       . Факторинговые операции активно проводят коммерческие банки, организующие специализированные филиалы или компании.

          Классические факторинговые сделки  предполагают, что, покупая финансовые обязательства, банк полностью берет на себя риск по их исполнению и в том случае, если плательщик окажется не в состоянии оплатить выставленное на него платежное требование, банк понесет убытки.

          Плюсы факторинговых операций  заключаются в следующем: ускоряется оборачиваемость оборотных средств; факторинг позволяет увеличить объем выпуска продукции предприятием; обеспечивает гарантированный сбыт продукции на предприятии; позволяет избежать обвальных банкротств.

         «Зависшие» денежные требования  предприятия ОАО «Хорская строительная компания» могут быть проданы банку.

       В данном случае предприятие несет  расходы по оплате факторинговой комиссии, дополнительного рабочего времени курьера на передачу документов и сотрудников бухгалтерии на выполнение связанных с факторинговым обслуживанием проводок.

       В связи с тем, что для банка  данные операции  сопряжены с  различными рисками как правило они могут покрыть до 80% дебиторской задолженности.

       Дебиторская задолженность ОАО «Хорская строительная компания» составляет 4350 тыс. руб.

       Если  продать банку дебиторскую задолженность в размере 80% от ее действительной величины в сумме 3480 тыс.руб., то предприятие понесет дополнительные расходы в размере 30% от этой суммы что составит 1044 тыс. руб., таким образом, на расчетном счете предприятия появляется сумма в размере 2436 тыс.руб. Планируется, что эта сумма будет направлена на оплату расходов, которые предприятие неизбежно понесет в результате внедрения мероприятий, описанных выше, к тому же с расширением производственных мощностей, предприятие понесет расходы, направленные на дополнительную закупку материалов, необходимых для бесперебойной и эффективной работы предприятия.

       Конечно, предприятие теряет 30% суммы проданного долга, но если учесть, что вся сумма уступленного долга это просроченная дебиторская задолженность, то становится понятным, что потери от инфляции, даже в случае возврата долга через несколько лет, на много больше факторинговой комиссии.

       Темпы инфляции в 2003 году составили 12% в год, Правительство РФ планировало, что к концу 2004 года инфляция снизится до10%. Если учесть то, что за последние годы темпы инфляции менялись незначительно, то посмеем предположить, что в ближайшие 5 лет ее средние темпы роста будут составлять 10% в год.

       Для расчета инфляционного обесценения  денег применим следующую формулу: 
 

                                     

,     (3.9) 
 

       где  - сумма с учетом инфляционного обесценения;

                    - сумма при отсутствии инфляции;

                    - темпы инфляции.

        =3480*(1+0.1)=3828 тыс. руб.

       Таким образом, потери от инфляции составляют 348 тыс. руб. в год

       Если  предположить, что должники вернут деньги через пять лет, то покупательная способность этой суммы снизится на 1740 тыс. руб.