Методы анализа платежеспособности организации на примере ОАО «Мобильные ТелеСистемы»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

 

В теоретической части моей курсовой работе была рассмотрена роль ликвидности и платежеспособности для предприятия. А в практической рассчитаны те показатели описанные в теретической части. Какие же выводы можно сделать относительно ОАО «МТС». Во первых Коэффициенты абслютной  ликвидности за за 2011 год равен 0,45. Это означает что компания может за счет денежных эквивалентов погасить 45% краткосрочных обязательств, и можно сказать что абсолютная ликвидность на надежном уровне. Уровень срочной ликвидности не соответствуют рекомендуемой Минэкономики РФ нижней границе ( 1 ) то есть прогнозируемая платежеспособность организации в учетом погашения кредиторской задолженности является неудовлетворительно.

Коэффициенты текущей  ликвидности за последние 3 года равен 0,86 соответственно. Официально установленный показатель Минэконимики РФ варирует от 1 до 2. Таким образом текущую ликвидность организации можно назвать неудовлетворительной.

Компания в высокой  степени зависима от заемного капитала, который составляет 78% от всего капитала компании(К1=0,22). Этот показатель с одной стороны свидетельствует о крупных вложениях в развитие и инвестиционные проекты, что говорит в пользу компании, но в то же время риск неплатежеспособности и неустойчивости повышается. Управленческому персоналу необходимо уделить пристальное внимание кредиторской задолженности, особенно долгосрочным обязательствам по кредитам, чья доля на протяжении рассмотренного периода (2009-2011 гг.) повысилась высокими темпами достигнув 258,557 млрд. рублей. Компании доступны долгосрочные кредиты с низкими процентами,поэтому отрицательная величина СКО(собственный капмтал в обороте) вполне объяснима, так как цена заемного капитала не высока.

Стоимость чистых активов  во много раз превосходит уставный капитал, что говорит о том  что интересы кредиторов защищены достаточно надежно.

У компании есть некоторые  проблемы в соотношениях оборачиваемости  дебиторской и кредиторской задолженности. Период погашения дебиторской задолженности превышает период погашения кредиторской, что не говорит в пользу удачной кредитной политики фирмы.

Наблюдается рост в оборочиваемостях и дебиторской, и кредиторской задолженностей, что есть хорошо. Однако следует отметить, что коэфицент оборочиваемости кредиторской задолженности имеет значительно больший темп роста по сравнению с коэфицентом оборачиваемости дебиторской задолжености. Это является неблагоприятной динамикой для организации, которая может привести к проблемам в расчете с краткосрочными кредиторами, поэтому менеджменту компании необходимо уделить внимание этому вопросу и как минимум уровнять соотношение оборачиваемости кредиторской и дебиторской задолженности, а в перспективе – увеличить оборачиваемость кредиторской задолженности по сравнению с дебиторской, чтобы иметь резервы по средствам.

Чистая прибыль имеет  тенденцию к увеличению, что является положительным показателем деловой  активности. Темп прироста прибыли от продаж отстает от темпа прироста валовой прибыли в отчетном году. Это может являться признаком неэффективного управления коммерческих и управленческих расходов. Темп роста прибыли до налогообложения значительно превышает темпа прироста прибыли от продаж, что является признаком значительного роста удельного веса прочих доходов над ростом удельного веса прочих расходов в прибыли до налогообложения. Темп прироста нераспределнной прибыли отстает от темпа прироста чистой прибыли, что является признаком увеличения доли рапределенной прибыли в общей сумме чистой прибыли по сравнеию с 2010 г. На основании сопоставления чистой прибыли и прибыли до налогооблажения можно сделать вывод о том что организация использует рациональный метод налогоблажения, о чем свидетельствует более быстрый тем роста чистой прибыли по сравнению с бухгалтерской прибылью.

Проанализировав характер и  уровени динамики рентабельности организации, можно сделать вывод о снижение рентабельности продаж на 4%. Это свидетельствует  о снижении эффективности деятельности организации.

При рассчете факторов вызвавших  изменение рентабельности чистых активов, можно заключить что рентабельность чистых активов в 2011 году составлял 51.01%, что на 24.63% выше чем в 2010 г. Следует  отметить, что  основным фактором повлиявшим на рост рентабельности чистых активов  является рост  увеличение коэфицента соотношения прибыли до налогообложения и прибыли от продаж, что привело к росту рентабельности активов на  18.91%. Увеличение данного коэфицента является следствием улучшения прочего финансового результата организации в  2011 (увеличение прочих доходов, сокращение прочих расходов).

Вторым значительным фактором повлиявшим на рентабельность чистых активов является коэфицент соотношения  чистой прибыли и прибыли до налогообложения  который увеличился на 0.1,  привело  к росту рентабельности активов  на 6.01%. Причиной роста по прежнему является  улучшение прочего финасового результата организации, в т.ч. увеличения прочих доходов от участия, которые облагаются более низкими ставками налога.

Третьим фактором в значительной мере повлиявшим на рентабельность ЧА  является рентабельность продаж, который  отрицательно влияет на динамику рентабельности чистых активов, сократив их на на 4%, вследствии  сокращения-4.05%.

Далее стоит отметить положительное  влияние коэффициета соотношения  стоимости всех активов и чистых активов рост которого на 11% привел к росту рентабельности ЧА на 2,89%

Отдача активов используемых в предринимательских цельях в 2011 г. увеличилась на  +23 руб 12 коп. на 1000 руб. активов, что положительно влияло на динамику рентабельности чистых активов - +1.13%.

Проведя анализ устойчивости экономического роста вывод о том  что сокращение доли распределеенной прибыли на выплаты дивидендов в 2011 году, привело к значительному росту в коэфицента устойчивости экономического роста организации. Несомненно, это обуславливается решением собственников предприятия оставлять полученную прибыль в обороте организации.  С другой стороны, отклонение в сумме выплаченных дивидендов, являются достаточно маленкими по сравнению с приростом прибыли, что является признаком фиксированного размера выплат по большей части дивидендов.  Значение коэфицента устойчивости экономического роста организации в 2010 году является отрицательным, что скорее всего является следствием выплаты "фиксированноо" размера дивидендов по большей части обязательств по выплатам дивидендов, и тем что размер чистой прибыли не смог покрыть все выплаттц по дивидендам. Это может обуславливаться болшой зависимостью организации от своих разрозненных многочисленных акционеров. Отрицательное значение КУЭР является негативным признаком, так как свидетельствует о том  что организация вынуждена тратить свои резервы или привлекать заемные средства для того чтобы выполнить свои дивидендные обязательства. Однако в 2011 году КУЭР уже равен 22,6%, что является позитивным признаком, что является следствием роста ЧП по отношению к 2010 году.

Более подробные выводы можно  найти под каждыми проведенными рассчетами.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

 

1. Гражданский кодекс РФ // Справочная правовая система «Гарант»
2. Федеральный закон от 08.02.1998 г. № 14-Ф<span class="List_0020Paragraph__Char" style=" font-family: 'Times New Roman', 'Arial';