Автор: Пользователь скрыл имя, 11 Июня 2013 в 14:21, курсовая работа
Цель курсовой работы – провести анализ и дать оценку платёжеспособности предприятия и разработать практические рекомендации по её улучшению на примере ОАО «Мобильные ТелеСистемы»
Объект исследования – ОАО «Мобильные ТелеСистемы».
Предмет исследования – процессы формирования и функционирования финансовой стратегии данного предприятия, направленной на повышение уровня его платёжеспособности (ОАО «Мобильные ТелеСистемы»).
ВВЕДЕНИЕ 3
Глава 1 Понятие платежеспособности 5
1.2 Нормативная и информационная база, основные пользователи результатов анализа платежеспособности предприятия 9
1.3 Анализ ликвидности баланса 12
Глава 2. Финансовый анализ ОАО «Мобильные ТелеСистемы» 18
2.1 Краткая характеристика ОАО «МТС» 18
2.2 Финансовый анализ ОАО «МТС» 19
Заключение 48
Список литературы 52
Сокращение удельного веса активов используемых в предпринимательских цельях, т.е. увеличение доли незавершенных капитальных вложений в общей суме активов на 1% привело к сокрашению рентабельности активов на 0.08%.
Рентабельность продаж же в 2011 г. сократилась на 4%, что негативно влияло на рентабельность активов - понизив этот показатель на -0.96%. Однако, увеличение показателя отдачи активов используемых в предпринимательскиз целях сделало свой малый позитивный вклад на динамику рентабельности активов - +0.27% (+23 руб 12 коп. на 1000 руб. активов).
Таблица 2.21 Расчет рентабельности производственных фондов и исходных данных для факторного анализа ее динамики | |||||
№ п/п |
Показатели |
2010 |
2011 |
Изменение, ± |
Изменение,% |
1 |
Прибыль от продаж, тыс. руб. |
65 913 984,00 |
65 316 465,00 |
-597 519,00 |
-0,91% |
2 |
Средняя стоимость основных производственных фондов, тыс. руб. |
96 288 475,50 |
109 934 867,50 |
13 646 392,00 |
14,17% |
3 |
Средняя стоимость остатков запасов, тыс. руб |
2 059 270,50 |
2 100 274,50 |
41 004,00 |
1,99% |
4 |
Средняя стоимость производственых
фондов, тыс. руб |
98 347 746,00 |
112 035 142,00 |
13 687 396,00 |
13,92% |
5 |
Рентабельность |
67,02% |
58,30% |
-8,72% |
|
6 |
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб. |
216 130 036,00 |
246 965 174,00 |
30 835 138,00 |
14,27% |
7 |
Отдача 1000 руб. производственых фондов,
руб |
2 197,61 |
2 204,35 |
6,74 |
0,31% |
8 |
Рентабельность продаж в % |
30,50% |
26,45% |
-4,05% |
|
Исходя из расчетов приведенных в данной таблице, мы видим что рентабельность продаж в 2011 году упала на 4,05%, а рентабельность производственных фондов, характеризующая эффективность их использования, упала на 8.72%. При увеличении производственных фондов на 13,9%, выручка в 2011 году увеличилась на14,2%,вследствии чего отдача от 1000 руб. производственных фондов выросла на 0,31%.
Таблица 2.22 Расчет факторов вызвавших изменение рентабельности производственных фондов, способом абсолюных разниц | |||
№ п/п |
Наименование факторов |
Влияние на динамику рентабельности чистых активов, ± | |
порядок расчета |
результат в % | ||
1 |
Изменение отдачи производственных фондов |
(6.74х30.5)/1000 |
0,21% |
2 |
Изменение рентабельности продаж |
(-4.05х2204.35)/1000 |
-8,93% |
3 |
Итого изменение рентабельности производственных фондов |
58.30-67.02 |
-8,72% |
Из таблицы анализа
факторов вызвавших изменение
Таблица 2.23 Расчет рентабельности чистых активов и исходных данных для факторного анализа ее динамики | ||||
№ п/п |
Показатели |
2010 |
2011 |
Изменение, ± |
1 |
Прибыль до налогооблажения, тыс. руб. |
36 812 167,00 |
62 918 892,00 |
26 106 725,00 |
2 |
Прибыль от продаж, тыс. руб. |
65 913 984,00 |
65 316 465,00 |
-597 519,00 |
3 |
Чистая прибыль, тыс. руб. |
27 283 415,00 |
52 855 121,00 |
25 571 706,00 |
4 |
Средняя стоимость чистых активов, тыс. руб. |
103 412 559,00 |
103 620 901,50 |
208 342,50 |
5 |
Рентабельность чистых активов,
% |
26,38% |
51,01% |
24,63% |
6 |
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб. |
216 130 036,00 |
246 965 174,00 |
30 835 138,00 |
7 |
Средняя стоимость активов организации, тыс. руб. |
388 868 392,50 |
432 314 883,00 |
43 446 490,50 |
8 |
Средняя задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал, тыс. руб. |
|||
9 |
Средняя стоимость активов,
реально находящихся в обороте,
тыс. руб. |
388 868 392,50 |
432 314 883,00 |
43 446 490,50 |
10 |
Средняя стоимость остатков
незавершенных капитальных |
23 399 201,00 |
30 414 060,50 |
7 014 859,50 |
11 |
Средняя стоимость активов,
используемых в предпринимательских
целях, тыс. руб. |
365 469 191,50 |
401 900 822,50 |
36 431 631,00 |
12 |
Коэффициент соотношения
стоимости всех акивов и чистых активов |
3,76 |
4,17 |
0,41 |
13 |
Удельный вес активов,
реально находящихся в обороте,
% |
100% |
100% |
0% |
14 |
Удельный вес активов,
используемых в предпринимательских
целях, % |
93,98% |
92,96% |
-1,02% |
15 |
Отдача 1000 руб. активов, используемых
в предпринимательских целях, руб |
591,38 |
614,49 |
23,12 |
16 |
Рентабельность продаж, % |
30,50% |
26,45% |
-4,05% |
17 |
Коэффициент соотношения
прибыли до налогообложения и
прибыли от продаж |
0,56 |
0,96 |
0,40 |
18 |
Коэффициент соотношения
чистой прибыли и прибыли до налогообложения |
0,74 |
0,84 |
0,10 |
Таблица 2.24 Расчет факторов вызвавших изменение рентабельности чистых активов, способом абсолюных разниц | |||
№ п/п |
Наименование факторов |
Влияние на динамику рентабельности чистых активов, ± | |
порядок расчета |
результат в % | ||
1 |
Изменение коэффициета соотношения стоимости всех активов и чистых активов |
( 0.41 * 93.98 * 591.38 * 30.5 * 0.56 * 0.74 / 100*1000*100)*100 |
2,89% |
2 |
Изменение удельного веса активов,реально находящихся в обороте |
- |
- |
3 |
Изменение удельного веса активов, используемых в предпренимательских целях |
( -1.02 * 4.17 * 591.38 * 30.5 * 0.56 * 0.74 / 100*1000*100)*100 |
-0,32% |
4 |
Изменение отдачи активов, используемых
в предпренимательской |
( 23.12 * 4.17 * 92.96 * 30.5 * 0.56 * 0.74 / 100*1000*100)*100 |
1,13% |
5 |
Изменение рентабельности продаж |
( -4.05 * 4.17 * 92.96 * 614.9 * 0.56 * 0.74 / 100*1000*100)*100 |
-4,00% |
6 |
Изменение коэффициента соотношения прибыли до налогообложения и прибыли от продаж |
( 0.40 * 4.17 * 92.96 * 614.9 * 26.45 * 0.74 / 100*1000*100)*100 |
18,91% |
7 |
Изменение коэффициента соотношения чистой прибыли и прибыли от продаж |
( 0.10 * 4.17 * 92.96 * 614.9 * 26.45 * 0.96 / 100*1000*100)*100 |
6,01% |
8 |
Итого изменение рентабельности чистых активов |
см.пред. таб. |
24,63% |
При рассчете факторов вызвавших
изменение рентабельности чистых активов,
можно заключить что
Вторым значительным фактором повлиявшим на рентабельность чистых активов является коэфицент соотношения чистой прибыли и прибыли до налогообложения который увеличился на 0.1, привело к росту рентабельности активов на 6.01%. Причиной роста по прежнему является улучшение прочего финасового результата организации, в т.ч. увеличения прочих доходов от участия, которые облагаются более низкими ставками налога.
Третьим фактором в значительной мере повлиявшим на рентабельность ЧА является рентабельность продаж, который отрицательно влияет на динамику рентабельности чистых активов, сократив их на на 4%, вследствии сокращения-4.05%.
Далее стоит отметить положительное
влияние коэффициета
Отдача активов используемых в предринимательских цельях в 2011 г. увеличилась на +23 руб 12 коп. на 1000 руб. активов, что положительно влияло на динамику рентабельности чистых активов - +1.13%.
Таблица 2.25 Исходные данные для факторного анализа для динамики коэфицента устойчивости экономического роста | ||||
№ п/п |
Показатели |
2010 |
2011 |
Изменение, ± |
1 |
Чистая прибыль, тыс.руб. |
27 283 415,00 |
52 855 121,00 |
25 571 706,00 |
2 |
Дивиденды, тыс.руб. |
30 697 222,00 |
30 045 619,00 |
-651 603,00 |
3 |
Средняя величина собственного капитала, тыс.руб. |
101 513 673,50 |
100 943 958,00 |
-569 715,50 |
4 |
Средняя величина всего капитала, тыс.руб. |
388 868 392,50 |
432 314 883,00 |
43 446 490,50 |
5 |
Выручка от продаж, тыс.руб. |
216 130 036,00 |
246 965 174,00 |
30 835 138,00 |
6 |
Коэффициент устойчивости экономического
роста, % |
-3,36% |
22,60% |
25,96% |
7 |
Коэффициент соотношения
всего и собственного капиталов |
3,83 |
4,28 |
0,45 |
8 |
Коэффициент отдачи капитала (стр.5 : стр.4) |
0,56 |
0,57 |
0,02 |
9 |
Рентабельность продаж, % |
12,62% |
21,40% |
8,78% |
10 |
Норма распределения чистой прибыли
на дивиденды |
1,13 |
0,57 |
-0,56 |
Таблица 2.26 Расчет влияния факторов на динамику коэфицента устойчивости экономического роста на основании двухфакторной модели способом абсолютных разниц | |||
№ п/п |
Наименование факторов |
Влияние на динамику рентабельности чистых активов, ± | |
порядок расчета |
результат в % | ||
1 |
Изменение рентабельности собсвенного капитала |
( ( 52855121 / 100943958 ) - ( 27283415 / 101513673 ) ) * (1 - 1.13 ) |
-3,19% |
2 |
Изменение нормы распределения прибыли на дивиденды |
( 52855121 / 100943958 ) * ((1-0.57) - (1-1.13)) |
29,15% |
3 |
Итого изменение коэфицента устойчивости экономического роста |
см. Пр. Табл. |
25,96% |
Исходя из проведенных расчетов можно сделать вывод о том что сокращение доли распределеенной прибыли на выплаты дивидендов в 2011 году, привело к значительному росту в коэфицента устойчивости экономического роста организации. Несомненно, это обуславливается решением собственников предприятия оставлять полученную прибыль в обороте организации. С другой стороны, отклонение в сумме выплаченных дивидендов, являются достаточно маленкими по сравнению с приростом прибыли, что является признаком фиксированного размера выплат по большей части дивидендов. Значение коэфицента устойчивости экономического роста организации в 2010 году является отрицательным, что скорее всего является следствием выплаты "фиксированноо" размера дивидендов по большей части обязательств по выплатам дивидендов, и тем что размер чистой прибыли не смог покрыть все выплаттц по дивидендам. Это может обуславливаться болшой зависимостью организации от своих разрозненных многочисленных акционеров. Отрицательное значение КУЭР является негативным признаком, так как свидетельствует о том что организация вынуждена тратить свои резервы или привлекать заемные средства для того чтобы выполнить свои дивидендные обязательства. Однако в 2011 году КУЭР уже равен 22,6%, что является позитивным признаком, что является следствием роста ЧП по отношению к 2010 году. За счет изменения нормы распределения прибыли на дивиденды на -0,56 КУЭР вырос на 29,15% (так как большая часть ЧП, идет на дивиденды). Однако изменение рентабельности капитала понизила КУЭР на 3,19%.