Методы анализа платежеспособности организации на примере ОАО «Мобильные ТелеСистемы»

 

Заключение по Таблице 2.6 Расчет показателей оборачиваемости  краткосрочной дебиторской и  краткосрочной кредиторской задолженности:

1. Прирост дебиторской  задолженности на 11.5%, а выручки  на 14,3% являлись причинами увеличения  коэффициента оборачиваемости кредиторской  дебиторской задолженности на 2.5% до 8.62 и как следствие продолжительность  1 оборота сократилась на 1,03 дня  до 41,77 дня что является позитивной  динамикой. Следует отметить, что  темп припоста выручки опережает  темпа роста дебиторской задолженности  организации, что может способствовать  к увеличению ликвидности организации  в долгосрочной перспективе.

2. Так как выручка выросла  на 14,3%(30 835 138), а кредиторская задолженность  упала на 1,3%(363 533) и заемные средства  упали на 16%(7 432 267) обарачиваемость  краткосрочной дебиторской задолженности  с учетом заемных средств в  днях сократилась на 28,98 дня, в  точности до 98,07 дня. Следует отметить, что такое сокращение вызвано  прежде всего сокращением оборачиваемости  средних остатков заемных средств,  то есть продолжительность  1го  их оборота сократилась с 77,41 дня до 56,91 дня. А в свою очередь  продолжительность средних остатков  кредиторской задолженности упала  всего лишь на 6,48 дня до 41,6 дня. 

Высокая оборачиваемость  кредиторской задолженности может  свидетельствовать об улучшении  платежной дисциплины предприятия  в отношениях с поставщиками, бюджетом, внебюджетными фондами, персоналом предприятия, прочими кредиторами - своевременное погашение предприятием своей задолженности перед кредиторами  и (или) сокращение покупок с отсрочкой  платежа (коммерческого кредита  поставщиков).

Наблюдается рост в оборочиваемостях и дебиторской, и кредиторской задолженностей. Однако следует отметить, что коэфицент  оборочиваемости кредиторской задолженности  имеет значительно больший темп роста по сравнению с коэфицентом  оборачиваемости дебиторской задолжености. Это является неблагоприятной динамикой  для организации.

 

 

 

 

Таблица 2.7 Расчет средней продолжительности одного оборота оборотных активов
№ п/п	Показатели	2010	2011	Изменение, ±	Изменение %
1	Средняя стоимость оборотных  активов, тыс.руб.	89 900 581	82 918 893	-6 981 689	-7,8%
1,1	в т.ч. запасов, тыс. руб.	2 059 271	2 100 275	41 004	2,0%
2	Выручка от продаж, тыс. руб.	216 130 036	246 965 174	30 835 138	14,3%
3	Однодневный оборот, тыс. руб. (стр.2/360)	600 361	686 014	85 653	14,3%
4	Средняя продолжительность  одного оборота в днях:
4,1	оборотных активов (стр.1*360/стр.2)	150	121	-29	-19,3%
4,2	запасов (стр.1.1*360/стр.2)	3,430	3,062	-0,37	-10,7%

 

Если рассматривать все  оборотные активы, то можно сделать  вывод о том, что продолжительность  одного оборота средних остатков оборотных активов сократилась  на 28,87 дней за счет уменьшения средних  остатков оборотных активов на 7,7% и за счет увеличения выручки на 14,3%.  За счет увеличения выручки  оборачиваемость запасов, в числе  оборотных активов, сократилась  от 3,43 дня до 3,06 дня.

 

 

 

 

 

Таблица 2.8 Расчет влияния изменений однодневной выручки от продаж и продолжительности одного оборота в днях на динамику средней стоимости оборотных активов, в т.ч. запасов
№ п/п	Факторы	Влияние на динамику средней стоимости, ±
		оборотных активов		запасов
		расчет	результат, тыс. руб.	расчет	результат, тыс. руб.
1	Изменение однодневной выручки  от продаж	(686,014-600,361)*150	12 826 060	(686,014-600,361)*3	293 795
2	Изменение продолжительности  одного оборота в днях	686,014*(121-150)	-19 807 749	686,014*(3-3)	-252 791
	Итого	см. табл. 2.11	-6 981 689	см. табл. 2.7	41 004

 

Построим мультипликативную  факторную модель ОАср. = Вдн.*Оборотдн. {ОАср - оборотные активы средние, Вдн - однодневная выручка, Оборот дн - однодневный  оборот.} и ОАср= Вдн.*Оборот дн, з... В  общем итоге получаем что ОАср изменилась на 12 826 060 за счет увеличения одннодневной выручки, в том числе  на 293 795 за счет запасов. ОАср изменилась на -19 807 749 за счет уменьшения продолжительности  оборотных активов в днях , в  том числе за счет сокращения одного оборота в днях запасов на 252 791. В общем итоге просуммировав  влияния на изменение ОАср получаем изменение ОА на  -6 982 689 в том  числе за счет запасов на 41 004.

Как видим, сокращение продолжительности одного оборота оборотных активов негативно сказалось на среднюю стоимость оборотных активов, а увеличения однодневной выручки от продаж позитивно.

 

 

Таблица 2.9 Анализ динамики объема, состава и структуры дебиторской и кредиторской задолженности
№ п/п	Показатели	31 Декабрья 2010		31 Декабрья 2011		Изменение ±		Тепм роста, %
		сумма, тыс. руб.	уд. вес, %	сумма, тыс. руб.	уд. вес, %	сумма, тыс. руб.	уд. вес, %
1	Дебиторская задолженность, всего в т.ч.:	25 785 530	100%	31 528 874	100%	5 743 344,00	х	22%
1,1	долгосрочная дебиторская  задолженность
1,2	краткосрочная дебиторская  задолженность	25 785 530	100%	31 528 874	100%	5 743 344,00	0,00%	22%
1.2.1	задолженость покупателей  и заказчиков	18 526 075	72%	19 276 313	61%	750 238,00	-10,71%	4%
1.2.2	авансы выданные	2 478 448	10%	1 798 772	6%	-679 676,00	-3,91%	-27%
1.2.3	прочая задолженность (стр.1.2 - стр.1.2.1. - стр.1.2.2.)	4 781 007	19%	10 453 789	33%	5 672 782,00	14,61%	119%
2	Кредиторская  задолженность, всего, в т.ч.:	265 791 016	100%	342 544 721	100%	76 753 705,00	x	29%
2,1	долгосрочная кредиторская задолженность,  из нее:	211 012 782	79%	262 772 007	77%	51 759 225,00	-2,68%	25%
2.1.1	заемные средства	207 867 081	78%	258 557 782	75%	50 690 701,00	-2,73%	24%
2.1.2	задолженность поставщикам  и подрядчикам	3 145 701	1%	4 214 225	1%	1 068 524,00	0,05%	34%
2,2	краткосрочная кредиторская задолженность с учетом заемных  средств, в т.ч.:	54 778 234	21%	79 772 714	23%	24 994 480,00	2,68%	46%
2.2.1	заемные средства	30 584 482	12%	47 499 113	14%	16 914 631,00	2,36%	55%
2.2.2	кредиторская задолженность, из нее:	24 193 752	9%	32 273 601	9%	8 079 849,00	0,32%	33%
2.2.2.1	задолженность поставщикам  и подрядчикам	7 295 911	3%	15 300 798	4%	8 004 887,00	1,72%	110%
2.2.2.2	авансы полученные	11 104 865	4%	12 290 240	4%	1 185 375,00	-0,59%	11%
2.2.2.3	задолженность персоналу  организации	1 765 245	0,7%	867 165	0,3%	-898 080,00	-0,41%	-51%
2.2.2.4	задолженность внебюджетным фондам	13 921	0,005%	943	0,0003%	-12 978,00	0,00%	-93%
2.2.2.5	задолженность по налогам  и сборам	3 408 300	1%	3 525 468	1,0%	117 168,00	-0,25%	3%
2.2.2.6	заложенность участникам (учредителям) по выплате доходов	18 794	0,007%	5 689	0,002%	-13 105,00	-0,01%	-70%
2.2.2.7	прочие кредиторы	605 510	0,2%	288 987	0,1%	-316 523,00	-0,14%	-52%

 

1. Организация не имеет  долгосрочной дебиторской задолженности  что, может в будущих периодах  улучшить платежеспособность и  ликвидность.  

2. Остаток краткосрочной  дебиторской задолженности на  отчетный год по сравнению  с предыдущим вырос на 5 743 344, то  есть на 22%. Этот рост является  в основном следствием увелеченя  прочей дебиторской задолженности  и задолженности покупателей  и заказчиков.

3. Организация имеет высокие  уровни кредиторской задолженности.  В сумме задолженности преобладает  долсрочная кредиторская задолженность  - 79%, 98% которого составляют долгосрочные  заемные средства. Задолженность  перед поставщиками и подрядчиками  занимает лишь 1%.  В отчетном  году наблюдается значительный  рост в краткосрочной кредиторской  задолженности - на 46%, что является  на 2 раза больше темпа роста  дебиторской задолженности. В  2011 году долгосрочная кредиторская  задолженность росла на 25%. Несомненно, эти показатели являются неблагоприятными  признаками финансового состояния  фирмы. 

 

Таблица 2.10 Оценка риска утраты платежеспособности
№ п/п	Показатели	Фактическое значение		Минимальное нормативное  значение
		2010	2011
1	Коэффициент текущей ликвидности (К6)1)	1,22	1,24	2
2	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К2)	-3,35	-2,76	0,1
3	Коэффициент восстановления платежестпособности	х	0,627622515	1

Коэффициент текущей ликвидности  не соответствует нормативному значению который должен быть более 2. Ктл= 1,24 таким образом в соответствии с законом "О Несостоятельности" от 26.10.2002 баланс предприятия можно  считать неудовлетворительным. Коэффициент  обеспеченности собственными оборотными средствами (К2) равен -2,76 , ниже предела  в 0,1 поэтому баланс считается неудовлетворительным по этому признаку. Коэффициент возможного восстановления платежеспособности (К  вп) равен 0,62, что менее нормативного значения 1, таким образом восстановить платежеспособность в ближайшие 6 месяцев  не является возможным

 

Таблица 2.11 Рейтинговая оценка устойчивости финансового состояния организации
№ п/п	Показатели устойчивости финансового состяния	31 декабря 2010		31 декабря 2011
		фактическое значение	количество баллов	фактическое значение	количество баллов
1	Коэфицент абсолютной ликвидности(К4)	0,15	6	0,52	20
2	Коэфицент срочной ликвидности(К5)	0,84	0	0,84	0
3	Коэфицент текущей ликвидности(К6)	0,84	0	0,86	0
4	Коэфицент финансовой независимости(К1)	0,26	0	0,22	0
5	Коэфицент финансовой независимости  в части формирования оборотных  активов(К2)	-3,32	0	-2,73	0
6	Коэфицент финансовой независимости  в части формирования запасов(К3)	-92,13	0	-150,23	0
7	ИТОГО	x	6	x	20

 

Проведя рейтинговую оценку устойчивости финансового состояния  организации мы получили результат  в 20 баллов за 2011 год и 6 за 2010 год. Таким  образом компания в 2010 году принадлежала V классу кредитоспособности, однако в 2011 году организация может быть отнесена к IV классу кредитоспособности. IV класс кредитоспособности относится к компаниям с удовлетворительным финансовым положением. Предоставленные им кредиты, имеющие нормальную степень кредитного риска при условии высокой категории корпаротивности и достаточности обеспечения.

 

 

 

 

Таблица 2.12 Анализ динамики показателей прибыли
№ п/п	Показатели	Фактически, тыс.руб.		Изменение, ± тыс.руб.	Темп роста, %
		2010 год	2011 год
1	Валовая прибыль	118 086 831	123 186 768	5 099 937	4,32%
2	Прибыль от продаж	65 913 984	65 316 465	-597 519	-0,91%
3	Прибыль до налогоообложения	36 812 167	62 918 892	26 106 725	70,92%
4	Чистая прибыль	27 283 415	52 855 121	25 571 706	93,73%
5	Нераспределенная прибыль	88 845 812	94 396 028	5 550 216	6,25%

 

1.Темп прироста прибыли  от продаж является отрицательным  и отстает от темпа прироста  валовой прибыли в отчетном  году. Это может являться признаком  неэффективного управления коммерческих  и управленческих расходов.

2. Темп роста прибыли  до налогообложения значительно  превышает темпа прироста прибыли  от продаж, что является признаком  значительного роста удельного  веса прочих доходов над ростом  удельного веса прочих расходов  в прибыли до налогообложения.

3.  Темп прироста нераспределнной  прибыли отстает от темпа прироста  чистой прибыли, что является  признаком увеличения доли рапределенной  прибыли в общей сумме чистой  прибыли по сравнеию с 2010 г.

4. На основании сопоставления  чистой прибыли и прибыли до  налогооблажения можно сделать  вывод о том что организация  использует рациональный метод  налогоблажения, о чем свидетельствует  более быстрый тем роста чистой  прибыли по сравнению с бухгалтерской  прибылью

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 2.13 Факторный анализ динамики прибыли до налогообложения (бухгалтерской прибыли)
№ п/п	Слагаемые прибыли до налогообложения	Фактически, тыс.руб.		Влияние изменения на прибыль  до налогообложения, ±
		2010 год	2011 год	в сумме, тыс.руб.	в % к прибыли до налогообложения 2010 года
1	Прибыль от продаж, в том  числе:	65 913 984,00	65 316 465,00	-597 519,00	-2%
1,1	валовая прибыль	118 086 831,00	123 186 768,00	5 099 937,00	14%
1,2	коммерческие расходы	33 089 665,00	36 569 705,00	3 480 040,00	9%
1,3	управленческие расходы	19 083 182,00	21 300 598,00	2 217 416,00	6%
2	Прочий финансовый результат	-29 101 817,00	-2 397 573,00	26 704 244,00	73%
2,1	прочие доходы из них:	17 411 139,00	30 245 252,00	12 834 113,00	35%
2.1.1	проценты к получению	4 384 057,00	3 791 373,00	-592 684,00	-2%
2.1.2	доходы от участия	8 174 937,00	23 928 792,00	15 753 855,00	43%
2.1.3	прочие доходы	4 852 145,00	2 525 087,00	-2 327 058,00	-6%
2,2	прочие расходы из них:	46 512 956,00	32 642 825,00	-13 870 131,00	-38%
2.2.1	проценты к уплате	19 580 884,00	20 323 164,00	742 280,00	2%
2.2.2	прочие расходы	26 932 072,00	12 319 661,00	-14 612 411,00	-40%
3	Прибыль до налогообложения	36 812 167,00	62 918 892,00	26 106 725,00	71%