Комплексный анализ финансового состояния предприятия

ОГЛАВЛЕНИЕ

ВВЕДЕНИЕ

Актуальность темы. Анализ финансовой отчетности представляет собой часть аналитических процедур, имеющую исключительное аналитическое значение для обоснования многих управленческих решений.

Результаты финансового анализа могут использоваться  как в рамках реализации стратегии, так и в процессе оперативной деятельности компании, а именно:

В рамках реализации стратегии:

• При получении кредита,
• Привлечении инвестиций,
• Выходе на фондовую биржу,
• Сравнении собственной компании с другой (бенчмаркинг)

В оперативной деятельности:

• Для оценки финансового состояния компании,
• Оценки прогнозируемых и достигнутых результатов деятельности,
• Установления ограничений при формировании планов и бюджетов,
• Прогнозировании банкротства

Целью курсовой работы является систематизация и расширение полученных теоретических  знаний в области анализа финансовой отчетности, принятия решений на основании этой отчетности, а также интерпретации финансовых показателей.

Объект работы финансово-хозяйственная деятельность предприятия.

 
1 Комплексный анализ  финансового состояния предприятия

1.1 Вертикальный анализ бухгалтерского  баланса

В целях данного курсового проекта принимаю обозначение:

01.01.10 – 31.12.10 – 1 период

01.01.11 – 31.12.11 – 2 период

01.01.12 – 31.12.12 – 3 период

Таблица 1 – Вертикальный анализ баланса

Показатель	Период
	1		2
Актив	% к итогу	% к балансу	% к итогу	% к балансу
I.Внеоборотные активы
Основные средства	100,00	51,47	100,00	47,88
Итого по разделу I	100,00	51,47	100,00	47,88
II. Оборотные активы
Запасы и Затраты	59,25	28,76	62,44	32,54
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	10,58	5,13	6,27	3,27
Дебиторская задолженность	16,26	7,89	12,54	6,54
Денежные средства	13,91	6,75	18,75	9,77
Итого по разделу II	100,00	48,53	100,00	52,12
БАЛАНС		100,00		100,00
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	23,01	3,23	20,26	3,67
Добавочный капитал	20,29	2,85	16,02	2,90
Нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	56,69	7,95	63,72	11,54
Итого по разделу III	100,00	14,03	100,00	18,11
IV. Долгосрочные обязательства
Заемные средства	100,00	3,55		3,67
Итого по разделу IV	100,00	3,55		3,67
V. Краткосрочные обязательства
Заемные средства	30,01	24,74	26,85	21,01
Кредиторская задолженность	69,99	57,69	73,15	57,22
в т.ч. поставщикам и подрядчикам:	57,92	47,74	60,95	47,68
персоналу организации	5,09	4,20	5,16	4,03
внебюджет	5,27	4,34	5,58	4,37
бюджет	1,28	1,06	1,02	0,80
прочие кредиторы	0,43	0,35	0,43	0,33
Итого по разделу IV	100,00	82,42	100,00	78,23
БАЛАНС		100,00		100,00

За анализируемый период в структуре активов предприятия произошли следующие изменения: увеличилась доля оборотных активов при соответствующем снижении доли внеоборотных активов на 3%. Вследствие этого произошел рост ликвидности предприятия. Прирост показателя оборотных активов обеспечен ростом статьи баланса денежные средства (и, как следствие, платежеспособности). Соотношение внеоборотных активов и оборотных активов примерно равное (50%). Текущие обязательства превышают текущие активы, т.е. компания имеет отрицательный рабочий капитал, что не является показателем хорошей ликвидности.

Что касается структуры источников средств, то в предыдущем периоде доля собственных средств в пассиве составляла 14%, а заемных – 86%, при этом структура капитала в текущем периоде не претерпевала резких изменений. Доля собственного капитала увеличилась на 3% с соответствующим снижением доли заемного капитала.

1.2 Горизонтальный анализ бухгалтерского баланса

Таблица 2 – Горизонтальный анализ баланса

Актив	Период		Абсолютное откл., тыс.руб.	Темпы роста, %
	1	2
I.Внеоборотные активы
Основные средства	1754	1436	–318	81,87
Итого по разделу I	1754	1436	–318	81,87
II. Оборотные активы
Запасы и Затраты	980	976	–4	99,59
Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям	175	98	–77	56,00
Дебиторская задолженность	269	196	–73	72,86
Денежные средства	230	293	63	127,39
Итого по разделу II	1654	1563	–91	94,50
БАЛАНС	3408	2999	–409	88,00
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	110	110	0	100,00
Добавочный капитал	97	87	–10	89,69
Нераспределенная прибыль	271	346	75	127,68
Итого по разделу III	478	543	65	113,60
IV. Долгосрочные обязательства
Заемные средства	121	110	–11	90,91
Итого по разделу IV	121	110	–11	90,91

Окончание таблицы 2

Актив	Период		Абсолютное откл., тыс.руб.	Темпы роста, %
	1	2
V. Краткосрочные обязательства
Заемные средства	843	630	–213	74,73
Кредиторская задолженность:	1966	1716	–250	87,28
в т.ч. поставщикам и подрядчикам:	1627	1430	–197	87,89
персоналу организации	143	121	–22	84,62
внебюджетные фонды	148	131	–17	88,51
бюджет	36	24	–12	66,67
прочие кредиторы	12	10	–2	83,33
Итого по разделу IV	2809	2346	–463	83,52
БАЛАНС	3408	2999	–409	88,00

 

Данные горизонтального анализа свидетельствуют о том, что стоимость активов предприятия снизилась на 409 тыс. руб., или 12%. При этом, по данным отчета о прибылях и убытках, темп снижения выручки от реализации продукции составил 24%, или 1913 тыс. руб. в абсолютном выражении. Темп снижения выручки опережает темп снижения величины активов.

Темпы роста собственного капитала превышают темпы роста заемного капитала. Заемный капитал имеет тенденцию к снижению (9% заемный капитал долгосрочного характера и 16% заемный капитал краткосрочного характера).

1.3 Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках

Таблица 3 - Горизонтальный анализ отчета о прибылях и убытках

Показатели	2	1	абс.откл	темп роста
Выручка	5432	7345	-1913	73,96
Себестоимость продаж	5276	7151	-1875	73,78
Валовая прибыль (убыток)	156	194	-38	80,41
Управленческие расходы	43	42	1	102,38
Коммерческие расходы	21	32	-11	65,63
Прибыль (убыток) от продаж	92	120	-28	76,67
Прочие операционные доходы	21	27	-6	77,78
прочие операционные расходы	14	18	-4	77,78
Прибыль (убыток) до налогообложения	99	129	-30	76,74
Текущий налог на прибыль	24	31	-7	77,42
Прибыль от обычной деятельности	75	98	-23	76,53
Чистая прибыль (убыток)	75	98	-23	76,53

Выручка от реализации снизилась на 26%. Себестоимость продаж падает равными темпами с выручкой (26%). В то же время, валовая прибыль падает всего на 23%, это связано с тем, что доля себестоимости в выручке уменьшилась.

При небольшом росте управленческих расходов (2%) снижение коммерческих расходов не смогло обеспечить роста прибыли от продаж (снижение на 23%). Прибыль от продаж снижается большими темпами, чем валовая прибыль, что может свидетельствовать о нерациональном росте управленческих расходов. Прочие операционные доходы и расходы снизились в одинаковых пропорциях (22%).

«Золотое правило» экономики для оценки удовлетворительности структуры баланса: прибыль должна расти быстрее выручки, а выручка, в свою очередь, должна опережать рост стоимости активов (валюты баланса):

где

(1)

В нашем случае: , ,

Даже с учетом того, что все вышеперечисленные показатели не росли, а падали, «золотое правило» не выполняется.

1.4 Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках

Таблица 4 - Вертикальный анализ отчета о прибылях и убытках

Показатели	Период		Доля,%
	2	1	2	1
Выручка	5432	7345	100,00	100,00
Себестоимость продаж	5276	7151	97,13	97,36
Валовая прибыль (убыток)	156	194	2,87	2,64
Управленческие расходы	43	42	0,79	0,57
Коммерческие расходы	21	32	0,39	0,44
Прибыль (убыток) от продаж	92	120	1,69	1,63
Прочие операционные доходы	21	27	0,39	0,37
прочие операционные расходы	14	18	0,26	0,25
Прибыль (убыток) до налогообложения	99	129	1,82	1,76
Текущий налог на прибыль	24	31	0,44	0,42
Прибыль от обычной деятельности	75	98	1,38	1,33
Чистая прибыль (убыток)	75	98	1,38	1,33

 

 

В структуре отчета о прибыли и убытках за 100% принята величина выручки. Себестоимость составляет долю чуть больше 97%. За анализируемый период доля себестоимости в выручке немного снизилась, за счет чего произошло повышение доли валовой прибыли. Как уже отмечалось выше, при снижении коммерческих расходов произошел рост управленческих расходов, а также их доле в выручке (от 0,6% до 0,8%). Считаю необходимым выяснение причин роста управленческих расходов, а также их целесообразности. Доля чистой прибыли в выручке повысилась, что объясняется снижением доли себестоимости, а также разного рода расходов.

В течение всего рассматриваемого периода компания прибыльна, однако наблюдается снижение выручки, прибыли.

Основные балансовые соотношения:

• доля внеоборотных активов в валюте баланса примерно равна доле оборотных активов;
• текущие обязательства превышают текущие активы;
• темпы роста выручки ниже темпов роста текущих активов;
• темпы роста собственного капитала выше темпов роста заемного капитала;
• темп снижения выручки больше темпа снижения чистой прибыли.

В целом, имущественный потенциал предприятия – не высокий. Предприятие, хоть и генерирует выручку, но она постепенно снижается, что связано с снижением объемов производства, т.к. статья оборотные активы не увеличивается.

Работает без убытков. Стоимость активов снижается, причем в основном за счет снижения стоимости основных средств. Растет, хотя и небольшими темпами, доля собственного капитала предприятия.

Ряд негативных моментов вызывает озабоченность: например, значительное превышение текущих обязательств над текущими активами, что может привести к неликвидности и неплатежеспособности.

Построение аналитического баланса

Таблица 5 – Аналитическая группировка статей актива и пассива баланса

	Состав	1	2
Наиболее ликвидные	Денежные средства	230	293
А1
Быстро реализуемые	Кр.деб.задолженность	269	196
А2
Медленно реализуемые А3	Сырье, материалы, НЗП, НДС	1155	1074
Трудно реализуемые А4	Внеоборотные активы	1754	1436
ВСЕГО:		3408	2999
Наиболее срочные П1	Кредиторская задолженность разного рода	1966	1716
Краткосрочные П2	Кр.кредиты банков	843	630
Средне– и долгосрочные П3	Средне– и долгосрочные кредиты банков	121	110
Постоянные пассивы	Уставный капитал	110	110
	Добавочный капитал	97	87
П4	Нераспределенная прибыль	271	346
ВСЕГО:		3408	2999